Dana Bersama vs Dana Lindung Nilai

Perbezaan Antara Dana Bersama dan Dana Lindung Nilai

Reksa dana dan dana lindung nilai adalah dana pelaburan di mana dana bersama adalah dana yang tersedia untuk tujuan pelaburan kepada orang ramai dan dibenarkan untuk diperdagangkan setiap hari sedangkan sekiranya dana lindung nilai pelaburan hanya oleh pelabur bertauliah dibenarkan.

Setiap individu atau organisasi menginginkan wang mereka berkembang dengan kadar yang pantas sehingga mereka harus membuat pelaburan. Pelbagai pelaburan ada, ada yang menawarkan pulangan yang lebih besar tetapi mungkin menanggung risiko yang lebih besar dan sebaliknya. Dalam hal ini, kami akan melalui pilihan pelaburan yang berkaitan dengan dana bersama dan dana lindung nilai dengan perbezaan utama antara mereka.

Kedua-dua dana adalah wahana pelaburan yang akan mengumpulkan banyak wang dari pelbagai pelabur dengan tujuan untuk mengalikannya dalam waktu yang cepat dan tahap risiko yang sebanding bergantung pada selera para pelabur. Kedua-dua dana ini diuruskan oleh pengurus dana profesional.

Marilah kita memahami setiap pilihan secara terperinci dengan perbezaannya -

    Apa itu Reksa Dana?

    Reksa dana adalah wahana pelaburan yang akan mengumpulkan wang dari pelbagai pelabur untuk membeli sekuriti. Dana ini secara amnya menghindari risiko dan menumpukan pada peningkatan pelaburan pelaburan biasa yang dilakukan di pasaran saham. Mereka diatur oleh pertukaran dan oleh itu wajib bagi mereka untuk mengeluarkan prospektus yang akan dengan jelas menyatakan objektif dana dan strategi yang akan dilaksanakan oleh mereka. Oleh itu, mereka harus mematuhi yang sama yang seterusnya akan menimbulkan keyakinan pada para pelabur.

    Pelabur runcit yang mempunyai simpanan terhad untuk tujuan pelaburan, seterusnya, cenderung kepada bidang pelaburan ini. Dana tersebut menawarkan pulangan yang terhad tetapi pada gilirannya lebih banyak keselamatan pelaburan utama yang telah dibuat. Dana tersebut diuruskan oleh pengurus dana profesional yang harus menguruskan dana dalam batas prospektus dan memaksimumkan pulangan yang sesuai dengan undang-undang. Pengurus dana tidak wajib memasukkan pelaburan peribadi mereka. Beberapa kelebihan penting dari dana bersama adalah:

    • Peningkatan kepelbagaian terhadap sekuriti yang seterusnya mengurangkan risiko tumpuan
    • Ketelusan dan perbandingan Mudah melalui laporan tahunan dan pendedahan berkala mengenai prestasi
    • Keupayaan untuk penyertaan pelaburan di kawasan yang banyak tersedia untuk pelabur besar contohnya Pelaburan di pasaran asing yang mungkin tidak dapat diakses secara langsung oleh pelabur individu.
    • Reksa dana terbuka boleh menawarkan kecairan setiap hari kerana saham dana dapat dijual pada harga yang sama dengan NAB dana.

    Walaupun terdapat banyak kelebihan, ada beberapa kekurangan yang harus diperhatikan:

    • Ramalan pendapatan tidak dapat diukur
    • Peluang untuk menyesuaikan dana agak kurang
    • Oleh kerana dana tersebut harus mematuhi objektif dana, jika peluang untuk memperoleh keuntungan di luar bidang tugas, maka dana tersebut tidak dapat dikejar.

    Terdapat 3 struktur utama dana bersama:

    # 1 - Reksa Dana Terbuka

    Sebilangan besar dana bersama bersifat terbuka yang membolehkan pelabur membeli dan menjual unit pada bila-bila masa pada NAB (Nilai Aset Bersih). NAB keseluruhan dana ini dikira berdasarkan harga sekuriti yang dimiliki oleh dana tersebut. Keuntungan seperti itu memberi bantahan kepada para pelabur untuk meningkatkan pulangan mereka semasa pasaran menaik atau pembubaran yang relevan dalam keadaan pasaran yang tidak stabil.

