Apa itu Analisis Mendatar?
Analisis Mendatar Penyata Kewangan adalah salah satu teknik yang paling penting untuk mengetahui bagaimana prestasi syarikat secara kewangan. Ia digunakan untuk menilai arah aliran tahun ke tahun (YoY) atau suku ke suku (QoQ).
Sekiranya anda seorang pelabur dan memikirkan untuk melabur dalam syarikat, hanya kunci kira-kira atau penyata pendapatan akhir tahun tidak akan cukup bagi anda untuk menilai bagaimana keadaan syarikat. Anda mesti melihat beberapa tahun sekurang-kurangnya untuk memastikan. Lebih baik lagi, jika anda dapat melihat kunci kira-kira dan penyata pendapatan bertahun-tahun dan membuat perbandingan di antara mereka.
Melalui analisis mendatar penyata kewangan, anda dapat melihat dua data sebenar untuk tahun berturut-turut dan dapat membandingkan setiap item. Dan berdasarkan itu, anda dapat meramalkan masa depan dan memahami trendnya.
Anda tidak memerlukan kemahiran kewangan khusus untuk memastikan perbezaan antara data tahun sebelumnya dan data tahun lalu. Yang anda perlukan hanyalah ketekunan, perhatian terhadap perincian, dan akal yang logik untuk menguraikan mengapa perubahan itu berlaku.
Dalam contoh GKSR di atas, kita dapat mengenal pasti kadar pertumbuhan YoY menggunakan Analisis Mendatar. Ini membantu kita mengenal pasti kawasan pertumbuhan dan kebimbangan yang berpotensi.
Sebagai contoh, dalam GKSR, kita perhatikan bahawa peruntukan cukai pendapatan telah meningkat sebanyak 12.6%; namun, pendapatan hanya meningkat sebanyak 5.5%. Mengapa peruntukan meningkat pada kadar yang lebih tinggi? Juga, terdapat pertumbuhan yang lebih tinggi sebanyak 9.1% dalam kos Jual dan Pentadbiran. Apa yang boleh menyumbang kepada peningkatan ini?
Seperti yang kita lihat, kita dapat mengenal pasti arah aliran dengan betul dan juga mempunyai bidang yang relevan untuk ditargetkan untuk analisis lebih lanjut.
Formula Analisis Mendatar
Pertama, kita perlu menjadikan tahun sebelumnya sebagai tahun asas dan tahun lalu sebagai tahun perbandingan. Sebagai contoh, katakan kita membandingkan antara 2015 dan 2016; kita akan menjadikan 2015 sebagai tahun asas dan 2016 sebagai tahun perbandingan.
Formula Analisis Mendatar = [(Jumlah dalam tahun perbandingan - Jumlah pada tahun asas) / Jumlah dalam tahun asas] x 100
Contoh Analisis Mendatar (Asas)
Mari kita anggap bahawa kita diberikan data Penyata Pendapatan syarikat ABC. Kita perlu membuat analisis mendatar mengenai syarikat ini.
| Perincian | 2016 (Dalam US $) | 2015 (Dalam US $) | Jumlah | Peratusan |
| Jualan | 30,00,000 | 28,00,000 | 200,000 * | 7.14% ** |
| (-) Kos Barang Dijual (COGS) | (21,00,000) | (20,00,000) | 100,000 | 5% |
| Untung kasar | 900,000 | 800,000 | 100,000 | 12.50% |
| Perbelanjaan am | 180,000 | 120,000 | 60,000 | 50% |
| Perbelanjaan Jual | 220,000 | 230,000 | (10,000) | (4.35%) |
| Jumlah Perbelanjaan Mengendalikan | (400,000) | (350,000) | 50,000 | 14.29% |
| Pendapatan operasi | 500,000 | 450,000 | 50,000 | 11.11% |
| Perbelanjaan faedah | (50,000) | (50,000) | § | § |
| Keuntungan sebelum Cukai Pendapatan | 450,000 | 400,000 | 50,000 | 12.50% |
| Cukai pendapatan | (125,000) | (100,000) | 25,000 | 25% |
| Pendapatan bersih | 325,000 | 300,000 | 25,000 | 8.33% |
Ini adalah contoh asas, di mana kita telah membahagikan pendekatan kita kepada dua bahagian. Pertama, kami mendapati perbezaan mutlak antara tahun perbandingan.
- Contohnya, Perubahan Jualan = (30, 00,000 - 28, 00,000) = 200,000
- Kami dapati peratusan perubahan = 200,000 / 28, 00,000 * 100 = 7,14%
Begitu juga, kita boleh melakukan perkara yang sama untuk semua entri lain dalam Penyata Pendapatan.
