Profil NPV

Makna Profil NPV

Profil nilai kini bersih (NPV) syarikat merujuk kepada grafik yang menunjukkan nilai kini bersih projek yang dipertimbangkan berkenaan dengan pelbagai kadar diskaun yang berbeza di mana nilai kini bersih projek diplotkan pada paksi-Y graf dan kadar diskaun ditunjukkan pada paksi-X grafik.

Hubungan antara kadar diskaun dan NPV adalah songsang. Apabila kadar diskaun 0%, profil NPV memotong paksi menegak. Profil NPV sensitif terhadap harga diskaun. Kadar diskaun yang lebih tinggi menunjukkan aliran tunai berlaku lebih awal, yang berpengaruh kepada NPV. Pelaburan awal adalah aliran keluar kerana pelaburan dalam projek.

Komponen

Berikut adalah komponen Profil NPV

  • Kadar Pulangan Dalaman (IRR): Kadar pulangan yang menjadikan projek NPV sebagai sifar disebut sebagai IRR. Ini adalah salah satu faktor penting semasa mempertimbangkan projek yang menguntungkan.
  • Crossover Rate: Apabila dua projek mempunyai NPV yang sama iaitu ketika NPV dua projek saling bersilang disebut kadar crossover.

Sekiranya dua projek saling eksklusif, kadar potongan dianggap sebagai faktor penentu untuk membezakan antara projek.

Langkah Menyiapkan Profil NPV

Pertimbangkan ada dua projek. Untuk membina profil NPV langkah-langkah ini harus dipertimbangkan

  • Langkah 1 - Cari NPV kedua-dua projek pada 0%.
    • Cari NPV untuk projek A
    • Cari NPV untuk projek B
  • Langkah 2 - Cari Kadar Pulangan Dalaman (IRR) untuk kedua-dua projek.
    • Cari IRR untuk Projek A
    • Cari IRR untuk Projek B
  • Langkah 3 - Cari titik silang
    • Sekiranya NPV lebih besar daripada sifar daripada menerima pelaburan
    • Sekiranya NPV lebih rendah daripada sifar daripada menolak pelaburan
    • Dari NPV sama dengan pelaburan daripada marginal

Peraturan ini berlaku apabila diasumsikan bahawa syarikat mempunyai wang tunai dan waktu yang tidak terbatas untuk menerima semua projek yang menghalangnya. Namun, ia tidak benar di dunia nyata. Syarikat biasanya mempunyai sumber yang terhad dan harus memilih beberapa daripada banyak projek.

Contoh

Mari kita memahami perkara ini dengan lebih baik dengan melihat contohnya.

Pertimbangkan projek A yang memerlukan pelaburan awal $ 400 juta. Projek ini dijangka menghasilkan aliran tunai $ 160 juta untuk empat tahun akan datang.

Pertimbangkan projek B yang lain yang memerlukan pelaburan awal $ 400 juta dan tidak ada aliran tunai dalam tiga tahun akan datang dan $ 800 juta pada tahun lalu

Untuk memahami betapa sensitifnya aliran tunai ini terhadap aliran tunai, marilah kita mempertimbangkan pelbagai kadar diskaun - 0%, 5%, 10%, 15%, 18.92%, dan 20%

Nilai kini bersih aliran tunai ini dapat ditentukan dengan menggunakan kadar ini. Ini ditunjukkan di bawah dalam format jadual di bawah

Kadar diskaunNPV untuk Projek ANPV untuk Projek B
0%$ 240$ 400
5%$ 167.35$ 258.16
10%$ 107.17$ 146.41
15%$ 56.79$ 57.40
18.92%$ 22.800
20%$ 14.19$ 14.19

Perkara penting lain yang harus dipertimbangkan adalah bahawa jika Projek Y diambil pada kadar yang lebih tinggi daripada projek itu akan mempunyai NPV negatif dan oleh itu tidak menguntungkan

(Harap maklum bahawa terdapat pelbagai cara untuk mengira Profil NPV (Nilai Sekarang Bersih) seperti kaedah formula, Kalkulator kewangan dan cemerlang. Kaedah yang paling popular adalah kaedah excel)

Memetakan Profil NPV ini pada grafik akan menunjukkan kepada kita hubungan antara projek-projek ini. Dengan menggunakan titik-titik ini, kita juga dapat mengira kadar crossover iaitu kadar NPV kedua-dua projek itu sama.

Grafik berikut adalah profil NPV projek A dan Projek B

Seperti yang dibincangkan di atas, sekitar 15% adalah kadar silang. Ini digambarkan dalam grafik di mana dua baris Projek A dan Projek B bertemu.

Untuk Projek B, 18.92% adalah kadar yang menjadikan NPV projek menjadi sifar. Kadar ini dikenali sebagai kadar pulangan dalaman. Seperti dalam grafik, di sinilah garis melintasi paksi-X

Melihat nilai profil NPV (Nilai Hadir Bersih) yang berbeza, dinyatakan bahawa Projek A berprestasi lebih baik pada 18.92% dan 20%. Sebaliknya Projek, Y menunjukkan prestasi yang lebih baik pada 5%, 10% dan juga 15%. Oleh kerana kadar diskaun meningkat NPV menurun. Ini juga berlaku di dunia nyata apabila kadar diskaun meningkat perniagaan harus memasukkan lebih banyak wang ke dalam projek ini meningkatkan kos projek. Semakin curam kelengkungan semakin banyak projek peka terhadap kadar faedah

Pertimbangkan senario di mana terdapat dua projek yang saling eksklusif. Dalam kes ini, kadar diskaun menjadi faktor penentu, Dalam contoh di atas apabila kadar projek B lebih rendah, prestasi lebih baik. Kadar yang lebih rendah adalah di sebelah kiri kadar crossover.

Sebaliknya, projek A berprestasi lebih baik pada kadar yang lebih tinggi. Itu di sebelah kanan kadar silang

Di manakah Profil NPV Digunakan?

Profil NPV (Nilai Kini Bersih) digunakan oleh syarikat untuk penganggaran modal. Penganggaran modal adalah proses yang digunakan oleh perniagaan untuk menentukan pelaburan mana yang menguntungkan. Motif perniagaan ini adalah untuk membuat keuntungan bagi pelabur, pemiutang, dan lain-lain. Ini hanya dapat dilakukan apabila keputusan pelaburan yang mereka buat menghasilkan peningkatan ekuiti. Alat lain yang digunakan adalah IRR, indeks keuntungan, tempoh pembayaran balik, tempoh pembayaran balik terdiskaun, dan kadar pulangan perakaunan.

Nilai kini bersih terutamanya mengukur peningkatan bersih dalam ekuiti syarikat dengan mengerjakan projek. Ini pada asasnya adalah perbezaan antara nilai semasa aliran tunai dan pelaburan awal berdasarkan kadar diskaun. Kadar diskaun ditentukan terutamanya berdasarkan gabungan hutang dan ekuiti yang digunakan untuk membiayai pelaburan dan membayar hutang tersebut. Ini juga menggabungkan faktor risiko yang wujud dalam pelaburan. Projek dengan profil NPV positif dianggap sebagai projek yang memaksimumkan NPV dan merupakan projek yang dipilih untuk pelaburan.