    # 2 - Reksa Dana Berakhir

    Dana ini mengeluarkan saham kepada umum hanya sekali semasa Penawaran Awal Permulaan. Saham tersebut disenaraikan di bursa saham dan saham hanya dapat dijual kepada pelabur lain di pasaran dan bukan ke dana. Harga yang dapat diperoleh pelabur untuk pelaburan mereka mungkin berbeza dari NAB dan boleh jadi pada 'Premium' atau pada 'Diskaun' NAB.

    # 3 - Dana Pelaburan Unit

    Amanah ini menerbitkan saham hanya sekali setelah dibuat dengan keseluruhan portfolio juga tidak berubah. Mereka biasanya mempunyai jangka hayat yang terhad di mana para pelabur dapat menebus saham secara langsung dari dana pada bila-bila masa atau boleh memilih untuk menunggu sehingga penamatan amanah. Dana tersebut tidak mempunyai perkhidmatan pengurus dana profesional.

    Juga, lihat artikel berikut untuk pemahaman yang lebih mendalam -

    • Reksa Dana Terbuka vs Tertutup 
    • Penganalisis Reksa Dana
    • Apa itu Reksa Dana?

    Apakah Dana Lindung Nilai?

    Dana lindung nilai adalah kumpulan pelaburan yang bertanggungjawab untuk pengumpulan dana swasta dengan penggunaan strategi yang pelbagai dan agresif untuk tujuan memperoleh pulangan tetap dan melebihi normal bagi pelabur mereka. Pelabur kurang jumlahnya tetapi mempunyai asas yang sihat. Pelabur umumnya dari bahagian makmur yang mempunyai selera risiko yang sangat besar untuk menyerap kerugian yang boleh menghalang keseluruhan pelaburan modal. Sebagai kriteria kemasukan, Memorandum Penawaran dana lindung nilai menyatakan pelaburan minimum yang perlu dibuat oleh bakal pelabur dan dalam kebanyakan kes, jumlah ini tidak kurang dari $ 10 juta.

    Dana ini dikendalikan secara berterusan oleh pengurus dana lindung nilai yang bertanggungjawab sepenuhnya untuk fungsi dan keputusan pelaburan yang berkala yang akan memberi kesan kepada prestasi dana. Dana lindung nilai dengan Aset Di Bawah Pengurusan (AUM) melebihi $ 100 juta diperintahkan untuk didaftarkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS. Selain itu, dana lindung nilai tidak diperlukan untuk membuat laporan berkala di bawah Akta Pertukaran Sekuriti tahun 1934.

    Mari kita kaji beberapa faedah penting dana ini:

    # 1 - Perlindungan Dari Kejatuhan

    Dana lindung nilai berusaha melindungi keuntungan dan jumlah modal dari pasaran yang merosot dengan menggunakan pelbagai strategi lindung nilai. Mereka dapat memanfaatkan kejatuhan harga pasaran:

    1. Menggunakan taktik seperti 'Jual Jualan Pendek' di mana mereka akan menjual sekuriti tersebut dengan janji untuk membelinya kembali di kemudian hari
    2. Sesuaikan dengan strategi perdagangan mengikut keadaan pasaran yang ada.
    3. Mengambil faedah peruntukan dan kepelbagaian aset yang lebih luas

    Oleh itu, misalnya jika portfolio merangkumi saham syarikat media dan sektor simen dan jika kerajaan menawarkan beberapa faedah kepada sektor Media tetapi mengenakan caj tambahan pada sektor Semen, maka dalam kes seperti itu, keuntungan dapat mengatasi kemungkinan penurunan dalam sektor simen.

