Apakah Saham Terbitan Hak?
Sekiranya anda seorang pelabur, penting untuk anda memahami cara kerja penerbitan hak.
Secara sederhana, apabila syarikat memanfaatkan pemegang saham yang ada untuk menambah modal dan menerbitkan saham dengan potongan harga terutamanya bagi pemegang saham yang ada ini, kami menyebutnya sebagai saham terbitan hak. Ideanya adalah untuk mendapatkan modal tambahan dari pemegang saham yang ada tanpa mencuba kaedah luaran.
Ini sangat berguna untuk syarikat yang mempunyai hutang.
Contoh Isu Hak
Kami akan mengambil contoh isu hak sederhana untuk menggambarkan perkara ini. John adalah pemegang saham Syarikat TMC yang ada. Dia memiliki 20 saham bernilai $ 200 setiap syarikat.
- Syarikat TMC menerbitkan saham yang betul kepada John dan menawarkan potongan 30% pada harga pasaran saham tersebut. Saham terbitan hak ada pada 1 untuk setiap 2 saham yang ada.
- Hasilnya, John dapat membeli 10 saham terbitan tepat pada harga $ 140 setiap satu.
- Dalam senario ini, nampaknya Encik John mendapat keuntungan daripada saham terbitan hak. Dan ya, jika dia menjual semua saham terbitan haknya dengan harga pasaran kepada pelabur lain sebelum tarikh tamat, dia akan mendapat sedikit keuntungan.
Tetapi jika kita melihat dengan teliti, kita akan melihat bahawa terdapat penurunan harga saham.
Sekiranya menambah jumlah saham dan mendapat purata, kita akan melihat -
- [(20 * $ 200) + (10 * 140)] / 30 = ($ 4000 + $ 1400) / 30 = $ 5400/30 = $ 180 setiap saham.
Oleh itu, anda dapat melihat bahawa walaupun nampaknya Encik John mendapat potongan 30%, iaitu potongan $ 60 dari setiap bahagian terbitan hak, dia sebenarnya mendapat potongan $ 20 per saham.
Mengapa terbitan yang betul dikongsi?
Ini adalah persoalan besar kerana jika syarikat pergi ke bank atau institusi kewangan, mereka boleh mendapatkan pinjaman. Mengapa mesti mengeluarkan saham terbitan hak? Ternyata ada beberapa alasan yang sah untuk mana syarikat memilih isu hak dan bukan untuk hutang luaran.
Berikut adalah sebab-sebab berikut syarikat memilih hak menerbitkan saham-
- Apabila syarikat kekurangan wang tunai: Apabila syarikat tidak mempunyai wang tunai atau mereka sudah berhutang, mereka tidak mahu pergi ke bank atau institusi kewangan lain untuk mengumpulkan wang. Sebaliknya mereka pergi ke pemegang saham yang ada dan bertanya kepada mereka sama ada mereka berminat dengan beberapa saham tambahan dengan harga potongan. Tidak semua pemegang saham yang ada berminat, tetapi ada yang suka idea dan saham yang betul dikeluarkan.
- Apabila syarikat ingin berkembang: Untuk mengeluarkan saham yang betul, tidak semua syarikat tidak sihat secara kewangan. Banyak syarikat yang mempunyai neraca bersih juga mencari hak Dengan mendekati pemegang saham yang ada, mereka mengumpulkan modal yang mereka perlukan untuk pertumbuhan dan pengembangan mereka.
Bagaimana masalah hak berfungsi?
Di bahagian ini, kita akan memahami bagaimana saham terbitan hak berfungsi dari sudut pandangan syarikat. Kami akan mengambil contoh lain untuk menggambarkan perkara ini.
Katakan bahawa Grand Power Ltd. mendapat wang tunai. Mereka berhutang dan mereka tidak dapat keluar dan mendapatkan hutang lain mulai sekarang. Oleh itu, mereka berpendapat bahawa cara terbaik untuk terus bertahan adalah dengan menerbitkan saham yang betul. Mereka memutuskan bahawa mereka akan mengeluarkan saham yang tepat kepada pemegang saham yang ada pada harga $ 35 per saham apabila harga pasaran saham mereka adalah $ 50 per saham. Setiap saham terbitan yang betul akan dikeluarkan untuk 3 saham yang ada.
