Nisbah Perolehan Ekuiti

Apakah Perolehan Ekuiti?

Perolehan ekuiti adalah nisbah antara penjualan bersih syarikat dan ekuiti purata yang dimiliki syarikat dalam jangka masa tertentu; ini membantu dalam menentukan sama ada syarikat itu menjana pendapatan yang cukup untuk memastikan ia bernilai bagi pemegang saham untuk memegang ekuiti syarikat.

Ini adalah bahagian pendapatan Syarikat dengan ekuiti pemegang sahamnya. Lihat carta Perolehan Ekuiti di atas Google dan Amazon. Kami perhatikan bahawa semasa Amazon beroperasi pada perolehan 8.87x, perolehan Google hanya 0.696. Apa maksudnya ini untuk Amazon dan Google? Adakah Amazon menggunakan ekuiti lebih baik daripada Google?

Nisbah ini adalah salah satu nisbah terpenting yang digunakan oleh organisasi untuk mengetahui berapa banyak pendapatan yang dapat dijana oleh ekuiti pemegang saham selama satu tahun.

Sebilangan besar pelabur mengira nisbah ini sebelum melabur dalam syarikat kerana, melalui nisbah ini, mereka dapat memahami seberapa besar kesannya terhadap pendapatan syarikat.

Nampaknya nisbah umum, tetapi penting kerana, melalui nisbah ini, seseorang dapat memahami perkadaran dan sama ada nisbah itu negatif atau positif. Dalam kebanyakan kes, apabila nisbah perolehan ekuiti lebih banyak, ia ternyata lebih baik untuk organisasi. Namun, sebelum menghitung perkadarannya, kita perlu mengetahui seberapa padat modal industri yang menjadi milik syarikat itu.

Formula Perolehan Ekuiti

Formula Perolehan Ekuiti = Jumlah Jualan / Purata Ekuiti Pemegang Saham

Sekarang persoalannya adalah apa yang anda anggap sebagai penjualan.

Ketika anda mengambil jualan, itu adalah penjualan bersih, bukan penjualan kasar. Penjualan kasar adalah angka yang merangkumi diskaun penjualan dan / atau pulangan penjualan. Kami akan mengambil penjualan bersih, dan itu bermaksud kami perlu mengecualikan potongan penjualan dan pulangan penjualan (jika ada) dari penjualan kasar untuk mendapatkan angka yang tepat.

Untuk mengira ekuiti pemegang saham rata-rata, kita perlu mengambil kira ekuiti pemegang saham pada awal tahun dan pada akhir tahun. Dan kemudian, kita akan menjumpai min bagi jumlah keseluruhan ekuiti (awal + akhir).

Anda mungkin juga suka - Analisis Nisbah Definisi Analisis Komprehensif Berasaskan Excel

Tafsiran

Tidak ada tafsiran mengenai nisbah ini. Tetapi jika anda mengambil perspektif umum, peningkatan proporsi memberikan petunjuk positif, dan penurunan penurunan menunjukkan konotasi negatif.

Namun, ada beberapa perkara mengenai nisbah yang perlu kita perhatikan. Mari lihat mereka -

• Nisbah perolehan ekuiti sangat berbeza, bergantung pada bagaimana industri memerlukan banyak modal. Sebagai contoh, jika kita mengambil kira nisbah perolehan industri kilang minyak, itu akan jauh lebih rendah daripada perniagaan perkhidmatan; kerana kilang minyak memerlukan pelaburan modal yang besar untuk menjana penjualan. Oleh itu, perbandingan nisbah harus dilakukan di antara syarikat yang tergolong dalam industri yang sama.
• Sekiranya mana-mana syarikat ingin meningkatkan nisbah perolehan ekuiti untuk menarik lebih banyak pemegang saham, syarikat itu mungkin akan menolak ekuiti dengan meningkatkan peratusan hutang dalam struktur modal. Langkah ini sangat berisiko kerana dengan melakukan ini, organisasi ini menanggung beban hutang yang terlalu banyak, dan akhirnya, mereka harus membayar hutang dengan bunga.

Contoh Nisbah Perolehan Ekuiti

Mari lakukan pengiraan untuk mengetahui nisbah perolehan ekuiti untuk kedua-dua syarikat.

Pertama, kerana kita telah diberi Penjualan Kasar, kita perlu menghitung Penjualan Bersih untuk kedua-dua syarikat.

Dan kerana kita mempunyai ekuiti pada awal tahun dan pada akhir tahun, kita perlu mengetahui rata-rata ekuiti untuk kedua-dua syarikat.

Sekarang, mari kita kira nisbah perolehan ekuiti untuk kedua-dua syarikat.