    # 2 - Konsistensi Prestasi

    Secara amnya, pengurus tidak mempunyai batasan pada strategi pelaburan pilihan mereka dan memiliki kemampuan untuk melabur dalam kelas aset atau instrumen apa pun. Peranan pengurus dana adalah memaksimumkan modal sebanyak mungkin dan tidak mengalahkan aras aras tertentu dan merasa puas. Dana individu mereka juga terlibat yang seharusnya bertindak sebagai pendorong dalam kes ini.

    # 3 - Korelasi Rendah

    Keupayaan untuk menjana keuntungan dalam keadaan pasaran yang tidak menentu melengkapkan mereka untuk menghasilkan pulangan yang mempunyai sedikit kaitan dengan pelaburan tradisional. Oleh itu, tidak mustahak jika pasaran jatuh, portfolio harus mengalami kerugian dan sebaliknya.

    # 4 - Membuat Keputusan dengan berhati-hati

    Salah satu kriteria unik dan wajib adalah pengurus dana mesti menjadi salah satu pelabur besar dalam dana yang akan membuat mereka berhati-hati sambil mempertimbangkan keputusan pelaburan yang relevan.

    Struktur dana Lindung Nilai yang popular adalah:

    1. Master-Feeder: Mungkin, salah satu struktur yang paling popular, ini melibatkan dana yang akan dilaburkan oleh pelabur ke feeder, yang kemudiannya akan disatukan ke dana induk. Dari dana induk ini, pengurus dana akan terus melabur dalam pembelian pelbagai aset. Ini dilakukan untuk mendapatkan faedah cukai kerana pengumpan akan membolehkan pelabur dari seluruh dunia. Secara struktural, lebih mudah untuk mengurus dan melaporkan kepada pelabur juga.
    2. Dana Sendiri: Ini adalah dana individu di mana semua pelaburan dibuat oleh pelabur dan pengurus dana akan mengalihkan dana dari dana mandiri ini. Secara amnya, dana tersebut tidak mendapat faedah cukai tetapi lebih mudah dilaporkan.
    3. Dana Dana: Ini adalah strategi pelaburan di mana satu dana akan terus melabur dalam jenis dana lain yang mengandungi aset pendasar yang berbeza dan bukannya pelaburan langsung dalam stok dan jenis sekuriti lain.

    Selain itu, anda mungkin melihat artikel berikut ini untuk pemahaman yang mendalam.

    • Bagaimana Dana Lindung Nilai Berfungsi?
    • Risiko Dana Lindung Nilai?

