Perbezaan Antara Ekuiti Swasta dan Dana Lindung Nilai
Ekuiti persendirian dapat didefinisikan sebagai dana yang digunakan oleh pelabur untuk pemerolehan syarikat awam atau untuk membuat pelaburan dalam syarikat swasta. Sebaliknya, dana lindung nilai dapat didefinisikan sebagai entiti milik swasta yang mengumpulkan dana dari pelabur dan kemudian melaburkannya kembali ke instrumen kewangan yang mengandungi portfolio yang rumit.
Dana ekuiti persendirian biasanya digunakan dalam kes seperti pemerolehan syarikat, pengembangan entiti, atau untuk tujuan memperkukuhkan neraca entiti. Dalam ekuiti swasta, pelabur yang telah menunjukkan minat dalam pembiayaan perniagaan ditawarkan prospektus untuk tujuan penggalangan dana. Dana lindung nilai dibentuk sebagai syarikat liabiliti terhad untuk melindungi pelabur dan pengurus dari pemberi pinjaman sekiranya dana tersebut muflis.
Apa itu Ekuiti Persendirian?
Ekuiti persendirian adalah modal pelaburan yang dilaburkan oleh mana-mana individu bernilai bersih tinggi dalam firma dengan tujuan memperoleh pemilikan ekuiti dalam firma. Modal ini tidak disebut harga di bursa awam. Modal tersebut dapat digunakan untuk memperluas modal kerja syarikat, untuk memperkuat neraca atau membawa teknologi baru dalam perusahaan untuk meningkatkan output. Pelabur institusi dan pelabur terakreditasi adalah bahagian utama ekuiti swasta di mana-mana syarikat kerana mereka mempunyai kemampuan untuk melakukan sejumlah besar wang untuk jangka masa yang lebih lama. Selalunya, ekuiti swasta digunakan untuk menukar syarikat awam menjadi syarikat swasta.
Apa itu Hedge Fund?
Hedge Fund hanyalah nama lain untuk Perkongsian Pelaburan. Makna perkataan 'lindung nilai' adalah melindungi diri dari kerugian kewangan sehingga Hedge Fund dirancang untuk melakukannya. Walaupun faktor risiko selalu terlibat, ia bergantung kepada pulangannya. Lebih banyak risikonya, semakin tinggi pulangannya. Hedge Fund adalah pelaburan alternatif yang dilakukan dengan mengumpulkan dana yang melibatkan sejumlah strategi untuk memperoleh pulangan tinggi bagi pelabur. Dana lindung nilai tidak diatur oleh sekuriti dan komisen pertukaran dan boleh digunakan untuk sekuriti dibandingkan dengan dana bersama. Hedge Fund menggunakan strategi Long-Short yang bermaksud melabur dalam posisi panjang iaitu membeli saham dan juga kedudukan pendek yang bermaksud menjual saham dengan bantuan wang yang dipinjam dan kemudian membelinya semula apabila harganya rendah.
Infografik Ekuiti Swasta vs Dana Lindung Nilai
Perbezaan Utama Antara Ekuiti Swasta dan Dana Lindung Nilai
- Dana ekuiti swasta adalah dana pelaburan yang biasanya dimiliki oleh perkongsian terhad untuk tujuan membeli dan menyusun semula syarikat yang tidak diperdagangkan secara terbuka di bursa saham sedangkan dana lindung nilai adalah entiti yang dimiliki secara persendirian dan mengumpulkan dana pelabur ini dan kemudian melabur semula sama dengan instrumen kewangan yang mempunyai portfolio yang rumit.
- Dana ekuiti swasta melabur dalam syarikat yang dapat memberikan keuntungan yang lebih tinggi dalam jangka masa yang lebih panjang sedangkan dana lindung nilai digunakan untuk membuat pelaburan dalam aset tersebut yang menghasilkan ROI yang baik atau pulangan pelaburan dalam jangka masa yang lebih pendek.
- Pelabur dalam dana ekuiti swasta mempunyai kebebasan untuk melabur dana apabila diperlukan sedangkan dalam dana lindung nilai, pelabur perlu membuat pelaburan secara serentak.
- Dana ekuiti swasta adalah dana pelaburan tertutup sedangkan dana lindung nilai adalah dana pelaburan terbuka.
- Dana ekuiti persendirian tidak mempunyai apa-apa sekatan pada kebolehpindahan dalam jangka masa yang ditentukan sedangkan dana lindung nilai mempunyai sekatan untuk kebolehpindahan.
- Dana ekuiti swasta kurang berisiko berbanding dengan dana lindung nilai.
- Pelabur dalam dana ekuiti swasta bertindak sebagai peserta aktif sedangkan pelabur dalam dana lindung nilai diberikan status pasif.
