Perang Proksi

Definisi Perang Proksi

Proxy Fight adalah situasi ketika pemegang saham berkumpul untuk memilih pengurusan semasa, dan biasanya berlaku apabila pemegang saham tidak berpuas hati dengan pengurusan syarikat semasa.

Penjelasan

Katakan pemegang saham tidak berpuas hati dengan struktur modal syarikat. Mungkin berlaku bahawa syarikat mengambil terlalu banyak hutang, yang membahayakan pemilikan pemegang saham ekuiti. Oleh itu, untuk mengelakkan perkara ini berlaku, pemegang saham boleh berkumpul dan mula berjuang untuk tujuan bersama.

Oleh kerana mereka berperang melawan pihak pengurusan, mereka harus mengganti sedikit atau semua anggota dewan. Untuk ini berlaku, para pemegang saham perlu berkumpul dan berjuang untuk tujuan bersama dan memilih lembaga pengarah.

Bagaimana Proxy Fight Berfungsi?

Apabila syarikat menjadi terbuka, pengurusan bertindak sebagai pekerja bagi pemegang saham. Jadi pada dasarnya, pengurusan disewa oleh pemegang saham untuk menjalankan syarikat tersebut bagi pihak pemegang saham. Masalahnya bermula apabila pengurusan berhenti bekerja untuk para pemegang saham dan mula memikirkan strategi jangka pendek untuk meningkatkan imbuhannya. Keadaan ini sangat kritikal bagi syarikat.

Katakan bahawa pemegang saham tidak berpuas hati dengan dasar dividen pengurusan dan polisi lain, dan mereka mahu mengubah pengurusannya. Oleh itu, pertama sekali, pemegang saham perlu membuat kumpulan, yang semuanya bersedia untuk menentang pihak pengurusan. Kadang-kadang pemilikan saham bukan dengan pemegang saham tetapi dengan broker kerana ia terdapat dalam akaun Broker. Oleh itu, setelah mereka semua memberikan suara atau memberikan kuasa kepada seseorang untuk memilih proksi, maka hasilnya diserahkan kepada Ejen Pemindahan Saham syarikat.

Ejen pemindahan menyerahkan hasilnya kepada setiausaha korporat syarikat sebelum mesyuarat pemegang saham. Sekiranya pemegang saham mempunyai majoriti dan tidak ada dasar seperti itu untuk melindungi lembaga pengarah, maka pengurusannya akan diganti.

Contoh Pertempuran Proksi

Guyana Goldfield, sebuah syarikat Kanada, mengejutkan semua orang ketika mereka mengumumkan di lombong Aurora mereka di Guyana, pengeluarannya merosot hampir 1.7 juta ons, berbanding dengan anggaran tahun lalu. Pemegang saham tidak berpuas hati dengan hasilnya dan bertanding untuk menukar pengurusan.

Setelah pertempuran yang panjang, perselisihan itu diselesaikan, dan CEO syarikat itu kehilangan pekerjaannya. Sebagai sebahagian daripada perjanjian, syarikat perlombongan melantik dua pengarah bebas dan dua pengarah lain yang telah lama berhenti.

Sebab pertarungan Proksi

Mungkin ada beberapa sebab untuk pertarungan proksi. Beberapa yang dinyatakan di bawah:

• Syarikat ini memperoleh pendapatan rendah selama beberapa suku. Parameter terpenting untuk Mengukur prestasi Syarikat dalam Pendapatan sesaham. Sekiranya dilihat bahawa pengurusan tidak dapat menjalankan syarikat dengan betul dan EPS jatuh, maka pemegang saham boleh memutuskan untuk menukar pengurusan dengan Proxy Voting
• Masalah ejen-ejen adalah keadaan ketika Ejen yang merupakan pengurusan syarikat tidak berfungsi untuk kepentingan prinsipal yang merupakan pemegang saham. Ini adalah keadaan biasa di kebanyakan syarikat awam. Pengurusan mula berfikir bahawa mereka adalah pemilik syarikat dan mula membuat keputusan yang akan memihak kepada penjanaan kekayaan pengurusan. Untuk melindungi kepentingan pemegang saham dalam senario ini, pengundian proksi dipilih untuk mengubah pengurusan
• Isu Tadbir Urus Korporat juga merupakan faktor penting bagi prestasi syarikat awam. Tadbir urus korporat yang baik membawa kepada penyataan maklumat yang betul dari pihak pengurusan kepada pemegang saham. Oleh kerana pengurusan memimpin syarikat, maka selalu ada asimetri maklumat antara pemegang saham dan pihak pengurusan. Sekiranya tadbir urus korporat tidak kuat, maka sukar bagi pemegang saham untuk mempercayai pengurusan dan mereka memilih pengurusan melalui pengundian proksi
• Pengambilalihan adalah keadaan apabila satu syarikat menjadi sasaran pemerolehan untuk membeli syarikat lain. Terdapat beberapa cara untuk pengambilalihan. Salah satu caranya adalah pertempuran proksi.

Katakan syarikat ABC mahu membeli syarikat XYZ. ABC cuba merundingkan perjanjian itu dengan pengurusan syarikat XYZ, dan mereka tidak bersedia menjual syarikat itu. Sekiranya ABC dapat meyakinkan pemegang saham XYZ bahawa pengurusan ABC akan dapat menguruskan syarikat dengan lebih baik daripada pengurusan yang ada, maka pemegang saham XYZ boleh memilih Proxy Fight dan mengganti dewan dengan anggota baru yang menyokong pengambilalihan.

Strategi untuk Pergaduhan Proksi

Strategi untuk memerangi proksi adalah dengan sentiasa memberikan sokongan maksimum dari pemegang saham. Reksa dana dan dana lindung nilai memegang sebilangan besar saham mana-mana syarikat. Oleh itu, menjadi sangat penting untuk meyakinkan pengurus dana untuk mengambil bahagian dalam pertarungan proksi.

Mereka mempunyai asas saham terbesar kerana mereka mengumpulkan wang pelabur dan melabur atas nama mereka. Mereka mempunyai hak untuk memilih bagi pihak pelabur, jadi mereka mempunyai asas proksi yang besar.

Bagaimana Mengelakkan Pergaduhan Proksi?

Terdapat beberapa langkah yang diambil oleh pihak pengurusan untuk melindungi diri mereka sekiranya berlaku pergaduhan:

• # 1 - Staggered Board -  Ini menghalang pemegang saham mengubah keseluruhan lembaga pada satu masa sekiranya berlaku pergaduhan proksi. Katakan bahawa dewan terdiri daripada 9 anggota, dan dalam klausa dewan berperingkat, disebutkan bahawa dalam satu tahun, hanya 3 anggota yang dapat diganti. Oleh itu, sekiranya pemegang saham ingin menggantikan lembaga pengarah, maka mereka harus menunggu selama 2 tahun dan pada masa itu pihak pengurusan dapat membuat beberapa strategi baru
• # 2 - Golden Parachute - Ini adalah sejenis mekanisme pertahanan yang dilakukan pihak pengurusan untuk melindungi dirinya sekiranya berlaku pengambilalihan. Sekiranya syarikat itu menjadi sasaran pengambilalihan, maka pihak pengurusan harus dibayar sejumlah besar wang sebelum dia diminta meninggalkan syarikat itu.

Kesimpulannya

Proxy Fight adalah alat penting yang ada di tangan pemegang saham. Ini melindungi mereka daripada membuang pengurusan jika yang terakhir tidak berfungsi untuk kepentingan pemegang saham. Masalah Ejen Utama sangat biasa di kebanyakan syarikat tersenarai awam. Sekiranya pengurusan berfungsi untuk kepentingan pemegang saham yang terbaik, maka tidak akan memerlukan proxy Fight kerana pemegang saham mengetahui bahawa wang mereka berada di tangan yang selamat.