Apakah Pekali Beta?
Formula pekali beta adalah metrik kewangan yang mengukur seberapa besar kemungkinan harga saham / sekuriti akan berubah berkaitan dengan pergerakan harga pasaran. Beta saham / sekuriti juga digunakan untuk mengukur risiko sistematik yang berkaitan dengan pelaburan tertentu.
Beta adalah tahap perubahan dalam pemboleh ubah hasil untuk setiap perubahan 1 unit dalam pemboleh ubah ramalan. Beta standard membandingkan kekuatan kesan setiap pemboleh ubah bebas dengan pemboleh ubah bersandar. Semakin besar nilai mutlak pekali beta, semakin kuat kesannya.
Formula beta digunakan dalam model CAPM untuk mengira Kos Ekuiti seperti yang ditunjukkan di bawah -
Kos Ekuiti = Kadar Bebas Risiko + Beta x Premium Risiko
Makna Pekali Beta
Beta dikira dalam model CAPM (Model Penetapan Aset Modal) untuk mengira kadar pulangan saham atau portfolio.
Pengiraan Beta dalam excel adalah analisis bentuk kerana mewakili kemiringan garis ciri keselamatan, iaitu garis lurus yang menunjukkan hubungan antara kadar pulangan saham dan pulangan dari pasaran. Ini dapat dipastikan dengan bantuan formula Beta di bawah:
Maksud pekali beta -
- Sekiranya pekali adalah 1 ini menunjukkan harga saham / sekuriti bergerak seiring dengan pasaran.
- Sekiranya pekali <1; pulangan sekuriti kurang memberi tindak balas kepada pergerakan pasaran
- Sekiranya pekali> 1, pulangan dari sekuriti lebih cenderung untuk bertindak balas terhadap pergerakan pasaran, sehingga menjadikannya tidak stabil;
Contoh Pekali Beta
Sekiranya beta Apple Inc (AAPL) adalah 1.46, ini menunjukkan bahawa stoknya sangat tidak stabil dan 46% lebih cenderung untuk bertindak balas terhadap pergerakan di pasaran. Sebaliknya, katakan Coca-Cola mempunyai koefisien β 0,77, menunjukkan stoknya kurang stabil dan 23% cenderung untuk bertindak balas terhadap pergerakan di pasaran.
Sebagai tren, telah diperhatikan bahawa stok utiliti mempunyai CAPM Beta kurang dari 1. Sebaliknya, stok teknologi mempunyai pekali Beta lebih besar dari 1, menunjukkan kemungkinan pulangan yang lebih tinggi dengan risiko yang lebih berkaitan.
Pengiraan Pekali Beta
Di sini kita akan mengambil contoh untuk mengira beta MakeMyTrip (MMTY) dan indeks Market sebagai NASDAQ.
Anda boleh memuat turun Lembaran Kerja Excel Pengiraan Beta yang diselesaikan sepenuhnya dari sini.
Terdapat tiga formula Beta - kaedah varians / kovarians, fungsi cerun dalam excel, dan formula regresi. Kami akan melihat setiap formula pekali beta di bawah -
Langkah 1 - Muat turun data harga sejarah dan indeks NASDAQ dari 3 tahun kebelakangan
Saya telah memuat turun data dari yahoo finance.
- Untuk set data NASDAQ, sila lawati pautan ini Yahoo Finance.
- Untuk harga Makemytrip, sila lawati URL ini di sini.
Langkah 2 - Susun Harga seperti yang diberikan di bawah
Susun tarikh dan harga tutup disesuaikan mengikut urutan menaik tarikh. Anda boleh menghapus lajur yang tinggal kerana kami tidak memerlukannya untuk pengiraan beta di excel.
Langkah 3 - Siapkan lembaran excel pekali beta seperti di bawah.
Langkah 4 - Kira Pulangan Harian
Langkah 5 - Kira Formula Beta menggunakan kaedah Variance-Covariance
Dalam ini, anda perlu menggunakan dua formula (varians dan kovarians dalam excel), seperti yang ditunjukkan di bawah.
Dengan menggunakan kaedah varians-kovarians, kita mendapatkan Beta sebagai 0,9859 (Pekali Beta)
Langkah 6 - Kira Beta menggunakan SLOPE Function di excel
Dengan menggunakan fungsi SLOPE ini di excel, kami mendapat Beta sebagai 0.9859 (Beta Coefficient)
Langkah 7 - Hitung Regresi Pekali Beta
Untuk menggunakan fungsi regresi ini, pilih Analisis data dari Tab Data Lembaran Kerja Excel anda.
Sekiranya anda tidak dapat mencari Analisis Data di Excel, maka anda perlu memasang Analisis ToolPak. Proses ini agak mudah: Pergi ke FILE -> Pilihan -> Tambah -> Analisis ToolPak -> Pergi -> Periksa Analisis ToolPak -> OK
Pilih Analisis Data dan klik Regression
Pilih Julat Input Y dan Julat Input X
Sebaik sahaja anda mengklik OK, anda akan mendapat Output Ringkasan berikut.
Anda akan mendapat Beta yang sama dalam setiap tiga kaedah.
Kelebihan Regresi Pekali Beta
Berikut adalah beberapa kelebihan regresi Beta:
- Ini digunakan untuk regresi beta adalah untuk menganggarkan Kos Ekuiti dalam model Penilaian. CAPM menganggarkan Beta aset berdasarkan risiko sistematik pasaran. Kos ekuiti yang diperoleh oleh CAPM mencerminkan kenyataan di mana pelabur telah mempelbagaikan portfolio mereka untuk mengurangkan kesan risiko tidak sistematik.
- Ia menawarkan pengiraan beta yang mudah digunakan dalam excel, yang menyeragamkan ukuran risiko di beberapa syarikat dengan struktur dan asas modal yang bervariasi.
Kekurangan Regresi Pekali Beta
Berikut adalah beberapa kelemahan regresi Beta:
- Terdapat banyak pergantungan pada pulangan masa lalu dan tidak mempertimbangkan maklumat terkini / faktor lain yang boleh mempengaruhi pulangan di masa depan.
- Regresi beta kerana pulangan lebih banyak diperoleh, ukuran Beta berubah, dan begitu juga kos ekuiti.
- Walaupun risiko sistematik melekat pada pasar dalam menjelaskan pengembalian aset, bahagian risiko tidak sistematik diabaikan.
Beta Negatif
Formula beta negatif bermaksud pelaburan yang bergerak ke arah yang berlawanan dengan pasaran saham. Apabila pasaran naik, beta negatif cenderung turun, dan ketika pasar jatuh, beta negatif akan cenderung naik. Ini biasanya berlaku untuk stok emas dan emas batangan. Oleh kerana Emas adalah simpanan nilai yang lebih selamat daripada mata wang, kemerosotan pasaran mendorong para pelabur untuk mencairkan stok mereka dan menukar menjadi mata wang (untuk nol betas) atau membeli emas sekiranya terdapat pekali beta negatif.
Beta negatif tidak menonjolkan fakta bahawa tidak ada risiko, tetapi ini bermaksud bahawa pelaburan tersebut menawarkan lindung nilai terhadap kemerosotan pasaran yang tidak dijangka. Namun, jika pasaran terus naik, strategi pekali negatif-beta adalah kehilangan wang melalui risiko peluang (kehilangan peluang tertentu untuk memperoleh pulangan yang lebih tinggi) dan juga risiko inflasi (tingkat pengembalian tidak mengikuti inflasi yang berlaku di negara ini ).