Contoh Analisis Mendatar Colgate
Mari kita lihat analisis mendatar Colgate. Di sini kami mempunyai kadar pertumbuhan penyata Pendapatan Colgate YoY dari tahun 2008 hingga 2015. Kami mengira kadar pertumbuhan setiap item baris berkenaan dengan tahun sebelumnya.
Sebagai contoh, untuk mengetahui kadar pertumbuhan Penjualan Bersih tahun 2015, rumusnya adalah (Penjualan Bersih 2015 - Penjualan Bersih 2014) / Penjualan Bersih 2014.
Berikut adalah pemerhatian berikut dari Colgate's.
- Dalam dua tahun kebelakangan ini, Colgate mengalami penurunan dalam angka Penjualan Bersih. Pada tahun 2015, Colgate mengalami penurunan -7.2% pada tahun 2015. Mengapa?
- Walau bagaimanapun, Kos Penjualan telah menurun (positif dari sudut pandangan syarikat). Mengapa demikian?
- Pendapatan Bersih menurun dalam tiga tahun terakhir, dengan penurunan sebanyak 36,5% pada tahun 2015.
Tafsiran
- Dari penyata pendapatan dan kunci kira-kira, syarikat mungkin menggambarkan pegangan kewangan mereka. Tetapi sebagai pelabur, adalah tanggungjawab anda untuk memeriksa setiap item dan memahami mengapa terdapat perbezaan. Perhatian anda yang terperinci dapat membantu anda menemui sesuatu mengenai syarikat yang ingin disembunyikan oleh syarikat itu dari semua bakal pelabur.
- Syarikat boleh menaikkan keuntungan atau menunjukkan pernyataan yang tidak dinilai dengan mengubah beberapa perkara di sana sini. Tetapi jika anda memperhatikan perincian, anda akan dapat mengetahui apa yang sebenarnya berlaku di dalam syarikat.
- Dengan analisis sedemikian, anda akan dapat memahami bagaimana prestasi syarikat ini pada tahun-tahun mendatang, apa yang ingin mereka capai selama bertahun-tahun, dan apakah pembelian, penjualan, pendapatan, pendapatan bersih, aset tetap, aset semasa, modal semasa mereka struktur dan data setiap minit yang dinyatakan dalam kunci kira-kira dan penyata pendapatan.
- Tidak seperti nisbah lain, teknik ini memberikan gambaran keseluruhan kepada pelabur mengenai kedudukan syarikat dalam hal kewangan, apa yang mereka cuba lakukan dengan dana tersebut, dan seberapa menguntungkan syarikat dalam masa terdekat.
Analisis Mendatar dalam Ramalan dan Pemodelan Kewangan
Analisis Mendatar sangat berguna untuk Pemodelan dan Ramalan Kewangan. Pendekatan yang digunakan di sini agak mudah.
- Langkah 1 - Lakukan analisis mendatar pada data sejarah.
- Langkah 2 - Berdasarkan kadar pertumbuhan YoY atau QoQ, anda boleh membuat andaian mengenai kadar pertumbuhan masa depan.
Mari kita lihat laporan Colgate 10K 2013. Kami perhatikan bahawa dalam penyata pendapatan, Colgate belum memberikan maklumat segmen; namun, sebagai maklumat tambahan, Colgate telah memberikan beberapa perincian segmen di Page 87 
Source - Colgate 2013 - 10K, Page 86
Oleh kerana kami tidak mempunyai maklumat lebih lanjut mengenai segmen tersebut, kami akan memproyeksikan penjualan Colgate pada masa depan berdasarkan data yang tersedia ini. Kami akan menggunakan pendekatan pertumbuhan penjualan di segmen untuk memperoleh ramalan. Sila lihat gambar di bawah. Kami telah mengira kadar pertumbuhan tahun ke tahun untuk setiap segmen. 
Sekarang kita dapat menganggap peratusan pertumbuhan penjualan berdasarkan tren sejarah dan memproyeksikan pendapatan di bawah setiap segmen. Jumlah penjualan Bersih adalah jumlah keseluruhan Segmen Pemakanan Mulut, Perawatan Peribadi & Rumah, dan Nutrisi Haiwan Peliharaan. 
Kesimpulannya
Dari contoh di atas, jelas bahawa melalui analisis mendatar penyata kewangan, anda perlu melihat setiap item dalam penyata pendapatan dan kunci kira-kira, dan anda akan mendapat gambaran menyeluruh tentang bagaimana keadaan syarikat.
Oleh itu, sebelum melabur di mana-mana syarikat, anda harus melakukan analisis mendatar penyata kewangan syarikat dan teruskan apa yang kelihatan sesuai dengan anda.
