Nisbah Cape

Apa itu Cape Ratio?

Cape Ratio, biasanya diterapkan pada indeks, adalah penilaian PE yang dikira dengan menggunakan pendapatan sesaham yang disesuaikan untuk perubahan kitaran dalam ekonomi dan inflasi. Ia dicipta oleh Encik Robert Shiller, seorang profesor dari Universiti Yale di Amerika Syarikat, untuk menganalisis kesan keadaan ekonomi terhadap Nisbah PE indeks. Ini memberi idea kepada pelabur mengenai sama ada pasaran dinilai terlalu tinggi atau tidak dinilai.

• Biasanya digunakan oleh penganalisis kewangan dan pasaran saham untuk memutuskan strategi pelaburan mereka, iaitu sama ada membeli atau menjual saham di pasaran.
• Biasanya digunakan untuk meramalkan pulangan masa depan dari saham atau indeks dalam 10 hingga 20 tahun ke depan dengan menggunakan data sejarah 10 tahun dan menyesuaikannya dengan faktor inflasi untuk mencapai pendapatan per saham yang paling tepat.
• Ia mengambil kira perubahan ekonomi yang memberi kesan besar kepada perniagaan yang lebih bersifat kitaran.

Formula Nisbah Cape 

Formula untuk Cape Ratio adalah:

Cape Ratio = Harga Saham / 10 - Inflasi Purata Tahun - Pendapatan Diselaraskan

Contoh Nisbah Cape

Berikut adalah contoh Cape Ratio.

Anda boleh memuat turun Templat Cape Ratio Excel ini di sini - Templat Cape Ratio Excel

Contoh # 1

Mari kita ambil contoh yang disebutkan di bawah ini untuk memahami pengiraan nisbah cape untuk indeks:

Penyelesaian:

Dalam contoh di atas, data EPS 10 tahun yang lalu telah dicantumkan dalam lembaran excel, dan EPS yang disesuaikan telah digunakan untuk kita dengan menghilangkan faktor inflasi dari setiap tahun EPS untuk mencapai EPS yang setanding dengan betul. post yang sama rata-rata keluar untuk jangka masa 10 tahun untuk mencapai EPS purata inflasi 10 tahun.

Nisbah Cape = 1000 / 52.13 = 19.12. Ini menandakan bahawa walaupun nisbah pe semasa adalah 10, nisbah cape adalah 19.12 iaitu, indeksnya dinilai terlalu tinggi.

Contoh # 2

Mari kita ambil yang lain, misalnya, untuk memahami konsep ini dengan lebih baik. Berikut adalah perincian untuk s & p 500.

• Nisbah PE = 16
• Nisbah Tanjung = 32
• Nisbah Purata PE Sejarah = 17

Penyelesaian:

Dalam kes di atas, walaupun nisbah pe sejarah berdasarkan rata-rata sederhana serupa dengan nisbah pe semasa, namun indeks masih dinilai terlalu tinggi, dengan mengambil kira nisbah cape, yang mengambil nisbah pe disesuaikan inflasi selama 10 tahun terakhir Oleh itu, memberi gambaran yang lebih baik mengenai nisbah pekeliling indeks dan membolehkan pelabur membuat keputusan yang tepat.

Akan lebih baik bagi para pelabur untuk tidak memasukkan wang mereka ke pasar dengan harga tinggi saat ini seperti yang ditunjukkan oleh nisbah cape dan tetap meletakkan sehingga ada pembetulan, dan nisbah cape sedikit menurun dan mencapai nisbah pe yang diharapkan untuk pasar.

Anda boleh merujuk pada templat excel yang diberikan di atas untuk pengiraan terperinci nisbah cape.

Kelebihan Nisbah Cape

Ini adalah salah satu alat yang paling penting untuk menganalisis nisbah pe indeks, dengan mempertimbangkan perubahan kitaran ekonomi dalam jangka waktu tertentu. Berikut adalah beberapa kelebihan utama nisbah jubah:

• Sangat mudah dikira dalam lembaran excel.
• Ia memfaktorkan inflasi ekonomi dalam jangka masa tertentu.
• Ini memberikan gambaran yang adil dan nilai nisbah pe sejak 10 tahun kebelakangan ini diambil setelah disesuaikan dengan faktor inflasi untuk mencapai EPS rata-rata yang betul.
• Parameter yang baik untuk memerhatikan corak indeks masa depan;

Kekurangan Nisbah Cape

• Perniagaan tidak dapat dibandingkan dengan cara mereka beroperasi 10 tahun yang lalu, dan dengan cara mereka beroperasi hari ini.
• Perubahan besar-besaran dalam undang-undang peraturan dan perakaunan telah berlaku selama satu dekad.
• Sebab untuk nisbah pe yang lebih tinggi pada masa ini adalah disebabkan oleh kenaikan kadar faedah oleh bank persekutuan.
• Ia sama sekali mengabaikan hasil dividen.
• Itu tidak memperhitungkan kenaikan permintaan pelaburan di pasaran saham seperti 10 tahun yang lalu.
• Ia tidak mengambil kira semua pelaburan kadar bebas risiko di pasaran seperti bon hasil berdaulat, simpanan tetap, dll.

Batasan Nisbah Cape

• Lebih banyak matematik kurang praktikal.
• Ia mengabaikan fungsi permintaan-penawaran, yang merupakan asas ekonomi.
• Keutamaan dan corak pelaburan rakyat berubah dalam jangka masa tertentu.
• Lebih rumit.

Perkara yang perlu diberi perhatian

Biasanya lebih baik untuk meramalkan pola indeks masa depan, iaitu, meramalkan pulangan dan tingkah laku masa depan. Perlu juga diperhatikan bahawa kaedah untuk mengira EPS telah mengalami perubahan dalam 10 tahun terakhir baik dari segi perakaunan dan matematik. Nisbah ini dipertimbangkan dengan mengambil kira kadar bebas risiko yang berlaku oleh bon kerajaan.

Kesimpulannya

Cape Ratio adalah mekanisme untuk mengukur sama ada saham atau indeks tertentu dinilai terlalu tinggi atau tidak dinilai. Ini membantu melancarkan kesan perubahan kitaran dan perubahan ekonomi dan memberikan gambaran yang lebih baik mengenai EPS yang dikira untuk meramalkan pulangan masa depan yang sama. Nisbah cape yang lebih tinggi tentunya bukan merupakan petunjuk kejatuhan pasaran. Ini hanya memberi titik pencetus kepada pelabur untuk berhati-hati kerana ia mencerminkan arah aliran ekonomi.