Aliran Tunai Negatif

Makna Aliran Tunai Negatif

Aliran tunai negatif merujuk kepada keadaan syarikat apabila perbelanjaan tunai syarikat lebih banyak daripada penjanaan tunai dalam tempoh tertentu yang dipertimbangkan; Ini menunjukkan jumlah aliran masuk tunai dari pelbagai aktiviti yang merangkumi aktiviti operasi, aktiviti pelaburan dan aktiviti pembiayaan dalam tempoh tertentu yang dipertimbangkan adalah kurang daripada jumlah aliran keluar dalam tempoh yang sama.

Dengan kata mudah, ini bermaksud senario perniagaan apabila syarikat membelanjakan lebih banyak wang tunai daripada yang dihasilkannya. Ini adalah situasi yang lazim bagi perusahaan dalam fase pertumbuhan mereka karena mereka perlu mengeluarkan uang untuk mendorong pertumbuhan, memperoleh pelanggan, atau mungkin mengatur saluran pengedaran. Secara sederhana, ini adalah permainan nombor di mana wang tunai masuk lebih sedikit daripada wang keluar. Dalam keadaan seperti itu, defisit harus disokong oleh infusi ekuiti atau pembiayaan hutang, atau kedua-duanya.

Formula

Konsep ini tidak baru tetapi sangat tersirat dalam pengiraan aliran tunai. Persamaan termudah untuk memahami konsep ini secara matematik adalah memahami pengiraan aliran tunai negatif dari aktiviti perniagaan teras.

Aliran Tunai = Aliran Tunai - Aliran Tunai

Sekiranya angka ini negatif, ini menunjukkan defisit dan diistilahkan sebagai aliran tunai negatif.

Pengiraan Asas (dengan Contoh)

Pertimbangkan XYZ yang tegas dengan penyata aliran tunai berikut.

Pada pandangan pertama, syarikat kelihatan dalam keadaan sangat buruk kerana aliran tunai $ -80,000. Namun, jika kita menyelami lebih jauh dan bukannya melihat jumlah aliran tunai terakhir, kita melihat pelbagai unsur, persepsi kita terhadap keadaan perniagaan semasa mungkin berubah. Aliran tunai dari aktiviti operasi adalah positif, yang menunjukkan bahawa firma menjalankan aktiviti perniagaan teras. Walau bagaimanapun, aliran tunai yang dihasilkan dari aktiviti pelaburan dan pembiayaan adalah negatif. Ini mungkin kerana pihak pengurusan mencari potensi yang baik dalam pertumbuhan masa depan dan ingin membelanjakannya. Sebagai contoh, sebahagian besar wang telah dibelanjakan untuk membeli peralatan dan rancangan tambahan, yang menekankan bahawa sebuah syarikat sedang menyusun rancangan untuk pengembangan dan pertumbuhan masa depan.

Contoh Praktikal

Pertimbangkan di bawah gambaran aliran tunai dari aktiviti operasi internet Major Netflix. Melihat nombor akhir, nampaknya syarikat itu tidak baik. Namun, menyelam lebih jauh menunjukkan bahawa syarikat itu berusaha meningkatkan kandungan di portalnya, yang membawa kepada aliran tunai negatif. Ia harus diambil sebagai inisiatif strategik jangka panjang sebagai bagian dari rancangan pengembangan pertumbuhan.

