Faedah kali yang diperoleh adalah nisbah antara pendapatan sebelum faedah dan cukai dan perbelanjaan faedah syarikat dalam tempoh tertentu; ia membantu dalam menentukan kedudukan mudah tunai syarikat dengan menentukan sama ada mereka berada dalam kedudukan yang selesa untuk membayar faedah atas hutang tertunggaknya.
Apakah Nisbah Perolehan Minat Times?
Nisbah perolehan faedah kali adalah nisbah solvabiliti yang mengukur kemampuan organisasi untuk membayar tanggungjawab hutang. Juga dikenal sebagai nisbah liputan faedah, pemberi pinjaman biasanya menggunakannya untuk memastikan apakah peminjam dapat mengambil pinjaman tambahan.
- Nisbah Waktu faedah dikira dengan membahagikan pendapatan Syarikat sebelum membayar faedah dengan perbelanjaan faedah atau nisbahnya adalah pembahagian hanya Pendapatan Sebelum faedah dan cukai ke perbelanjaan faedah.
- Kami perhatikan dari carta di atas bahawa Volvo's Minat yang Diperolehi telah meningkat secara berterusan selama bertahun-tahun. Ini adalah situasi yang baik untuk ditanggung kerana peningkatan keupayaan syarikat untuk membayar faedah.
- Penganalisis harus mempertimbangkan siri nisbah masa. Nisbah satu titik mungkin bukan ukuran yang baik kerana ia merangkumi pendapatan atau pendapatan sekali gus. Syarikat dengan pendapatan yang tetap akan mempunyai nisbah yang konsisten untuk beberapa saat, sehingga menunjukkan kedudukannya yang lebih baik untuk membayar hutang.
- Walau bagaimanapun, syarikat dan syarikat permulaan yang lebih kecil yang tidak mempunyai pendapatan yang konsisten akan mempunyai nisbah berubah dari masa ke masa. Oleh itu, pemberi pinjaman tidak lebih suka memberikan pinjaman kepada syarikat tersebut. Oleh itu, syarikat-syarikat ini mempunyai ekuiti yang lebih tinggi dan mengumpulkan wang dari ekuiti swasta dan kapitalis teroka.
Bagaimana menggunakan Nisbah Perolehan Minat Times?
- Nisbah memberikan berapa kali syarikat dapat menampung perbelanjaan faedahnya hingga pendapatan sebelum cukai dan sebelum faedah.
- Bank dan pemberi pinjaman kewangan sering melihat pelbagai nisbah kewangan untuk menentukan keselesaan Syarikat dan sama ada ia dapat membayar hutang sebelum mengambil lebih banyak hutang. Bank sering melihat nisbah hutang, nisbah hutang-ekuiti, dan nisbah perolehan faedah Times.
- Nisbah hutang dan nisbah hutang kepada ekuiti adalah ukuran struktur modal Syarikat dan menunjukkan pendedahan Syarikat kepada pembiayaan hutang masing-masing terhadap jumlah aset atau ekuiti. Walau bagaimanapun, nisbah ini mengukur sekiranya Syarikat memperoleh cukup pendapatan untuk melunaskan faedah.
- Nisbah faedah berkali-kali tinggi adalah baik kerana ini menunjukkan Syarikat memperoleh lebih tinggi daripada yang terhutang dan akan dapat memenuhi tanggungjawabnya. Sebaliknya, nilai yang lebih rendah menunjukkan Syarikat mungkin tidak dapat memenuhi tanggungjawabnya.
Harap maklum bahawa banyak penganalisis menggunakan EBITDA dalam pengangka dan bukannya EBIT (yang saya rasa tidak mengapa jika anda menggunakannya secara konsisten selama ini).
Oleh itu, nisbah baru menjadi:
- Nisbah faedah faedah kali = Pendapatan sebelum Faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan / perbelanjaan faedah.
Ia dilakukan kerana perbelanjaan susutnilai dan pelunasan adalah angka perakaunan dan bukan aliran tunai sebenar untuk jangka masa tertentu. Oleh itu, penghapusan perbelanjaan tersebut menggambarkan pendapatan atau keupayaan Syarikat yang lebih baik untuk membayar perbelanjaan faedah. Walau bagaimanapun, boleh dikatakan perbelanjaan susut nilai dan pelunasan secara tidak langsung berkaitan dengan keperluan perniagaan masa depan untuk membeli aset tetap dan tidak ketara. Oleh itu, dana mungkin tidak tersedia untuk pembayaran perbelanjaan faedah.
