Sinergi dalam M&A adalah pendekatan unit perniagaan bahawa jika mereka menggabungkan perniagaan mereka dengan membentuk satu unit tunggal dan kemudian bekerjasama untuk mencapai objektif bersama, maka jumlah pendapatan perniagaan dapat lebih banyak daripada jumlah pendapatan kedua-duanya. perniagaan yang diperoleh secara individu dan juga kos dapat dikurangkan dengan penggabungan tersebut.
Sinergi dalam Penggabungan dan Pengambilalihan
Synergy adalah konsep yang membolehkan dua atau lebih syarikat bergabung bersama dan sama ada menjana lebih banyak keuntungan atau mengurangkan kos bersama. Syarikat-syarikat ini percaya bahawa menggabungkan antara satu sama lain memberi mereka lebih banyak faedah daripada menjadi tunggal dan melakukan perkara yang sama.
Dalam artikel ini, pertama, kita akan memahami sinergi terlebih dahulu dan kemudian kita akan membincangkan penekanan utama artikel, iaitu jenis sinergi.
Mari kita mulakan.
Apa itu Sinergi dalam Penggabungan dan Perolehan?
Mari bercakap mengenai sinergi dalam penggabungan dan pengambilalihan dengan cara yang berbeza. Kami secara langsung akan mengambil contoh dan menggambarkan bagaimana sinergi dalam P&A berfungsi.
Katakan Syarikat A dan Syarikat B memutuskan untuk bersinergi. Sejak kita bercakap mengenai sinergi, kita bercakap mengenai penggabungan dan pengambilalihan; katakan bahawa Syarikat A dan Syarikat B bergabung antara satu sama lain kerana mereka percaya bahawa keputusan untuk menggabungkan akan memungkinkan mereka untuk mengurangkan kos dan juga meningkatkan keuntungan.
Sebab mereka memutuskan untuk bergabung antara satu sama lain adalah kerana Syarikat B menghasilkan bahan mentah yang digunakan Syarikat A untuk menyediakan produk siap yang dijual oleh Syarikat A.
Sekiranya mereka bergabung, Syarikat A tidak perlu mencari vendor dan sumber bahan mentah akan lancar.
Sebaliknya, sebagai hasil penggabungan, Syarikat B tidak perlu bimbang tentang penjualan dan pemasaran. Yang perlu mereka lakukan adalah meningkatkan proses mereka untuk menghasilkan bahan mentah yang lebih baik untuk Syarikat A.
Dalam kes ini, jumlah Syarikat A dan Syarikat B lebih baik daripada Syarikat A dan Syarikat B. individu dan itulah sebabnya kita dapat menyebutnya sebagai sinergi dalam penggabungan dan pengambilalihan.
Di sini kita membincangkan Sinergi dalam M&A, namun, jika anda ingin mengetahui lebih lanjut mengenai Penggabungan dan Pengambilalihan, anda boleh melihat Kursus Penggabungan dan Perolehan (M&A).
Jenis-jenis Sinergi
Biasanya terdapat tiga jenis sinergi dalam penggabungan dan pengambilalihan yang berlaku di kalangan syarikat. Mari lihat pelbagai jenis sinergi ini agar kita dapat memahami bagaimana sinergi berfungsi dalam situasi yang berbeza -
# 1 - Sinergi Hasil
Ini adalah yang pertama dari tiga jenis sinergi dalam penggabungan dan pengambilalihan. Sekiranya dua syarikat melalui sinergi pendapatan, mereka akan menjual lebih banyak produk.
Sebagai contoh, katakan bahawa G Inc. telah memperoleh P Inc. G Inc. telah menjalankan perniagaan menjual komputer riba lama. P Inc. bukan pesaing langsung G Inc. Tetapi P Inc. menjual komputer riba baru dengan harga yang sangat murah. P Inc. masih sangat kecil dari segi keuntungan dan ukuran, tetapi mereka telah memberikan persaingan yang hebat kepada G Inc. sejak menjual komputer riba baru dengan harga yang jauh lebih rendah.
Oleh kerana G Inc. telah memperoleh P Inc., G Inc. telah meningkatkan wilayahnya daripada menjual komputer riba terpakai sahaja hingga menjual komputer riba baru di pasaran baru. Dengan melalui pemerolehan ini, pendapatan kedua-dua syarikat ini akan meningkat dan mereka akan dapat menjana lebih banyak pendapatan bersama-sama dengan apa yang dapat mereka lakukan secara individu.
Dan di sinilah pentingnya sinergi pendapatan.
Contoh Sinergi Hasil
sumber: financhill.com
Kami perhatikan dari contoh di atas bahawa Alaska Air memperoleh pesaingnya Virgin America yang lebih kecil dengan harga $ 2.6 bilion. Pengurusan Air Alaska menganggarkan sinergi pendapatan berjumlah $ 240 juta.
# 2 - Sinergi Kos
Jenis sinergi kedua dalam Penggabungan adalah sinergi kos. Sinergi kos membolehkan dua syarikat mengurangkan kos akibat penggabungan atau pengambilalihan. Sekiranya kita mengambil contoh yang sama, kita mengambil contoh di atas; kita akan melihat bahawa sebagai hasil daripada pemerolehan P Inc., G Inc. dapat mengurangkan kos untuk pergi ke wilayah baru. Plus, G Inc. dapat memperoleh akses ke segmen pelanggan baru tanpa menanggung kos tambahan.
