Apakah Perjanjian Hutang?
Perjanjian hutang adalah perjanjian atau janji formal yang dibuat antara pihak yang berlainan seperti pemiutang, pembekal, vendor, pemegang saham, pelabur, dan lain-lain dan syarikat yang menyatakan had untuk nisbah kewangan seperti nisbah leverage, nisbah modal kerja, nisbah pembayaran dividen, dan lain-lain yang penghutang mesti menahan diri daripada melanggar.
Sebaik-baiknya, apabila pemberi pinjaman meminjamkan wang kepada peminjam, mereka menandatangani perjanjian. Dan di bawah perjanjian ini, peminjam harus mengekalkan sekatan tertentu agar kepentingan pemberi pinjaman dilindungi.
Sumber: akelius.com
Perjanjian hutang (Perjanjian Ikatan) dapat disebut dengan banyak nama. Dua nama yang popular adalah perjanjian perbankan dan perjanjian kewangan. Sebenarnya, mereka semua bermaksud perkara yang sama.
Mengapa perjanjian hutang diperlukan?
Dengan kata lain, mengapa pemberi pinjaman perjanjian bon akan menyekat peminjam daripada melakukan sesuatu? Pemberi pinjaman ikatan bon tidak mahu menekan peminjam dengan peraturan dan sekatan. Namun, jika mereka tidak mengikat peminjam dengan beberapa terma & syarat, mereka mungkin tidak akan mendapatkan wang mereka kembali.
Penting juga untuk diperhatikan bahawa perjanjian hutang juga membantu peminjam (ya, walaupun dibatasi). Apabila perjanjian antara peminjam dan pemberi pinjaman ditandatangani, terma & syarat dibincangkan. Dan sekiranya peminjam mematuhi syarat, mereka mungkin perlu membayar kadar faedah (kos pinjaman) yang lebih rendah kepada pemberi pinjaman.
Contoh Perjanjian Hutang
Katakan bahawa Icebreaker Co. telah mengambil hutang dari sebuah bank. Bank telah menawarkan pinjaman $ 1 juta kepada syarikat yang menyatakan bahawa sehingga syarikat melunasi pokok pinjaman dan faedah 10%, syarikat tidak akan dapat mengambil pinjaman tambahan dari pasaran.
Sekatan yang dikenakan oleh bank ke atas Icebreaker Co. akan disebut perjanjian bon. Tetapi mengapa bank melakukan perkara seperti itu? Mari kita analisis.
- Pertama sekali, bank akan melakukan usaha wajar sebelum meminjamkan jumlah tersebut kepada Icebreaker Co.
- Sekiranya bank mendapati bahawa Icebreaker Co. tidak mempunyai profil risiko yang baik, meminjamkan sejumlah besar juga akan berisiko bagi bank. Dalam kes ini, jika syarikat itu keluar dan juga meminjam satu juta di sini dan satu juta lagi di sana dan naik perut; bank tidak akan mendapat kembali wangnya.
- Memikirkan risiko masa depan, bank boleh menyekat syarikat itu daripada meminjam pinjaman tambahan sehingga pinjaman bank dilunaskan sepenuhnya.
Sukatan Perjanjian Bon
Bagaimana pemberi pinjaman dapat mengetahui perjanjian bon apa yang perlu mereka kenakan kepada peminjam? Berikut adalah beberapa metrik yang perlu dilihat oleh pemberi pinjaman / peminjam sebelum mengenakan perjanjian bon.
- Jumlah aset: Syarikat yang mempunyai AUM yang cukup baik (Aset di bawah Pengurusan), akan mempunyai kesihatan kewangan yang baik (sekurang-kurangnya di permukaan). Untuk mengetahui sama ada syarikat dapat melunaskan hutangnya, pemberi pinjaman perlu melihat nisbah seterusnya.
- Hutang / Aset: Ini adalah nisbah sederhana yang perlu dilihat oleh setiap pemberi pinjaman sebelum meminjamkan wang kepada peminjam. Nisbah ini membantu pelabur memahami sama ada syarikat mempunyai aset yang cukup untuk melunaskan hutang. Sebagai contoh, jika mereka mempunyai jumlah aset yang lebih rendah daripada hutang, syarikat itu mempunyai masalah besar. Atau jika syarikat mempunyai hutang yang jauh lebih rendah (iaitu 10% daripada jumlah aset), syarikat mungkin bermain dengan selamat.
