Perbezaan Reksa Dana Terbuka dan Tertutup
Satu dana bersama terbuka memberikan kebebasan penuh dan fleksibiliti kepada pelabur untuk masuk dan keluar sebagai dan apabila mereka berasa seperti dan perubahan adalah bergantung pada iman pelabur sedangkan pada close-berakhir dana bersama tawaran garis masa tetap kepada pelabur untuk mengambil bahagian dalam dan keluar dari dana.
Reksa dana adalah skim pelaburan yang diuruskan secara profesional di mana para pelabur dapat mengakses portfolio yang pelbagai dengan gabungan ekuiti, bon dan sekuriti lain dengan jumlah modal yang terhad. Dana sedemikian sangat berguna untuk pelabur runcit dan juga dilihat sebagai peluang pelaburan dalam jangka waktu tertentu. Semua dana bersama didaftarkan dengan pengawal selia masing-masing untuk pasaran sekuriti misalnya SEBI di India yang akan memberikan tahap keselesaan kepada pelabur dan prospek. Mereka harus berfungsi dalam ketentuan peraturan ketat yang dibuat untuk melindungi kepentingan para investor.
Seseorang boleh melabur dalam dana ini dengan membeli unit / sahamnya pada NAB yang ada (Nilai Aset Bersih) dana yang tidak menentu bergantung pada prestasi saham sebahagian daripada portfolio. Dana tersebut diuruskan oleh pengurus wang profesional yang bertanggungjawab untuk melaburkan jumlah modal pelabur dengan tujuan untuk menghasilkan Keuntungan Modal dan pendapatan bagi para pelabur. Pelaburan itu dibuat atas nama semua pelabur dan oleh itu diperlukan banyak kemahiran. Objektif pelaburan dan strukturnya dinyatakan dengan jelas dalam prospektusnya yang merupakan dokumen undang-undang dan harus dipatuhi.
Terdapat pelbagai jenis dana bersama yang dapat dipecah berdasarkan jangka masa matang dan juga berdasarkan objektif pelaburan.
Gambar rajah di bawah dapat memberikan gambaran jelas mengenai dana bersama.
Infografik Reksa Dana Berakhir Terbuka vs Tertutup
Mari lihat perbezaan utama antara dana bersama terbuka atau tertutup.
Kesamaan
- Dana ini mempunyai beberapa persamaan asas antara mereka yang mengekalkan asas dan mengkategorikannya di bawah dana bersama.
- Kedua dana ini diuruskan secara profesional dengan tujuan untuk melampaui pelaburan yang telah dibuat oleh sekumpulan besar pelabur.
- Ini bertujuan untuk mencapai yang sama melalui kepelbagaian aset pelaburan dan bukannya satu saham.
- Komisen atau yuran pengurus pelaburan bergantung pada pulangan yang dapat mereka peroleh dari pasaran.
- Titik kesamaan lain merujuk kepada skala Ekonomi dengan mengumpulkan sejumlah besar dana dari pelbagai pelabur memungkinkan pelaburan dan kos operasi diturunkan.
Perbezaan Utama
- Dana Terbuka adalah popular di kalangan pelabur biasa kerana ia membolehkan mereka masuk dan keluar pada bila-bila masa sehingga memberikan mereka banyak fleksibiliti. Dana tertutup mempunyai jumlah saham tetap yang dibeli dari pelabur lain dan mempunyai garis masa tetap untuk masuk dan keluar dana. Tawaran Dana Baru mungkin tetap dibuka selama 30 hari selepas tidak ada unit yang akan ditukar.
- Urus niaga dana Terbuka dilakukan secara langsung melalui dana sedangkan yang ditutup pada mulanya dilancarkan melalui IPO (Penawaran Awal Awal) yang kemudiannya disenaraikan di bursa saham, di pasar OTC atau dana Bursa Dagangan.
- Corpus dana terbuka akan terus berubah kerana ia melibatkan pembelian dan penebusan yang dinamik sedangkan, di sisi lain, korpus tetap diperbaiki kerana unit baru tidak ditawarkan untuk penjualan melebihi had yang telah ditentukan.
- Harga untuk dana terbuka ditetapkan sekali sehari pada NAB (Nilai Aset Bersih) sebaiknya pada penghujung hari dan merupakan harga di mana saham dana boleh dibeli untuk hari itu. Dana tertutup berdagang sepanjang hari seperti saham biasa dan diperdagangkan pada harga yang berlaku pada bila-bila masa sepanjang hari kerana ia beroperasi pada waktu nyata.
- Struktur dana terbuka ditentukan sejak awal dan sebahagian besarnya merangkumi pelaburan dalam ekuiti, bon dan sekuriti bermata emas sedangkan dana tertutup akan merangkumi pelaburan alternatif dalam portfolio seperti Futures, Derivatives, dan FOREX.
- Harga jualan dana terbuka melibatkan NAB dan sebarang beban masuk / keluar seperti yang ditentukan oleh prospektus. Beban ini adalah caj yang dilaksanakan untuk masuk atau keluar dana atau kedua-duanya terutamanya untuk pengurusan dana. Dana tertutup diperdagangkan pada Premium atau Diskaun kepada NAB.
- NAB pelbagai dana disebutkan di surat khabar harian atau di laman web dana untuk dana terbuka. dana tertutup dapat memperoleh NAB mereka dari surat khabar kewangan atau melalui laman web setiap minggu.
- Jumlah keseluruhan saham untuk setiap saham dan bon dalam dana terbuka digandakan dengan harga tutup dan hasilnya untuk setiap pelaburan ditambah bersama. Sebarang liabiliti yang berkaitan dengan dana tidak termasuk (seperti perbelanjaan terakru). NAB per saham dicapai dengan membahagikan Jumlah aset bersih dengan jumlah saham tertunggak. Harga saham untuk dana tertutup ditentukan sesuai permintaan dan penawaran yang berlaku di pasar dan harga akan ditentukan sesuai di pasar saham.
