Apa itu OIBDA?
OIBDA mengendalikan pendapatan sebelum susutnilai dan pelunasan. Ia dikira dengan menambahkan kembali susut nilai dan pelunasan kepada pendapatan operasi (tidak termasuk item yang tidak berulang). Ini secara amnya tidak dilaporkan oleh syarikat dalam pengisiannya kerana ini adalah tindakan bukan GAAP.
- Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan digunakan oleh syarikat untuk memberikan gambaran yang lebih jelas mengenai keuntungan dalam meneruskan aktiviti perniagaan tanpa mengambil kira kesan permodalan dan struktur cukai.
- Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan bertindak sebagai proksi untuk wang yang dihasilkan tanpa mengira struktur modalnya dan cukai dan tidak termasuk perbelanjaan bukan operasi seperti pemotongan cukai, pelaburan modal jangka panjang dalam peralatan, dan aset tidak ketara seperti tanda dagang.
Hitung Contoh OIBDA - Colgate
Sekarang mari kita mengira OIBDA Colgate. Berikut adalah gambaran Penyata Pendapatan Colgate -
sumber: Filing Colgate SEC
Langkah 1 - Cari Keuntungan Operasi seperti di Penyata Pendapatan
Keuntungan Operasi mengikut Penyata Pendapatan adalah seperti di bawah
- Keuntungan Operasi (2017) = $ 3,589 juta
- Keuntungan Operasi (2016) = $ 3,837 juta
- Keuntungan Operasi (2015) = $ 2,789 juta
Langkah 2 - Cari Bayaran Tidak Berulang yang termasuk dalam Penyata Pendapatan
Penyata pendapatan Colgate mengandungi dua jenis item yang tidak berulang
- Bayaran untuk perubahan perakaunan Venezuela adalah perkara yang tidak berulang.
- Perbelanjaan lain juga mengandungi beberapa caj yang tidak berulang-
sumber: Filing Colgate SEC
Dalam jadual di atas, hanya pelunasan aset tidak ketara adalah caj berulang. Semua yang lain termasuk dalam jadual tidak berulang.
- Caj Tidak Berulang (2017) = $ 169 - $ 11 + $ 1 = $ 159 juta
- Caj Tidak Berulang (2016) = $ 105 - $ 97 + $ 17 - $ 10 - $ 11 = $ 4 juta
- Caj Tidak Berulang (2015) = $ 1084 (caj venezuela) + $ 170 + $ 14 + $ 34 - $ 187 - $ 8 + $ 6 = $ 1113 juta
Langkah 3 - Cari Keuntungan Operasi (tidak termasuk caj tidak berulang)
- Keuntungan Operasi, tidak termasuk caj tidak berulang (2017) = $ 3,589 + $ 159 = $ 3,748 juta
- Keuntungan Operasi, tidak termasuk caj tidak berulang (2016) = $ 3,837 + $ 4 = $ 3,841 juta
- Keuntungan Operasi, tidak termasuk caj tidak berulang (2015) = $ 2,789 + $ 1,113 = $ 3,902 juta
Langkah 4 - Cari Susut Nilai dan Pelunasan
sumber: Filing Colgate SEC
Dari penyata aliran tunai, kami mempunyai yang berikut
- Susutnilai dan Pelunasan (2017) = $ 475 juta
- Susutnilai dan Pelunasan (2016) = $ 443 juta
- Susutnilai dan Pelunasan (2016) = $ 449 juta
Langkah 5 - Hitung OIBDA menggunakan Formula
Formula OIBDA = Pendapatan Operasi (bersih daripada item tidak berulang) + Susut nilai + Pelunasan
- OIBDA (2017) = $ 3,748 + $ 475 = $ 4223 juta
- OIBDA (2016) = $ 3,841 + $ 443 = $ 4223 juta
- OIBDA (2015) = $ 3,902 + $ 449 = $ 4,351 juta
OIBDA vs EBITDA - Contoh Colgate
Walaupun OIBDA vs EBITDA serupa dalam banyak cara, semasa pengiraan, ia akan berbeza dengan perbelanjaan bukan operasi yang lain. Sekiranya tiada pendapatan dan perbelanjaan bukan operasi dan bukan kewangan, kedua-dua OIBDA vs EBITDA akan sama.