Seperti disebutkan sebelumnya, jika syarikat-syarikat ini berasal dari industri serupa, kita dapat membandingkan nisbah perolehan kedua-duanya. Bagi Syarikat A, nisbah perolehan ekuiti lebih banyak daripada Syarikat B. Itu tidak bermakna Syarikat A jauh lebih baik daripada Syarikat B. Ini hanya bermaksud bahawa entah bagaimana dari nisbah tersebut, kita dapat menyimpulkan bahawa Syarikat A dapat menjana pendapatan yang lebih baik daripada rata-rata ekuiti pemegang saham mereka daripada Syarikat B.

Sekarang mungkin Syarikat A telah mengurangkan peratusan ekuiti dalam struktur modal dengan meningkatkan hutang kerana menarik lebih banyak pemegang saham. Dalam kes itu, peningkatan bahagian tidak menunjukkan hasil yang positif.

Contoh Nestle

Mari lihat dahulu penyata pendapatan, dan kemudian kita akan melihat pada kunci kira-kira mereka untuk tahun 2014 dan 2015.

Penyata pendapatan gabungan untuk tahun berakhir 31 Disember 2014 & 2015

Lembaran imbangan disatukan pada 31 Disember 2014 & 2015

sumber: Penyata Kewangan Nestle 2015

Sekarang mari kita kira nisbah perolehan ekuiti Nestle untuk tahun 2014 & 2015.

Oleh kerana Nestle tergolong dalam industri FMCG, pendapatan dan ekuiti hampir sama. Kita boleh mengatakan bahawa sektor FMCG memerlukan banyak modal. Tetapi apakah industri penapisan minyak? Adakah modal industri intensif? Berapa nisbah perolehan ekuiti industri kilang minyak? Mari kita lihat.

Contoh IOC

Dalam bahagian ini, kami akan mengeluarkan beberapa data dari laporan tahunan Indian Oil Corporation, dan kemudian kami akan mengira nisbah perolehan ekuiti untuk tahun 2015 dan 2016.

Pertama, mari lihat pendapatan Indian Oil Corporation untuk tahun berakhir 31 Mac 2016.

Mari kita lihat modal saham Indian Oil Corporation untuk tahun berakhir 31 Mac 2016.

sumber: laporan tahunan IOC

Oleh kerana Indian Oil Corporation adalah syarikat yang berintensifkan modal, jumlah perolehan adalah sekitar 5 dan lebih. Tetapi katakan bahawa kita mengira perolehan ekuiti industri perkhidmatan di mana keperluan pelaburan modal jauh lebih rendah; dalam kes itu, perolehan akan lebih banyak.

Kajian Kes Depot Rumah - Menyiasat Peningkatan Perolehan Ekuiti

Home Depot adalah pembekal runcit alat pembaikan rumah, produk pembinaan dan perkhidmatan. Ia beroperasi di AS, Kanada, dan Mexico.

Apabila kita melihat perolehan Ekuiti Home Depot, kita melihat bahawa sehingga tahun 2012, perolehan relatif stabil pada sekitar 3.5x. Namun, sejak 2012, Perolehan Home Depot telah mulai naik tajam dan saat ini mencapai 11.32x (pertumbuhan sekitar 219%)

Apakah sebab kenaikan tersebut -

sumber: ycharts

Perolehan ekuiti boleh meningkat sama ada kerana peningkatan penjualan atau penurunan ekuiti atau kedua-duanya.

# 1 - Menilai Kenaikan Jualan Depot Rumah

Jualan Depot Rumah meningkatkan pendapatannya dari $ 70.42bilion menjadi $ 88.52, peningkatan sekitar 25% dalam 4 tahun. Peningkatan 25% dalam 4 tahun telah menyumbang kepada peningkatan perolehan; namun, sumbangannya agak terhad.

sumber: ycharts

# 2 - Menilai Ekuiti Pemegang Saham Home Depot

Kami perhatikan bahawa ekuiti pemegang saham Home Depot telah menurun sebanyak 65% dalam 4 tahun terakhir. Ini bermaksud penyebutnya telah dikurangkan lebih dari separuh.

sumber: ycharts

Sekiranya kita melihat bahagian Ekuiti Pemegang Saham Home Depot, kita akan menemui kemungkinan sebab penurunan tersebut.

1. Kerugian Komprehensif Lain yang Terakumulasi telah mengakibatkan penurunan ekuiti pemegang saham pada tahun 2015 dan 2016. Ia berada pada -818 juta pada tahun 2016 dan -452 pada tahun 2015. Kerugian komprehensif terkumpul lain adalah penyesuaian yang terutama berkaitan dengan terjemahan mata wang asing.
2. Pembelian Semula yang Dipercepat adalah sebab kedua dan paling penting untuk penurunan ekuiti Pemegang Saham pada tahun 2015 dan 2016. Kami perhatikan bahawa Home Depot membeli kembali 520 juta saham (nilai kira-kira $ 33,19 bilion) dan 461 juta saham (~ nilai $ 26,19 bilion) pada tahun 2016 dan 2015, masing-masing.

