Apakah Pengganda Ekuiti?

Pengganda ekuiti membantu kita memahami berapa banyak aset syarikat dibiayai oleh ekuiti pemegang saham dan merupakan nisbah sederhana dari jumlah aset dengan jumlah ekuiti. Sekiranya nisbah ini lebih tinggi, ini bermaksud leverage kewangan (jumlah hutang kepada ekuiti) lebih tinggi. Dan jika nisbahnya ternyata lebih rendah, leverage kewangan lebih rendah. Kami perhatikan dari grafik di bawah ini bahawa Go daddy mempunyai pengganda lebih tinggi pada 6.73x, sedangkan Pengganda Facebook lebih rendah pada 1.09x.

Formula Pengganda Ekuiti

Berikut adalah formula -

Pengganda Ekuiti = Jumlah Aset / Jumlah Ekuiti

Seiring dengan mengetahui setiap unit jumlah aset untuk setiap unit jumlah ekuiti, ia juga memberitahu banyak tentang berapa banyak syarikat membiayai asetnya melalui sumber kewangan luaran, iaitu hutang.

Mari kita ambil contoh untuk menggambarkan perkara ini.

Contoh Pengganda Ekuiti

Katakan Syarikat Z mempunyai jumlah aset sebanyak $ 100,000. Jumlah ekuiti adalah $ 20,000. Hitungkan pengganda ekuiti.

Ini adalah contoh mudah, tetapi setelah mengira nisbah ini, kita akan dapat mengetahui berapa banyak aset yang dibiayai oleh ekuiti dan berapa banyak aset yang dibiayai oleh hutang.

Atau, Pengganda = $ 100,000 / $ 20,000 = 5.

Pengganda adalah 5 bermaksud jumlah aset dibiayai oleh 20% ekuiti ($ 20,000 / $ 100,000 * 100 = 20%) dan selebihnya (iaitu 80%) dibiayai melalui hutang.

Ini adalah pertimbangan penting kerana leverage kewangan akan lebih tinggi / lebih rendah bergantung pada pengganda (sama ada pengganda lebih tinggi atau lebih rendah).

Tafsiran

Sebagai pelabur, jika anda melihat syarikat dan penggandanya, anda hanya dapat mengetahui sama ada syarikat itu menggunakan nisbah leverage kewangan yang tinggi atau rendah.

Namun, untuk mengetahui sama ada syarikat itu berisiko atau tidak, anda juga perlu melakukan perkara lain.

Anda perlu mengeluarkan syarikat serupa yang lain dalam industri yang sama dan mengira pengganda ekuiti.

Sekiranya anda melihat bahawa hasilnya serupa dengan syarikat yang ingin anda laburkan, anda akan dapat memahami bahawa nisbah leverage kewangan tinggi atau rendah adalah norma industri.

Ini bermaksud jika syarikat itu membiayai asetnya lebih banyak dengan pembiayaan hutang dan syarikat lain dalam industri telah melakukan hal yang sama, maka ini mungkin merupakan kebiasaan.

Tetapi membiayai aset melalui hutang masih merupakan perniagaan yang sangat berisiko. Itulah sebabnya anda perlu melihat pengiraan lanjutan dan melihat nisbah leverage kewangan secara terperinci.

Mari kita lihat Pengganda beberapa sektor

Contoh Pengilang Auto

Mari kita lihat pengganda beberapa Pengilang Auto yang terkenal

Nama	Aset Kepada Ekuiti Pemegang Saham
Ford Motor	8.16x
Fiat Chrysler Automobil	5.44x
Motor Am	5.06x
Honda Motor Co	2.60x
Ferrari	11.85x
Toyota Motor	2.78x
Tesla	4.77x
Tata Motors	4.99x

Kami perhatikan bahawa pengganda ekuiti Ferrari tertinggi pada 11.85x, sedangkan, Pengganda Honda Motor Co terendah di kumpulan pada 2.60x
Secara keseluruhan kami perhatikan bahawa Pengganda agak tinggi untuk sektor ini

Contoh Syarikat Internet dan Kandungan

Mari kita lihat Pengganda untuk Syarikat Internet.

Nama	Aset Kepada Ekuiti Pemegang Saham
Baidu	1.97x
Care.com	2.32x
Facebook	1.10x
Media Baru Phoenix	1.46x
GoDaddy	6.73x
Huruf abjad	1.20x
Groupon	6.66x
GrubHub	1.23x
JD.com	4.73x
Tangkap	1.30x
Shutterstock	1.75x
Twitter	1.49x
Menolong	1.10x
Yandex	1.48x

Kami perhatikan bahawa orang besar seperti Facebook (1.10x), Twitter (1.49x), dan Alphabet (1.20x) mempunyai Pengganda Ekuiti yang lebih rendah.

GoDaddy mempunyai Pengganda tertinggi dalam kumpulan ini pada 6.73x.
Yelp dan Facebook mempunyai Pengganda terendah dalam kumpulan ini pada 1.10x.

Pengganda Bank Global

Berikut adalah senarai Pengganda untuk Bank Global.