    Infografik Reksa Dana vs Hedge Fund

    Perbezaan Utama

    1. Reksa dana adalah kenderaan pelaburan di mana dana disatukan dari beberapa pelabur yang diuruskan oleh pengurus dana profesional untuk membeli sekuriti bakul dari pasaran saham. Sebaliknya, dana lindung nilai adalah portfolio pelaburan di mana hanya beberapa pelabur yang mapan dibenarkan untuk menyumbang kepada pembelian aset.
    2. Objektif dana bersama adalah untuk menawarkan pulangan melebihi kadar pulangan bebas risiko yang ditawarkan oleh pasaran sedangkan dana lindung nilai bertujuan untuk menawarkan pulangan maksimum dari pelaburan yang dibuat.
    3. Pelabur dana bersama adalah pelabur runcit (orang biasa) yang mengalihkan pendapatan boleh guna terhad mereka dalam dana ini dengan harapan dapat menambah wang mereka sedangkan mereka yang membuat pelaburan dalam dana lindung nilai umumnya merupakan individu HNI atau orang yang mempunyai risiko besar. Pelabur ini membuat pelaburan yang sangat besar dan menginginkan pulangan yang sangat tinggi dalam masa yang cepat.
    4. Walaupun kedua-dua jenis dana tersebut diuruskan oleh pengurus dana profesional, pengurus dana bersama tidak mempunyai kepentingan besar dalam kerja dana tersebut. Pengurus dana lindung nilai mempunyai mandat untuk memegang bahagian yang besar dalam dana masing-masing untuk menghasilkan persaingan yang setara di pihak pengurus dan mencegah sebarang keputusan yang boleh memudaratkan kepentingan keseluruhan dana.
    5. Reksa dana dikawal ketat oleh lembaga pertukaran Sekuriti negara masing-masing yang tidak penting dalam hal dana lindung nilai.
    6. Dari segi ketelusan, dana bersama harus mematuhi sepenuhnya dalam bentuk penerbitan laporan tahunan / kunci kira-kira sebagai tambahan kepada prestasi aset setiap suku tahun. Pendedahan ini harus diumumkan kepada umum dengan pernyataan yang dihantar kepada semua pelabur yang menyatakan keseluruhan prestasi. Dana lindung nilai hanya memberikan maklumat tersebut kepada para pelabur tanpa pendedahan maklumat awam.
    7. Bayaran pengurusan untuk dana bersama bergantung pada peratusan aset yang diuruskan sedangkan, untuk dana lindung nilai, yuran tersebut berdasarkan prestasi aset.
    8. Secara numerik, dana bersama mempunyai sebilangan besar pelabur dengan masing-masing mempunyai pelaburan terhad [serendah Rs.500 ($ 8.33)] sedangkan dana lindung nilai mempunyai sebilangan kecil pelaburan yang sangat besar oleh setiap pelabur [pelaburan minimum $ 10 juta].
    9. Penebusan dana bersama adalah lebih mudah dilaksanakan (dana terbuka) kerana jumlah dana relatif kurang dan sedangkan dalam dana lindung nilai, tempoh penguncian adalah masa yang lama (umumnya 3 tahun) kerana penebusan tidak mungkin. Selepas itu, penebusan dibuat secara blok dan jumlah 100% tidak dapat ditebus.

    Jadual Perbandingan

    Asas Perbandingan Dana BersamaDana Lindung Nilai
    MaknaDana ini mengumpulkan simpanan dari pelabur untuk menyediakan sekumpulan sekuriti dari pasaran dengan kos yang menarik.Portofolio pelaburan di mana beberapa pelabur yang mapan mengumpulkan wang untuk membeli aset.
    PelaburPelabur runcit dengan pendapatan boleh guna terhadIndividu dan syarikat bernilai bersih tinggi dengan selera berisiko tinggi
    PemilikBeribu RibuBeberapa
    Bayaran PrestasiBerdasarkan aset yang diuruskan dan dikenakan sebagai PeratusanBerasaskan prestasi
    Gaya PengurusanKurang agresif dan sesuai dengan objektifSangat agresif
    PeraturanDikawal selia oleh Bursa (misalnya SEBI di India)Peraturan terhad
    KetelusanLaporan tahunan dan pendedahan berkala mengenai prestasi asetMaklumat yang ditawarkan hanya kepada pelabur.
    Sumbangan Pengurus DanaTiada penglibatan wajibPelaburan wang peribadi yang besar

    Kesimpulannya

    Kedua-dua dana tersebut adalah kenderaan pelaburan terkenal yang objektifnya adalah untuk meningkatkan jumlah pokok yang diberikan oleh orang luar dengan tujuan untuk mengumpulkan wang. Langkah dan strategi yang digunakan oleh dana-dana inilah yang membuat perbezaan dalam memperoleh pulangan.

    Reksa dana disasarkan kepada pelabur runcit yang menghindari risiko tetapi akan lebih suka wang mereka tumbuh pada kadar yang tetap dalam jangka masa yang panjang sedangkan dana lindung nilai percaya untuk memperoleh keuntungan semaksimum mungkin dari pelaburan yang sangat besar yang dibuat oleh pelabur yang mapan. Pelabur ini ingin memperoleh keuntungan maksimum dan dengan itu bersedia untuk menyerap risiko yang setara.

    Walaupun peraturan dan pengungkapan untuk kedua-dua struktur ini berbeza, semuanya bergantung pada objektif pelaburan pelabur dan jumlah risiko yang siap diserapnya. Oleh itu, pelabur perlu menyusun keputusan mereka.