Apa itu Formula Delta?
Formula Delta adalah jenis nisbah yang membandingkan perubahan harga aset dengan perubahan harga yang sepadan dengan yang mendasarinya. Pengangka adalah perubahan harga aset yang mencerminkan bagaimana aset berubah sejak harga terakhir. Aset tersebut boleh berupa derivatif seperti pilihan panggilan atau opsyen put. Pilihan ini mempunyai stok sebagai asasnya dan itulah aspek utama yang mempengaruhi harga aset ini. Di pasaran modal, delta ini juga disebut sebagai Hedge Ratio.
Formula untuk Delta adalah:
Delta = Perubahan Harga Aset / Perubahan Harga Asas
Namun, bahkan model Black and Scholes digunakan untuk menentukan nilai delta di mana terdapat pemboleh ubah di dalamnya iaitu N (d1) yang dapat dikira menggunakan perisian komputer.
Contoh Formula Delta (dengan Templat Excel)
Mari kita lihat beberapa contoh persamaan delta yang sederhana hingga lanjutan untuk memahaminya dengan lebih baik.
Anda boleh memuat turun Templat Delta Formula Excel ini di sini - Templat Delta Formula ExcelFormula Delta Contoh # 1
Katakan bahawa perubahan harga aset adalah 0.6733 dan perubahan harga yang mendasarinya adalah 0.7788. Anda dikehendaki mengira delta.
Penyelesaian:
Kami diberi kedua-dua angka yang berubah dalam harga aset yang 0,6733 dan perubahan pada harga yang mendasari yang 0,7788 oleh itu, kita dapat menggunakan persamaan di atas untuk mengira delta.
Gunakan data yang diberikan di bawah untuk pengiraan delta
Pengiraan delta adalah seperti berikut,
Delta = 0.6733 / 0.7788
Delta akan -
Delta = 0.8645
Oleh itu, Delta akan menjadi 0,8645
Formula Delta Contoh # 2
Stok ABC telah disenaraikan selama bertahun-tahun tetapi tetap tidak stabil. Para peniaga dan pelabur mengalami kerugian dalam stok kerana pergerakan harga yang tidak wajar. Saham itu kini telah disenaraikan selama 5 tahun dan kini layak memasuki pasaran derivatif. John sudah memegang kedudukan saham ini dalam portfolio.
Harga saham semasa adalah $ 88.92, dan pilihan panggilan harga mogok $ 87.95 diperdagangkan pada $ 1.35 yang mempunyai baki 1 bulan lagi. John ingin melindungi kedudukannya dan oleh itu dia mahu mengira delta saham ini. Pada hari perdagangan berikutnya, dia melihat bahawa harga saham diturunkan ke $ 87.98 dan harga opsyen panggilan turun sedikit pada $ 1.31.
Berdasarkan data yang diberikan, anda diminta untuk menghitung delta yang akan menjadi asas untuk nisbah lindung nilai untuk pedagang.
Penyelesaian:
Gunakan data yang diberikan di bawah untuk pengiraan delta
Pengiraan delta adalah seperti berikut,
Di sini, aset adalah pilihan panggilan dan yang mendasari itu adalah saham. Jadi, pertama-tama kita akan mengetahui perubahan harga aset yang merupakan perubahan harga opsyen panggilan yang akan menjadi $ 1,35 ditolak $ 1,31 yang sama dengan $ 0,04 dan sekarang perubahan harga yang mendasari akan menjadi $ 88,92 ditolak $ 87,98 yang mana sama dengan $ 0.94.
Kita boleh menggunakan persamaan di atas untuk mengira delta (angka kasar, angka benar dapat diperoleh melalui model kompleks lain seperti Black dan Scholes)
Delta = $ 0,04 00 / $ 0,9400
Delta akan -
Delta = $ 0.0426
Oleh itu, Delta akan menjadi $ 0.0426.
Formula Delta Contoh # 3
JP Morgan adalah salah satu bank pelaburan terbesar di Amerika Syarikat. Mereka mempunyai beberapa saham, bon, derivatif yang berada dalam kunci kira-kira. Salah satu kedudukan tersebut adalah dalam saham WMD yang diperdagangkan pada $ 52.67. Syarikat ini mempunyai pendedahan yang lama terhadap stok ini. Pada hari perdagangan berikutnya, saham diperdagangkan pada $ 51.78. Pedagang yang bertindak bagi pihak syarikat telah membuat pilihan yang akan melindungi kerugian.
Harga mogok pilihan put adalah $ 54.23 dan ketika ini diperdagangkan pada $ 3.92. Harga opsyen put ditutup $ 3.75 semalam. Pedagang ingin mengetahui delta kasar dan meminta anda mengira delta opsyen WMD.
Penyelesaian:
Gunakan data yang diberikan di bawah untuk pengiraan delta
Pengiraan delta adalah seperti berikut,
Di sini, aset adalah pilihan saham dan yang mendasari sahamnya. Jadi, pertama, kita akan mengetahui perubahan harga aset yang merupakan perubahan harga opsyen put yang akan menjadi $ 3,75 ditolak $ 3,92 yang sama dengan $ -0,17 dan sekarang perubahan harga pendasar akan menjadi $ 52,67 lebih sedikit $ 51.78 yang sama dengan $ 0.99.
Kita boleh menggunakan persamaan di atas untuk mengira delta (angka kasar, angka sebenarnya dapat diperoleh melalui model kompleks lain seperti Black dan Scholes)
Delta = $ -0.1700 / $ 0.8000
Delta akan -
Delta = $ - 0.2125
Oleh itu, Delta akan menjadi $ -0.2125.
Kalkulator Formula Delta
Anda boleh menggunakan kalkulator formula delta berikut.
| Perubahan Harga Aset | |
| Perubahan Harga Pendasar | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Perkaitan dan Kegunaan
Delta adalah pengiraan penting (kebanyakan dilakukan oleh perisian), kerana ini adalah salah satu sebab utama harga opsyen bergerak ke arah tertentu, dan ini adalah petunjuk bagaimana untuk melabur. Tingkah laku put option dan call option delta sangat dapat diramalkan dan sangat berguna bagi peniaga, pengurus portfolio, pelabur individu, dan pengurus dana lindung nilai.
