Apa itu Hutang Subordinat?
Sekiranya pembubaran syarikat, peringkat diberikan kepada pelbagai hutang untuk tujuan pembayaran balik, di mana jenis hutang yang diberi peringkat setelah semua hutang kanan dan hutang korporat lain dan dikenali sebagai hutang subordinat dan peminjam semacam itu hutang adalah syarikat atau entiti perniagaan yang lebih besar.
Penjelasan
Ini adalah konsep yang menarik dalam hal perniagaan. Seperti namanya, hutang yang tertakluk kepada subordinasi apabila kegagalan pemiutang disebut hutang subordinat.
Mari kita ambil contoh mudah untuk menggambarkan perkara ini.
Katakan bahawa anda adalah bank dan anda telah menawarkan hutang subordinat kepada Syarikat Y. Setelah tempoh tertentu, Syarikat Y bangkrut. Akibatnya, Syarikat Y sekarang tidak akan dapat membayar wang yang telah diambil sebagai pinjaman.
Sekiranya anda sebagai bank telah mengeluarkan bon subordinat, anda tidak akan dapat menuntut pendapatan atau aset syarikat.
Anda mungkin bertanya - mengapa?
Kerana anda telah mengeluarkan pinjaman subordinat ; pinjaman subordinat bermaksud pertama-tama hutang senior akan dilunaskan sepenuhnya dari aset dan pendapatan syarikat. Selepas itu, jika ada yang tersisa, anda sebagai bank akan menerima wang untuk hutang subordinat.
Seperti yang anda lihat, pinjaman subordinat cukup berisiko.
Setiap bank atau institusi kewangan yang menawarkan bon subordinat perlu yakin tentang keselesaan dan kemakmuran syarikat sebelum mengeluarkan bon subordinat.
Sumber : scotiabank.com
Namun, ada satu kelebihan.
Oleh kerana bon subordinat adalah hutang, jika syarikat ingkar, bank mendapat wang untuk hutang subordinat sebelum pemegang saham pilihan dan ekuiti.
Tetapi tetap, lebih baik daripada bank yang menawarkan pinjaman setelah banyak usaha dan dengan melihat aliran tunai, pendapatan tahun-tahun lalu, dan aset syarikat. Bank juga harus melihat nisbah penting seperti nisbah hutang-ekuiti, nisbah keuntungan bersih, nisbah semasa dan cepat, dll.
Perbezaan antara Hutang Subordinat dan Hutang Tidak Bercagar
Dari namanya, anda sudah dapat mengatakan bahawa bon subordinat adalah kebalikan sepenuhnya dari hutang yang tidak diselaraskan.
Tetapi kita perlu tahu di mana perbezaan sebenarnya. Mari kita lihat -
- Keutamaan: Dalam hal bon subordinat, semua hutang lain diutamakan dari segi pembayaran penuh sebelum hutang subordinat tersebut dibayar. Namun, dalam hal hutang yang tidak diselaraskan, sebelum hutang junior dibayar, hutang yang tidak diselaraskan akan dibayar sepenuhnya terlebih dahulu. Oleh itu, mengenai hutang yang tidak diselaraskan, keutamaannya berubah sepenuhnya dari segi pembayaran.
- Faktor risiko: Sekiranya hutang subordinat, risikonya jauh lebih tinggi bagi pemberi pinjaman. Sebaliknya, dalam kes hutang yang tidak diselaraskan, risiko pemberi pinjaman adalah lebih rendah.
Memahami kedua-dua perbezaan ini akan membuat anda menyedari bagaimana hutang subordinat dan hutang tidak diselaraskan berfungsi.
Syarikat mana yang mengambil hutang subordinat?
Oleh kerana bank atau institusi kewangan mengetahui bahawa risikonya lebih tinggi dalam memberi pinjaman subordinat, mereka tidak akan menawarkan hutang subordinat kepada perniagaan kecil. Ya, ada pengecualian di sana, tetapi kerana faktor risiko dan faktor keutamaan, sia-sia menawarkan hutang subordinat kepada syarikat.
Itulah sebabnya bank / institusi kewangan menawarkan hutang subordinat kepada syarikat besar.
