Pilihan vs Waran

Perbezaan Antara Pilihan vs Waran

• Pilihan adalah kontrak antara 2 pihak yang memberikan hak kepada pemegangnya tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual Aset Pendasar dengan harga mogok yang telah ditentukan sebelumnya dan juga tarikh yang pasti di masa depan.
• Sebaliknya, waran saham serupa dengan pilihan saham kerana ia memberikan hak untuk membeli syarikat pada harga dan tarikh tertentu. Walau bagaimanapun, waran saham dikeluarkan oleh syarikat itu sendiri dan tambahan saham baru juga dikeluarkan oleh firma untuk tujuan transaksi.

Dalam artikel ini, kami membincangkan perbezaan antara Opsyen dan Waran secara terperinci.

Opsyen vs Infografik Waran

Marilah kita memahami perbezaan antara Opsyen vs Waran melalui infografik

Pilihan vs Waran - Persamaan

Kedua-dua Opsyen vs waran diperlakukan pada garis yang serupa dan merangkumi persamaan berikut:

• Kedua-dua instrumen ini memberi peluang kepada pemegang untuk meningkatkan pendedahan mereka dan memanfaatkan pergerakan pasaran saham tanpa memiliki aset tersebut.
• Mereka memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli kuantum tertentu aset utama dengan harga tetap dan tarikh yang ditentukan.
• Kedua-duanya mewakili hak dan bukan kawalan ke atas aset utama melainkan jika ia telah dilaksanakan.
• Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai opsyen atau waran adalah sama seperti harga saham yang mendasari, harga mogok atau harga Latihan, Masa untuk tamat tempoh, turun naik yang tersirat dan kadar faedah bebas risiko.
• Kedua-duanya mempunyai komponen yang sama dari segi harga iaitu Nilai Intrinsik dan Nilai Masa wang. Perlu diperhatikan bahawa
  1. Nilai intrinsik adalah perbezaan antara harga saham utama dan harga pelaksanaan atau mogok. Nilai ini boleh menjadi Sifar tetapi tidak pernah negatif.
  2. Nilai masa adalah perbezaan antara harga opsyen / waran dan nilai intrinsiknya.

Pilihan vs Waran - Perbezaan

Walaupun di atas, terdapat perbezaan berikut antara Opsyen vs Waran secara terperinci:

1. Pilihannya adalah perjanjian di mana pembeli mempunyai hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual stok pada harga dan tarikh yang ditentukan. Sebaliknya, waran adalah instrumen yang didaftarkan untuk memberikan hak kepada pembeli untuk mendapatkan sejumlah saham tertentu pada tarikh dan harga yang telah ditentukan.
2. Pilihan adalah kontrak standard dan wajib mematuhi peraturan yang mengatur kematangan, jangka masa, ukuran kontrak dan harga pelaksanaan, sedangkan waran adalah sekuriti (tidak standard) menjadikannya fleksibel.
3. Opsyen dikeluarkan oleh bursa seperti US Chicago Board Options Exchange sedangkan waran dikeluarkan oleh syarikat tertentu.
4. Opsyen saham adalah instrumen pasaran sekunder kerana perdagangan berlaku antara pelabur sedangkan waran adalah instrumen pasaran utama kerana dikeluarkan oleh syarikat itu sendiri.
5. Dalam perdagangan opsyen, pihak penjual menulis pilihan sementara waran mempunyai satu penerbit yang bertanggungjawab atas hak yang ditawarkan.
6. Tempoh matang juga berbeza dengan opsyen yang mempunyai masa sehingga 2 tahun dan waran yang mempunyai tempoh matang 15 tahun.
7. Aset yang mendasari berkenaan dengan opsyen adalah saham Domestik, bon, dan indeks sedangkan waran harus mempunyai sekuriti seperti Mata Wang dan saham antarabangsa.
8. Dari segi menjana keuntungan, syarikat tidak menerima faedah langsung yang akhirnya diserahkan kepada pelabur. Sebaliknya, penerbitan waran adalah untuk mendorong penjualan saham dan menawarkan lindung nilai terhadap kejatuhan nilai firma yang boleh menyebabkan penurunan harga saham syarikat.
9. Opsyen tidak melibatkan penerbitan stok baru tetapi waran mengakibatkan pencairan mewujudkan penerbitan saham baru.
10. Berdagang dalam opsyen melibatkan prinsip pasaran niaga hadapan dan waran mengikuti prinsip pasaran tunai.
11. Opsyen boleh dikeluarkan secara bebas tetapi waran digabungkan dengan instrumen lain seperti bon.
12. Peraturan percukaian yang berlaku akan berbeza. Opsyen saham tertakluk pada peraturan yang mengatur item pampasan. Sebaliknya, waran tidak bersifat pampasan dan oleh itu boleh dikenakan cukai.
13. Pilihan boleh dibeli / dipendekkan / ditulis yang melibatkan pelbagai strategi perdagangan dan lindung nilai sedangkan waran tidak dapat dijual dengan mudah. Mereka digunakan oleh spekulator untuk penggantian stok kerana kemungkinan berlindung.
14. Panggilan margin berlaku dalam pilihan kerana baki minimum diperlukan untuk perdagangan opsyen tetapi tidak demikian dalam hal waran.

Pilihan vs Waran (Jadual Perbandingan)

 Kesimpulannya

Ringkasnya, kedua-dua derivatif ini penting untuk perniagaan yang membolehkan pelabur mempertimbangkan untuk melabur dalam saham tanpa memegang sekuriti. Perincian minit kedua instrumen perlu dikaji dan dengan itu menimbang kebaikan dan keburukan untuk perkara yang sama sebelum mempertimbangkan keputusan akhir dari perspektif kewangan. Opsyen boleh dianggap sebagai pengantara pampasan sedangkan waran disasarkan untuk membantu firma dalam meningkatkan modal, hutang atau sekuriti ekuiti dan meningkatkan perjanjian untuk pelabur. Kedua-dua instrumen mempunyai tahap risiko mereka dan pelabur harus memahami derivatifnya dengan teliti dan mempertimbangkan akibat cukai sebelum menggunakannya.

Selera risiko dan objektif kewangan jangka panjang pelabur harus dinilai dan berhati-hati dengan sewajarnya. Waran adalah instrumen yang sangat memanfaatkan dan spekulatif dan oleh itu pendekatan yang berhati-hati harus diambil dan sebaliknya, pilihan melibatkan risiko yang lebih rendah dengan potensi pertumbuhan tinggi dengan keperluan modal yang terhad.