Apa itu MD&A (Perbincangan dan Analisis Pengurusan)?
MD & A atau Perbincangan dan Analisis Pengurusan adalah bahagian penyata kewangan di mana pengurusan syarikat membincangkan prestasi syarikat pada tahun semasa dengan menggunakan langkah-langkah kualitatif dan kuantitatif untuk membantu pelabur dalam menyedari perincian yang sebaliknya tidak akan tersedia untuk analisis. Bahagian MD&A merangkumi pelbagai topik termasuk Prestasi Ekonomi Makro industri, Visi dan Strategi Syarikat dan beberapa petunjuk kewangan utama dan rasionalnya.
Sebagai pelabur, itu adalah maklumat yang sangat mendalam yang diberikan oleh syarikat untuk mengaitkan parameter makroekonomi dan prestasi syarikat berdasarkannya. Bahagian yang mengandungi Perbincangan dan Analisis Pengurusan termasuk dalam laporan tahunan syarikat di samping bahagian serupa yang menganalisis prestasi syarikat dan menyahkod nisbah kewangan dan pelbagai petunjuk untuk para pelabur.
Perincian apa yang mesti anda perhatikan di MD&A?
Dunia korporat telah mengadopsi rute MD&A untuk menunjukkan komitmen mereka terhadap visi dan strategi Syarikat, dan bagaimana pihak pengurusan telah mencipta nilai dan memberikan prestasi berdasarkan tujuan jangka panjang mereka. Apabila istilah pengurusan disebut dalam topik ini, ia akan melibatkan struktur organisasi yang lengkap termasuk Lembaga Pengarah, Ketua Pegawai Eksekutif dan Ketua lain, pegawai pelapor / pengawal mereka dari pelbagai jabatan - Sumber Manusia (Manusia), Kewangan, Pemasaran, Pengeluaran, dan Operasi, dll dan baki tahap pengurusan menengah dan rendah. Oleh itu, MD&A tidak hanya membedah angka / hasil kewangan tetapi juga melihat aspek sumber daya manusia dan operasi perniagaan, yang merupakan faktor asas dan utama bagi mana-mana organisasi perniagaan.
# 1 - Tinjauan dan Tinjauan Eksekutif
Gambaran Keseluruhan Eksekutif dan bahagian Outlook menumpukan pada perincian perniagaan, bilangan segmen dan geografi yang mereka kendalikan. Ia juga memberikan perincian mengenai fokus bidang pengurusan dan bagaimana mereka berharap dapat mencapai objektif perakaunan perniagaan dan kewangan.
sumber: Filing Colgate SEC
- Colgate menggunakan pelbagai petunjuk untuk mengukur kesihatan perniagaan. Ini termasuk bahagian pasaran, penjualan bersih, pertumbuhan organik, margin keuntungan, pendapatan GAAP dan Bukan GAAP, aliran tunai dan pulangan modal.
- Colgate juga menyatakan bahawa ia menjangkakan keadaan makroekonomi global dan pasaran akan terus mencabar dan kadar pertumbuhan kategori terus perlahan.
# 2 - Perbincangan mengenai Hasil Operasi
Dalam bahagian ini, syarikat membincangkan Sorotan Utama mengenai prestasi kewangan tempoh fiskal semasa. Dalam hal ini, pihak pengurusan memberikan perincian Penjualan bersih, margin kasar, Kos Jualan Umum dan Pentadbiran, Pajak pendapatan, dan lain-lain. Juga, ia memberikan perincian mengenai setiap Dividen yang dinyatakan dan perincian pembayarannya.
sumber: Filing Colgate SEC
- Jualan Bersih Colgate turun 5% pada tahun 2016 berbanding tahun 2015 disebabkan oleh penurunan jumlah sebanyak 3% dan kesan pertukaran wang asing yang negatif sebanyak 4.5%.
- Colgate menyatakan bahawa penjualan organik segmen produk Penjagaan Mulut, Peribadi dan Rumah meningkat 4 $ pada tahun 2016.
