Kemahiran yang diperlukan untuk Penyelidikan Ekuiti

Sudah tujuh tahun saya meninggalkan pekerjaan sebagai penganalisis penyelidikan di CLSA India. Saya bersama-sama mengasaskan eduCBA untuk melatih pelajar mengenai Perbankan Pelaburan & Penyelidikan Ekuiti. Sejak itu kami telah melatih lebih daripada 10,000 pelajar mengenai topik penyelidikan yang berbeza. Namun, setiap kali kita melihat set pertanyaan yang sama dan satu pertanyaan umum adalah " Apakah kemahiran Penyelidikan Ekuiti Teratas yang harus diperoleh seseorang untuk berjaya dalam Penyelidikan"

Berikut adalah 5 Kemahiran Penyelidikan Ekuiti teratas -

Kemahiran Excel
Pemodelan Kewangan
Kemahiran Perakaunan
Penilaian
Kemahiran Menulis

Mari kita bincangkan masing-masing secara terperinci -

# 5 - Kemahiran Menulis

Kemahiran Menulis berada di nombor # 5. Laporan penyelidikan ekuiti adalah komunikasi terpenting dari firma sekuriti kepada pelanggannya. Laporan ini mempunyai tujuan yang sangat spesifik iaitu bertujuan untuk membantu pelabur mengambil keputusan mengenai peruntukan sumber.

Perkara pertama Pertama - Satu aspek penting adalah bahawa laporan penyelidikan tidak hampir dengan novel dari Dan Brown di mana yang terbaik disimpan untuk yang terakhir !. Dalam laporan penyelidikan, sasaran stok dan cadangan harga menjadi yang pertama.
Prinsip KISS - "Tetap Sederhana Konyol" adalah peraturan emas. Penting untuk tepat dan tepat.
Less is More - Aspek penting lain yang perlu diberi perhatian di sini ialah anda tidak perlu menulis Ph.D. tesis di sini, satu halaman nota atau beberapa halaman laporan akan menjadi hebat. Pembaca hampir tidak mempunyai masa 1-2 minit untuk membaca laporan penuh anda. Mereka mungkin tidak dapat mengimbas sehingga halaman ke-2.

# 4 - Kemahiran Perakaunan (Lebih daripada Nombor!)

Nombor # 4 adalah Perakaunan! Perakaunan di sini bukan mengenai Debit dan Kredit. Sebenarnya, ia lebih dari itu.

Mahir dalam Analisis Penyata Kewangan - Kata kunci di sini ialah Analisis Penyata Kewangan. Ini bermakna anda diharapkan mahir dalam analisis menegak, analisis mendatar, analisis nisbah, kitaran penukaran tunai, ROE, ROCE, dll.
Pengambilan Data yang Betul - Aspek lain di mana saya melihat banyak cabaran adalah sumber data yang betul. Sebagai contoh, jika anda memerlukan Laporan Tahunan syarikat, adakah anda akan melayari laman web syarikat atau laman web SEC. Sebagai tambahan, dokumen lain yang akan anda rujuk untuk membuat kesimpulan anda. Sumber utama yang tipikal untuk mencari maklumat adalah Siaran Akhbar, Panggilan Persidangan, Pengumuman SEC, dll Analisis Penyata Kewangan yang dilakukan pada set nombor yang salah akan membawa kepada hasil yang akan menyesatkan analisis. Oleh itu, sebagai penganalisis, cabaran utama adalah mendapatkan data yang tepat.
"Kenalpasti Shenanigans" - Fokus utama kami dalam Perakaunan khusus Penganalisis adalah untuk mengenal pasti dan meramalkan penyelewengan perakaunan oleh syarikat. Ini biasanya tersembunyi. Anda boleh lihat di bawah pengakuan dalam Satyam Fraud Case

# 3 - Penilaian (terletak di mata orang yang melihat!)

Kemahiran Penilaian berada di Nombor # 3. Penilaian Ekuiti adalah proses menganggar potensi nilai pasaran aset kewangan atau liabiliti. Penilaian diperlukan dalam banyak konteks termasuk analisis pelaburan, penganggaran modal, transaksi penggabungan dan pemerolehan, pelaporan kewangan, peristiwa kena cukai untuk menentukan kewajiban cukai yang tepat, dan litigasi. Anda harus mengetahui perkara berikut -

Kaedah Penilaian Intrinsik - Kaedah Penilaian Intrinsik (DCF) yang bermaksud terutamanya menentukan nilai dengan menganggarkan jangkaan pendapatan masa depan dari memiliki aset yang didiskaunkan ke nilai sekarang
Kaedah Penilaian Ekstrinsik - Model nilai relatif menentukan nilai berdasarkan harga pasaran aset serupa. Ini merangkumi nisbah penilaian seperti PE Ratio, P / CF, P / BV dan banyak lagi
Kuncinya adalah mengenal pasti metodologi penilaian yang betul - Terdapat lebih dari 15 pendekatan penilaian termasuk DCF, Kaedah Penilaian Perusahaan, dan Kaedah Penilaian Ekuiti. Perkara penting yang perlu diketahui ialah mengapa Metodologi penilaian tertentu digunakan dalam sektor tertentu. Sebagai contoh, Bank dinilai menggunakan Harga / Nilai Buku, namun sektor lain mungkin tidak menggunakan Nilai / Nilai Buku sebagai metrik penilaian utama.