 Syarikat Teratas dengan Perolehan Ekuiti Tinggi

Berikut adalah beberapa syarikat teratas berdasarkan permodalan pasaran dan perolehan ekuiti. Kami perhatikan bahawa Boeing mempunyai perolehan 26.4x.

sumber: ycharts

Contoh Industri Internet

sumber: ycharts

• Syarikat internet mempunyai perolehan yang rendah. Kami perhatikan bahawa Purata Perolehan Ekuiti syarikat internet teratas adalah 1.0x
• Perolehan Alphabet (Google) adalah 0.7x, sementara Facebook adalah 0.5x

Contoh Minyak & Gas

sumber: ycharts

• Syarikat minyak & gas mempunyai perolehan yang rendah. Kami perhatikan bahawa Purata Perolehan Ekuiti syarikat EP Minyak & Gas teratas adalah 0.5x
• Devon Energy mempunyai perolehan ekuiti di atas purata 0.9x
• Concho Resources mempunyai perolehan ekuiti di bawah purata 0.3x

Perolehan Ekuiti Industri Restoran

sumber: ycharts

• Syarikat restoran mempunyai perolehan ekuiti yang lebih tinggi. Purata perolehan syarikat berasaskan restoran adalah 4.6x
• Harap maklum bahawa Domino's Pizza mempunyai perolehan negatif -1.5x
• Dunkin Brands, sebaliknya, mempunyai perolehan di atas purata 11.0x

Perolehan Ekuiti Industri Aplikasi Perisian

sumber: ycharts

• Seperti syarikat internet, syarikat aplikasi Perisian juga mempunyai perolehan ekuiti hampir 1x. 10 syarikat teratas dalam aplikasi perisian mempunyai perolehan purata 1.4x

Contoh Perolehan Ekuiti Negatif

Perolehan Negatif timbul apabila Ekuiti Pemegang Saham menjadi negatif.

sumber: ycharts

• Kimberly Clark mempunyai perolehan ekuiti negatif -131.9x
• Marriott International mempunyai perolehan negatif -5x

Batasan

Walaupun Nisbah Perolehan Ekuiti dapat membantu para pemegang saham sebelum melabur dalam syarikat, nisbah ini mempunyai beberapa batasan yang harus diingat oleh bakal pelabur dan syarikat, yang mengira nisbah.

• Nisbah perolehan ekuiti boleh dimanipulasi sekiranya syarikat ingin menarik lebih banyak pelabur. Dengan mengubah struktur modal syarikat (dengan memasukkan lebih banyak hutang ke dalam modal), syarikat dapat mengubah nisbah perolehan sama sekali, yang mungkin tidak difahami oleh pelabur dengan baik.
• Ekuiti selalu tidak menjana pendapatan. Ini bermaksud jika kita ingin mengetahui hubungan khusus antara ekuiti dan pendapatan, hampir tidak ada yang dapat dibandingkan. Namun, jika kita membandingkan ekuiti dengan pendapatan bersih, itu jauh lebih sah.
• Nisbah perolehan ekuiti tidak terpakai bagi syarikat yang lebih mengutamakan hutang untuk keperluan modal mereka. Walaupun selalu disarankan bagi syarikat untuk mencari lebih banyak ekuiti dan kurang hutang, banyak syarikat menganggapnya berguna untuk mengambil hutang daripada memilih pilihan ekuiti.

Artikel lain yang mungkin anda suka

• Nisbah Perolehan Aset 
• Kitaran Penukaran Tunai
• Nisbah Gear Modal
• Nisbah Modal Kerja

Dalam analisis akhir

Nisbah perolehan ekuiti nampaknya berguna bagi pelabur ekuiti dan bahkan untuk syarikat, yang lebih banyak modal ekuiti. Tetapi bagi pelabur dan syarikat yang lain, nisbah lain lebih berguna daripada nisbah perolehan ekuiti, misalnya, pulangan ekuiti, pulangan pelaburan, nisbah hutang-ekuiti, nisbah perolehan inventori, dan lain-lain. Seperti nisbah tunai, nisbah ini juga tidak banyak digunakan, tetapi jika anda ingin mendapatkan gambaran besar mengenai penjualan bersih dan ingin membuat perbandingan antara penjualan bersih dan ekuiti, melalui nisbah ini, anda akan dapat memahaminya.