Premium Risiko Pasaran

Apakah Premium Risiko Pasaran?

Premium risiko pasaran adalah pulangan tambahan portfolio kerana risiko tambahan yang terlibat dalam portfolio; pada dasarnya, premium risiko pasaran adalah pulangan premium yang harus dicapai oleh pelabur untuk memastikan mereka boleh melabur dalam saham atau bon atau portfolio dan bukannya sekuriti tanpa risiko. Konsep ini didasarkan pada model CAPM, yang mengukur hubungan antara risiko dan pulangan yang diperlukan dalam pasaran yang berfungsi dengan baik.

Premium Risiko Pasaran dalam CAPM Dijelaskan

• Formula Kos Ekuiti CAPM = Kadar Pulangan Tanpa  Risiko + Beta * (Kadar Pulangan Pasaran - Kadar Pulangan Tanpa Risiko)
• di sini, Formula Premium Risiko Pasaran = Kadar Pulangan Pasaran - Kadar Pulangan Tanpa Risiko.

Perbezaan antara jangkaan pulangan dari memegang pelaburan dan kadar bebas risiko disebut premium risiko pasaran.

Untuk memahami perkara ini, pertama, kita perlu kembali dan melihat konsep yang ringkas. Kita semua tahu bahawa risiko yang lebih besar bermaksud pulangan yang lebih besar, bukan? Oleh itu, mengapa tidak benar bagi para pelabur yang telah mengambil langkah mental untuk menjadi penyelamat kepada pelabur? Apabila seseorang individu menyimpan jumlah tersebut dalam bon Perbendaharaan, dia mengharapkan pulangan minimum. Dia tidak mahu mengambil lebih banyak risiko, jadi dia menerima kadar minimum. Tetapi bagaimana jika seseorang sudah bersedia untuk melabur dalam saham, tidakkah dia mengharapkan pulangan lebih banyak? Sekurang-kurangnya dia akan mengharapkan lebih dari apa yang akan dia perolehi dengan melaburkan wangnya dalam bon Perbendaharaan!

Dan di situlah konsep premium risiko pasaran muncul. Perbezaan antara kadar pulangan yang diharapkan dan kadar pengembalian minimum (yang juga disebut kadar bebas risiko) disebut sebagai premium pasaran.

Formula

Formula premium risiko pasaran adalah mudah, tetapi ada komponen yang perlu kita bincangkan.

Formula Premium Risiko Pasaran = Pulangan yang Dijangka - Kadar Tanpa Risiko.

Sekarang, mari kita ambil setiap komponen formula premium risiko pasaran dan analisisnya.

Pertama, mari kita fikirkan jangkaan pulangan. Jangkaan pulangan ini bergantung sepenuhnya pada pemikiran pelabur. Dan apakah jenis pelaburan yang dilaburkannya?

Terdapat pilihan berikut yang boleh kita pertimbangkan dari sudut pandangan pelabur -

• Pelabur bertoleransi risiko: Sekiranya pelabur adalah pemain pasaran dan memahami naik turunnya dan tidak apa-apa dengan risiko apa pun yang perlu mereka lalui, maka kita akan memanggil mereka pelabur yang berisiko. Pelabur yang bertoleransi risiko tidak akan mengharapkan banyak dari pelaburan mereka, dan dengan itu, premium akan jauh lebih rendah daripada pelabur yang menghindari risiko.
• Pelabur yang menghindari risiko: Pelabur ini biasanya merupakan pelabur baru dan tidak banyak melabur dalam pelaburan berisiko. Mereka telah menyimpan wang mereka dalam simpanan tetap atau dalam akaun bank simpanan. Dan setelah memikirkan prospek pelaburan, mereka mula melabur dalam saham. Oleh itu, mereka mengharapkan pulangan yang jauh lebih tinggi daripada pelabur yang berisiko. Jadi, premium lebih tinggi bagi pelabur yang menghindari risiko.

Sekarang, premium juga bergantung pada jenis pelaburan yang siap dilaburkan oleh para pelabur. Sekiranya pelaburan itu terlalu berisiko, secara semula jadi, jangkaan pulangan akan jauh lebih besar daripada pelaburan yang kurang berisiko. Oleh itu, premium juga lebih tinggi daripada pelaburan yang kurang berisiko.

Terdapat juga dua aspek lain yang perlu kita pertimbangkan di sini semasa mengira premium.

• Premium Risiko Pasaran yang Diperlukan: Ini adalah perbezaan antara kadar minimum yang mungkin diharapkan oleh pelabur dari sebarang jenis pelaburan dan kadar bebas risiko.
• Premium Risiko Pasaran Sejarah: Ini adalah perbezaan antara kadar pasaran bersejarah pasaran tertentu, misalnya, NYSE (Bursa Saham New York) dan kadar bebas risiko.

Tafsiran

• Model premium risiko pasaran adalah model jangkaan kerana kedua-dua komponen di dalamnya (jangkaan pulangan dan bebas risiko) dapat berubah dan bergantung pada kekuatan pasaran yang tidak stabil.)
• Untuk memahaminya dengan baik, anda perlu mempunyai asas untuk mengira jangkaan pulangan sehingga dapat mencari angka premium pasaran. Dan asas yang anda pilih harus relevan dan sejajar dengan pelaburan yang telah anda lakukan.
• Dalam situasi biasa, yang perlu anda lakukan ialah menggunakan purata sejarah untuk dijadikan asas anda. Sekiranya anda melabur di NYSE dan anda ingin mengira premium risiko pasaran, semua yang perlu anda lakukan adalah mengetahui rekod masa lalu saham yang telah anda putuskan untuk melabur. Dan kemudian cari purata. Maka anda akan mendapat angka yang boleh anda gunakan. Di sini satu perkara yang perlu anda ingat ialah dengan mengambil angka sejarah sebagai asasnya, anda sebenarnya mengandaikan bahawa masa depan akan sama seperti masa lalu, yang mungkin berubah menjadi cacat.

