4 Contoh Pemerolehan Teratas
Perolehan berlaku apabila entiti yang kuat dari segi kewangan memperoleh entiti yang kurang kuat dari segi kewangan dengan memperoleh saham bernilai lebih daripada lima puluh peratus dan contoh pemerolehan termasuk pembelian keseluruhan makanan syarikat pada tahun 2017 oleh Amazon dengan harga $ 13.7 Billion dan pembelian syarikat Time Warner oleh syarikat AT&T pada tahun 2016 dengan harga $ 85.4 bilion.
Contoh pemerolehan berikut memberikan garis besar jenis pemerolehan yang paling biasa. Mustahil untuk memberikan satu set contoh lengkap yang menangani setiap variasi dalam setiap situasi kerana terdapat ribuan pemerolehan tersebut. Setiap contoh pemerolehan memberikan gambaran keseluruhan pemerolehan, alasan yang relevan, dan komen tambahan jika diperlukan
Perolehan tersebut adalah apabila syarikat membeli lebih daripada 50% pemilikan dalam sasarannya. Dengan memperoleh lebih dari 50% dalam syarikat sasaran, syarikat pemerolehan memperoleh hak untuk mengambil keputusan tanpa persetujuan pihak berkepentingan syarikat sasaran. Syarikat pemeroleh memperoleh hak milik ini dengan membeli stok dan atau membeli aset. Syarikat sasaran menjangkakan premium akan dibayar melebihi kadar semasa.
Dalam artikel ini, kami akan memberikan 4 contoh pemerolehan teratas kepada anda.
Contoh # 1 - Amazon memperoleh Whole Foods
Amazon memperoleh keseluruhan makanan dengan harga $ 13.7 bilion. Ini menjadikan gergasi e-dagang berpindah ke banyak kedai fizikal. Ini akan menjadikan Amazon terus mencapai tujuan lama untuk menjual lebih banyak barangan runcit
Amazon membayar $ 42 per saham dalam kesepakatan semua tunai untuk keseluruhan makanan termasuk hutang. Premium yang dibayar adalah ~ 27% untuk harga tutup keseluruhan makanan pada hari Khamis, 15 Jun
Amazon membayar $ 9 bilion dari jumlah harga perolehan kesepakatan $ 13.7 bilion yang dibayar. Ini bermakna Amazon membayar hampir 70% untuk prospek pertumbuhan masa depan dan hanya 30% yang tinggal berdasarkan perniagaan makanan utuh semasa. Selepas pemerolehan, baki muhibah Amazon berada pada $ 13.4 bilion pada akhir tahun fiskal 2017 yang merupakan yang terbesar dalam sejarah dan mempunyai lebih daripada 10% daripada jumlah aset.
Seperti yang dinyatakan di atas, rata-rata sektor runcit termasuk makanan keseluruhan selama dua belas bulan terakhir sebelum pemerolehan adalah 8.4x. Ini sebelum pengumuman pengumuman pendapatan rendah Krogers
Berita ini menyebabkan penurunan gandaan rata-rata menjadi 7.8x. Banyaknya EV dan EBITDA yang tersirat dari Amazon dan keseluruhan makanan adalah sekitar 10.4x LTM EBITDA. Ini bermaksud makanan keseluruhan diperolehi dengan premium 30% berbanding gandaan sebelumnya dan gandaan syarikat lain dalam industri menurun
Contoh # 2 - Sun Pharmaceuticals memperoleh Ranbaxy
Perjanjian farmasi ini adalah contoh perjanjian pertukaran saham. Menurut perjanjian itu, pemegang saham Ranbaxy akan menerima empat saham untuk setiap lima saham farmasi Sun yang dipegang oleh mereka. Ini membawa kepada pencairan 16.4% dalam ekuiti Sun Pharma. Ukuran kesepakatan adalah $ 3.2 bilion dan merupakan kesepakatan semua saham. Perolehan gabungan dari farmasi Sun adalah sebanyak INR 11,326 juta dan memperoleh syarikat Ranbaxy dengan perolehan sebanyak INR 12,410 juta. Oleh itu, Ranbaxy mencapai penilaian 2.2x kali ganda dari penjualan dua belas bulan terakhir. Keindahan perjanjian ini adalah syarikat bersaiz lebih kecil memperoleh syarikat bersaiz lebih besar
Nilai saham Ranbaxy adalah INR 457 sesaham, ini mewakili premium 18% kepada jumlah tiga puluh hari pada harga saham purata wajaran
Sebab pemerolehan - Ini adalah pemerolehan strategik untuk farmasi Sun kerana ia akan membantu mereka mengisi jurang di AS dan juga membantu mereka mendapatkan akses yang lebih baik ke pasaran baru muncul dan mendapat pijakan kuat di pasaran domestik. Sun Pharma juga berpeluang memperoleh kedudukan nombor satu dari kedudukan ketiga semasa di ruang dermatologi kerana pemerolehan ini
Seperti yang anda lihat di jadual di atas, penjualan bersih Sun pharma meningkat kepada 2,72,865 yang menunjukkan faedah yang diperolehnya setelah penggabungan. Begitu juga, terdapat peningkatan keuntungan kasar, EBITDA, dan keuntungan bersih. Neraca jelas menunjukkan kedudukan syarikat yang semakin kukuh setelah penggabungan dalam setiap aspek. Aset tetap meningkat dua kali ganda dan baki tunai juga meningkat dengan ketara.
