Integrasi Mendatar

Definisi Integrasi Mendatar

Horizontal Integration adalah jenis penggabungan yang berlaku antara dua syarikat yang beroperasi di industri yang sama. Syarikat-syarikat ini biasanya menjadi pesaing dan bergabung untuk mendapatkan kekuatan pasaran dan skala ekonomi yang lebih tinggi. Motif lain termasuk asas pelanggan yang lebih besar, kekuatan harga yang lebih tinggi kerana pangsa pasar yang meningkat, dan kos pekerjaan yang lebih rendah kerana pengurusan tertinggi entiti bergabung adalah lebih rendah daripada gabungan dua entiti yang bergabung.

Contoh Integrasi Mendatar

Di sini kita akan melihat beberapa contoh integrasi mendatar kehidupan nyata baru-baru ini untuk mendapatkan idea mengenai motivasi apa yang membawa kepada proses ini dan bagaimana syarikat mendapat manfaat daripadanya:

Contoh # 1 - Vodafone-Idea

Vodafone dan Idea adalah dua syarikat gergasi telekomunikasi di India. Kedua-dua syarikat mempunyai pangsa pasar nominal dengan kekuatan harga melebihi pelanggan. Namun, dengan kemasukan Reliance Jio, semua syarikat telekomunikasi mendapat kejayaan besar. Jio melancarkan tawaran yang terlalu menarik untuk dihindari oleh pelanggan dan secara beransur-ansur mula beralih dari syarikat lain ke Jio. Mari kita lihat beberapa nombor:

Dengan gabungan sumber, entiti yang digabungkan dapat melayani pangkalan pelanggan yang lebih besar dengan aset yang lebih rendah. Penjimatan kos dari peralatan, pekerja, operasi dan ketua lain menyebabkan sinergi tahunan yang dianggarkan bernilai $ 2 Billion untuk entiti yang digabungkan.

Contoh # 2 - Marriott-Starwood

Marriott dan Starwood adalah dua rangkaian hotel terkenal di seluruh dunia. Pada tahun 2016, Marriot memperoleh Starwood dalam perjanjian di mana para pemegang saham Starwood diberi 0.8 saham entiti bergabung berbanding setiap saham Starwood yang mereka pegang (nisbah pemerolehan 0.8x).

Selepas penggabungan, Marriott mempunyai akses ke lebih daripada 6000 hartanah di sekitar 125 negara. Cabaran terbesar yang dihadapi oleh kesepakatan ini adalah penggabungan program Kesetiaan dari 2 rantaian kerana pelbagai faedah yang diberikan oleh setiap program. Penggabungan ini diselesaikan secara rasmi, termasuk penggabungan pelbagai program Kesetiaan menjadi 1, menjelang separuh kedua tahun 2018.

Contoh # 3 - Arcelor-Mittal

Arcelor-Mittal adalah pengeluar keluli terbesar di dunia yang terbentuk setelah dua syarikat gergasi keluli Arcelor SA dan Mittal Steel Company memutuskan untuk bergabung. LN Mittal menjadi presiden entiti baru dan memiliki saham majoriti.

Mittal memulakan tawaran penggabungan dengan menawarkan wang tunai kepada Pemegang Saham Arcelor. Lembaga pada mulanya tidak bersetuju dengan penggabungan itu dan mula mencari Severstal untuk kemungkinan penggabungan. Walau bagaimanapun, setelah perbincangan terperinci, Mittal meningkatkan tawarannya dan melihat sinergi yang akan ditawarkan oleh entiti baru itu, membayar 40,37 Euro kepada pemegang saham Arcelor untuk membelinya. Selepas penggabungan, syarikat yang dihasilkan menghasilkan 10% daripada jumlah baja dunia.

Contoh # 4 - Exxon-Mobil

Exxon dan Mobil adalah dua syarikat gergasi yang terpisah dalam industri minyak. Mereka berdua adalah bagian dari Seven Sisters, nama yang diberikan kepada sekumpulan 7 syarikat industri minyak dan petroleum yang menguasai industri ini dari tahun 1940-an-1970-an. Pada tahun 1998, kedua syarikat ini mengumumkan bahwa mereka bergabung untuk membentuk entiti baru yang akan disebut Exxon-Mobil. Itu adalah transaksi semua saham dan setakat ini merupakan transaksi terbesar yang dicatat dalam industri minyak.

Pemegang saham Mobil telah menerima 1.32 saham entiti yang digabungkan untuk setiap saham mereka di Mobil sejak transaksi rasmi melibatkan Exxon membeli Mobil untuk membentuk entiti baru. Ini mengakibatkan 30% ExxonMobil dipegang sebagai pemegang saham Mobil sebelumnya dan 70% menjadi pemegang saham Exxon sebelumnya.

Dalam masa 15 hari dari pengumuman penggabungan, harga saham Exxon mencatatkan kenaikan 3.3% melonjak dari $ 71.63 menjadi $ 74. Harga saham Mobil melonjak 5.6% dari $ 83.75 kepada $ 88.44.

Penggabungan tersebut melalui tinjauan menyeluruh oleh FTC untuk memeriksa pembentukan Monopoli dalam industri petroleum. Penggabungan itu diluluskan setelah syarikat bersetuju dengan terma dan syarat yang ditetapkan oleh FTC setelah diteliti.

Contoh # 5 - JP Morgan Chase

JP Morgan dan Chase bank adalah hasil penggabungan antara Chase Manhattan Bank dan JP Morgan Company untuk transaksi semua saham sekitar $ 31 Billion. Chase Manhattan adalah syarikat perbankan ketiga terbesar di AS, menguasai aset bernilai kira-kira $ 396 Billion berbanding dengan Syarikat JP Morgan bernilai $ 266 Billion. Bersama-sama, entiti yang digabungkan akan memiliki jumlah aset bernilai lebih dari $ 650 Billion, meletakkannya di posisi kedua setelah hanya Citigroup yang memiliki aset $ 800 Billion.

Urus niaga itu adalah transaksi semua saham, dengan Chase secara rasmi memperoleh JP Morgan, menukar 3.7 saham untuk setiap saham JP Morgan.

Kesimpulannya

Integrasi Mendatar adalah amalan biasa dalam Kewangan Korporat. Semua syarikat berusaha untuk menjadi peneraju pasaran dan kadang-kadang apabila kepentingan 2 syarikat sejajar, penggabungan menolong mereka mencapai kepentingan tersebut. Pemerintah mengawasi penggabungan dan memiliki kekuatan untuk menjatuhkan Undang-Undang Antidadah, tidak membenarkan penggabungan tersebut, jika merasakan penggabungan tersebut akan menyebabkan situasi yang bertentangan dengan kepentingan umum. Penggabungan mendatar paling biasa di kalangan syarikat dalam peringkat matang kitaran mereka, yang ingin meningkatkan bahagian dan kecekapan pasaran.