Makna Jual Tertekan
Penjualan yang tertekan adalah transaksi penjualan yang melibatkan penjualan aset pendasar yang dinilai di bawah nilai intrinsiknya, dan pemilik aset tersebut siap menjual aset tersebut dengan harga yang lebih rendah daripada nilai pasaran dan menanggung kerugian untuk membubarkan pelaburannya segera.
Bagaimana Jualan Distress Berfungsi?
Di sini kita membincangkan bagaimana ia berfungsi dalam pelbagai situasi.
# 1 - Di Harta Tanah
Perkara penting untuk difahami adalah makna aset tertekan, yang, dalam hal harta tanah, adalah harta yang tertekan. Dengan kata mudah, harta benda yang bermasalah pada dasarnya adalah harta tanah yang lama, rusak, runtuh, dengan struktur yang rosak, bahagian dalam yang rosak, dan tidak sesuai untuk penggunaan akhir tanpa pengubahsuaian yang ketara.
Penjual harta yang tertekan bersetuju untuk menjual harta itu kepada pembeli dengan harga yang lebih rendah. Ini banyak berlaku apabila pemilik / penjual harta tanah tidak mempunyai cukup dana untuk mengubahsuai harta tanah dan juga mungkin mengalami krisis ekonomi seperti tidak dapat membayar hutangnya atau keadaan kewangan yang lain. Oleh itu, dia menjual harta tanah dengan harga yang lebih rendah dan menanggung kerugian kewangan hanya untuk membubarkan pelaburannya dengan cepat.
Sebaliknya, pembeli harta tanah tersebut membeli harta yang bermasalah kerana dua sebab:
- Untuk peningkatan modal jangka panjang; atau
- Untuk memperdagangkan harta tanah dengan keuntungan
Sekiranya pembeli harta tanah yang bermasalah menjangkakan kenaikan harga yang ketara di masa depan kerana potensi pengembangan lokasi geografis, pembeli dapat mengubahsuai harta tanah dan memegangnya sebagai pelaburan jangka panjang.
Jika tidak, pembeli harta tanah yang bermasalah, akan memperoleh harta itu dari penjual dengan harga yang lebih rendah, menanggung kos pengubahsuaian untuk menjadikan harta tanah sesuai untuk kegunaan akhir dan kemudian menjualnya kepada pembeli baru dengan keuntungan. Ini adalah bagaimana transaksi tertekan berlaku di harta tanah.
# 2 - Dalam Perniagaan
Sama seperti harta tanah, urus niaga penjualan tertekan juga dapat dilihat dalam kes perniagaan. Perniagaan tertekan adalah perniagaan yang secara konsisten membuat kerugian atau berada di tepi penggulungan atau kebangkrutan.
Pemilik atau penjual perniagaan menjual perniagaan dengan harga yang jauh lebih rendah untuk mencairkan sisa hasil pelaburan. Oleh kerana itu, penjual mengalami kerugian kewangan dengan menjual perniagaan dengan harga yang lebih rendah. Pembeli perniagaan membelinya untuk dua tujuan:
- Sekiranya dia menjangkakan bahawa produk, perkhidmatan, atau jenama perniagaan berpotensi besar untuk menghasilkan keuntungan, maka dia membeli perniagaan untuk meneruskannya dan memperoleh keuntungan dari itu.
- Jika tidak, dia menjual bahagian perniagaan untuk mendapatkan harga yang lebih baik daripada harga yang dibayar untuk pembelian perniagaan, yang menghasilkan keuntungan perdagangan.
# 3 - Stok / Portofolio
Sering kali, pelabur menjual portfolio saham mereka. Apabila saham mencecah di bawah harga tertahankan terendah atau titik henti rugi, pelabur menjual saham mereka walaupun pada kerugian hanya untuk melindungi nilai pelaburan mereka sehingga mencapai sifar.
Contoh Jualan Tertekan
Urus niaga tertekan adalah jelas dalam perniagaan dan juga urus niaga harta tanah. Sebagai contoh, penjualan perniagaan yang secara konsisten membuat kerugian dan hampir di hujung penggulungan adalah contoh penjualan tertekan.
Atau, Katakanlah, menjual rumah runcit dengan harga lebih rendah daripada harga pasarannya, di mana pemiliknya bersedia menanggung kerugian dalam penjualan adalah contoh lain.
Kelebihan
# 1 - Kepada Penjual Aset Tertekan
Penjualan tertekan memberi penekanan kepada kerugian maksimum yang mungkin ditanggung oleh pemilik aset. Walaupun dalam hal penjualan aset tersebut, penjual menanggung kerugian kewangan, namun sejauh mana kerugian dapat dikurangkan dengan menjual aset tersebut dengan harga yang lebih rendah dan bukannya mengharapkan harga yang lebih baik. Ini berlaku dalam senario di mana harga aset turun secara konsisten (katakan saham), dan pemilik aset terus memegang aset tersebut sebagai jangkaan kenaikan harga.
Urus niaga penjualan tertekan boleh menjadi strategi keluar yang mungkin bagi pemegang aset yang sangat memerlukan kewangan dan bersedia menjual aset tersebut untuk menampung harganya.
# 2 - Kepada Pembeli Aset Tertekan
- Peningkatan Modal: Sekiranya aset tersebut berpotensi untuk mengungguli jangka panjang, keuntungan modal jangka panjang tersebut dapat memberikan penghargaan yang signifikan kepada pembeli atas wang yang dilaburkan.
- Pilihan untuk melaksanakan perdagangan yang menguntungkan: Pembeli aset yang tertekan mendapat harta dengan harga yang lebih rendah, dan dengan memperdagangkan aset pada harga yang lebih baik dengan pembeli baru, dia memperoleh keuntungan perdagangan atas aset tersebut.
Kelemahan Penjualan Tertekan
# 1 - Kepada Penjual Aset Tertekan
Kelemahan utamanya ialah penjual tidak terhad sejauh mana kerugian yang ditanggungnya kerana penjualan aset tersebut. Penjual menjual pendek untuk merangkumi pelaburan dengan segera untuk memenuhi keperluan kewangannya, dan menanggung peluang kehilangan modal yang mungkin dihasilkan aset untuk jangka masa pegangan yang lebih lama.
# 2 - Kepada Pembeli Aset Tertekan
Kemungkinan kerugian penjualan yang tertekan bagi pembeli adalah pemilihan aset yang salah atau membeli dengan harga yang salah kerana kurangnya usaha wajar yang berkesan.
Kesimpulannya
Transaksi penjualan tertekan melibatkan penjualan aset tertekan secara amnya pada harga yang lebih rendah daripada nilai pasaran wajar kerana penjual aset tersebut ingin segera mencairkan asetnya.
