Apa itu Sekuriti Anti Pencairan
Sekuriti Anti-Dilutif dapat didefinisikan sebagai instrumen kewangan yang dimiliki syarikat pada waktu tertentu yang tidak dalam bentuk saham biasa tetapi jika mereka ditukarkan menjadi saham biasa, maka itu akan mengakibatkan peningkatan pendapatan per saham syarikat.
Mari kita ambil contoh untuk menggambarkan bagaimana sekuriti anti-pencair berfungsi dan bagaimana merawat sekuriti anti-pencair semasa mengira EPS yang dicairkan.
Contohnya
Syarikat R telah menerbitkan bon boleh tukar 250 pada $ 200 setara yang diterbitkan setara dengan jumlah $ 50,000 dengan hasil 15%. Syarikat R telah menyatakan bahawa setiap bon dapat ditukar menjadi 20 saham saham biasa. Purata wajaran jumlah saham biasa tertunggak adalah 16000. Pendapatan bersih Syarikat R untuk tahun ini ialah $ 20,000, dan dividen pilihan berbayar adalah $ 4000. Kadar cukai adalah 25%.
Ketahui EPS asas dan EPS yang dicairkan. Dan bandingkan kedua-duanya.
Dalam contoh di atas, pertama, kita akan mengira pendapatan sesaham untuk Syarikat R.
- Pendapatan per Saham (EPS) = Pendapatan Bersih - Dividen Pilihan / Purata Tertimbang Bilangan Saham Biasa.
- Atau, EPS Asas = $ 20,000 - $ 4000/16000 = $ 16,000 / 16,000 = $ 1 sesaham.
Untuk mengira EPS yang dicairkan, kita perlu mengira dua perkara.
- Pertama, kami akan mengira jumlah saham biasa yang akan ditukar dari bon boleh tukar. Dalam keadaan ini, untuk setiap bon boleh tukar, 40 saham biasa akan diterbitkan. Sekiranya kita menukar semua bon yang boleh ditukar menjadi saham biasa, kita akan mendapat = (250 * 20) = 5,000 saham.
- Kedua, kita juga perlu mengetahui pendapatan dari bon boleh tukar. Inilah pendapatan = 250 * $ 200 * 0.15 * (1 - 0.25) = $ 5625.
Sekarang, kita akan mengira EPS dicairkan Syarikat R.
EPS dicairkan = Pendapatan Bersih - Dividen Pilihan + Pendapatan dari Bon Boleh Tukar / Purata Berat Jumlah Saham Biasa + Saham Biasa Ditukar dari Bon Boleh Tukar.
- EPS dicairkan = $ 20,000 - $ 4,000 + $ 5625 / 16,000 + 5000
- EPS dicairkan = $ 21,625 / 21,000 = $ 1.03 sesaham.
Sekiranya, kebetulan, EPS yang dicairkan sepenuhnya lebih daripada EPS asas, maka keselamatan adalah sekuriti anti-pencairan.
- Dalam contoh di atas, kita melihat bahawa bon boleh ubah adalah sekuriti anti-pencair kerana EPS asas (iaitu, $ 1 sesaham) lebih rendah daripada EPS pencair ($ 1.03 sesaham) apabila kita mengambil kira bon boleh tukar.
Apabila syarikat mempunyai keselamatan anti-pencair seperti contoh di atas, ia tidak termasuk sekuriti anti-pencair dari pengiraan pendapatan per saham dicairkan.
Bagaimana untuk memeriksa sama ada Hutang Boleh Tukar adalah Keselamatan Anti Pencairan?
Sebelum mengira EPS yang dicairkan, seseorang perlu memeriksa apakah keselamatan ini anti-pencair. Untuk memeriksa sama ada hutang yang boleh ditukar adalah anti pencair, hitung
- Sekiranya nisbah ini kurang daripada EPS asas, hutang boleh ubah adalah keselamatan pencair dan harus dimasukkan dalam pengiraan EPS dicairkan.
- Sekiranya nisbah ini lebih besar daripada EPS asas, maka hutang yang boleh ditukar adalah jaminan anti-pencair.
Bagaimana untuk memeriksa sama ada stok pilihan Boleh Tukar adalah Keselamatan Anti Pencairan?
Untuk memeriksa sama ada stok pilihan yang boleh ditukar adalah anti-pencair, hitung
- Sekiranya nisbah ini kurang daripada EPS asas, stok pilihan yang boleh ditukar boleh dicairkan dan harus dimasukkan dalam pengiraan EPS yang dicairkan.
- Sekiranya nisbah ini lebih besar daripada EPS asas, maka stok pilihan yang boleh ditukar adalah keselamatan anti-pencairan.
