Apakah Kos Agensi?
Kos Agensi biasanya disebut sebagai perselisihan antara pemegang saham dan pengurus syarikat dan perbelanjaan yang dikeluarkan untuk menyelesaikan perselisihan ini dan menjaga hubungan yang harmoni. Bentuk perselisihan ini menjadi jelas kerana prinsipal atau pemegang saham mahukan pengurus syarikat menjalankannya untuk memaksimumkan nilai pemegang saham, sementara, sebaliknya, pengurus ingin beroperasi dengan cara untuk memaksimumkan kekayaan. Ini mungkin mempengaruhi nilai pasaran syarikat. Perbelanjaan untuk menangani kepentingan bertentangan ini disebut sebagai kos agensi.
Contoh Kos Agensi
Mari kita ambil contoh kos agensi.
Sekiranya pihak pengurusan terlibat dalam pembinaan kawasan pejabat dan premis di atas tanah seluas besar dan kemudian mengupah kakitangan untuk mengekalkannya, di mana tanah tersebut tidak memberi nilai tambah kepada kosnya dan pekerja - Pengurusan hanya menambah kos operasi syarikat. Ini mengurangkan keuntungan syarikat dan dengan itu mempengaruhi nilai faedah yang diterima oleh mana-mana pemegang saham. Ini adalah bentuk penentangan kepentingan dan perlu ditangani - yang melibatkan jenis katil bayi yang dinamakan kos agensi.
Jenis Kos Agensi
Kos agensi boleh dikelaskan secara meluas kepada dua jenis: Kos agensi langsung dan tidak langsung.
# 1 - Kos Agensi Langsung
- Memantau Kos: Apabila aktiviti pengurusan syarikat diselaraskan dengan faedah pemegang saham dan ini menyekat aktiviti pengurusan. Oleh itu, kos penyelenggaraan dewan pengarah hingga tahap tertentu juga merupakan sebahagian daripada kos pemantauan. Contoh lain dari kos pemantauan adalah rancangan opsyen saham pekerja yang tersedia untuk pekerja syarikat.
- Kos Ikatan: Kewajipan kontrak dibuat antara syarikat dan ejen. Seorang pengurus terus tinggal bersama syarikat walaupun syarikat itu diambil alih, yang mungkin akan melepaskan peluang pekerjaan.
- Kerugian Sisa: Sekiranya kos ikatan pemantauan tidak cukup untuk menyimpang kepentingan prinsipal dan ejen, kos tambahan akan dikenakan yang disebut kos baki.
# 2 - Kos Agensi Tidak Langsung
Kos agensi tidak langsung adalah yang merujuk kepada perbelanjaan yang berlaku kerana peluang yang hilang. Sebagai contoh, ada projek yang boleh dilaksanakan oleh pihak pengurusan tetapi boleh mengakibatkan pemberhentian pekerjaan mereka. Walau bagaimanapun, pemegang saham syarikat berpendapat bahawa jika syarikat menjalankan projek itu, ia akan meningkatkan nilai pemegang saham dan jika pihak pengurusan menolak projek tersebut, ia akan mengalami kerugian besar dari segi kepentingan pemegang saham. Oleh kerana perbelanjaan ini tidak dapat diukur secara langsung tetapi mempengaruhi kepentingan pengurusan dan pemegang saham, ia menjadi sebahagian daripada kos agensi tidak langsung.
Bagaimana Mengehadkan Kos Agensi?
Kaedah yang paling biasa untuk menangani kos agensi yang terlibat dalam syarikat adalah dengan melaksanakan skim insentif, yang boleh terdiri daripada dua jenis: skim insentif kewangan dan bukan kewangan.
# 1 - Skim Insentif Kewangan
Insentif kewangan membantu ejen dengan memotivasi mereka supaya mereka dapat bertindak untuk kepentingan syarikat dan faedahnya. Pihak pengurusan menerima insentif tersebut ketika mereka menunjukkan prestasi yang baik dalam sesuatu projek atau mencapai tujuan yang diperlukan. Contoh-contoh tertentu dari skim insentif kewangan adalah:
- Skim Pembahagian Untung: Pihak pengurusan layak menerima peratusan keuntungan syarikat tertentu sebagai sebahagian daripada skim insentif.
- Pilihan Saham Pekerja: Sebilangan saham yang telah ditentukan tersedia untuk dibeli oleh pekerja dengan harga yang biasanya lebih rendah daripada pasaran.
# 2 - Skim Galakan Bukan Kewangan
Skim ini kurang lazim daripada skim insentif kewangan. Ini kurang berkesan untuk mengurangkan kos agensi jika dibandingkan dengan skim insentif kewangan. Beberapa contoh biasa adalah:
- Ganjaran dan pengiktirafan bukan kewangan dari rakan sebaya dan rakan sekerja.
- Perkhidmatan korporat dan faedah tambahan.
- Ruang kerja yang lebih baik.
- Peluang yang lebih baik atau lebih baik.
Kebaikan
Beberapa faedahnya adalah seperti berikut:
- Mereka disasarkan untuk menyelaraskan keuntungan dan kepentingan pengurusan dan pemegang saham. Ini bermaksud menjaga syarikat dalam keadaan baik untuk kedua-dua pihak.
- Oleh kerana penggunaan kos agensi ini betul, nilai pasaran firma tetap utuh dan bertambah baik di mata pihak berkepentingan syarikat.
Batasan
Beberapa batasannya adalah seperti berikut:
- Ini bermaksud penglibatan sumber kewangan yang akhirnya mempengaruhi neraca syarikat.
- Mungkin melibatkan sumber yang lebih tinggi atau lebih banyak daripada amalan biasa dalam beberapa kes di mana kedua-dua pihak - prinsipal dan ejen - sukar untuk diselaraskan dengan semua insentif atau kos yang terlibat.
- Mereka mungkin mempengaruhi harga saham saham syarikat sekiranya terdapat hutang yang besar.
Kesimpulannya
Adalah penting untuk diperhatikan bahawa kos agensi hampir mustahil untuk dihapuskan oleh mana-mana syarikat. Namun, seperti yang disebutkan, skema insentif harus digunakan dengan tepat karena benar-benar membantu mengurangi biaya agensi. Pihak pengurusan, jika dibiarkan menangani perselisihan dan kepentingan yang bersaing, bermaksud bertindak demi kepentingannya sendiri dan mengakibatkan kos yang lebih tinggi.
