Nisbah Lindung Nilai

Definisi Nisbah Lindung Nilai

Nisbah lindung nilai ditakrifkan sebagai nilai perbandingan lindung nilai kedudukan terbuka dengan ukuran agregat kedudukan itu sendiri. Juga, boleh menjadi nilai perbandingan kontrak niaga hadapan yang dibeli atau dijual dengan nilai komoditi tunai yang dilindung nilai. Kontrak niaga hadapan adalah kenderaan pelaburan yang membolehkan pelabur mengunci harga aset fizikal yang dipertimbangkan pada suatu ketika nanti.

Formula Nisbah Lindung Nilai

Diberikan di bawah adalah formula Hedge Ratio:

Di mana,

• Nilai Posisi Lindung Nilai = Jumlah dolar yang dilaburkan oleh pelabur dalam kedudukan lindung nilai
• Nilai keseluruhan Pendedahan = Jumlah dolar yang dilaburkan oleh pelabur dalam aset pendasar.

Nisbah lindung nilai dinyatakan sebagai perpuluhan atau pecahan dan digunakan untuk mengukur jumlah pendedahan risiko yang diasumsikan oleh seseorang dengan tetap aktif dalam perdagangan atau pelaburan. Dengan bantuan nisbah ini, seorang pelabur dapat memahami tentang pendedahan mereka pada saat menentukan kedudukan. Nisbah 0 bermaksud kedudukan sama sekali tidak dilindung nilai dan di sisi lain catuan 1 atau 100% menunjukkan bahawa kedudukan orang itu dilindungi sepenuhnya.

Apabila nisbah lindung nilai pelabur menghampiri 1.0 maka ia menunjukkan bahawa pendedahan mereka berkenaan dengan aset pendasar turun dan apabila nisbah lindung nilai pelabur menghampiri sifar, maka kedudukan tersebut akan menjadi posisi tidak lindung nilai.

Contoh Nisbah Lindung Nilai

Mr X adalah penduduk Amerika Syarikat dan hanya bekerja di sana. Dia mempunyai jumlah lebihan dan ingin melabur sama di luar Amerika Syarikat kerana dia sudah mempunyai banyak pelaburan di negara asalnya. Untuk pelaburan baru, dia melakukan beberapa kajian mengenai pasaran asing yang berbeza dan setelah meneliti dia mendapati bahawa ekonomi negara India kini berkembang pada kadar yang lebih cepat bahkan lebih tinggi daripada yang ada di Amerika Syarikat.

Oleh itu, Encik X memutuskan bahawa dia akan mengambil bahagian dalam pasaran India yang mempunyai pertumbuhan lebih tinggi daripada pertumbuhan domestik dengan membina portfolio ekuiti yang mempunyai syarikat India yang berjumlah $ 100,000. Tetapi kerana pelaburan ini di negara asing, risiko mata wang akan timbul kerana ada risiko mata wang yang terlibat setiap kali pelaburan dilakukan di syarikat bukan domestik. Oleh itu, terdapat kebimbangan pelabur terhadap penurunan nilai rupee berbanding dolar AS.

Sekarang untuk risiko pertukaran wang asing, pelabur memutuskan untuk melindungi nilai $ 50,000 dari kedudukan ekuiti. Hitung nisbah lindung nilai.

Di sini,

• Nilai Kedudukan Lindung Nilai = $ 50,000
• Nilai keseluruhan Pendedahan = $ 100,000

Jadi pengiraannya adalah seperti berikut -

• = $ 50,000 / $ 100,000
• = 0.5

Oleh itu, nisbah lindung nilai adalah 0.5

Kelebihan

Terdapat beberapa kelebihan Nisbah ini yang memberi peluang kepada para pelabur. Beberapa kelebihan nisbah Hedge adalah seperti berikut:

• Pihak yang terlibat dalam praktik lindung nilai agresif menggunakan nisbah lindung nilai sebagai panduan untuk tujuan penganggaran dan pengoptimuman prestasi aset.
• Nisbah lindung nilai mudah dikira dan dinilai kerana melibatkan penggunaan dua parameter iaitu Nilai Posisi Lindung Nilai dan nilai Jumlah Pendedahan
• Dengan bantuan nisbah lindung nilai, pelabur dapat memahami tentang pendedahan mereka pada saat menentukan kedudukan.

Kekurangan / Kekurangan

Terlepas dari kelebihannya, terdapat batasan dan kekurangan yang berbeza termasuk yang berikut:

1. Kadang-kadang terdapat situasi ketika niaga hadapan tidak terdapat dalam mata wang di mana lindung nilai mempunyai pendedahan. Ini membawa kepada ketidakcocokan mata wang.
2. Nisbah lindung nilai yang dikira harus dekat dengan kesatuan untuk mencapai lindung nilai yang sempurna, apabila dikira dalam mata wang yang sama. Dengan kata lain, lindung nilai yang sempurna dalam kontrak niaga hadapan adalah sama dengan pendedahan mata wang yang mendasari. Walau bagaimanapun, dalam praktik sebenar mencapai lindung nilai yang sempurna agak sukar.

Perkara Penting

• Ia digunakan oleh para pelabur untuk membandingkan jumlah posisi yang dilindungi dengan keseluruhan kedudukan pelabur.
• Nisbah 0 bermaksud kedudukan sama sekali tidak dilindung nilai dan di sisi lain catuan 1 atau 100% menunjukkan bahawa kedudukan orang itu dilindungi sepenuhnya. Apabila nisbah lindung nilai pelabur menghampiri 1.0 maka ia menunjukkan bahawa pendedahan mereka berkenaan dengan perubahan nilai aset yang mendasari turun dan ketika mendekati ke arah sifar, maka posisi tersebut akan menjadi posisi yang tidak dilindung nilai.
• Nisbah lindung nilai adalah kedudukan lindung nilai yang dibahagikan dengan jumlah kedudukan.

Kesimpulannya

Hedge Ratio adalah formula matematik yang membandingkan nilai perkadaran kedudukan yang dilindung nilai dengan nilai keseluruhan kedudukan. Ini membantu pelabur dalam memahami pendedahan mereka pada saat menentukan kedudukan. Seperti, jika nisbah lindung nilai yang dikira oleh pelabur mencapai 0,60, maka ini menunjukkan bahawa 60% pelaburan pelabur dilindungi dari risiko, sementara selebihnya 40% (100% - 60%) masih terdedah kepada risiko.

Ia digunakan untuk mengenal pasti dan meminimumkan risiko yang terdapat dalam kontrak. Pihak yang terlibat dalam praktik lindung nilai agresif menggunakan nisbah lindung nilai sebagai panduan untuk tujuan penganggaran dan pengoptimuman prestasi aset.