Contoh # 3 - Microsoft dan LinkedIn
Microsoft memperoleh LinkedIn dengan harga $ 196 per saham untuk perjanjian $ 26 bilion dan bertarung dengan pesaingnya Salesforce.com untuk melakukannya. Saham LinkedIn naik 64% setelah pengumuman dibuat. Itu adalah kesepakatan semua tunai dan merangkumi semua tunai bersih LinkedIn. Ini mewakili premium 50% untuk harga penutupan terakhir LinkedIn dan jumlahnya berjumlah $ 9 bilion. Microsoft membeli LinkedIn pada harga yang lebih rendah sebanyak 25% daripada harga tertinggi sepanjang masa.
Microsoft membiayai perjanjian ini dengan pengeluaran hutang baru. Kesepakatan itu dijangka mencairkan ~ 1 peratus kepada EPS Bukan GAAP.
Sebab untuk kesepakatan ini adalah terutamanya 433 juta pelanggan LinkedIn dan awan profesional. Idea utamanya adalah untuk meningkatkan produktiviti data.
Contoh # 4 - Disney dan 21st Century Fox
Disney memperoleh musang abad ke-21 dengan harga $ 71.3 bilion. Ini adalah perubahan besar bagi perniagaan hiburan. Perjanjian ini menyatukan dua gergasi utama dunia hiburan. Disney memenangi perjanjian ini dari pesaingnya Comcast dan mengambil masa sembilan bulan untuk mendapatkan kelulusan yang diperlukan. Ini adalah salah satu tawaran terbesar sejak kebelakangan ini. Perjanjian ini akan membawa kepada pemberhentian jika terdapat lebih dari 4000 pekerjaan.
Aset yang bertukar tangan termasuk:
- Fox abad ke-20
- Gambar Fox Searchlight
- Gambar Fox 2000 - Keluarga Fox,
- Rakan Geografi Nasional
- Fox Networks Group International
- Saluran India seperti - Bintang India
- Kepentingan peratusan Fox di Hulu, Tata Sky, dan Endemol Shine Group.
(Sumber- Laman web syarikat)
Kesimpulannya
Terdapat pelbagai kaedah di mana pemerolehan dapat dilakukan. Ia boleh menjadi ramah atau bermusuhan. Seperti yang dilihat dalam contoh pemerolehan di atas, tidak perlu hanya syarikat besar yang memiliki kemampuan untuk memperoleh syarikat kecil, tetapi juga sebaliknya seperti yang dinyatakan dalam perjanjian farmasi Ranbaxy dan Sun
Terdapat pelbagai langkah sebelum dan selepas yang perlu diambil oleh syarikat sebelum mencadangkan pemerolehan tersebut. Aspek yang paling penting untuk dilihat semasa mencari pengambilalihan adalah adanya sinergi terutama dalam hal pemerolehan strategik. Pengambilalihan mencari untuk mengembangkan perniagaannya atau mendapatkan aset dan kemudian menggunakannya untuk mengembangkan perniagaannya. Sebaliknya, sasarannya adalah mencari kawalan terhadap operasi dan juga keuntungan kepada pemegang sahamnya
