Volatiliti yang Disedari

Apakah Volatiliti yang Disedari?

Turun naik yang direalisasikan adalah penilaian variasi pulangan bagi produk pelaburan dengan menganalisis pulangan sejarahnya dalam jangka masa yang ditentukan. Penilaian tahap ketidakpastian dan / atau potensi kerugian / keuntungan kewangan daripada melabur dalam firma boleh diukur dengan menggunakan kebolehubahan / turun naik harga saham entiti. Dalam statistik, ukuran yang paling biasa untuk menentukan kebolehubahan adalah dengan mengukur sisihan piawai, iaitu variabilitas pulangan dari min. Ini adalah petunjuk risiko harga sebenar.

Volatilitas yang disedari atau turun naik sebenar di pasaran disebabkan oleh dua komponen - komponen turun naik berterusan dan komponen lompatan, yang mempengaruhi harga saham. Turun naik yang berterusan di pasaran saham dipengaruhi oleh jumlah dagangan intra-hari. Sebagai contoh, satu transaksi perdagangan dengan jumlah tinggi dapat memperkenalkan variasi harga instrumen yang ketara.

Penganalisis menggunakan data intraday frekuensi tinggi untuk menentukan ukuran turun naik pada frekuensi setiap jam / harian / mingguan atau bulanan. Data kemudian dapat digunakan untuk meramalkan turun naiknya pulangan.

Formula Volatiliti Nyata

Ia diukur dengan mengira sisihan piawai dari harga rata-rata aset dalam jangka masa tertentu. Oleh kerana turun naik tidak linear, varians yang direalisasikan pertama kali dikira dengan menukar pulangan dari stok / aset ke nilai logaritma dan mengukur sisihan piawai pulangan normal log.

Rumus volatiliti Realisasikan adalah punca kuasa dua dari varians sedar.

Variasi pulangan harian pendasar dikira seperti berikut:

r t = log (P t ) - log (P t-1 )
  • P = harga saham
  • t = tempoh masa

Pendekatan ini mengandaikan min untuk ditetapkan ke nol dengan mempertimbangkan trend kenaikan dan penurunan pergerakan harga saham.

Varians yang direalisasikan dikira dengan mengira agregat pulangan dalam jangka masa yang ditentukan

di mana N = bilangan pemerhatian (pulangan bulanan / mingguan / harian). Biasanya, pulangan 20, 50 dan 100 hari dikira.

Formula Volatilitas Nyata (RV) = √ Varians Nyata

Hasilnya kemudian tahunan. Turun naik yang direalisasikan setiap tahun dengan mengalikan varians realisasi harian dengan sejumlah hari / minggu / bulan perdagangan dalam setahun. Akar kuadrat dari varians sedar tahunan adalah turun naik yang direalisasikan.

Contoh Volatiliti yang Disedari

Anda boleh memuat turun Templat Excel Volatiliti Sebenar ini di sini - Templat Excel Volatiliti Sebenar

Contoh # 1

Sebagai contoh, kemeruapan yang disangka untuk dua saham dengan harga penutupan yang serupa dikira selama 20, 50 dan 100 hari untuk stok dan tahunan dengan nilai seperti berikut:

Melihat pola peningkatan turun naik dalam jangka waktu tertentu, dapat disimpulkan bahawa saham-1 telah diperdagangkan dengan variasi harga yang tinggi dalam beberapa waktu terakhir (iaitu 20 hari), sedangkan stok-2 telah diperdagangkan tanpa perubahan liar.

Contoh # 2

Marilah kita mengira turun naik indeks dow yang direalisasikan selama 20 hari. Maklumat harga saham harian boleh diambil dalam format excel dari laman web dalam talian seperti yahoo finance.

Turun naik harga saham digambarkan dalam carta di bawah.

Seperti yang dapat diperhatikan, harga saham sedang menurun dengan penyimpangan harga maksimum USD 6.

Penyimpangan dalam pulangan harian dikira seperti berikut:

Variasi pulangan harian adalah titik penyimpangan harian

Pengiraan varians yang direalisasikan selama 20 hari adalah pulangan agregat selama 20 hari. Dan formula volatiliti sedar adalah punca kuasa dua dari varians yang direalisasikan.

Untuk membuat hasil berbanding stok lain, nilainya kemudian tahunan.

Kelebihan

  • Ia mengukur prestasi sebenar aset pada masa lalu dan membantu memahami kestabilan aset berdasarkan prestasi masa lalu.
  • Ini adalah petunjuk bagaimana harga aset berubah pada masa lalu dan jangka masa di mana ia mengalami perubahan.
  • Semakin tinggi turun naik, semakin tinggi risiko harga yang berkaitan dengan stok, dan oleh itu semakin tinggi premium yang melekat pada stok.
  • Volatiliti aset yang direalisasikan dapat digunakan untuk meramalkan turun naik masa depan, iaitu turun naik aset yang tersirat. Semasa melakukan urus niaga dengan produk kewangan yang kompleks seperti derivatif, pilihan, dan lain-lain, premium ditentukan berdasarkan turun naik yang mendasari dan mempengaruhi harga produk ini.
  • Ini adalah titik permulaan untuk penetapan harga opsyen.
  • Turun naik yang direalisasikan diukur berdasarkan kaedah statistik dan, oleh itu, merupakan petunjuk yang boleh dipercayai mengenai turun naik nilai aset.

Kekurangan

Ini adalah ukuran turun naik sejarah dan oleh itu tidak berpandangan ke hadapan. Ia tidak memperhitungkan "kejutan" besar di pasaran yang mungkin timbul di masa depan yang boleh mempengaruhi nilai yang mendasari.

Batasan

  • Isipadu data yang digunakan mempengaruhi hasil akhir semasa pengiraan volatiliti yang direalisasikan. Sekurang-kurangnya 20 pemerhatian diperlukan secara statistik untuk mengira nilai sah dari turun naik yang disedari. Oleh itu, turun naik yang direalisasikan lebih baik digunakan untuk mengukur risiko harga jangka panjang di pasaran (~ 1 bulan atau lebih).
  • Pengiraan turun naik yang direalisasikan tanpa arah. iaitu ia mempengaruhi trend kenaikan harga dan kenaikan harga.
  • Diandaikan bahawa harga aset mencerminkan semua maklumat yang ada sambil mengukur turun naik

Perkara Penting

  • Untuk mengira risiko penurunan yang berkaitan dengan saham, pengukuran turun naik yang direalisasikan mungkin terhad kepada pergerakan harga turun.
  • Peningkatan volatiliti saham yang direalisasikan dalam jangka masa tertentu akan menunjukkan perubahan yang signifikan dalam nilai saham yang dimiliki oleh faktor luaran / dalaman.
  • Peningkatan turun naik menunjukkan premium yang lebih tinggi pada harga opsyen. Nilai saham dapat disimpulkan dengan membandingkan turun naik yang direalisasikan dan anggaran turun naik masa depan (turun naik tersirat) pilihan.
  • Membandingkan turun naik saham dengan indeks penanda aras membantu menentukan kestabilan saham. Semakin rendah turun naik, harga aset akan dapat diramalkan.
  • Penurunan volatiliti saham yang direalisasikan dalam jangka masa akan menunjukkan penstabilan stok.

Langkah-langkah turun naik yang direalisasikan membantu mengukur kuantiti risiko harga yang timbul akibat turun naik volum dan faktor luaran saham berdasarkan prestasi sejarahnya. Dikombinasikan dengan turun naik tersirat, ia juga membantu menentukan harga opsyen berdasarkan turun naik dalam stok pendasar.