Apa itu Laporan Penyelidikan Ekuiti?
Laporan Penyelidikan Ekuiti adalah dokumen yang disiapkan oleh Penganalisis Penyelidikan Ekuiti atau broker Kewangan dan memfokuskan kepada sektor saham atau industri tertentu, mata wang, komoditi atau instrumen berpendapatan tetap, atau bahkan pada wilayah atau negara geografi. Terdapat cadangan mengapa membeli atau menjual stok tersebut termasuk pemodelan DCF, penilaian relatif, dll.
Pengambilan Utama
- Laporan penyelidikan ekuiti adalah komunikasi dari firma sekuriti kepada pelanggannya dengan tujuan yang sangat spesifik.
- Ini bertujuan untuk membantu pelabur membuat keputusan mengenai peruntukan sumber.
- Semua tujuan lain adalah sekunder.
Siapa Pelanggan Syarikat Pembrokeran?
Broker kewangan pada dasarnya adalah perantara antara pelanggan dan dunia pelaburan. Broker adalah organisasi seperti JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley, dll. Pelanggan adalah dana pelaburan besar seperti Dana Pencen, Syarikat Insurans Hayat, Reksa Dana, FII, dll.
Walaupun broker memudahkan pelaburan, mereka juga memberikan nasihat pelaburan. Kadang kala nasihat pelaburan ini dibayar oleh pelanggan. Walau bagaimanapun, dalam kebanyakan kes, nasihat pelaburan diberikan secara percuma. "Rumah broker pada dasarnya menjual Idea mereka". Mereka mengenakan komisen pada setiap transaksi yang dilakukan melalui bahagian perdagangan mereka.
Sekarang fikirkan ini, terdapat lebih daripada 300+ syarikat broker yang berhubung dengan pelanggan ini. Setiap hari pelanggan menerima lebih dari 100+ laporan penyelidikan (idea) e-mel dari syarikat broker. Adakah anda fikir pelanggan mempunyai masa untuk membaca semua laporan penyelidikan dari kepala hingga kaki?
Kita harus memahami bahawa paling baik, pelanggan mungkin menghabiskan masa tidak lebih dari satu atau dua minit untuk membaca laporan penyelidikan anda. Jelas sekali, laporan analisis penyata kewangan anda jika demikian, laporan 50+ halaman tidak akan masuk akal. Laporan penyelidikan gaya novel adalah sampah!
Atas sebab-sebab di atas, laporan penyelidikan mesti tepat, tepat dan tepat. Kami kemudian meneroka amalan terbaik untuk menulis laporan penyelidikan.
Jenis Laporan Penyelidikan Ekuiti
Laporan Permulaan
- Seperti namanya, ini adalah laporan ketika syarikat broker mengambil liputan syarikat. Ini bermakna mereka mula menjejaki syarikat itu untuk pertama kalinya.
- Kerana ini adalah penyelidikan pertama dari syarikat broker, biasanya laporan terperinci dan boleh berbeza dari 20-50 halaman laporan
- Laporan terperinci ini tidak hanya mengandungi perincian stok tetapi juga persaingan keseluruhan, dinamika industri, dll.
sumber: Laporan penyelidikan Religare
Laporan Sektor
- Berkali-kali, syarikat broker muncul dengan laporan Industri atau Sektor mengenai kemas kini
- Laporan ini sekali lagi boleh menjadi sangat lengkap dan bermanfaat bagi pelanggan
- Ini memberikan pandangan mendalam mengenai dinamika Industri, pesaing, peraturan pemerintah dan ramalan utama
sumber: Laporan penyelidikan Deutsche Bank
Laporan Strategik / Ekonomi
- Laporan strategik atau ekonomi ini mengandungi maklumat mengenai ekonomi makro umum, pergerakan mata wang, komoditi, dll.
- Laporan ini sangat berguna bagi pengurus portfolio untuk mengambil keputusan mengenai aliran dana khusus negara
- Juga, penganalisis penyelidikan menggunakan laporan strategik ini untuk memasukkan korelasi penting dengan sektor mereka.
sumber: laporan penyelidikan Citibank
Laporan Hasil Suku Tahunan
- Ini adalah 2-3 halaman laporan yang menyoroti kemas kini hasil utama.
- Laporan ini pada amnya lebih kecil dan hanya mengandungi sorotan utama hasil suku tahunan / tahunan
sumber: laporan penyelidikan JPMorgan
Laporan Kilat
- Laporan berita kilat boleh menjadi perkara penting yang perlu disampaikan kepada pelanggan.
- Kadang kala, ini hanyalah kemas kini e-mel cepat atau amaran.