Nama	Aset Kepada Ekuiti Pemegang Saham
Bank of America	8.20x
Barclays	18.70x
Bank of Montreal	16.00x
Bank of Nova Scotia	15.25x
Kumpulan Citigroup	7.96x
Bank Imperial Kanada	18.21x
Credit Suisse Group	19.57x
Bancorp Timur-Barat	10.15x
HSBC Holdings	13.54x
Kumpulan ING	17.82x
JPMorgan Mengejar	9.80x
Mitsubishi UFJ Kewangan	21.25x
Bank of NT Butterfield	15.62x
Royal Bank of Scotland	16.43x
Royal Bank of Canada	16.43x
Banco Santander	14.73x
Sumitomo Mitsui Kewangan	19.24x
The Toronto-Dominion Bank	17.24x
Kumpulan UBS	17.44x
Perbankan Westpac	13.90x
Telaga Fargo	9.67x

Secara keseluruhan, kami perhatikan bahawa Bank Global mempunyai Aset Untuk Ekuiti Pemegang Saham yang lebih tinggi. Dalam kebanyakan kes, Pengganda lebih tinggi daripada 10x.
JPMorgan mempunyai pengganda ekuiti 9.80x, sedangkan, Citigroup mempunyai pengganda 7.96x (terendah dalam kumpulan ini)

Pengganda Kedai Diskaun

Berikut adalah senarai Pengganda untuk Kedai Diskaun.

Nama	Aset Kepada Ekuiti Pemegang Saham
Banyak Besar	2.47x
Borong Costco	3.37x
Dolar Am	2.16x
Kedai Pokok Dollar	2.91x
Fred	2.07x
Outlet Bargain Ollie	1.60x
Harga murah	1.66x
Sasaran	3.42x
Pagi Selasa	1.80x
Kedai Wal-Mart	2.56x

Secara keseluruhan, Pengganda Ekuiti dalam kumpulan ini berkisar antara 1.5x -3.5x
Target mempunyai Pengganda tertinggi pada 3.42x, sedangkan Outlet Bargain Ollie mempunyai terendah 1.60x

Peluasan untuk Analisis Dupont

Pengganda Ekuiti sangat membantu dalam Analisis ROE Dupont. Di bawah analisis DuPont, kita perlu menggunakan tiga nisbah untuk mengetahui pulangan ekuiti.

Salah satu nisbah di bawah analisis DuPont adalah nisbah Aset Kepada Pemegang Saham.

ROE = (Untung / Jualan) x (Jualan / Aset) x (Aset / Ekuiti) ROE = Margin Untung Bersih x Perolehan Aset x Pengganda Ekuiti

Anda mungkin bertanya mengapa seseorang harus mengira ROE di bawah analisis DuPont

Ia mudah. Sekiranya Ekuiti Aset Untuk Pemegang Saham lebih tinggi, ROE di bawah analisis DuPont juga akan lebih tinggi.

Dan itulah bagaimana pelabur akan memahami sama ada dia akan melabur di syarikat itu atau tidak, yang bermaksud dia akan mendapat nisbah lanjutan untuk membantunya mengetahui sama ada dia telah sampai pada kesimpulan yang tepat dengan memilih / atau tidak memilih untuk melabur di syarikat itu.

Contoh praktikal

Syarikat Usher mempunyai jumlah aset $ 400,000. Jumlah ekuiti syarikat ini ialah $ 50,000. Ramesh, seorang pelabur, ingin mengetahui pengganda ekuiti serta ROE di bawah analisis DuPont untuk melihat sama ada dia harus melabur dalam syarikat itu atau tidak. Itulah sebabnya dia meneliti laporan tahunan syarikat dan mengetahui butiran berikut -

Pendapatan bersih untuk tahun ini - $ 40,000
Jualan - $ 200,000

Ketahui pengganda dan ROE di bawah analisis DuPont untuk Ramesh.

Kami akan mengikuti formula pengganda ekuiti dan akan memasukkan data yang kami ada ke dalam formula untuk mengetahui nisbahnya.

Pertama, mari Kira pengganda ekuiti.

Atau, Aset Kepada Ekuiti Pemegang Saham = $ 400,000 / $ 50,000 = 8.

Ini bermaksud 1/8 (iaitu, 12.5%) dari jumlah aset dibiayai oleh ekuiti, dan 7/8 (iaitu, 87.5%) adalah dengan hutang.

Sekarang, mari kita hitung ROE di bawah analisis DuPont Formula.

ROE di bawah Analisis DuPont = Margin Untung * Nisbah Perolehan Aset * Pengganda Ekuiti

Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = Pendapatan / Jualan Bersih * Jualan / Jumlah Aset * Jumlah Aset / Jumlah Ekuiti

Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = $ 40,000 / $ 200,000 * $ 200,000 / $ 400,000 * $ 400,000 / $ 50,000

Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = 1/5 * ½ * 8 = 0.2 * 0.5 * 8 = 0.8.

Mengapa pelabur bergantung pada analisis DuPont setelah melihat pengganda?

Ini boleh menjadi persoalan besar dalam fikiran pelabur.

Jawapannya tiga kali ganda.

Dalam Aset Untuk Pemegang Saham, kami dapat mengetahui seberapa banyak syarikat memanfaatkan kewangan.

Sekiranya pengganda ekuiti lebih tinggi, leverage kewangan lebih tinggi dan sebaliknya.

Tetapi bagaimana jika pelabur tidak yakin hanya dengan leverage kewangan?

Kemudian, dia perlu melihat aspek lain dari persamaan, iaitu, kecekapan operasi syarikat dan juga kecekapan penggunaan aset.

Dengan mengira ROE di bawah analisis DuPont, pelabur mendapat idea yang jelas mengenai seberapa kecekapan operasi syarikat dan berapa kecekapan aset yang telah dicapai oleh syarikat.

Dalam contoh di atas, bersama dengan pengganda ekuiti, kita mendapat gambaran mengenai kecekapan operasi (iaitu, 20%) dan kecekapan penggunaan aset (iaitu, 50%).

Dengan melihat keseluruhan gambarannya, kini pelabur dapat memutuskan sama ada akan melabur dalam syarikat atau tidak.

Bacaan yang dicadangkan

Ini telah menjadi panduan untuk Pengganda Ekuiti, formula, contoh, dan nisbah sektornya. Anda mungkin melihat bacaan di bawah untuk meningkatkan pengetahuan anda mengenai Analisis Nisbah -