Apa itu Kontrak Derivatif?
Kontrak Derivatif adalah kontrak formal yang dimeterai di antara dua pihak iaitu satu Pembeli dan Penjual yang lain bertindak sebagai Rakan Kongsi antara satu sama lain yang melibatkan sama ada transaksi fizikal aset pendasar pada masa akan datang atau melunaskan secara kewangan oleh satu pihak kepada yang lain berdasarkan peristiwa tertentu masa depan aset pendasar. Dengan kata lain, Kontrak Derivatif memperoleh nilainya dari aset pendasar berdasarkan mana Kontrak telah dimeterai.
Ciri Kontrak Derivatif
Ciri Asas Kontrak Derivatif melibatkan:
- Pada mulanya, tidak ada untung atau rugi bagi kedua-dua Pihak dalam Kontrak Derivatif
- Nilai Saksama Kontrak Derivatif berubah dengan perubahan aset pendasar dari masa ke masa.
- Ia tidak memerlukan Pelaburan awal atau memerlukan pelaburan awal yang kecil jika dibandingkan dengan pembelian / penjualan aset yang sebenarnya.
- Ini selalu diperdagangkan dengan kematangan masa depan dan diselesaikan pada masa akan datang.
Senarai Kontrak derivatif yang paling biasa
# 1 - Kontrak Hadapan dan Hadapan
Niaga hadapan adalah Kontrak Derivatif yang paling biasa yang diseragamkan dan diperdagangkan pada platform Exchange sedangkan Kontrak Maju adalah Kontrak Dagangan Over-the-Counter yang disesuaikan mengikut kehendak kedua-dua rakan niaga.
# 2 - Tukar
Swap adalah kontrak derivatif besar yang dikuasai oleh Institusi Kewangan dan perantara terutamanya Bank dan lain-lain dan boleh mengambil bentuk yang berbeza seperti Swap Kadar Faedah, Swap Komoditi, Swap Ekuiti, Pertukaran Volatiliti, dll.
Tujuan Swap adalah untuk menukar liabiliti kadar tetap menjadi liabiliti kadar terapung seperti kes Swap kadar faedah dan sebagainya. Begitu juga, pertukaran Mata Wang boleh digunakan oleh perniagaan yang mempunyai kelebihan relatif dalam meminjam di pasar modal mereka berbanding pasaran modal mata wang yang mereka mahu pinjam.
# 3 - Pilihan
Pilihan adalah kontrak derivatif yang mempunyai pembayaran Tidak Linier dan dimeterai oleh dua pihak yang memberikan satu kali rakan niaga yang dikenali sebagai Pembeli Opsyen untuk mendapatkan hak tetapi bukan kewajipan untuk membeli atau menjual sekuriti tertentu pada Harga Teguran yang telah ditetapkan pada atau sebelum jatuh tempo semasa pembayaran sejumlah premium kepada Penjual Pilihan. Risiko maksimum bagi pembeli Opsyen dalam Kontrak Derivatif Opsyen adalah kehilangan premium dan bagi Penjual Opsyen ia tidak terhad.
Contoh
Mari fahami konsep dengan bantuan contoh mudah:
Anda boleh memuat turun Templat Excel Kontrak Derivatif di sini - Templat Excel Kontrak Derivatif
Contoh # 1
Raven bermaksud memperoleh kadar pertukaran hadapan kontrak hadapan mata wang yang melibatkan pasangan mata wang INR / USD. Kadar Spot Semasa INR / USD ialah 0.014286 $ yang secara berkesan bermaksud satu rupee Mata Wang India bersamaan dengan 0,014286 dolar.
Kadar bebas risiko semasa adalah 4% di Amerika Syarikat dan 8% di India.
Berdasarkan maklumat di atas, kita dapat memperoleh Kadar Pertukaran Hadapan 180 hari untuk memperoleh kadar Kontrak Hadapan Mata Wang:
(Lembaran Excel dilampirkan)
Contoh # 2
Mari kita ambil satu lagi contoh yang difokuskan pada salah satu Pilihan Instrumen Derivatif yang banyak digunakan.
Rak Bank berusaha untuk menilai pilihan tertentu (baik Panggilan dan Put) yang ingin dijual kepada pelanggannya di salah satu saham syarikat Pembuatan Kradle Inc yang kini diperdagangkan pada $ 80. Bank telah memutuskan untuk menilai pilihan di Kradle Stock menggunakan model harga opsyen yang sangat popular iaitu Model Black Scholes Merton.
Beberapa andaian yang diambil untuk menilai pilihan adalah seperti berikut:
Berdasarkan faktor di atas, Rak Bank menilai kontrak Opsyen Derivatif seperti berikut:
(Lembaran Excel dilampirkan)
Oleh itu, Harga Opsyen Terbitan untuk Panggilan dan Putaran dengan Harga Teguran 85 mempunyai tiga bulan untuk tamat pada Volatilitas Tersirat masing-masing sebanyak 25% menjadi $ 2,48 dan $ 6,22.
Ini adalah alat yang sangat baik yang dapat digunakan untuk mengambil posisi pada aset pendasar, menukar liabiliti tetap menjadi Terapung, lindung nilai risiko Kadar Faedah, dan banyak lagi.
Kelebihan
- Ini digunakan untuk melindungi risiko yang tidak dijangka dan digunakan oleh Syarikat dan Bank. Bank secara aktif menggunakan Kontrak Derivatif untuk melindungi risiko mereka yang boleh timbul disebabkan oleh aset jangka panjang dalam bentuk pinjaman dan liabiliti jangka panjang dalam bentuk deposit.
- Ini juga penting untuk tujuan pembuatan pasaran.
- Ini adalah alat yang ideal untuk mengambil perdagangan leverage tinggi tanpa benar-benar mengambil posisi dalam aset tersebut kerana jumlah pelaburan dalam Kontrak Derivatif sangat minimum berbanding dengan aset pendasar sebenarnya.
- Ini digunakan untuk melakukan perdagangan Arbitrage di mana perbezaan harga dieksploitasi dengan membeli di satu pasar dan menjual di pasar lain dan membuat keuntungan bebas risiko.
Kekurangan
- Dimasukkan oleh Bank menarik penyediaan Modal yang mempunyai biaya. Kontrak derivatif selanjutnya ditandakan untuk dipasarkan setiap hari dan sebarang perubahan buruk pada harga aset pendasar boleh menyebabkan kerugian pada Kontrak Derivatif.
- Ini menimbulkan bukan sahaja risiko kredit tetapi juga Risiko Rakan Sebaya yang perlu dianalisis dan dikendalikan secara berasingan dan menambah kos memegang Kontrak Derivatif.
- Kelemahan lain adalah menyebabkan spekulasi berlebihan di pasaran dan kadang-kadang sifat instrumen derivatif yang rumit dapat menyebabkan kerugian di luar kemampuan Perniagaan yang menyebabkan kebangkrutan, dll.
Kesimpulannya
Kontrak Derivatif adalah Instrumen kewangan yang berguna yang sering digunakan oleh pelbagai jenis Perniagaan dan Individu dengan motif yang berbeza dan merupakan bahagian penting dalam kewangan Moden.