- Acara boleh dikaitkan dengan perubahan pengurusan utama, penggabungan, dan pengambilalihan, pengumuman perjanjian, perubahan peraturan utama, dll
Penulisan Laporan Penyelidikan Ekuiti Yang Harus Dilakukan
Peraturan Emas
- Harapan dari Novel Dan Brown berbeza, kemuncaknya akhirnya!
Laporan Penyelidikan anda TIDAK hampir dengan novel, bertentangan secara menyerong, harga / cadangan sasaran adalah yang pertama!
KISS - Biarkan mudah bodoh!
- Pembaca hampir tidak mempunyai 1-2 minit untuk membaca laporan penuh anda. Mereka mungkin tidak dapat mengimbas sehingga halaman ke-2
Laporan tepat pada masanya
- Mengeluarkan laporan tepat pada masanya
Sebagai contoh, laporan kemas kini hasil selepas 2-3 hari mungkin tidak dipertimbangkan untuk dibaca
Pelanggannya canggih dan profesional
- Sentiasa gunakan ke titik yang tepat dan tepat
Penyeragaman Penulisan Laporan Penyelidikan Ekuiti!
Lapor
Pastikan laporan pendek (maksimum 20 halaman)
Gunakan Tajuk utama dan kilatan komen
Jadikan format dan susun atur yang tidak rapi yang anda boleh
Gaya
Harus bebas jargon - Elakkan klise seperti jack of all, bahagian terbesar
Jadilah tepat, jelas dan ringkas
Gunakan perkataan pendek seperti 'beli' dan bukannya 'beli'
Penggunaan suara aktif seperti 'Kami meramalkan ..' lebih baik daripada 'yang diramalkan untuk ..'
Konvensyen
Tajuk, Singkatan
Titik peluru, Mata Wang
Masa, Tarikh
Nama dan Tajuk, Angka
Peringkat, Kes Atas, Huruf Kecil, dan Kes Judul
Carta dan Grafik
Gunakan carta dan grafik - gambar yang sesuai benar-benar bernilai seribu perkataan
Letakkan data dalam jadual
Bincangkan risikonya
Anda perlu membincangkan risikonya.
Laporan Penyelidikan Anatomi Ekuiti - Halaman Pertama
Setelah memahami jenis laporan penyelidikan ekuiti, mari sekarang kita melihat anatomi Laporan Penyelidikan. Halaman pertama adalah halaman laporan yang paling penting. Terdapat bahagian utama dengan laporan -
- Data Harga & Stok Sasaran yang Disyorkan
- Ringkasan Laporan Pelaburan
- Anggaran & Penilaian
sumber: laporan penyelidikan Merrill Lynch
1. Harga Sasaran & Data Stok
- Bahagian ini mengandungi harga sasaran dan data kewangan lain
- Idea bahagian ini adalah untuk mendapatkan gambaran ringkas mengenai pemboleh ubah utama seperti Permodalan Pasaran, Jumlah dagangan harian, Saham Luar Biasa, ROE, apungan bebas, dll.
sumber: laporan penyelidikan Merrill Lynch
2. Ringkasan Laporan Pelaburan
- Ini terutamanya mengandungi 2-3 aspek penting dalam laporan
- Satu titik perbincangan adalah mengenai penilaian dan risiko yang berkaitan dengan syarikat
sumber: laporan penyelidikan Merrill Lynch
3. Anggaran & Penilaian
- Bahagian ini mengandungi anggaran utama seperti Pendapatan Bersih, Untung, Dividen, dll. Bahagian ini memberikan gambaran ringkas mengenai ramalan utama kepada pelanggan
- Selain itu, laporan ini juga mengandungi bahagian penilaian dengan gandaan utama seperti PE Ratio, Price to Book Value Ratio, EV / EBITDA, dll.
sumber: laporan penyelidikan Merrill Lynch
Penulisan Laporan Penyelidikan Ekuiti - Kajian Kes
Kajian Kes 1 - Garis Panduan Umum
“KDNK 1Q FY09 meningkat 7.9% v / s 8.8% pada suku lalu dan 9.2% pada 1QFY08. Pertumbuhan dipimpin oleh agri naik 3%, industri naik 6.9% dan perkhidmatan naik 10%. KDNK mengikut perbelanjaan menunjukkan bahawa sementara pertumbuhan penggunaan pada kadar 7.9% lebih tinggi daripada trend pada 1QFY08, pertumbuhan pelaburan merosot kepada 9% - kali pertama di bawah dua digit sejak 4QFY03. Kami menjangkakan trend ini akan berterusan pada FY09. "
Beberapa perkara yang perlu diperhatikan dalam contoh di atas
1QFY09 digunakan untuk mewakili suku fiskal pertama tahun 2009 (penulisan dengan gaya ini menjimatkan banyak ruang untuk laporan)
Perhatikan bagaimana kenaikan dan penurunan kadar pertumbuhan
v / s = lawan
Kami menjangka….
