Apakah Nisbah Perolehan Aset?
Nisbah perolehan aset adalah nisbah antara penjualan bersih syarikat dan jumlah aset purata yang dimiliki syarikat dalam jangka masa tertentu; ini membantu dalam menentukan sama ada syarikat itu menjana pendapatan yang cukup untuk memastikan ia bernilai untuk menyimpan sejumlah besar aset di bawah kunci kira-kira syarikat.
Secara sederhana, nisbah perolehan aset bermaksud berapa banyak pendapatan yang anda perolehi berdasarkan jumlah aset yang anda miliki. Dan angka pendapatan ini akan menyamai angka penjualan dalam Penyata Pendapatan anda. Semakin tinggi bilangannya maka akan menjadi kecekapan aset organisasi. Telah dilihat bahawa dalam industri runcit, nisbah ini biasanya lebih tinggi, iaitu lebih dari 2.
Pada 31 Januari 2020, Wal-Mart memperoleh jumlah pendapatan sebanyak AS $ 523.96 bilion. Dan jumlah asetnya adalah AS $ 219.30 bilion pada awal tahun dan US $ 236.50 pada akhir tahun. Oleh itu, untuk mengira jumlah aset purata, kita perlu mengambil purata angka pada awal tahun dan angka pada akhir tahun, iaitu (US $ 236,60 bilion + US $ 219,30 bilion) / 2 = AS $ 228,1 bilion. Maka perolehan aset Wal-Mart adalah tepat (US $ 523.96 bilion / AS $ 228.1 bilion) = 2.29x
Oleh itu, jika anda melihat gambar di atas, anda akan memahami secara visual seberapa efisien penggunaan aset Wal-Mart. Pendapatannya berlipat kali ganda daripada aset yang mereka ada.
Formula
Untuk mengira nisbah perolehan aset, anda perlu mengetahui jumlah hasil (jumlah penjualan, atau anda boleh mengambil purata angka jualan pada awal tahun dan akhir tahun) dan kemudian membahagikannya dengan jumlah aset (atau jika tidak, anda boleh mengambil angka rata-rata pada awal tahun dan akhir tahun).
Formula Nisbah Perolehan Aset = Jualan / Purata Aset
Sekarang ada beberapa perkara yang harus anda ketahui sebelum kita pergi ke tafsiran nisbah.
Pertama, apa yang kita maksudkan dengan penjualan atau penjualan bersih, dan angka apa yang akan kita ambil untuk mengira nisbahnya? Berapakah jumlah aset, dan apakah kita akan memasukkan setiap aset yang dimiliki oleh firma, atau akan ada pengecualian?
Apabila anda mengira nisbah menggunakan "Penjualan", biasanya berarti "Penjualan Bersih" dan bukan "Penjualan Kasar". "Penjualan Bersih" ini terdapat dalam penyata Pendapatan, dan disebut "pendapatan operasi" bagi syarikat untuk menjual produknya atau memberikan layanan apa pun. Sekiranya anda diberi angka "Penjualan Kotor" dan anda perlu mengetahui "Penjualan Bersih", cari "Diskon Jualan" atau "Pulangan Penjualan." Sekiranya anda menolak "Potongan Jualan / Pulangan" dari "Penjualan Kasar", anda akan mendapat angka "Penjualan Bersih".
Sekarang mari kita lihat jumlah aset. Apa yang akan kita sertakan dalam jumlah aset? Kami akan memasukkan semua yang menghasilkan nilai bagi pemilik selama lebih dari satu tahun. Itu bermakna kita akan memasukkan semua aset tetap. Pada masa yang sama, kami juga akan memasukkan aset yang dapat dengan mudah ditukar menjadi wang tunai. Ini bermaksud kita akan dapat mengambil aset semasa dengan jumlah aset. Dan kami juga akan memasukkan aset tidak ketara yang mempunyai nilai, tetapi tidak bersifat fizikal, seperti muhibah. Kami tidak akan memperhitungkan aset rekaan (contohnya, perbelanjaan promosi perniagaan, potongan yang dibenarkan pada terbitan saham, kerugian yang timbul dalam penerbitan debentur, dll.).