sumber: Netflix SEC Filings

Tafsiran Aliran Tunai Negatif

  • # 1 - Aliran tunai negatif adalah sebahagian daripada perniagaan - Tidak ada perniagaan di seluruh dunia yang tidak menghadapi situasi seperti ini. Ini mungkin situasi sementara yang mungkin timbul disebabkan oleh cabaran kitaran terhadap perniagaan di mana firma itu beroperasi atau pesaing baru masuk, kekurangan aliran tunai kerana beberapa bencana alam atau perubahan peraturan yang tiba-tiba.
  • # 2 - Penilaian yang lebih baik mengenai peluang pertumbuhan dan berkembang untuk masa depan -  Aliran tunai negatif kadang-kadang menjadi petunjuk bagaimana syarikat berusaha untuk berkembang dan seberapa agresifnya melakukannya. Sebuah syarikat harus menganggapnya sebagai biaya peluang untuk menyusun rancangan pengembangannya dan melaksanakannya. Sebenarnya, menjadi mustahak bagi syarikat untuk berkembang dan berkembang. Jika tidak, penyelesaian yang kejam akan membunuh mereka. Kami mempunyai banyak contoh dalam sejarah di mana syarikat-syarikat itu bukan sahaja kaya dengan wang tunai tetapi juga pemimpin pasaran. Tetapi mereka terlalu leka dan enggan berkembang. Siapa yang boleh melupakan kata-kata CEO Nokia - "kami tidak melakukan sesuatu yang salah, tetapi entah bagaimana kami kalah." Mereka tidak melabur dan menyesuaikan diri dengan keadaan pasaran yang berubah. Akhirnya, mereka diambil alih oleh Microsoft.
  • # 3 - Potensi pertumbuhan -  Ini adalah petunjuk kesihatan kewangan syarikat. Sekiranya dikaji sebagai corak, ia dapat membantu pelabur dalam mengukur pelaburan mereka dan mengira ROI. Sekiranya corak menunjukkan bahawa aliran tunai negatif menurun secara berkala, maka ia harus menunjukkan bahawa syarikat itu pulih dengan baik, dan pertumbuhan strategik jangka panjang masih utuh. Walau bagaimanapun, jika terdapat ketikunan dalam corak, maka ia harus menunjukkan bahawa faktor luaran banyak memainkan peranan dalam perniagaan firma. Contohnya, harga minyak mentah banyak mempengaruhi perniagaan syarikat penerbangan. Ini tentunya bukan senario yang baik bagi pelabur.

Kekurangan

  • # 1 - Kekurangan Tunai -  Aliran tunai yang negatif boleh menyebabkan masalah tunai. Ini mungkin, pada gilirannya, menyebabkan kelewatan pembayaran kepada pembekal dan vendor. Ini boleh menjejaskan hubungan anda dengan vendor yang menyebabkan layanan buruk atau bahkan penamatan kontrak. Begitu juga, situasi kekurangan tunai juga boleh memaksa pihak pengurusan menangguhkan gaji pekerja. Ini boleh menyebabkan kadar gesekan yang tinggi dan kehilangan bakat kepada pesaing.
  • # 2 - Kenaikan Caj Bank dan Risiko Kadar Faedah -  Seperti yang dibincangkan di atas, aliran tunai negatif mesti dibiayai oleh penyusunan ekuiti atau dengan pembiayaan hutang. Penemuan hutang datang dengan kos kerana faedah harus dibayar balik. Ini dapat mengehadkan keuntungan jangka panjang syarikat. Juga, ada risiko kadar faedah yang terlibat kerana kadar faedah mungkin meningkat di masa depan, yang menyebabkan peningkatan pembayaran faedah (sekiranya pinjaman mengambang).
  • # 3 - Pencairan Ekuiti -  Sekiranya pendanaan luaran dilakukan melalui infusi ekuiti, mungkin dengan kos mencairkan pemilikan ekuiti, yang mempunyai implikasi tersendiri. Ini mempengaruhi kuasa membuat keputusan pengurusan, yang menjadikannya sukar untuk melaksanakan rancangan strategi jangka panjang. Juga, selalu ada bahaya pengambilalihan yang bermusuhan.

Kesimpulannya

Kecuali masalah aliran tunai negatif menjadi amalan biasa di pelbagai suku, pelabur tidak perlu risau. Ini adalah sebahagian daripada aktiviti perniagaan di mana syarikat kadang-kadang perlu menghabiskan lebih banyak untuk berkembang dan mencari peluang pertumbuhan. Namun, pelabur harus berhati-hati kerana dapat menjadi tanda rancangan perniagaan yang cacat, kekurangan peluang pertumbuhan, atau lebih tepatnya kes peluang yang terlepas atau juga dapat menjadi penipuan.