Contoh Nisbah Perolehan Minat Kali
Mari kita lihat Pengiraan Nisbah Hasil Minat Times
Andaikan terdapat dua Syarikat, Alpha, dan beta dalam industri yang serupa. Kedua-dua syarikat tersebut mempunyai kewangan yang disebutkan di bawah:
Sekarang,
- TIE oleh Syarikat alpha = EBIT / perbelanjaan faedah = 15/5 = 3
- TIE oleh Syarikat beta = EBIT / perbelanjaan faedah = 10/7 = 1.42
Dalam contoh di atas, kita dapat melihat Syarikat alpha mempunyai nisbah perolehan faedah kali ganda lebih tinggi daripada beta Syarikat. Oleh itu, syarikat Alpha relatif berada dalam kedudukan kewangan yang lebih baik daripada beta Syarikat, dan pemberi pinjaman akan lebih bersedia memberikan hutang tambahan kepada alpha daripada beta Syarikat.
Walau bagaimanapun, nisbah masa dan faedah beta Syarikat lebih besar daripada 1, yang menunjukkan bahawa menghasilkan pendapatan yang mencukupi untuk menampung lebih banyak pembayaran faedah. Oleh itu, pemberi pinjaman boleh melihat faktor-faktor lain seperti nisbah hutang, nisbah hutang-ekuiti, piawaian industri, dll untuk memutuskan.
Syarikat dengan nisbah faedah kali kurang dari 1 tidak dapat membayar hutang mereka. Mereka tidak dapat memenuhi syarat faedah dari pendapatan mereka dan mesti menggali simpanan mereka untuk membayar kewajipan mereka.
Kelebihan
- Sangat mudah untuk mengira nisbah faedah yang diperoleh kali
- Nisbah tersebut menunjukkan kesolvenan Syarikat
- Nisbah tersebut dapat digunakan sebagai ukuran mutlak kedudukan kewangan Syarikat
- Nisbah tersebut dapat digunakan sebagai ukuran relatif untuk membandingkan dua atau lebih Syarikat
- Nisbah negatif menunjukkan bahawa Syarikat menghadapi masalah kewangan yang serius
Kekurangan
Walaupun ukuran kesolvenan yang baik, nisbahnya mempunyai kekurangan. Mari kita perhatikan kelemahan dan kekurangan dalam mengira nisbah perolehan faedah Times:
- Pendapatan Sebelum Faedah dan cukai yang digunakan dalam pengangka adalah angka perakaunan yang mungkin tidak mewakili wang tunai yang cukup yang dihasilkan oleh Syarikat. Nisbahnya mungkin lebih tinggi, tetapi ini tidak menunjukkan Syarikat mempunyai wang tunai sebenar untuk membayar perbelanjaan faedah
- Jumlah perbelanjaan faedah yang digunakan dalam penyebut nisbah sekali lagi merupakan ukuran perakaunan. Ini mungkin termasuk potongan atau premium penjualan bon dan mungkin tidak termasuk perbelanjaan faedah sebenar yang harus dibayar. Untuk mengelakkan masalah tersebut, disarankan untuk menggunakan kadar faedah pada bon tersebut.
- Nisbahnya hanya mempertimbangkan perbelanjaan faedah. Ia tidak merangkumi pembayaran pokok. Pembayaran pokok mungkin besar dan menyebabkan Syarikat mengalami kebangkrutan. Selanjutnya, Syarikat mungkin muflis atau mungkin perlu membiayai semula pada kadar faedah yang lebih tinggi dan syarat yang tidak menguntungkan. Oleh itu, semasa menganalisis kesolvenan Syarikat, nisbah lain seperti nisbah hutang dan nisbah hutang juga harus dipertimbangkan.
Pemikiran Akhir
Nisbah perolehan faedah kali mengukur keselesaan Syarikat dan kemampuannya untuk memenuhi tanggungjawab hutang. Nisbah tersebut menunjukkan berapa kali pendapatan dengan perbelanjaan faedah Syarikat. Semakin tinggi nisbah yang lebih baik adalah kedudukan kewangan Syarikat, dan merupakan calon yang lebih baik untuk mengumpulkan lebih banyak hutang. Nisbah lebih daripada 1 adalah baik; namun, pemberi pinjaman tidak boleh bergantung pada nisbah sahaja untuk membuat keputusan. Faktor dan nisbah lain seperti nisbah hutang, nisbah hutang-ekuiti, industri, dan keadaan ekonomi harus dipertimbangkan sebelum memberi pinjaman.