Sila lihat di bawah pengiraan EBITDA Colgate untuk 2015, 2016, dan 2017.
Sekarang lihat pengiraan OIBDA yang tidak termasuk semua item yang tidak berulang.
Dalam kebanyakan kes, pendapatan dan perbelanjaan bukan operasi tidak berulang, dan adalah wajar untuk tidak memasukkannya dalam pengiraan kewangan yang dilakukan oleh Penganalisis Kewangan. Jadi OIBDA lebih tepat daripada EBITDA.
Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan Dijelaskan secara terperinci
- Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan semakin popular kerana syarikat tidak begitu berminat menggunakan pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan (EBITDA).
- Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan tidak mengambil kira pendapatan bukan operasi, yang merupakan kelebihan kerana pendapatan bukan operasi biasanya tidak berlaku tahun demi tahun, dan penandaannya dengan jelas memastikan bahawa semua pendapatan hanya menggambarkan pendapatan dari pendapatan biasa operasi.
- Oleh kerana semua kaedah penilaian bermula dengan DCF, Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan adalah bahagian penting dalam analisis kewangan terperinci. Perhatikan secara dekat perubahan dan corak dalam metrik ini, kerana itu boleh menjadi isyarat perubahan dalam operasi teras.
- Susut nilai dan pelunasan ditambahkan ke pendapatan operasi kerana penyusutan dan pelunasan biasanya dimasukkan sebagai perbelanjaan operasi.
- Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan mengukur pendapatan yang tidak termasuk kesan pilihan perbelanjaan modal syarikat. Ia juga tidak menunjukkan wang tunai yang digunakan untuk perkhidmatan hutang, pengedaran, atau perbelanjaan operasi lain yang bukan inti. Dengan bantuan Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan, para pelabur mendapat pemahaman yang lebih baik mengenai kecekapan operasi syarikat.
Kelebihan OIBDA
- Angka Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan pada amnya lebih tinggi dan, dalam beberapa kes, jauh lebih tinggi daripada angka pendapatan yang dikira dengan kaedah perakaunan lain.
- Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan mengambil kira semua perbelanjaan operasi yang merupakan sebahagian daripada operasi harian, seperti gaji pekerja, kos bahan mentah, faedah pekerja, dan sumbangan pencen, dan bayaran penghantaran. Pengiraan OIBDA mengabaikan perbelanjaan bukan operasi seperti pemotongan cukai, pelaburan modal jangka panjang dalam peralatan, dan aset tidak ketara seperti tanda dagangan.
- Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan memberikan angka pendapatan tinggi, yang sangat diharapkan bagi pemegang saham dan pelabur.
- Dengan melaporkan pendapatan dengan Pendapatan Operasi sebelum Penyusutan dan Pelunasan bagi entiti perniagaan tidak perlu mempertimbangkan perbelanjaan bukan operasi seperti pelaburan jangka panjang dalam peralatan, pemotongan cukai, dan pelaburan dalam aset tidak ketara.
Kekurangan OIBDA
- Pengiraannya agak rumit.
- Oleh kerana ia adalah kaedah non-GAAP, ini bermaksud pengiraan pendapatan tidak standard dilakukan, yang kadang kala menjadi kreatif, dan perbezaan antara perbelanjaan dapat kabur seperti perbezaan antara perbelanjaan luar biasa dan perbelanjaan berulang.
- Oleh kerana Pendapatan Operasi sebelum Penyusutan dan Pelunasan adalah kaedah bukan GAAP, tidak ada piawaian khusus mengenai apa yang harus dimasukkan dalam pengiraannya. Oleh itu, kaedah pengiraan pelbagai pendapatan harus digunakan.
Kesimpulannya
Pendapatan Operasi sebelum Susutnilai dan Pelunasan adalah ukuran penting untuk mengukur tunai yang dihasilkan oleh syarikat tanpa mengira cukai dan struktur modal. Itulah sebabnya ia boleh digunakan sebagai alat untuk merancang penggabungan dan pengambilalihan dan penyusunan semula. Ukuran ini dapat digunakan dengan berkesan untuk mengira jumlah nilai perusahaan syarikat. Sekiranya syarikat ingin menggembirakan pemegang sahamnya, maka nilai Pendapatan Operasi yang lebih tinggi sebelum Susutnilai dan Pelunasan adalah sangat penting.