# 3 - Perbincangan Hasil Segmen
Syarikat ini juga memberikan perincian segmen peribadinya, sumbangannya terhadap keseluruhan penjualan, kadar pertumbuhan dan langkah-langkah prestasi lain.
sumber: Filing Colgate SEC
Colgate beroperasi di lebih 200 negara dengan dua bahagian terutamanya - Penjagaan Mulut, Peribadi dan Rumah; dan segmen Pemakanan Haiwan Peliharaan.
# 4 - Langkah Kewangan Bukan GAAP
Secara amnya, syarikat menggunakan langkah-langkah Non-GAAP untuk penganggaran dalaman, penilaian segmen, dan memahami prestasi keseluruhan. Oleh itu pihak pengurusan berkongsi maklumat ini dengan para pemegang saham supaya mereka dapat memperoleh gambaran yang lebih baik mengenai prestasi kewangan Syarikat.
sumber: Filing Colgate SEC
Jadual di atas memberikan penyesuaian antara Pertumbuhan Jualan Bersih (GAAP) dengan langkah-langkah Bukan GAAP untuk Colgate.
# 5 - Kecairan dan Sumber Modal
Bahagian ini memberikan perincian pengeluaran hutang aliran tunai yang akan membantu memenuhi keperluan operasi perniagaan dan tunai berulang.
sumber: Filing Colgate SEC
Colgate menghasilkan Aliran Tunai dari Operasi sebanyak $ 3,141 juta pada tahun 2016 dan aliran tunai dari aktiviti pelaburan adalah $ 499 juta. Selain itu, aliran tunai dari Aktiviti Pembiayaan adalah pengeluaran $ 2,233 juta pada tahun 2016.
Selain itu, hutang jangka panjang, termasuk bahagian semasa, menurun kepada $ 6,520 pada tahun 2016
# 6 - Pengaturan Lembaran Imbangan
Bahagian ini memberikan perincian mengenai sebarang pengaturan pembiayaan di luar neraca jika syarikat telah memasuki.
Seperti yang kita perhatikan dari atas, Colgate tidak mempunyai pengaturan pembiayaan di luar neraca.
# 7 - Menguruskan Mata Wang Asing, Kadar Faedah, Harga Komoditi dan Pendedahan Risiko Kredit
Dalam bahagian ini, syarikat mendedahkan bagaimana ia menguruskan risiko mata wang, risiko kadar faedah, dan turun naik harga.
sumber: Filing Colgate SEC
- Colgate menguruskan pendedahan mata wang asingnya melalui langkah-langkah pengekangan kos, strategi sumber, kenaikan harga jual dan lindung nilai kos tertentu untuk meminimumkan kesan terhadap perolehan pergerakan kadar mata wang asing
- Syarikat menguruskan gabungan hutang tetap dan terapung terhadap sasarannya dengan penerbitan hutang dan dengan melakukan pertukaran kadar faedah untuk mengurangkan turun naik pendapatan dan aliran tunai yang mungkin disebabkan oleh turun naik kadar faedah.
- Kontrak hadapan digunakan secara terhad untuk menguruskan turun naik yang berkaitan dengan jangkaan pembelian inventori bahan mentah komoditi.
# 8 - Dasar Perakaunan Kritis dan Penggunaan Anggaran
Dalam bahagian ini, pengurusan syarikat membincangkan dasar perakaunan kritikal yang memberi kesan yang bermakna terhadap perwakilan kewangan kesihatan syarikat.
sumber: Filing Colgate SEC
Seperti yang kita perhatikan dari atas, Colgate menggunakan kedua-dua FIFO dan juga kaedah LIFO untuk penilaian inventori.
Dari butiran yang disebutkan di atas, idea yang wajar dapat diambil untuk mengetahui jenis maklumat dan pendedahan mengenai dunia korporat masa kini yang diperlukan untuk menjadikannya bertanggungjawab kepada masyarakat dan masyarakat pelabur pada umumnya serta ketelusan dalam pelaporan. Oleh kerana pengurusannya berada di kedudukan yang baik daripada pihak berkepentingan yang merupakan pihak luar untuk memberikan maklumat mengenai prestasi Syarikat, berdasarkan analisis pengurusan tersebut, hanya tindakan tertentu yang diambil oleh Syarikat yang dapat dibenarkan dan jalan menuju tujuan komitmen mereka dapat ditunjukkan oleh pihak pengurusan.
