Nota Jangka Sederhana

Apakah Nota Jangka Menengah (MTN)?

Nota jangka sederhana adalah sekuriti hutang yang dikeluarkan oleh organisasi dalam jangka masa yang berterusan dengan tempoh matang biasanya antara 5 tahun hingga 10 tahun. Tidak seperti bon yang diterbitkan sekali, MTN diterbitkan dan dijual secara berterusan oleh peniaga atau pelbagai peniaga dalam jangka masa tertentu. MTN diniagakan pada broker nota jangka sederhana yang dan bukan di bursa. Bank pelaburan yang bertindak sebagai peniaga menjual wang kertas kepada pelabur berdasarkan usaha yang terbaik dan tidak ada kewajiban kepada peniaga untuk menjual jumlah tertentu atau keseluruhan wang kertas bagi pihak penerbit.

  • Nota jangka sederhana disasarkan kepada pelabur institusi besar dan individu bernilai bersih tinggi, tidak seperti bon yang dikeluarkan kepada orang ramai di pasaran terbuka. Nota jangka sederhana boleh dipanggil yang bermaksud penerbit dapat membayar kembali jumlah yang belum dijelaskan kepada para pelabur setelah jangka waktu tertentu seperti yang disebutkan dalam prospektus dan dokumen terkait yang dikeluarkan pada saat penerbitan.
  • Penerbit perlu menghasilkan pengecam unik untuk nota yang dikeluarkan dalam program catatan jangka sederhana. Pengenal ini boleh berupa Nombor Pengenalan Sekuriti Antarabangsa (ISIN) atau Jawatankuasa Prosedur Pengenalpastian Keselamatan Seragam (CUSIP) bergantung pada pasaran di mana ia dikeluarkan.

Jenis Nota Jangka Sederhana

Bergantung pada lokasi penerbitan nota, nota ini disebut sebagai nota jangka sederhana AS atau nota jangka sederhana Euro.

# 1 - Nota Jangka Menengah AS

Nota jangka sederhana yang dikeluarkan kepada para pelabur di Amerika Syarikat dipanggil nota jangka sederhana AS. Ini dikeluarkan dan diperdagangkan di Amerika Syarikat dan perlu dikeluarkan melalui program Catatan Jangka Menengah AS. Penerbit perlu memfailkan pendaftaran rak sekuriti bernilai $ 100 juta hingga $ 1 bilion dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS.

Setelah SEC meluluskan permohonan awal, penerbit mengemukakan prospektus yang menerangkan nota jangka menengah. Prospektus mempunyai semua maklumat tingkat luas mengenai penerbitan nota. Ia juga mempunyai maklumat mengenai semua bank pelaburan yang terlibat dalam penjualan wang kertas ini. Bank pelaburan mengenakan yuran pengunderaitan untuk merumuskan produk berstruktur berdasarkan penerbitan nota.

Contohnya

Pada 18 Julai 2019, nota Jangka Menengah bernilai $ 50,000,000 dikeluarkan oleh The Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddic Mac). Nota tersebut mempunyai pembayaran faedah tetap sebanyak 2.25% dan matang pada 20 Januari 20. Nilainya untuk wang kertas adalah $ 1,000 setiap nota dan kenaikannya. Tarikh pembayaran faedah pertama ialah 18 Jan 2020. Penaja jamin bagi nota tersebut adalah Jefferies & Co. Inc., Wells Fargo Securities LLC, dan BNY Mellon Capital Markets LLC.

Mengikut harga tambahan nota, nota boleh dipanggil selepas tarikh pembayaran faedah pertama. Nota tersebut mempunyai kupon tetap yang akan dibayar setiap tahun pada setiap 18 Januari dan 18 Jul.

Oleh kerana wang kertas dikeluarkan di Amerika Syarikat untuk pelabur di Amerika Syarikat, ini adalah Nota Jangka Menengah AS.

# 2 - Nota Jangka Menengah Euro

Apabila wang kertas dikeluarkan dan diperdagangkan di luar Amerika Syarikat dan Kanada, nota tersebut disebut sebagai Euro Medium Term Notes. Penerbit difasilitasi untuk memasuki pasaran asing dengan mudah untuk mendapatkan modal melalui penerbitan Nota Jangka Menengah Euro. Nota Jangka Menengah Euro membolehkan penerbit mengakses pelbagai pasaran dan mata wang. Seperti Nota Jangka Sederhana AS, Nota Jangka Menengah Euro dikeluarkan secara berterusan dengan tempoh matang yang berbeza-beza.

Contohnya

Telefónica Emisiones, SAU penyedia telekomunikasi Sepanyol mengeluarkan nota bernilai € 40,000,000,000. Nota-nota ini akan dikeluarkan dalam Siri dan setiap Seri akan mempunyai satu atau lebih bahagian penerbitan. Kadar faedah bagi nota-nota ini akan tetap atau tetap yang akan dinyatakan lebih lanjut dalam syarat akhir penerbitan nota tersebut. Nota tersebut boleh dipanggil setelah jangka masa tertentu bergantung pada dokumen penerbitan.

Para peniaga yang terlibat dalam penerbitan wang kertas adalah BNP Paribas, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA, Banco Santander, SA, Barclays Bank PLC, Merrill Lynch International, BofA Securities Europe SA, Deutsche Bank AG, UBS Europe SE, Commerzbank Aktiengesellschaft, Credit Suisse Securities (Europe) Limited, Goldman Sachs International, HSBC Bank plc, JP Morgan Securities plc, Citigroup Global Markets Limited, Mizuho International plc, Morgan Stanley & Co. International plc, NatWest Markets NV, Société Générale, dan UniCredit Bank AG, untuk menamakan beberapa.

Oleh kerana nota itu dikeluarkan di luar Amerika Syarikat dan Kanada, nota itu adalah Nota Jangka Sederhana Euro.

Kelebihan

  • Kadar pulangan MTN lebih tinggi daripada pelaburan jangka pendek yang lain.
  • Ini membolehkan pelabur melabur dalam keselamatan antara pilihan pelaburan jangka pendek dan jangka panjang.
  • Nota jangka sederhana adalah sekuriti disesuaikan yang disesuaikan untuk memenuhi keperluan penerbit yang membantu penerbit membuat lebih banyak pengeluaran terbitan hutang dengan kos yang lebih rendah.
  • Ini membolehkan penerbit memasuki pasaran yang pelbagai dan banyak produk berstruktur.
  • Pasaran MTN membolehkan penerbit mengumpulkan modal secara diam-diam kerana penerbit, peniaga dan pelabur adalah satu-satunya peserta yang terlibat dalam urus niaga utama.

Kekurangan

  • Kos penyediaan nota jangka menengah adalah tambahan dan dengan itu dapat mengimbangi penjimatan yang dibuat untuk pembayaran kadar faedah.
  • Oleh kerana penerbitan nota jangka menengah AS mempunyai dokumentasi penerbitan yang ketat, penerbit lebih suka menerbitkan bon awam dan bukannya penerbitan beberapa nota.

Kesimpulannya

  • Nota jangka sederhana adalah sekuriti hutang yang dijual oleh peniaga bagi pihak penerbit secara berterusan dalam jangka masa dengan tempoh matang antara 9 bulan hingga 30 tahun.
  • Nota jangka sederhana mempunyai faedah dan boleh mempunyai kadar kupon tetap atau terapung yang dikaitkan dengan kadar faedah seperti Euribor atau LIBOR.
  • Nota jangka sederhana juga boleh mempunyai kadar faedah yang kompleks yang dapat dihubungkan dengan kadar pertukaran atau produk berstruktur lain.