Kitaran Operasi

Apakah Kitaran Operasi?

Kitaran operasi, juga dikenali sebagai kitaran tunai syarikat, adalah nisbah aktiviti yang mengukur jangka masa purata yang diperlukan untuk mengubah inventori syarikat menjadi tunai. Proses menghasilkan atau membeli inventori, menjual barang jadi, menerima wang tunai dari pelanggan dan menggunakan wang tunai itu untuk membeli / menghasilkan inventori sekali lagi adalah kitaran yang tidak pernah berakhir, selagi syarikat itu tetap beroperasi.

Seperti yang kita lihat dari bawah, Kitaran Tunai Toyota Motors adalah 96 hari, sedangkan, untuk Amazon, adalah -18 hari. Syarikat mana dari dua yang lebih baik?

Bagaimana Mentafsirkan Kitaran Operasi?

Sila lihat Diagram Kitaran Operasi. 

Kitaran ini memberi gambaran mengenai kecekapan operasi syarikat. Ini berguna dalam menganggarkan kitaran Tunai dalam keperluan modal kerja untuk mengekalkan atau mengembangkan operasi organisasi. Kitaran Tunai yang lebih pendek menunjukkan bahawa syarikat mendapatkan pelaburannya lebih cepat dan dengan itu mempunyai lebih sedikit wang tunai yang terikat dalam modal kerja. Walau bagaimanapun, OC berbeza-beza di setiap industri, kadang-kadang menjangkau lebih dari satu tahun untuk beberapa sektor, misalnya, syarikat pembuatan kapal.

Kitaran Operasi Kasar vs Bersih

Kitaran operasi kasar (GOC) adalah jangka masa selepas pembelian bahan mentah sehingga transformasinya menjadi tunai. Sesuai rumus, waktu dapat dibahagikan kepada tempoh pegangan inventori dan tempoh pungutan piutang. Di sini tempoh pemegangan inventori merangkumi tempoh pemegangan bahan mentah, tempoh kerja dalam proses, dan tempoh pemegangan barang jadi.

  • GOC = Tempoh Pemegangan Inventori + Tempoh Koleksi Penghutang
  • Atau OC Kasar = Tempoh Pemegangan Bahan Baku + Tempoh Proses Dalam Proses + Tempoh Penahanan Barang Selesai + Tempoh Pengumpulan Penghutang

Kitaran Operasi Bersih (NOC) merujuk kepada jangka masa antara membayar inventori dan wang tunai yang dikumpulkan melalui penjualan penghutang. Ia juga dikenali sebagai Kitaran penukaran tunai (CCC).

  • NOC = Tempoh Bayaran Kredit-Kredit Kredit
  • NOC dianggap pendekatan yang lebih logik kerana hutang perlu dilihat sebagai sumber tunai operasi atau kitaran operasi modal kerja bagi syarikat.

Contoh Kitaran Operasi APPLE (NEGATIF)

Mari kita lihat Kitaran Tunai Apple. Kami perhatikan bahawa kitaran tunai Apple adalah Negatif.

sumber: ycharts

  • Apple Days Inventory Oustanding ~ 6 hari. Apple mempunyai portfolio produk yang diperkemas, dan pengeluar kontrak yang cekap memberikan produk dengan cepat.
  • Penjualan Apple Days Oustanding ~ 50 hari. Apple mempunyai rangkaian kedai runcit yang padat, di mana mereka dibayar terutamanya dengan Wang Tunai atau Kad Kredit.
  • Apple Days Payable Oustanding adalah ~ 101 hari. Kerana pesanan besar kepada pembekal, Apple dapat merundingkan syarat kredit yang lebih baik.
  • Kitaran Operasi Apple = 50 hari + 6 hari - 101 hari ~ -45 hari (Kitaran Tunai Negatif)

Contoh - L&T vs Runcit Masa Depan

Sumber: Laporan Tahunan FY17 Kumpulan L&T dan Future Retail

Muat turun Excel untuk L&T Group vs Future Retail.

  • Sebagai tokoh yang berdiri sendiri, kitaran ini tidak banyak memberi makna. Sebaliknya, ia perlu dikesan dari masa ke masa dan di sebilangan pesaing.
  • Bagi L&T, jumlahnya meningkat pada TK17 berbanding TK16 disebabkan oleh penurunan purata inventori dan piutang, walaupun penjualan dan COGS telah meningkat.
  • CCC negatif bermaksud bahawa L&T dibayar oleh pelanggan lebih awal daripada pembayaran kepada pembekal.
  • Ini adalah kaedah pembiayaan kitaran operasi tanpa faedah dalam keperluan modal kerja dengan meminjam dari pembekal. Untuk Retail Masa Depan, DIO jauh lebih tinggi berbanding L&T, kerana yang pertama harus mengekalkan tahap inventori yang lebih tinggi kerana sifat perniagaan mereka.
  • Oleh itu, perbandingan kitaran tunai antara industri mungkin tidak dapat dilaksanakan.

Kesimpulannya

Kitaran operasi modal kerja adalah petunjuk kecekapan dalam pengurusan. Semakin lama kitaran tunai syarikat, semakin besar keperluan modal kerja. Oleh itu, berdasarkan jangka masa kitaran Tunai, keperluan modal kerja dianggarkan oleh firma dan dibiayai oleh bank perdagangan. Pengurangan kitaran Tunai membantu membebaskan wang tunai, sehingga meningkatkan keuntungan. Kitaran tunai dapat diperpendek dengan memperpanjang syarat pembayaran pembekal, menjaga tahap inventori yang optimum, memendekkan aliran kerja produksi, menguruskan pemenuhan pesanan, dan memperbaiki proses piutang.