NPV vs IRR

Perbezaan Antara NPV dan IRR

Kaedah Nilai Hadir Bersih (NPV) mengira nilai dolar aliran tunai masa depan yang akan dihasilkan oleh projek dalam jangka masa tertentu dengan mengambil kira faktor yang berbeza sedangkan kadar pulangan dalaman (IRR) merujuk kepada kadar pulangan peratusan yang dijangka dihasilkan oleh projek tersebut.

Ada rancangan untuk membuat keputusan pelaburan? Keliru bagaimana mengetahui keuntungannya? Terdapat dua pendekatan terpenting yang digunakan dan mereka adalah Nilai Hadir Bersih dan Kadar Pulangan Dalaman.

Anggaplah bahawa organisasi anda telah meminta anda melakukan analisis - Adakah projek baru itu akan bermanfaat?

Dalam senario ini, anda akan terlebih dahulu menganalisis kos projek dan cuba menilai aliran masuk dan aliran keluar tunai (Aliran tunai percuma). Seterusnya, anda akan memeriksa berapa tahun kos projek tersebut akan dipulihkan dan berapa lama masa projek itu akan mula memberikan faedahnya. Untuk mengukur keberuntungan projek atau rancangan pelaburan jangka panjang, terdapat alat penganggaran modal yang digunakan oleh banyak organisasi dan individu untuk mengetahui keuntungan projek tersebut.

Alat yang paling biasa digunakan ialah NPV & IRR. Kedua-dua alat ini digunakan untuk menilai keuntungan dari pelaburan dan kedua-duanya mempunyai kebaikan dan keburukan. Tetapi persoalan utamanya ialah - Alat mana yang lebih baik? Terdapat banyak perbahasan yang mesti anda baca yang menyatakan NPV adalah alat yang lebih baik untuk diukur dengan keadaan IRR lain. Dalam artikel ini, saya akan membimbing anda melalui perbezaan antara keduanya dan juga alat mana yang lebih relevan.

Paling Penting - Muat turun Templat NPV vs IRR Excel

Contoh Pengiraan Excel NPV dan IRR

NPV vs IRR Infographics

Kelebihan dan Kekurangan NPV

Nilai Hadir Bersih adalah pengiraan nilai semasa aliran masuk tunai tolak nilai aliran keluar tunai sekarang, di mana nilai sekarang menentukan berapa nilai jumlah wang masa depan mulai hari ini.

  • Sekiranya anda melabur dalam pelaburan atau projek tertentu jika menghasilkan NPV positif atau NPV> 0, maka anda boleh menerima projek itu, ini akan menunjukkan nilai tambahan kepada kekayaan anda.
  • Sekiranya NPV negatif atau NPV <0 , anda tidak boleh menerima projek tersebut.

Kelebihan

  • Nilai Masa Wang diberi lebih penting iaitu nilai wang hari ini lebih banyak daripada nilai wang yang diterima setahun dari sekarang.
  • Keuntungan projek & faktor risiko diberi keutamaan tinggi.
  • Ini membantu anda untuk memaksimumkan kekayaan anda kerana akan menunjukkan bahawa pulangan anda lebih besar daripada kos modal atau tidak.
  • Ia mengambil kira aliran tunai sebelum & sesudah jangka hayat projek.

Kekurangan

  • Ini mungkin tidak memberi anda keputusan yang tepat apabila kedua-dua atau lebih projek itu tidak sama rata.
  • Ini tidak akan memberi kejelasan mengenai berapa lama projek atau pelaburan akan menghasilkan NPV positif kerana pengiraan mudah.
  • Kaedah NPV menunjukkan untuk menerima rancangan pelaburan yang memberikan NPV positif tetapi tidak memberikan jawapan yang tepat pada jangka masa berapa anda akan mencapai NPV positif.
  • Mengira kadar diskaun yang sesuai untuk aliran tunai adalah sukar.