Tafsiran
Ini adalah perkara yang sangat penting untuk dipertimbangkan, kerana ini akhirnya akan menjadi keputusan yang akan anda buat mengenai syarikat anda dalam jangka masa panjang. Mari kita tafsirkan dua pilihan, dan mari kita bincangkan senario ini secara terperinci.
Sekiranya nisbah perolehan aset <1
- Sekiranya nisbahnya kurang dari 1, maka itu tidak baik bagi syarikat kerana jumlah aset tidak dapat menghasilkan pendapatan yang cukup pada akhir tahun.
- Tetapi ini bergantung kepada andaian. Sekiranya perolehan aset industri tempat syarikat biasanya kurang dari 0.5 dalam kebanyakan kes dan nisbah syarikat ini adalah 0.9. Syarikat ini berjalan lancar tanpa mengira perolehan asetnya yang lebih rendah.
Sekiranya nisbah perolehan aset > 1
- Sekiranya nisbahnya lebih besar daripada 1, ia selalu baik. Kerana itu bermaksud syarikat mampu menjana pendapatan yang cukup untuk dirinya sendiri.
- Tetapi ini terkecuali. Sebagai contoh, katakan syarikat itu tergolong dalam industri runcit di mana syarikat menyimpan jumlah asetnya rendah. Hasilnya, nisbah purata selalu melebihi 2 bagi kebanyakan syarikat.
- Sekiranya demikian, jika syarikat ini mempunyai perolehan aset 1.5, maka syarikat ini tidak berjalan dengan baik. Dan pemiliknya harus memikirkan untuk menyusun semula syarikat supaya syarikat tersebut dapat menjana pendapatan yang lebih baik.
Inilah satu perkara yang perlu diingat oleh setiap syarikat. Sekiranya anda ingin membandingkan perolehan aset dengan syarikat lain, ia harus dilakukan dengan syarikat dalam industri yang sama.
Contohnya
Mari kita fahami ini dengan contoh.
| Butir-butir | Syarikat A (dalam US $) | Syarikat B (dalam US $) |
| Jualan Kasar | 10000 | 8000 |
| Potongan Jualan | 500 | 200 |
| Aset pada awal tahun | 3000 | 4000 |
| Aset pada akhir tahun | 5000 | 6000 |
Mari lakukan pengiraan untuk mengetahui nisbah perolehan aset bagi kedua-dua syarikat.
Pertama, kerana kita telah diberi Penjualan Kasar, kita perlu menghitung Penjualan Bersih untuk kedua-dua syarikat.
| Syarikat A (dalam US $) | Syarikat B (dalam US $) | |
| Jualan Kasar | 10000 | 8000 |
| (-) Potongan Jualan | (500) | (200) |
| Jualan bersih | 9500 | 7800 |
Dan kerana kita mempunyai aset pada awal tahun dan akhir tahun, kita perlu mengetahui rata-rata aset untuk kedua-dua syarikat.
| Syarikat A (dalam US $) | Syarikat B (dalam US $) | |
| Aset pada awal tahun (A) | 3000 | 4000 |
| Aset pada akhir tahun (B) | 5000 | 6000 |
| Jumlah Aset (A + B) | 8000 | 10000 |
| Aset Purata [(A + B) / 2] | 4000 | 5000 |
Sekarang, mari kita kira nisbah perolehan aset untuk kedua-dua syarikat.
| Syarikat A (dalam US $) | Syarikat B (dalam US $) | |
| Jualan Bersih (X) | 9500 | 7800 |
| Aset Purata (Y) | 4000 | 5000 |
| Nisbah Perolehan Aset (X / Y) | 2.38 | 1.56 |
Katakan kedua syarikat, A dan B berasal dari industri yang sama. Dalam kes itu, kita boleh melakukan analisis perbandingan. Dengan jelas dapat dilihat bahawa nisbah Syarikat A lebih banyak daripada nisbah Syarikat B. Oleh kerana diandaikan bahawa kedua-duanya tergolong dalam industri yang sama, kita dapat menyimpulkan bahawa Syarikat A dapat menggunakan asetnya dengan lebih baik untuk menjana pendapatan daripada Syarikat B .