- Hayat dana ditakrifkan secara kontrak dalam dana ekuiti persendirian sedangkan tiada had jangka hayat dana sekiranya dana lindung nilai.
- Pelabur dalam dana ekuiti Swasta mempunyai tahap kawalan yang lebih tinggi terhadap operasi dan pengurusan aset sedangkan dana lindung nilai mempunyai tahap kawalan ke atas aset yang lebih rendah.
Ekuiti Swasta vs Dana Lindung Nilai - Perbezaan Struktur
Ekuiti persendirian berada di bawah kategori dana pelaburan tertutup yang pada amnya sesuai untuk pelaburan yang tidak dapat ditandakan ke pasaran dan mempunyai sekatan pemindahan untuk jangka masa sementara Hedge Fund wujud dalam kategori pelaburan tradisional terbuka dana yang biasanya sesuai untuk kenderaan pelaburan yang mempunyai pasaran perdagangan yang mapan dan tidak ada batasan mengenai kebolehpindahan, iaitu aset tersedia untuk ditandakan ke pasar dengan mudah.
Apabila berbicara mengenai istilah tersebut, dana lindung nilai tidak mempunyai istilah khusus sedangkan ekuiti persendirian mempunyai jangka masa 10 hingga 12 tahun yang dapat diperpanjang lebih jauh oleh entiti Pengurus / GP dengan persetujuan semua pelabur.
Bilakah anda perlu mengeluarkan wang?
Dalam kes ekuiti persendirian, anda tidak perlu segera melaburkan wang dari akaun anda sebaliknya anda harus memberikan modal yang akan dibayar dalam masa terdekat untuk sebarang urusan yang dilakukan oleh pengurus portfolio di pasaran swasta.
Tidak ada jangka waktu yang tetap untuk kapan wang anda dapat dipanggil sedangkan dalam hal dana lindung nilai, Anda harus melepaskan jumlah yang dijanjikan segera dari simpanan anda. Jumlah ini dilaburkan dalam sekuriti yang boleh dipasarkan yang diperdagangkan dalam masa nyata.
Pengukuran dan Realiti Prestasi
Prestasi ekuiti Swasta diukur dari segi Kadar Pulangan Dalaman (IRR) dan biasanya, kadar rintangan minimum berlaku untuk Ekuiti Swasta. Semasa dalam dana lindung nilai, pulangan adalah segera dan kadang-kadang untuk mendapatkan lebih banyak yuran insentif, prestasi diukur mengikut tanda aras.
Realisasi prestasi untuk ekuiti swasta umumnya setelah kadar rintangan telah dicapai dan kebanyakan prestasi negatif dilaporkan oleh ekuiti swasta pada tahun-tahun awal. Prestasi dana lindung nilai direalisasikan secara berterusan semasa pelaburan aset.
Peruntukan dan Pembahagian
Beberapa perbezaan besar wujud antara Ekuiti Swasta dan dana lindung nilai dari segi peruntukan dan pengagihan dana antara pelabur dan pengurus dana. Dalam ekuiti persendirian, pengagihan likuidasi portfolio berterusan sehingga pelabur telah menerima jumlah yang dilaburkannya dan kadang-kadang "pulangan pilihan" juga diterima yang dikira sebagai beberapa peratusan jumlah sumbangan pelabur yang selanjutnya diedarkan di kalangan pelabur dan pengurus dana, secara amnya, dalam nisbah 80-20. Pelabur dana lindung nilai tidak akan memperoleh kembali jumlah yang dilaburkan sehingga dana tersebut ditamatkan kerana beberapa sebab atau dia sengaja menarik diri dari dana tersebut.
Perbandingan Yuran
Yuran Ekuiti Swasta dinilai berdasarkan sejumlah andaian seperti tempoh pelaburan, jangka hayat dana, tempoh pegangan rata-rata, peratusan bawa dan peratusan maksimum yang dibiayai. Bayaran ekuiti persendirian adalah dua peringkat. Tahap 1 adalah yuran tahunan sebanyak 1.5% untuk pelaburan komited selama lima tahun pertama dan kemudian 1.0% selepas lima tahun.
Struktur yuran yang paling biasa untuk dana Hedge adalah yuran 1.5% untuk pengurusan dan yuran 20% berdasarkan prestasi. Dana lindung nilai biasanya memperoleh bayaran prestasi pada keuntungan pertama dolar sementara yuran prestasi dalam ekuiti Swasta tidak diperoleh sehingga sasaran pulangan pilihan dicapai oleh pelabur. Pulangan pilihan dalam Ekuiti Persendirian adalah alasan di sebalik yuran yang lebih rendah.
Kedua-duanya wujud untuk menghasilkan wang dari pelaburan dan faktor risiko tinggi terlibat dalam kedua-dua pilihan pembiayaan. Penting untuk menilai perbezaan antara keduanya dan memilih dengan sewajarnya.