Kelebihan dan Kekurangan IRR

Anda boleh menggunakan pendekatan ini sebagai kaedah alternatif untuk NPV. Kaedah ini bergantung sepenuhnya pada anggaran aliran tunai kerana kadar diskaun yang cuba menjadikan NPV aliran tunai projek sama dengan sifar.

Sekiranya anda menggunakan kaedah ini untuk membuat keputusan antara dua projek, maka terimalah projek tersebut jika IRR lebih besar daripada kadar pulangan yang diperlukan.

Kelebihan

  • Pendekatan ini kebanyakan digunakan oleh pengurus kewangan kerana dinyatakan dalam bentuk peratusan sehingga mudah bagi mereka untuk membandingkan dengan kos modal yang diperlukan.
  • Ini akan memberi anda panduan yang sangat baik mengenai nilai dan risiko yang berkaitan dengan projek.
  • Kaedah IRR memberi anda kelebihan untuk mengetahui pulangan sebenar wang yang anda laburkan hari ini.

Kekurangan

  • IRR memberitahu anda untuk menerima projek atau rancangan pelaburan di mana IRR lebih besar daripada purata kos modal tertimbang tetapi sekiranya kadar diskaun berubah setiap tahun daripada sukar untuk membuat perbandingan tersebut.
  • Sekiranya terdapat dua atau lebih projek yang saling eksklusif (mereka adalah projek di mana penerimaan satu projek menolak projek lain daripada kebimbangan) daripada dalam kes itu juga IRR tidak berkesan.

Contoh NPV vs IRR

Syarikat XYZ yang merancang untuk melabur di kilang, menghasilkan aliran tunai berikut.

Dari maklumat yang diberikan hitung NPV & IRR & kadar potongan adalah 10%. Dan sarankan sama ada XYZ Ltd. harus melabur di kilang ini atau tidak.

# 1 - Pengiraan Formula NPV

NPV = CF / (1 + r) t - Aliran Tunai

Di mana:

  • CF = aliran masuk tunai
  • r = kadar diskaun
  • t = masa
  • Aliran keluar tunai = jumlah kos projek

Langkah 1: Projek Aliran Tunai, Kadar diskaun yang dijangkakan dan gunakan formula NPV di Excel

Langkah 2: Tambahkan Aliran Tunai ke Formula NPV

Langkah 3: Jumlahkan jumlah untuk mencari Nilai Hadir Bersih

# 2 - Pengiraan Formula IRR

Aliran Tunai = CF / (1 + IRR) t

Di mana:

  • CF = aliran masuk tunai
  •  t = masa

Langkah 1: Isi Aliran Tunai

Langkah 2: Gunakan formula IRR

Langkah 3: Bandingkan IRR dengan Kadar Potongan

  • Dari pengiraan di atas, anda dapat melihat bahawa NPV yang dihasilkan oleh kilang adalah positif dan IRR adalah 14% yang lebih tinggi daripada kadar pulangan yang diperlukan
  • Ini menunjukkan apabila kadar potongan akan menjadi 14% NPV akan menjadi sifar.
  • Oleh itu, syarikat XYZ boleh melabur di kilang ini.

Kesimpulannya

Seperti yang dapat saya simpulkan bahawa jika anda menilai dua atau lebih projek yang saling eksklusif, lebih baik gunakan kaedah NPV dan bukannya kaedah IRR. Adalah selamat untuk bergantung pada kaedah NPV untuk memilih rancangan pelaburan terbaik kerana andaian realistik & ukuran keuntungan yang lebih baik. Walaupun anda dapat menggunakan kaedah IRR, ini merupakan pelengkap kepada NPV dan akan memberikan anda analisis yang tepat untuk keputusan pelaburan. Juga, NPV mendapati penggunaannya dalam Penilaian DCF untuk mencari nilai sekarang Aliran Tunai Percuma kepada syarikat.