Bagaimana ia membantu?
MD&A membantu memahami hasil operasi dan kewangan dengan lebih baik. MD&A mempunyai objektif tertentu, seperti berikut:
- Membolehkan pembaca penyata kewangan memahami dengan lebih baik bilangan, keadaan kewangan dan masuk ke dalam pengurusan untuk memahami keputusan strategik dan operasi tertentu yang berani dan banyak mempengaruhi prestasi dan kedudukan Syarikat pada masa hadapan.
- Maklumat tambahan / pelengkap yang disediakan dalam MD&A akan membantu pembaca memahami apa sebenarnya penyataan kewangan yang digambarkan dan apa yang tidak dicerminkan.
- Menangani persepsi pelabur mengenai risiko yang berkaitan dengan operasi perniagaan dan menggariskan trend masa lalu untuk menunjukkan usaha pihak pengurusan untuk mengurangkan risiko tersebut dan memimpin jalan menuju penyata kewangan masa depan.
- Mungkin ada informasi tertentu, yang walaupun tidak diamanatkan untuk diungkapkan dalam laporan keuangan, rujukan tambahannya, dan pengungkapan oleh pihak manajemen dapat menjadi nilai tambah untuk pengambilan keputusan yang tepat oleh para pemangku kepentingan, termasuk pihak berwenang Pemerintah.
Penguasa pemerintah, mulai dari pihak berwajib Perpajakan hingga pengawas pasar modal hingga pembuat kebijakan fiskal hingga pengatur perbankan, dll., Mencoba merumuskan kebijakan operasi, fiskal dan monetari tidak hanya berdasarkan informasi kuantitatif yang diberikan oleh Korporat melalui penyata kewangan, tetapi juga berdasarkan maklumat kualitatif yang disebut di bahagian Analisis Pengurusan mengenai prestasi ekonomi dan industri dan tujuan masa depan mereka.
Apa yang berfungsi sebagai objektif MD&A adalah faktor yang bermanfaat bagi komuniti pihak berkepentingan. Pelabur kali pertama di pasaran ekuiti boleh mengambil keputusan yang kualitatif dan tepat berdasarkan maklumat yang diberikan oleh pengurusan syarikat dalam laporan tahunan mereka.
Format dan Luas maklumat yang harus dinyatakan oleh MD&A:
Seperti yang anda perhatikan dari objektif yang disebutkan di atas dan peraturan yang berlaku di India, ada praktik yang ditentukan dan selalu diikuti bagaimana maklumat tersebut disajikan dalam laporan tahunan. Walau bagaimanapun, tidak ada format pelaporan komprehensif yang ditetapkan oleh Pemerintah dalam hal ini dan kita juga tidak dapat melihat adanya praktik universal untuk mendedahkan maklumat tersebut di antara pelbagai syarikat dari pelbagai industri atau pelbagai negara. Oleh itu, profesional perakaunan dan institusi pemerintah yang bertindak di negara masing-masing mungkin memberikan panduan untuk penyampaian MD&A.
Sebagai contoh, Lembaga Penasihat Piawaian Perakaunan Persekutuan (FASAB) di Amerika Syarikat telah mengeluarkan standard perakaunan yang disyorkan mengenai Perbincangan dan Analisis Pengurusan dengan draf pertama yang diterbitkan pada Januari 1997, yang boleh diakses menggunakan pautan berikut - standard FASAB pada MD&A. Di India, tidak ada nota piawai atau panduan bagi pihak ini, bagaimanapun, Institut Setiausaha Syarikat India (ICSI) telah mengeluarkan Nota Rujukan mengenai Laporan Lembaga di bawah siri Akta Syarikat 2013 mereka, tetapi meninggalkan persembahan MD&A kepada tafsiran industri .
