Modal Intensif

Definisi Intensif Modal

Capital Intensive merujuk kepada industri atau syarikat yang memerlukan pelaburan modal dimuka yang besar dalam mesin, loji & peralatan untuk menghasilkan barang atau perkhidmatan dalam jumlah yang tinggi dan mengekalkan tahap margin keuntungan dan pulangan pelaburan yang lebih tinggi. Syarikat Intensif Modal mempunyai bahagian aset tetap yang lebih tinggi berbanding dengan jumlah aset. Contoh Industri Intensif Modal termasuk Minyak & Gas, Automobil, Firma Pembuatan, Harta Tanah, Logam & Perlombongan.

Contoh Industri Intensif Modal Tinggi

Bayangkan anda adalah penyedia utiliti dan ingin membina loji yang menyediakan elektrik ke California selatan. Untuk ini, syarikat harus membina stesen arang batu, nuklear, atau angin. Selepas itu mereka menubuhkan sektor penghantaran dan kemudian sektor penagihan dan runcit. Untuk melakukan semua ini, kos pendahuluan pada amnya adalah berbilion dolar USD - yang dicatat sebagai aset dalam kunci kira-kira syarikat. Sebagai contoh, PG&E, penyedia elektrik yang berada dalam pengawasan ketat terhadap kebakaran California baru-baru ini, jumlah nilai aset adalah 89 bilion dolar, dan yang mana lebih dari 65 bilion USD adalah untuk pelbagai jenis harta tanah dan peralatan kilang. Ini bermaksud PG&E telah menghabiskan banyak perbelanjaan untuk mendirikan kilang dan hanya menggunakan sebahagian kecilnya sebagai modal kerja. Sekarang, mari kita lihat syarikat yang mempunyai modal rendah.

Contoh Industri Intensif Modal Rendah

Bayangkan anda adalah pembekal perisian. Anda membuat produk perisian dan menjualnya untuk keuntungan. Dalam kes ini, tidak ada kos pendahuluan langsung. Anda menggaji sejumlah jurutera, dan satu-satunya kos pendahuluan adalah gaji mereka. Dalam kes yang sama, lihat ukuran aset Facebook. Jumlah nilai aset Facebook (harta tanah dan peralatan kilang) lebih dari 100 bilion USD. Walau bagaimanapun, Facebook bernilai lebih dari 400 bilion USD. Sebabnya ialah Facebook bukan syarikat yang berintensifkan modal. Sifatnya terletak pada sifat ringan dan kemampuan untuk mengembangkan syarikat.

Kelebihan Industri Berintensifkan Modal

Berikut adalah beberapa kelebihan syarikat berintensifkan modal.

• Ford, syarikat kereta itu, kekal sebagai peneraju kenderaan AS selama lebih dari 50 tahun. Sehingga hari ini, hanya terdapat segelintir pengeluar kenderaan di AS. Begitu juga dengan pembuatan kapal terbang. Oleh kerana pembuatan kapal terbang adalah salah satu modal yang paling intensif, kemampuan orang normal untuk keluar dan memulakan syarikat sendiri hampir tidak ada. Ini memastikan pemain yang berkuasa selamat dan tidak dapat bersaing untuk semua orang. Halangan untuk masuk adalah tinggi, dan tidak semua orang dapat memasuki pertandingan.
• Keupayaan untuk memiliki aset pada kunci kira-kira; Pada tahun 1950-an dan 60-an, masanya sudah matang untuk syarikat berasaskan pengeluaran. Di samping itu, semua syarikat pengeluaran ini memerlukan pelaburan modal yang besar. Orang yang melabur di syarikat-syarikat ini melihat jumlah yang mereka laburkan dalam harta tanah dan peralatan kilang dan memutuskan nilai syarikat itu. Ia pada dasarnya disebut pelaburan nilai. Kerana orang ingin membeli saham syarikat yang hanya mempunyai aset, pelaburan di syarikat tersebut tetap selamat.
• Semua pelaburan modal ditolak cukai dan mudah dikesan. Kita selalu boleh meletakkan harga pada enjin pesawat GE atau kilang yang menghasilkan sejuta baut sebulan. Sifat ketara ini membantu orang dalam menganalisis syarikat dengan lebih baik dan seterusnya membuat pelaburan menjadi mudah. Selain daripada ini, melabur dalam aset tidak ketara bukanlah pelaburan modal dan tidak akan ditolak cukai. Manfaat tambahan ini mendorong orang untuk melabur lebih banyak dalam karya berintensifkan modal.

Kekurangan Projek Intensif Modal

Berikut adalah beberapa kelemahan projek berintensifkan modal.

• Facebook mempunyai banyak lelaran sebelum melancarkan versi pertama dunia. Ini kerana semua peningkatan tambahan itu mudah - kerana projek itu tidak memerlukan modal. Dalam projek berintensifkan modal, risiko kerugian adalah rendah, tetapi jumlah kemungkinan kerugian sangat tinggi.
• Sekiranya syarikat melakukan penjualan api, kerugiannya akan tinggi. Penjualan api berlaku ketika syarikat memerlukan wang untuk modal kerja dan menjual aset. Oleh kerana syarikat itu membuat penjualan api, asetnya kehilangan nilai begitu cepat sehingga hanya 30-35% daripadanya akan dapat direalisasikan.
• Syarikat tidak dapat berpusing dengan mudah. Sebilangan besar syarikat bereksperimen dengan sifat produk mereka. Netflix berputar dari perniagaan berasaskan CD ke perkhidmatan streaming dalam masa setahun. Manakala GE, yang merupakan syarikat berintensifkan modal, mengambil masa lebih dari 15 tahun untuk mengubah arahnya. Membelanjakan wang untuk projek menambat anda dalam domain tersebut dan menyukarkan pergerakan.
• Persaingan akan berlangsung dengan kuat. Kami berpendapat bahawa syarikat dengan modal yang tinggi selamat dari persaingan kerana halangannya yang tinggi. Namun, sekiranya terdapat persaingan, persaingan akan cukup kuat — contoh Boeing Vs. Airbus memang hebat. Sehingga mereka berdua adalah satu-satunya pemain, mereka menguasai pasar dan mengawal harganya. Namun, ketika pemerintah Brazil membantu penghalang untuk menjadi salah satu pengeluar kapal terbang utama dengan memberi subsidi kepada mereka, ia mengambil bahagian besar dari pasaran kerana pesawat lebih murah. Ini menjelaskan bagaimana, walaupun syarikat berintensifkan modal selamat dan kebarangkalian persaingan rendah, apabila persaingan masuk, kemungkinan kerugian tinggi.

Kesimpulannya

Terdapat banyak sebab dan keputusan yang perlu dipertimbangkan sama ada syarikat harus berintensifkan modal atau tidak. Terdapat perniagaan di mana modal tinggi awal bukan pilihan (utiliti, kuasa, kereta), dan ada perniagaan di mana sifat berintensifkan modal tinggi adalah pilihan (streaming, perisian, dll.). Melihat syarikat semasa, kekuatan yang mereka miliki, kemampuan mereka untuk menjaga bahagian pasaran, seseorang dapat menentukan seberapa padat modal syarikat atau projeknya.