Kajian Kes 2 - Menggunakan Nombor
Tajuk - Pelaksanaan 1Q Padu, Tetapi Perintah Lambat
Tajuk harus tepat dan menangkap!
Kejutan Drive Pelaksanaan 1Q09 Pepejal; Rekod PAT + 70%; Beli
Kami menaikkan EPS L&T sebanyak 3-4% berbanding FY09-10E berikutan StreetQ yang mengalahkan 1Q09 dengan Rec. PAT Rs4.9bn, + 70% YoY + 30% lebih awal daripada kata sepakat. Syarikat menaikkan panduan pertumbuhan penjualan FY09 kepada 30-35% v / s 30% sebelumnya. Walau bagaimanapun, kebimbangan utama adalah aliran masuk pesanan yang perlahan (+ 24% v / s 30% panduan). EPS CAGR sebanyak 36% (FY08-10E) & penciptaan kenderaan pertumbuhan masa depan melalui peralatan berkuasa tinggi, galangan kapal, dan kemenangan projek besar di IDPL, landasan kereta api, pertahanan, Nuke & Aeroangkasa adalah pencetus yang berpotensi. Kami mengurangkan PO kepada Rs3450 (3950) untuk memperhitungkan penarafan pasaran / stok, kadar bebas risiko yang lebih tinggi (9% v / s 8%) untuk SPV Infra dan diskaun kepada SPV sebenar.
Analisis Kes
Sentiasa menundukkan maklumat berangka kepada idea bukan berangka.
YoY - digunakan tahun demi tahun
"+ 70%" digunakan untuk menunjukkan pertumbuhan 70%
CAGR = kadar pertumbuhan purata kumulatif
Bahasa yang digunakan sangat profesional
Kajian Kes 3 - Menggunakan Jadual
Kajian Kes 4 - Perbincangan Penilaian
Kajian Kes 5 - Perbincangan Risiko
Menggunakan Statistik Kebolehbacaan - Flesch-Kincaid Grade
Statistik kebolehbacaan dapat memberikan input yang baik mengenai kecanggihan laporan penyelidikan anda. Berikut adalah ringkasan ringkas menggunakan Statistik Kebolehbacaan -
- Di Word, klik pada butang Windows di sudut kiri atas skrin anda,
- Kemudian klik pada Pilihan Kata; semasa anda berada di pop timbul Pilihan Kata, klik pada Proofing di sebelah kiri;
- Semasa membetulkan ejaan dan tatabahasa di Word, pastikan Tunjukkan statistik kebolehbacaan dicentang.
Sekarang, jalankan pemeriksaan ejaan dan tatabahasa melalui dokumen anda. Pada akhir proses, Statistik Kebolehbacaan akan muncul.
Skor ini berkaitan dengan tahap gred sekolah AS. Skor 8.0, misalnya, bermaksud bahawa tulisan anda sesuai dengan tahap bacaan kelas lapan.
- Bagi mereka yang tidak berpusat di AS, tahap gred berkaitan dengan usia sebenar seperti berikut.
Gred 1 6-7
Gred 2 7-8
Gred 3 8-9
Gred 4 9-10
5th Gred 10–11
Gred 6th 11–12
Gred 7th 12–13
8th Gred 13–14
Sekolah Menengah ke-9 (Freshman) 14-15
Gred 10 (Sophomore) 15-16
Gred 11 (Junior) 16-17
Gred 12 (Senior) 17–18
Oleh itu, skor Tahap Gred Flesch-Kinkaid sebanyak 10 bermaksud bahawa anda mensasarkan secara kasar kepada 'pembaca terpelajar' yang berumur sekitar 15 tahun.
Anda harus ingat bahawa laporan penyelidikan anda adalah untuk pengguna yang berpengalaman / berpendidikan tinggi dan mestilah mengandungi kelas 12 dan ke atas
Artikel berguna lain -
Ini telah menjadi panduan untuk Penulisan Laporan Penyelidikan Ekuiti. Sekiranya anda mengetahui sesuatu yang baru atau menikmati siaran, sila tinggalkan komen di bawah. Beritahu saya pendapat anda. Terima kasih dan jaga. Selamat Belajar!
Original text
- Kajian Ekuiti vs Ekuiti Persendirian
- Penyelidikan Ekuiti vs Perbezaan Jualan & Perdagangan
- Penyelidikan Ekuiti vs Perbankan Pelaburan
- Kursus Penyelidikan Ekuiti <