# 2 - Pemodelan Kewangan (Cliffhanger!)

Di nombor # 2 adalah Pemodelan Kewangan. Pemodelan kewangan bermaksud meramalkan masa depan syarikat atau aset dengan menggunakan Model Excel yang mudah difahami dan melakukan analisis senario. Dalam konteks perbincangan kami di sini, Pemodelan Kewangan berasaskan Excel merangkumi ramalan penyata kewangan masa depan secara profesional seperti Penyata Pendapatan, Lembaran Imbangan & Aliran Tunai. Malangnya, dalam kelulusan dan pascasiswazah, setiap subjek lain diajar kecuali Pemodelan Kewangan dan Excel.

Pemodelan Kewangan mengikuti Pendekatan Modular - Pendekatan utama yang diambil adalah pendekatan Modular. Pendekatan modular pada dasarnya bermaksud bahawa kita membina penyata teras seperti Penyata Pendapatan, Lembaran Imbangan dan Aliran Tunai menggunakan modul / jadual yang berbeza.
Sediakan Jadual Tambahan untuk kejelasan - Jadual tambahan adalah jadual susut nilai, jadual modal kerja, jadual tidak berwujud, jadual ekuiti pemegang saham, jadual item jangka panjang yang lain, jadual hutang, dan lain-lain. Jadual tambahan dihubungkan dengan penyataan teras setelah selesai
Latihan Pemodelan Kewangan Percuma - Sekiranya anda ingin mempelajari Pemodelan Kewangan dari peringkat awal, anda boleh merujuk kepada Kursus Pemodelan Kewangan Percuma. Harap maklum bahawa kemahiran Pemodelan Kewangan mungkin tidak begitu mudah diperoleh. Ia memerlukan masa dan kesabaran untuk menguasai set kemahiran ini.

# 1 - Kemahiran Excel (Paling Jelas Paling Berbahaya!)

Di nombor # 1 adalah Kemahiran Microsoft Excel! Baik saya bergurau, saya juga tidak mabuk. Penganalisis Penyelidikan Ekuiti menghabiskan masa sekitar 10-12-14-16 jam setiap hari untuk bekerja cemerlang dalam membuat pemodelan kewangan, penilaian dan analisis penyata kewangan. Perkara penting yang perlu diberi perhatian dalam Excel adalah

Pemformatan adalah yang paling penting - Penting bagi penganalisis untuk menghasilkan output yang bebas ralat dan kemas. Terdapat banyak wang yang diperoleh dari laporan penyelidikan yang diterbitkan oleh penganalisis dan perkara terakhir yang perlu dilakukan ialah kehilangan pelanggan kerana jadual dan model excel yang diformat dengan longgar.
Kelajuan & Ketepatan - Penyampaian laporan yang tepat pada masanya, model diperlukan dalam Industri Penyelidikan Ekuiti. MS Excel adalah satu-satunya tempat yang boleh saya katakan di mana terdapat "Jalan pintas untuk Berjaya"! Saya hampir tidak pernah melihat penyelidikan menggunakan tetikus dan kebanyakannya adalah master di Excel.
Analisis - Seseorang harus dapat menggunakan alat Excel seperti Pivot, Filter, Sort, VLOOKUP dalam Excel, Fungsi HLOOKUP, dll untuk menganalisis data yang kompleks dan permintaan pelanggan.
Pembinaan Senario - Penting untuk membuat senario yang berbeza untuk Pemodelan seperti Optimis, Pesimis dan Paling diharapkan. Di samping itu, pelanggan anda mungkin ingin mengubah beberapa andaian untuk melihat bagaimana mereka mempengaruhi harga sasaran, mencari nilai terminal, capm beta, dan lain-lain. Oleh itu, adalah penting bagi anda untuk mengetahui Jadual Data, Pencarian Matlamat di Excel, dll supaya anda dapat memberikan ciri-ciri ini kepada pelanggan anda.
Grafik & Carta - Gambar bercakap lebih daripada seribu perkataan! Anda akan dapati sebahagian besar laporan penyelidikan mengandungi grafik dan carta perbankan pelaburan yang kemas dan bermaklumat serta kurang daripada bahan bertulis. Anda harus mencuba dan menguasai teknik perwakilan data ini.

Artikel berguna lain -

Ini telah menjadi panduan untuk Kemahiran Penyelidikan Ekuiti. Sekiranya anda mengetahui sesuatu yang baru atau menikmati siaran, sila tinggalkan komen di bawah. Beritahu saya pendapat anda. Terima kasih dan jaga. Selamat Belajar!