- Hutang / Ekuiti: Walaupun pemegang saham ekuiti akan dibayar setelah pemegang hutang mendapat wang mereka, masih penting bagi para pelabur untuk mengetahui nisbah hutang-ekuiti syarikat. Dengan melihat nisbahnya, mereka akan dapat melihat berapa banyak hutang dan berapa banyak ekuiti yang telah diambil syarikat dan apa risiko kehilangan hutang pemegang hutang.
- Hutang / EBITDA: Ini adalah salah satu metrik terpenting yang harus dilihat oleh pemberi pinjaman. Oleh kerana EBITDA adalah pendapatan sebelum bunga, cukai, susut nilai, dan pelunasan, EBITDA benar-benar dapat menunjukkan sama ada syarikat mempunyai kestabilan kewangan untuk melunaskan hutang (pokok ditambah faedah) pada waktunya.
- Nisbah Liputan Minat: Ini adalah ukuran lain yang sangat penting. Nisbah liputan faedah membandingkan EBIT / EBITDA dengan faedah. Lebih tinggi nisbahnya lebih baik bagi pemberi pinjaman. Sekiranya nisbahnya lebih rendah, pemberi pinjaman mungkin perlu memikirkan untuk menawarkan pinjaman kepada syarikat.
- Nisbah Pembayaran Dividen: Mengapa nisbah ini penting? Ini kerana nisbah pembayaran dividen menentukan berapa dividen yang akan diumumkan syarikat pada akhir tahun ini. Sekiranya pembayaran dividen terlalu tinggi, ia dapat meningkatkan risiko pemberi pinjaman. Itulah sebabnya salah satu perjanjian hutang yang paling biasa adalah menyekat peminjam daripada membayar dividen yang besar.
Perjanjian Hutang Positif
Perjanjian hutang positif adalah perkara yang mesti dilakukan oleh peminjam untuk memastikan mereka mendapat pinjaman. Berikut adalah contoh Perjanjian ikatan positif.
sumber: marineharvest.com
Contoh perjanjian hutang positif yang lain
- Matlamat julat tertentu nisbah kewangan tertentu: perjanjian hutang positif penting bagi pemberi pinjaman untuk mengetahui bahawa mereka dilindungi. Untuk memastikan bahawa pemberi pinjaman dapat meminta peminjam untuk mencapai jangkauan tertentu untuk nisbah kewangan tertentu untuk memanfaatkan pinjaman.
- Pastikan amalan perakaunan mengikut GAAP: Ini adalah pertanyaan asas, tetapi yang penting. Pemberi pinjaman mesti memastikan bahawa peminjam mematuhi Prinsip Perakaunan yang Diterima Secara Umum (GAAP).
- Penyata kewangan yang diaudit setiap tahun semasa: pemberi pinjaman perjanjian hutang positif mesti memastikan sama ada penyata kewangan itu tepat dan mewakili gambaran yang betul mengenai hal ehwal kewangan syarikat. Itulah sebabnya audit tahunan pasti akan membantu.
Perjanjian Hutang Negatif
Perjanjian hutang negatif adalah perkara yang tidak dapat dilakukan oleh peminjam. Di bawah ini adalah contoh perjanjian ikatan negatif.
sumber: marineharvest.com
Contoh perjanjian hutang negatif yang lain
- Jangan membayar dividen tunai dalam jangka masa tertentu: Sekiranya syarikat memberikan sebahagian besar pendapatannya dalam bentuk dividen tunai, bagaimana ia akan membayar wang yang mereka bayar kepada pemberi pinjaman? Itulah sebabnya pemberi pinjaman memberi sekatan kepada peminjam bahawa mereka tidak dapat membayar dividen tunai dalam tahap tertentu.
- Jangan mengambil pinjaman tambahan: perjanjian hutang negatif adalah peminjam tidak boleh mengambil lebih banyak pinjaman sebelum mereka melunaskan hutang. Ia membantu melindungi kepentingan pemberi pinjaman.
- Jangan menjual aset tertentu: Pemberi pinjaman perjanjian hutang negatif juga boleh menyekat peminjam daripada menjual aset tertentu sehingga hutang dilunaskan sepenuhnya. Melakukannya akan memaksa peminjam menjana lebih banyak pendapatan untuk melunaskan hutang. Perjanjian hutang negatif akan melindungi peminjam dan peminjam dalam jangka masa panjang.
