Apa itu Risiko Counterparty?
Risiko rakan niaga merujuk kepada risiko potensi kerugian yang diharapkan yang akan timbul untuk satu pihak kerana gagal bayar pada atau sebelum jatuh tempo kontrak derivatif oleh pihak lain untuk kontrak derivatif tersebut. Ini berlaku dalam semua jenis transaksi ketika mereka dilakukan melalui pihak lawan terpusat atau jika perdagangan dilakukan di pasar over-the-counter (OTC); namun, jumlah risiko relatif sangat tinggi dalam kes kontrak derivatif OTC.
Contoh Risiko Counterparty
Contoh 1
ABC Bank melabur dalam debentur kewangan perumahan ray yang tidak boleh ditukar yang mempunyai tempoh matang 10 tahun dan membayar kupon separuh tahunan sebanyak 5% setahun. Sekiranya pembiayaan perumahan ray tidak membuat pembayaran kupon dan jumlah pokok, risiko yang timbul disebabkan oleh ABC Bank adalah risiko rakan niaga.
Contoh 2
Alpha bank menandatangani perjanjian pertukaran kadar faedah (IRS) dengan bank beta untuk membayar faedah tetap sebanyak 5% dengan jumlah nota $ 25 juta yang perlu dibayar setiap tahun dan menerima kadar terapung berdasarkan LIBOR 6 bulan.
Untuk mengambil kira risiko yang timbul dari kontrak IRS tersebut, Alpha bank diminta untuk menghitung pendedahannya secara lalai melalui kaedah yang dikenali sebagai kaedah pendedahan semasa yang berdasarkan pada tempoh kontrak derivatif, jenis kontrak (kontrak faedah atau kontrak forex) dan penarafan kredit rakan niaga iaitu bank Beta dan dengan itu perlu menyimpan sejumlah modal sebagai peruntukan untuk kemungkiran yang timbul daripada risiko rakan niaga tersebut.
Mari kita lakukan pengiraan berdasarkan beberapa data hipotesis.
Oleh itu, 0,38 juta dolar adalah jumlah peruntukan yang akan dibuat oleh bank alpha untuk memperhitungkan risiko rakan niaga yang timbul setelah mengadakan perjanjian pertukaran kadar faedah dengan bank beta.
Bagaimana Mengurangkannya?
- Salah satu kaedah yang paling berkesan untuk mengurangkan risiko rakan niaga ialah berdagang hanya dengan rakan niaga berkualiti tinggi dengan penilaian kredit yang tinggi seperti AAA dll. Ini akan memastikan CRM yang lebih baik dan mengurangkan kemungkinan kerugian di masa depan.
- Jaring adalah alat lain yang berguna untuk mengurangkan risiko ini. Biasanya terdapat banyak perdagangan yang dilakukan oleh kewangan di antara mereka seperti di antara dua rakan niaga mungkin ada beberapa yang akan mempunyai nilai positif (keuntungan MTM) dan beberapa akan mempunyai nilai negatif (kerugian MTM). Dengan menjaringkan kedudukan tersebut kerugian dapat dikurangkan secara drastik dan risiko rakan niaga dapat dikurangkan dengan ketara.
- Cagaran adalah alat lain yang berguna untuk mengurangkan risiko ini dan melibatkan meletakkan jaminan berkualiti tinggi seperti wang tunai atau sekuriti cair yang akhirnya mengakibatkan pengurangan pendedahan bersih.
- Kepelbagaian adalah alat lain yang berguna untuk mengurangkan jika tidak semestinya untuk menghilangkan risiko sepenuhnya. Dengan berdagang dengan beberapa rakan niaga, tidak akan ada satu rakan niaga dengan pendedahan yang besar yang akan membantu dalam pengurangan satu rakan niaga.
- Risiko ini adalah untuk beralih dari perdagangan dua hala ke perdagangan terpusat di mana semua perdagangan dilakukan dengan pihak terpusat (seperti bursa dan rumah penjelasan) yang menghilangkan risiko khusus tetapi menimbulkan risiko sistematik.
Kepentingan
Ini sangat penting dan melampaui risiko kredit dan lazim berlaku di kebanyakan transaksi yang dilakukan.
# 1 - Transaksi Repo
Ini pada dasarnya adalah perjanjian perdagangan jangka pendek antara institusi kewangan yang biasanya dijamin oleh sekuriti cagaran cair yang mana potongan rambutnya digunakan untuk mengurangkan risiko rakan niaga.
# 2 - Derivatif OTC
Seperti disebutkan di atas, ini adalah perdagangan dua hala antara dua pihak dan kebanyakannya berbentuk pertukaran kadar faedah (IRS).
# 3 - Maju Forex
Kontrak seperti ini biasanya untuk jangka masa yang lebih lama dan melibatkan pertukaran jumlah nota dan dengan itu berisiko tinggi dengan risiko rakan niaga.
Perbandingan antara Risiko Rakan Kongsi dan Risiko Kredit
| Butir-butir | Risiko Rakan Kongsi | Risiko kredit | ||
| Makna | Ini juga berpunca dari ketidakmampuan atau kegagalan membuat pembayaran, namun jumlah pendedahan tidak ditentukan sebelumnya. | Risiko kredit adalah kemungkinan kerugian kerana ingkar kerana ketidakmampuan atau keengganan peminjam untuk memenuhi tanggungjawabnya. Dalam kes ini, jumlah kerugian telah ditentukan. | ||
| Skop | Ini paling relevan di pasaran derivatif dan terutama perdagangan OTC. | Risiko kredit mempunyai kaitan dengan pinjaman dan pendahuluan yang diberikan oleh bank dan institusi kewangan. | ||
| Subset | Ini adalah sebahagian daripada risiko kredit. | Ia juga merangkumi risiko rakan niaga. | ||
| Dedahan | Pendedahan Risiko pada akaun berbeza berdasarkan kedudukan MTM pada tarikh lalai. | Pendedahan risiko kredit kebanyakannya telah ditentukan dan tidak berbeza. |
Kesimpulannya
Ini adalah risiko penting yang perlu dipantau dengan baik dan melibatkan pengiraan yang kompleks kerana kerumitan yang wujud dan pelbagai faktor yang mempengaruhinya. Ia dapat dilihat pada instrumen derivatif yang selalu berkembang menambahkan lagi kerumitannya. Institusi kewangan termasuk bank mempunyai kedudukan yang sangat besar dalam pendedahan derivatif yang menarik risiko rakan niaga dan perlu menguruskannya dengan berkesan kerana peristiwa masa lalu telah menunjukkan risiko ini mempunyai kesan bencana terhadap pasaran kewangan global.