Jadual Perbandingan
| Asas perbandingan | Dana Ekuiti Swasta | Dana Lindung Nilai | ||
| Definisi | Dana ekuiti persendirian adalah dana yang digunakan oleh pelabur untuk membuat pelaburan dalam entiti swasta atau pemerolehan entiti yang didaftarkan secara terbuka di bursa saham. | Dana lindung nilai adalah mengenai syarikat terhad swasta yang mengumpulkan dana dari pelabur dan kemudian melaburkannya kembali ke instrumen kewangan yang mempunyai portfolio berisiko. | ||
| Jangka masa berkenaan pelaburan | Dana ekuiti persendirian adalah mengenai membuat pelaburan di syarikat yang cukup mampu memberikan pulangan yang lumayan dalam jangka masa yang lebih lama. Dengan kata lain, dana ekuiti swasta melabur dalam portfolio yang dapat menghasilkan pulangan dalam jangka masa yang lebih lama. | Dana lindung nilai memberi tumpuan untuk membuat pelaburan di syarikat yang mampu menawarkan keuntungan besar dari ROI (pulangan pelaburan) dalam waktu terdekat. Dengan kata lain, dana lindung nilai berusaha untuk membuat pelaburan dalam portfolio yang dapat menghasilkan pulangan dalam jangka waktu yang lebih pendek. | ||
| Sekatan kebolehpindahan | Dana ekuiti persendirian adalah dana pelaburan tertutup yang mempunyai sekatan berkenaan dengan kebolehpindahan. Walau bagaimanapun, sekatan ini hanya berlaku untuk jangka waktu tertentu. | Dana lindung nilai adalah dana pelaburan terbuka yang tidak mempunyai sekatan apa pun terhadap kebolehpindahan. | ||
| Pelaburan kapital | Pelabur yang memilih dana ekuiti persendirian perlu melaburkan modal bila dan bila diminta. | Pelabur yang memilih dana lindung nilai hanya perlu membuat pelaburan satu kali sahaja. | ||
| Tahap risiko | Dana ekuiti swasta kurang berisiko berbanding dengan dana lindung nilai. | Dana lindung nilai membawa risiko yang lebih tinggi kerana ini lebih menekankan kepada memperoleh pulangan yang besar dan itu juga dalam jangka masa yang lebih pendek. | ||
| Cukai | Keuntungan yang diperoleh dalam dana ekuiti swasta tidak dikenakan kadar cukai. | Keuntungan yang diperoleh dalam dana lindung nilai dikenakan cukai. | ||
| Tahap kawalan ke atas aset | Dana ekuiti swasta mempunyai tahap kawalan dan pengaruh yang lebih besar terhadap pengurusan dan operasi aset. Pelabur dana ekuiti swasta dapat secara aktif berpartisipasi dalam mengubah strategi perniagaan, pelaksanaan pemerintahan dan memulakan penambahbaikan operasi. | Dana lindung nilai mempunyai tahap penguasaan aset yang lebih rendah dan ini juga tidak mempunyai kuasa suara. Ini kerana hakikat bahawa dana lindung nilai biasanya merupakan pelabur minoriti yang mempunyai sedikit atau nol kawalan terhadap pelaburan tersebut. | ||
| Istilah | Dalam ekuiti persendirian, jangka hayat dana ditentukan secara kontrak. | Dalam dana lindung nilai, tidak ada batasan jangka hayat dana. | ||
| Pertaruhan diadakan | Kepentingan kecil dalam syarikat yang disenaraikan secara terbuka di bursa saham. | Kepentingan penting dalam syarikat yang dipegang erat. | ||
| Yuran pengurusan | 1 hingga 2 peratus aset yang diuruskan secara aktif. | 1 hingga 2 peratus aset yang berada di bawah pengurusan. | ||
| Wawasan pelaburan | Ini biasanya jangka panjang. | Dana lindung nilai umumnya jangka pendek. | ||
| Tahap penyertaan | Pelabur adalah peserta aktif dalam dana ekuiti swasta. | Pelabur diberi status pasif dalam dana lindung nilai. |
Kesimpulannya
Dana ekuiti swasta seperti namanya adalah mengenai membuat pelaburan di syarikat swasta melalui pelaburan langsung atau dana sedangkan, dalam dana lindung nilai, pelabur boleh memilih untuk melabur dan berdagang dalam pelbagai jenis sekuriti kewangan dan pasaran melalui memanfaatkan atau penjualan pendek. Tahap risiko dana lindung nilai jauh lebih tinggi jika dibandingkan dengan dana ekuiti swasta. Keuntungan yang diperoleh daripada dana ekuiti swasta dikecualikan daripada cukai sedangkan keuntungan yang diperoleh dari dana lindung nilai disesuaikan untuk cukai.