- Dana terbuka membolehkan pembelian secara sistematik tanpa mengira keadaan pasaran dan juga membenarkan pelaburan dalam jumlah yang lebih kecil, tidak seperti dana tertutup yang hanya membenarkan pelaburan sekaligus sehingga menjadikannya lebih berisiko untuk dipertimbangkan oleh pelabur terutama dalam keadaan pasaran yang tidak stabil. Tren juga menunjukkan bahawa dana tertutup muncul ketika pasar berprestasi menggoda calon pelabur.
- Peruntukan aset atau penyeimbangan semula adalah mungkin dalam kes dana terbuka yang mempertimbangkan perancangan berdasarkan Matlamat dan dengan demikian memahami pentingnya peruntukan aset dalam portfolio pelaburan. Struktur dana dapat disesuaikan sekiranya berlaku perubahan dalam senario pasaran umum. Sekiranya pasaran ekuiti meningkat dan menuju ke tahap jenuh, seseorang mungkin ingin menebus sebahagian yang sama dan mengalihkan yang sama ke dana hutang. Fleksibiliti sedemikian tidak mungkin dilakukan dalam struktur tertutup. Perubahan struktur tidak dibenarkan dan pelabur tidak akan mengetahui perincian dalaman atau juga hasil bon sekiranya pelaburan jangka panjang.
Jadual Perbandingan Dana Bersama Terbuka vs Tertutup
| Asas fo r Perbandingan | Dana Bersama Terbuka | Reksa Dana Berakhir Tertutup | ||
| Makna | Jual beli unit secara berterusan | Modal tetap menjual sejumlah unit tertentu. | ||
| Masuk & Keluar | Kemudahan mengikut para pelabur | Penyertaan hanya sehingga NFO (Tawaran Dana Baru) dihidupkan | ||
| Ketersediaan | Dana tidak diperdagangkan di pasaran terbuka dan mendapat harga berdasarkan jumlah saham yang dibeli dan dijual. Urus niaga dilakukan secara langsung melalui dana. | Mereka dilancarkan melalui IPO untuk mengumpulkan wang dan kemudian disenaraikan seperti saham atau ETF. | ||
| Penentuan Harga | NAB per saham dicapai dengan membahagikan Jumlah aset bersih dengan jumlah saham tertunggak. Sebarang perbelanjaan tambahan harus dikurangkan dari jumlah aset. | Nilainya didasarkan pada NAB tetapi harga sebenarnya ditentukan oleh permintaan dan penawaran yang memungkinkan untuk berdagang pada harga di atas atau di bawah nilai pegangannya. | ||
| Gaya Pengurusan | Ia boleh menjadi aktif, pasif atau gabungan bergantung pada keadaan. | Ia mengikuti gaya pengurusan yang aktif. | ||
| Tempoh Kematangan | Tiada Kematangan Tetap | Tempoh kematangan tetap biasanya berkisar antara 2-5 tahun. | ||
| Penerbitan NAB | Diterbitkan setiap hari | Diterbitkan setiap minggu | ||
| Keuntungan | Keuntungan bergantung kepada pelabur dan ketika mereka keluar dari dana. Sekiranya mereka telah melebihi pelaburan awal mereka, maka ia dianggap sebagai Keuntungan. | Keuntungan kepada pemegang saham boleh berupa pengagihan pendapatan dan keuntungan modal. Ia juga boleh menjadi keuntungan modal dari penjualan saham dengan peningkatan nilai saham walaupun terdedah kepada tanggungjawab cukai. | ||
| Corpus | Bervariasi bergantung pada keyakinan para pelabur. | Corpus tetap diperbaiki kerana unit baru tidak dikeluarkan | ||
| Harga jualan | NAV plus beban masuk atau keluar seperti yang ditentukan dalam Prospektus | Diniagakan dengan Premium atau Diskaun ke NAB mereka | ||
| Berniaga | Dibeli terus dari penaja jamin dana | Dibeli dan dijual melalui broker. Syarikat broker menaja jamin dan menjual saham yang baru diterbitkan | ||
| Sekatan | Sekatan pelaburan yang munasabah dalam Leverage & Likuiditi kerana tahap turun naik dan risiko yang tinggi. | Lebih sedikit sekatan berkenaan dengan leverage dan kecairan tetapi had peraturan yang ketat akan berlaku. | ||
| Pelaburan Minimum | Pelaburan lebih kecil yang menarik bagi pelabur runcit dengan wang boleh guna yang terhad. | Pelaburan sekaligus dibenarkan. | ||
| Kecairan | Pelaburan yang boleh dibubarkan dengan mudah | Pelaburan condong ke arah sekuriti cair yang tidak dapat dijual di NAB dalam masa 7 hari. |
Kesimpulannya
Walaupun setiap kategori mempunyai kelebihan dan kekurangan, keputusan untuk membuat pelaburan terletak di tangan pelabur dan objektif pelaburan mereka. Ia juga bergantung pada selera risiko pelabur. Pelabur runcit dengan jumlah modal yang terhad akan memilih dana terbuka kerana ia menawarkan banyak fleksibiliti dengan pulangan yang relatif stabil.
Memandangkan pelaburan dalam dana bersama tertutup boleh menjadi dilema bagi pelabur yang baru di pasaran. Oleh kerana sekuriti dalam struktur ini dijual dengan harga premium atau diskaun kepada NAB, ia memerlukan penentuan nilai intrinsik sekuriti yang mendasari untuk memutuskan sama ada pelaburan itu membuahkan hasil atau tidak.