Pada ketika ini, pemegang saham yang ada mempunyai tiga pilihan -
- Mereka boleh memilih untuk membeli saham yang betul: Inilah yang diharapkan syarikat daripada pemegang saham yang ada. Sekiranya lebih ramai pemegang saham yang ada membeli saham yang betul, mereka akan mengumpulkan lebih banyak modal.
- Mereka boleh memilih untuk mengabaikan saham terbitan yang betul: Banyak pemegang saham yang ada mengabaikan idea untuk membeli saham lagi sekiranya syarikat itu tidak mempunyai prestasi yang baik dari segi kewangan. Mengapa membeli dari syarikat yang sangat berhutang?
- Mereka boleh memilih untuk membeli saham tersebut dan menjualnya: Banyak pemegang saham dapat membeli saham terbitan yang betul dan dapat menjual saham tersebut kepada pelabur lain. Hasilnya, mereka dapat memperoleh keuntungan dari saham yang tepat dan syarikat juga akan dapat mengumpulkan modal yang diperlukan.
Jadi apa yang harus dilakukan oleh Grand Power Ltd.? Sekiranya mereka terus mengeluarkan saham yang betul? Adakah ia bermanfaat?
Jawapannya ialah mereka pasti harus mengeluarkan saham yang betul. Tetapi sebelum mereka memutuskan untuk menerbitkan saham yang tepat, mereka harus jelas bagaimana mereka akan menggunakan modal yang diperoleh. Adakah mereka akan melunaskan hutang? Adakah mereka akan melabur dalam projek baru untuk menghasilkan lebih banyak aliran tunai? Atau adakah idea yang baik untuk membeli syarikat baru / berkembang?
Setelah mereka jelas mengenai apa yang ingin mereka lakukan dengan wang itu, mereka dapat menetapkan tujuan dan mengeluarkan saham yang sesuai.
Harga pasaran selepas terbitan yang betul
Terdapat banyak faktor yang bertanggungjawab terhadap harga pasaran. Sebagai contoh, kita boleh membincangkan pandangan umum untuk industri syarikat tertentu, atau pandangan syarikat, trend pasaran, harga pasaran pesaing, dll.
Oleh itu, sukar untuk mengatakan apa yang akan berlaku pada harga pasaran setelah terbitan hak. Tetapi dengan mudah dapat dikatakan bahawa pemegang saham yang ada mungkin selalu tidak mendapat keuntungan seperti yang disebutkan dalam isu hak pos.
Berapakah harga bekas hak?
Harga ex-rights adalah purata harga pasaran sesaham setelah terbitan hak.
- Katakan Ramesh memiliki 100 saham bernilai $ 10 setiap satu. Dia telah membeli 50 saham terbitan tepat pada harga $ 7 setiap satu.
- Sekarang setelah terbitan hak, harga pasaran per saham rata-rata adalah = ($ 10 * 100) + ($ 7 * 50) / 150 = $ 1000 + $ 350/150 = $ 9.
- $ 9 adalah harga bekas hak.
Mengapa mengetahui harga bekas hak penting? Kerana ia memberitahu kita apa yang sebenarnya dimiliki oleh pemegang saham dan bukannya apa yang dijanjikan oleh syarikat. Dalam contoh di atas, syarikat menawarkan potongan 30% untuk terbitan hak, tetapi sebenarnya, pemegang saham mendapat potongan 10% secara keseluruhan.
Seperti yang telah disebutkan di bahagian sebelumnya, banyak faktor yang menentukan sama ada pemegang saham akan mendapat faedah tersebut atau tidak. Kadang kala, pemegang saham tidak mendapat faedah sekiranya harga pasaran jatuh selepas terbitan hak hak.