Apakah perhitungan premium risiko pasaran yang tepat, yang tidak cacat dan sesuai dengan kondisi pasar saat ini? Kita perlu mencari Premium Pasaran Sebenar ketika itu. Inilah formula Premium Risiko Pasaran Sebenar -

Premium Risiko Pasaran Sebenar = (1 + Kadar Nominal / 1 + Kadar Inflasi) - 1

Pada bahagian contoh, kita akan memahami semuanya secara terperinci.

Menurut Ahli Ekonomi, jika anda ingin mendasarkan keputusan anda pada angka sejarah, maka anda harus memilih perspektif jangka panjang. Kerana premium melebihi 6%, jauh melebihi angka sebenarnya. Ini bermakna jika anda mengambil perspektif jangka panjang, ia akan membantu anda mengetahui premium purata yang akan lebih dekat dengan yang sebenarnya. Sebagai contoh, jika kita melihat premium rata-rata AS dalam tempoh 1802 hingga 2008, kita akan melihat bahawa premium rata-rata hanyalah 5.2%. Itu membuktikan satu titik. Sekiranya anda ingin melabur dalam pasaran, kembalilah dan perhatikan angka sejarah selama lebih dari 100 tahun atau seberapa banyak tahun yang anda boleh dan kemudian tentukan jangkaan pulangan anda.

Pengiraan dengan Contoh

Mari mulakan dengan yang mudah, dan selepas itu, kita akan pergi ke yang kompleks.

Contoh # 1 (Pengiraan Premium Risiko Pasaran)

Mari lihat perincian di bawah -

Dalam contoh ini, kami mempunyai dua pelaburan, dan kami juga telah diberikan maklumat untuk jangkaan pulangan dan kadar bebas risiko.

Sekarang, mari kita lihat pengiraan premium risiko pasaran

Sekarang, dalam kebanyakan kes, kita harus mendasarkan andaian kita pada jangkaan pulangan pada angka sejarah. Itu bermaksud apa sahaja yang diharapkan oleh pelabur sebagai pulangan yang akan menentukan kadar premium.

Mari kita lihat contoh kedua.

Contoh # 2 (Pengiraan Premium Risiko Ekuiti)

Premium Risiko Pasaran dan Premium Risiko Ekuiti berbeza dari segi skop dan konseptual, tetapi mari kita lihat contoh premium risiko ekuiti, dan juga ekuiti, yang boleh dianggap sebagai satu jenis pelaburan juga.

Sekarang, mari kita lihat premium risiko ekuiti. Premium risiko ekuiti adalah perbezaan antara jangkaan pulangan dari ekuiti tertentu dan kadar bebas risiko. Di sini katakan bahawa para pelabur menjangkakan memperoleh 11.7% dari saham syarikat besar dan kadar RUU Perbendaharaan AS adalah 3.8%.

Ini bermaksud premium risiko ekuiti adalah seperti berikut -

Tetapi bagaimana dengan inflasi? Apa yang akan kita lakukan dengan kadar inflasi? Kami akan melihatnya dalam contoh premium risiko pasaran sebenar seterusnya.

Contoh # 3 (Pengiraan Premium Risiko Pasaran Sebenar)

Sekarang kita semua tahu bahawa itu adalah model jangkaan, dan ketika kita perlu menghitungnya, kita perlu mengambil angka sejarah di pasar yang sama atau untuk pelaburan yang sama sehingga kita dapat memperoleh gambaran tentang apa yang dapat dirasakan sebagai pengembalian yang diharapkan. Terdapat kepentingan premium sebenar. Kami akan mengambil kira inflasi dan kemudian mengira premium sebenar.

Inilah formula premium risiko pasaran sebenar–

(1 + Kadar Nominal / 1 + Kadar Inflasi) - 1

Pertama, kita perlu mengira kadar nominal, iaitu premium biasa -

Sekarang kita akan mengambil premium ini sebagai kadar nominal dan akan mengetahui premium risiko pasaran sebenar.

Premium Sebenar = (1 +0.079 / 1 + 0.031) - 1 = 0.0466 = 4.66%.

Ia berguna kerana dua sebab tertentu -

• Pertama, premium pasaran sebenar lebih praktikal dari perspektif data inflasi dan kehidupan sebenar.
• Kedua, terdapat sedikit atau tidak ada kemungkinan kegagalan jangkaan ketika para pelabur mengharapkan sesuatu seperti 4.66% -6% seperti jangkaan pulangan.

Batasan Konsep Premium Risiko Pasaran

Konsep ini adalah model jangkaan; Oleh itu, ia tidak tepat sepanjang masa. Tetapi premium risiko ekuiti adalah konsep yang jauh lebih baik daripada ini jika anda berfikir untuk melabur dalam stok (terdapat banyak pendekatan dari mana kita dapat mengira ini). Mulai sekarang, mari kita lihat batasan Konsep ini -

• Ini bukan model yang tepat, dan pengiraannya bergantung pada pelabur. Itu bermaksud terlalu banyak pemboleh ubah dan terlalu sedikit asas pengiraan yang tepat.
• Apabila pengiraan premium risiko pasaran dilakukan dengan mempertimbangkan angka sejarah, diandaikan bahawa masa depan akan serupa dengan masa lalu. Tetapi dalam kebanyakan kes, itu mungkin tidak benar.
• Itu tidak mengambil kira kadar inflasi. Oleh itu, premium risiko sebenar adalah konsep yang jauh lebih baik daripada premium pasaran.

Video Premium Risiko Pasaran