Menawarkan pinjaman subordinat kepada syarikat besar membolehkan mereka selamat dari semua sudut -
- Pertama sekali, syarikat besar mempunyai aliran tunai yang besar dan aset bukan semasa yang akan membolehkan bank mendapat bayaran walaupun untuk pinjaman subordinat.
- Kedua, syarikat besar telah melihat kedua-duanya rendah dan tinggi dan mengatasi percubaan dan pergolakan perniagaan untuk menghasilkan pendapatan besar dan melayani rangkaian pelanggan yang besar. Ini membolehkan mereka menjadi pasangan yang tepat untuk pinjaman subordinat.
- Ketiga, syarikat besar mempunyai kesolvenan yang lebih baik daripada pemilik perniagaan kecil. Dan mereka juga mungkin mempunyai leverage kewangan yang lebih baik daripada pemilik perniagaan kecil (ia tidak dapat diketahui hanya dengan melihat ukuran syarikat, dan itulah sebabnya selalu penting bagi bank untuk melakukan usaha wajar sebelum menawarkan bon subordinat kepada perbadanan).
- Akhirnya, kemungkinan bangkrut untuk syarikat besar jauh lebih rendah daripada perniagaan kecil yang baru beberapa tahun menjalankan perniagaan. Akibatnya, syarikat besar akan menjadi peminjam hutang subordinat yang paling tepat.
Contoh Hutang Subordinat
Mari kita ambil contoh lengkap hutang subordinat supaya kita dapat memahami bagaimana ia berfungsi.
Contoh Hutang Subordinat
Y Corporation menerbitkan dua jenis bon - bon G dan bon S. Y adalah syarikat besar dan meyakinkan bank untuk menyediakan hutang kanan dan hutang subordinat. Untuk hutang senior, Y telah menerbitkan bon G dan untuk bon subordinat, Y telah menerbitkan bon S. Malangnya, Y mengalami kerugian besar dan muflis.
Kini Y Corporation mesti dibubarkan. Oleh kerana bon G tergolong dalam kategori hutang kanan, ia akan dibayar terlebih dahulu sebelum hutang lain, pemegang saham pilihan, dan pemegang saham ekuiti.
Namun, bagi pemegang bon S pembubaran mungkin bukan perkara baik yang berlaku, kerana mereka akan diberi keutamaan terakhir dalam membayar pinjaman subordinat. Tetapi ada satu perkara yang baik - pemegang bon S akan dibayar oleh pembubaran Y Corporation sebelum mana-mana pemegang saham pilihan dan pemegang saham ekuiti dibayar.
Sumber Imej: globenewswire.com
Juga, sila lihat panduan terperinci mengenai hutang Subordinasi ini untuk lebih banyak contoh
Mengapa seseorang menjadi pemegang hutang bawahan?
Soalan khusus ini mungkin bersembunyi di otak anda - mengapa seseorang / bank / institusi kewangan / penganjur menerima pengaturan hutang yang rendah.
Jawapannya dua kali ganda.
Pertama sekali, apabila syarikat merasakan bahawa memerlukan lebih banyak wang dalam bentuk modal, syarikat itu menghampiri syarikat atau bank yang menjalin hubungan baik dengan mereka. Hubungan perniagaan sedemikian rupa sehingga syarikat yang didekati tidak dapat mengatakan 'tidak' kepada syarikat sebelumnya.
Kedua, kerana hubungan mesra, syarikat yang didekati menawarkan kadar yang lebih rendah untuk hutang yang mereka tawarkan dan juga pengaturan untuk pembayaran hutang yang rendah. Dalam kes ini, kadar faedah pinjaman subordinat jauh lebih rendah daripada kadar faedah yang akan diterima oleh pelabur umum.
Dan itulah sebabnya pemegang pinjaman bawahan menerima pengaturan ini dan ini hanya boleh berlaku untuk syarikat besar.
Walaupun terdapat hubungan mesra antara bank besar dan perniagaan kecil; bank-bank besar mungkin tidak mengambil risiko besar dengan menawarkan hutang subordinat kepada perniagaan kecil hanya untuk hubungan mesra.