Oleh itu, dengan mengambil standard FASAB untuk tujuan pemahaman kami, MD&A harus menangani perkara berikut:
- Misi entiti dan struktur organisasi;
- Matlamat dan hasil prestasi entiti;
- Penyata kewangan entiti;
- Sistem, kawalan, dan pematuhan undang-undang entiti; dan
- Kesan masa depan terhadap entiti tuntutan, risiko, ketidakpastian, peristiwa, keadaan dan tren yang ada dan diketahui sekarang.
Dengan mengambil nota dari panduan institusi terkemuka lain mengenai Perbincangan dan Analisis Pengurusan (awalnya diterbitkan pada bulan November 2002), Lembaga Pelaporan Prestasi Kanada telah menetapkan prinsip-prinsip tertentu berdasarkan MD&A yang harus disiapkan. Prinsip-prinsip tersebut adalah seperti berikut:
- Melalui Mata Pengurusan: Syarikat harus mendedahkan maklumat dalam MD&A yang membolehkan pembaca melihatnya melalui pandangan pihak pengurusan.
- Penyatuan dengan Penyata Kewangan: MD&A harus melengkapkan, dan juga tambahan, penyata kewangan.
- Kelengkapan dan Kebendaan: MD&A harus seimbang, lengkap dan adil serta memberikan maklumat yang penting bagi keperluan membuat keputusan pengguna. FASAB telah menerangkan keperluan ini dengan kata lain, mengatakan MD&A harus menangani perkara-perkara "beberapa penting".
- Orientasi Berpandangan ke Depan: Orientasi berpandangan ke hadapan adalah asas kepada pelaporan MD&A yang berguna.
- Perspektif Strategik: MD&A harus menerangkan strategi pengurusan untuk mencapai objektif jangka pendek dan jangka panjang.
- Kegunaan: Agar bermanfaat, MD&A harus difahami, relevan, dapat dibandingkan, dapat disahkan dan tepat pada masanya.
Menggabungkan apa yang telah kita pelajari hingga sekarang, biarlah FASAB di AS atau Lembaga Pelaporan Prestasi Kanada di Kanada atau ICSI di India, setiap agensi yang memerintah telah berusaha untuk memupuk fungsi membuat keputusan dengan tepat oleh pihak berkepentingan dengan memberikan panduan kepada dunia korporat tentang bagaimana para pelabur dapat melangkah dan melihat keadaan dari sudut pengurusan. Amalan tadbir urus korporat yang baik yang dilaksanakan oleh syarikat akan sentiasa berusaha meningkatkan fungsi penyebaran maklumat untuk memperbaiki hubungannya dengan pelbagai pihak berkepentingan dan masyarakat secara amnya.
Perbezaan Antara MD&A & Kewangan yang Diaudit
Sebagaimana SEC, sebuah firma perakaunan bebas harus melakukan audit tahunan terhadap penyata kewangan syarikat dan memberikan pendapat mengenai salah nyata yang salah. Walau bagaimanapun, juruaudit tidak dikehendaki mengaudit bahagian Perbincangan dan Analisis Pengurusan. Bahagian MD&A dalam SEC Filings adalah pendapat pihak pengurusan mengenai kesihatan kewangan dan perniagaan syarikat dan memberikan perincian operasi masa depannya.
Kesimpulannya
Mengingat peningkatan penyertaan peruncit dan juga pelabur asing dalam pasaran modal dalam beberapa tahun kebelakangan ini, mekanisme penyebaran maklumat yang lebih komprehensif dan telus selalu diperlukan. Ini kerana MD&A mesti memberikan maklumat yang mendalam dan mencukupi kepada komuniti pihak berkepentingan untuk menganalisis syarikat berdasarkan prestasi mereka dan membantu mobilisasi modal dengan lebih baik. Perkara ini lebih diperlukan di India, terutamanya setelah Kajian Ekonomi 2017 menggambarkan India sebagai tempat manis yang terpantas dalam kegelapan ekonomi dunia.
MD&A adalah salah satu kaedah yang sangat berkesan untuk memberikan maklumat yang berguna dan sangat berguna kepada para pelabur. Sebarang penambahbaikan dalam MD&A dan penyampaiannya, format akan membawa kepada amalan tadbir urus korporat yang baik dan hubungan yang sihat antara syarikat dan komuniti pelabur.