Tetapi, katakan Syarikat A dan Syarikat B berasal dari industri yang berbeza. Maka kita tidak akan dapat membandingkan nisbah perolehan aset mereka antara satu sama lain. Sebaliknya, dalam hal ini, kita perlu mengetahui nisbah perolehan aset rata-rata industri masing-masing, dan kemudian kita dapat membandingkan nisbah setiap syarikat.
Contoh Nestle
Kami telah membincangkan bagaimana anda dapat mengira nisbah perolehan aset dan juga dapat membandingkan antara beberapa nisbah dalam industri yang sama.
Mari kita kirakan Nestle's Asset Turnover dan apa yang dapat kita tafsirkan dari nilai yang diperoleh.
Langkah pertama melibatkan pengambilan data yang berkaitan untuk Perolehan Aset. Untuk Perolehan Aset, anda memerlukan dua set Data - 1) Penjualan 2) Aset.
Anda boleh mengakses laporan Tahunan Nestle dari sini.
Sebaik sahaja anda mempunyai data, 5-6 tahun kebelakangan ini, anda dapat meletakkannya di excel, seperti ditunjukkan di bawah. Hitung ukuran Aset Purata untuk setiap tahun.
Langkah seterusnya ialah mengira Perolehan Aset = Aset Jualan / Purata.
Berikut adalah Perolehan Aset Nestle selama 15+ tahun yang lalu.
sumber: ycharts
Oleh itu, dari pengiraan, dilihat bahawa nisbah perolehan aset Nestle lebih rendah daripada 1. Tetapi itu tidak bermaksud nisbah yang lebih rendah. Kita perlu melihat syarikat lain dari industri yang sama untuk membuat perbandingan.
Anda juga boleh perhatikan dari carta ini; Perolehan Aset telah menunjukkan trend menurun dalam tempoh 15 tahun kebelakangan.
Mari kita ambil contoh lain dari Perolehan Aset.
Colgate vs P&G - pertempuran Nisbah Perolehan Aset
Mari lihat dua syarikat Colgate dan P&G.
sumber: ycharts
- Selama 10 tahun terakhir, Colgate telah mengekalkan Perolehan Aset yang sihat melebihi 1.0x
- Sebaliknya, P&G menghadapi cabaran dalam mengekalkan Perolehan Aset. Pada masa ini, perolehan asetnya adalah 0.509x.
- Perolehan Aset Colgate adalah 1.262 / 0.509 = 2.47x lebih baik daripada P&G.
- Kita dapat mengatakan bahawa P&G harus meningkatkan penggunaan aset mereka untuk meningkatkan penjanaan pendapatan melalui aset.
Batasan
Oleh kerana semuanya mempunyai sisi baik dan buruk, nisbah perolehan aset mempunyai dua perkara yang menjadikan nisbah ini terhad. Sudah tentu, ini membantu kita memahami utiliti aset dalam organisasi, tetapi nisbah ini mempunyai dua kekurangan yang harus kita sebutkan.
- Ini merangkumi semua aset terbiar: Seperti dalam pengiraan, kita mengambil angka jumlah aset pada akhir tahun; kami juga mengambil kira aset terbiar yang seharusnya tidak disertakan.
- Ini memberikan nisbah kecekapan umum: Dari nisbah ini, mustahil untuk mengekstrak data penggunaan aset individu, yang membatasi pemahaman kita tentang kecekapan aset individu.