Pengurangan kos adalah salah satu faedah terpenting dari sinergi kos. Dalam kes sinergi kos, kadar pendapatan mungkin tidak meningkat; tetapi kosnya pasti akan dikurangkan. Dalam contoh ini, apabila berlaku sinergi kos antara G Inc. dan P Inc., syarikat gabungan tersebut dapat menjimatkan banyak kos untuk logistik, penyimpanan, perbelanjaan pemasaran, perbelanjaan latihan (kerana pekerja P Inc. dapat melatih pekerja G Inc. dan sebaliknya), dan juga dalam penyelidikan pasaran.
Itulah sebabnya sinergi kos cukup berkesan apabila syarikat yang betul bergabung atau satu syarikat memperoleh yang lain.
Contoh Sinergi Kos
sumber: gulfnews.com
Kami perhatikan di atas bahawa penggabungan antara Bank Negara Abu Dhabi dan First Gulf Bank akan menghasilkan sinergi kos sekitar Dh 1 bilion. Sinergi kos dijangka dapat dicapai dalam tiga tahun akan datang yang didorong oleh pengurangan rangkaian dan kakitangan, penyatuan sistem, penyatuan fungsi perniagaan bersama, dll.
# 3 - Sinergi Kewangan
Jenis sinergi ketiga dalam penggabungan dan pengambilalihan dalam Financial Synergy. Sekiranya syarikat peringkat menengah meminjam pinjaman dari bank, bank mungkin akan mengenakan lebih banyak faedah. Tetapi bagaimana jika dua syarikat peringkat pertengahan bergabung dan hasilnya, sebuah syarikat besar meminjam pinjaman dari bank, mereka akan mendapat faedah kerana mereka akan mempunyai struktur modal yang lebih baik dan aliran tunai yang lebih baik untuk menyokong pinjaman mereka.
Sinergi kewangan adalah apabila dua syarikat bersaiz sederhana bergabung untuk mencipta kelebihan kewangan.
Dengan adanya sinergi kewangan, kedua-dua syarikat ini bukan sahaja memperoleh kelebihan kewangan sekiranya meminjam pinjaman atau membayar kurang faedah, tetapi mereka juga dapat memperoleh faedah cukai tambahan. Selain itu, mereka juga dapat meningkatkan kapasiti hutang dan mengurangkan kos modal gabungan.
Sebagai contoh, kita boleh mengatakan bahawa Syarikat L dan Syarikat M telah bergabung untuk mewujudkan sinergi kewangan. Oleh kerana mereka adalah syarikat peringkat pertengahan dan jika mereka beroperasi secara individu, mereka perlu membayar premium untuk mengambil pinjaman dari bank atau tidak akan dapat mengurangkan kos modal. Itulah sebabnya penggabungan itu ternyata sangat bermanfaat bagi kedua-dua syarikat ini dan kita boleh menyebutnya sebagai sinergi kewangan dalam Penggabungan dan Pengambilalihan.
Adakah ketiga-tiga jenis sinergi dalam P&A dapat dicapai pada masa yang sama?
Sekarang, ini adalah persoalan yang membakar. Dalam dunia yang ideal, ketiga-tiga ini dapat dicapai pada masa yang sama.
Tetapi biasanya, pihak yang memutuskan untuk penggabungan atau pengambilalihan bertujuan untuk satu atau maksimum dua jenis sinergi.
Tidak kira apa yang mereka ingin capai, perkara yang paling penting adalah sama ada penggabungan atau pengambilalihan itu akan bermanfaat atau tidak.
Bertujuan untuk bersinergi dan mencapai sinergi dalam Penggabungan dan Perolehan adalah perkara yang sama sekali berbeza.
Sekiranya kedua-dua syarikat memutuskan untuk bertindak bersama dan pekerjanya tidak menentang perubahan tersebut, sangat mungkin untuk mendapatkan faedah besar dari penggabungan atau pengambilalihan. Tetapi dalam beberapa kes, pekerja salah satu syarikat tidak dapat menerima perubahan mendadak dalam struktur kerja, gaya, persekitaran, pusat kawalan, dan sebagainya dan sebagainya.
Hasilnya, tidak semua penggabungan atau pengambilalihan ternyata menghasilkan keuntungan yang lebih besar.
Kesimpulannya
Aspek penting lain dalam hal ini adalah bagaimana seseorang akan memahami sama ada membeli syarikat atau menjualnya atau bergabung dengan syarikat lain. Untuk memahami peluang pembeli dan penjual perlu mempunyai pemahaman yang komprehensif mengenai perniagaan yang mereka jalani (atau mereka mahu dalam masa terdekat).
Memahami peluang untuk bersinergi dalam P&A tidak mudah dijumpai. Ia memerlukan pengalaman bertahun-tahun dan rasa pengetahuan pasaran yang hanya dapat dimiliki oleh pemilik perniagaan yang berpengalaman. Oleh kerana kegagalan itu boleh menjadi sangat kejam, selalu bijaksana untuk melihat setiap faktor yang mungkin sebelum melakukan penggabungan atau pengambilalihan apa pun.
