Perbezaan Antara Ekuiti Swasta dan Modal Teroka

Kedua-dua ekuiti swasta dan modal teroka membuat pelaburan mereka di syarikat-syarikat di mana sekiranya pelaburan ekuiti swasta secara amnya dibuat di syarikat-syarikat yang berada di peringkat matang kerjanya sedangkan dalam hal modal teroka, pelaburan dibuat di syarikat yang berada di peringkat awal bekerja.

Secara teknikal, modal teroka hanyalah sebahagian daripada ekuiti swasta. Kedua-duanya melabur dalam syarikat, kedua-duanya merekrut bekas Pelabur Pelaburan, dan mereka berdua menjana wang dari pelaburan dan bukannya bayaran nasihat. Tetapi jika anda melihatnya dengan lebih dekat, anda akan melihat bahawa mereka berbeza.

Istilah "ekuiti swasta" umumnya merujuk kepada wang yang dilaburkan di syarikat swasta. Syarikat sedemikian menjadi swasta melalui pelaburan. Namun, kebanyakan orang di bidang kewangan menggunakan "ekuiti persendirian" untuk bermaksud syarikat yang membeli syarikat melalui pembelian leveraged (LBO) - jadi begitulah kita akan menggunakannya di sini.

• Jadi ekuiti swasta, secara ringkasnya, adalah pelaburan oleh firma ekuiti swasta di syarikat tertentu. Pelaburan tersebut boleh menjadi sebahagian atau lengkap, dengan harapan dapat memperoleh pulangan yang tinggi.
• Ketika kita berbicara mengenai syarikat sasaran, terdapat pelbagai perubahan yang dapat dilakukan oleh firma ekuiti swasta. Perubahan dapat dilakukan sehubungan dengan strategi, pengelolaan, pengeluaran, dll untuk membuatnya menguntungkan.
• Perubahan ini membantu syarikat sasaran untuk menunjukkan prestasi yang lebih baik dan seterusnya menghasilkan pulangan yang baik bagi syarikat ekuiti swasta.
• Selepas jangka masa 5 tahun, ekuiti swasta menjual syarikat menjana keuntungan dan dengan itu pulangan yang tinggi melalui keseluruhan transaksi.

Ramai di antara anda mungkin ingin tahu apa sebenarnya yang mereka lakukan dan apa yang menjadikan mereka berbeza antara satu sama lain. Oleh itu, mari kita mulakan dan cari jawapannya. Dalam artikel ini, kita membincangkan perkara berikut -

1. Kursus Ekuiti Persendirian - Video 35+ jam
2. Kursus Hedge Funds - Video 20+ jam
3. Kursus Perbankan Pelaburan - 500+ jam Video
4. Kursus Pemodelan Kewangan - Video 50+ jam

Infografik Ekuiti Swasta vs Modal Teroka

Siapakah mereka?

Imej yang anda lihat di bawah akan membantu anda memahami apa itu ekuiti Persendirian.

Mari kita anggap bahawa anda adalah orang yang menyiram pokok besar itu. Penglihatan anda telah membantu anda untuk memilih pohon yang satu ini dari kebun, yang menurut anda dapat menghasilkan lebih banyak buah setelah disuburkan dengan baja dan penjagaan yang baik.

Anda telah mengumpulkan wang (untuk baja) dari rakan dan keluarga anda yang juga berhasrat untuk memakan buah-buahan manis dari pokok itu selepas itu. Dengan niat bahawa pokok itu akan menghasilkan lebih banyak buah, anda menyiramnya dengan kerap.

Sekarang sambungkan contoh ini dengan apa yang berlaku di Private Equity.

Mari kita ambil contoh yang sama untuk memahami apa itu Venture Capital.

Anggap bahawa semuanya tetap sama seperti analogi sebelumnya yang kita lihat berkenaan dengan gambar di atas. Satu-satunya perbezaan adalah:

• Sekarang anda telah memerhatikan Pokok Kecil (bukannya pokok besar yang tumbuh sepenuhnya)
• Sebab anda memilih anak pokok adalah kualiti kekebalannya seperti kekukuhan, tahan penyakit, tempoh berbuah lebih pendek, dll.
• Jadi berkenaan dengan Venture Capital, anak pokok itu menggambarkan syarikat permulaan dan anda (menyiram anak pokok) adalah Syarikat Modal Venture
• Dan ini adalah bagaimana modal teroka berfungsi. Venture Capitalists memberikan dana kepada syarikat permulaan atau perniagaan kecil yang mempunyai potensi pertumbuhan jangka panjang. (Anak pokok mempunyai ciri-ciri imun yang dijelaskan di atas).

Di sini risikonya tinggi, tetapi begitu juga jangkaan pulangannya.

Statistik Ekuiti Swasta dan Modal Usaha (2014):

• Aset di bawah Pengurusan: $ 3.8 Trilion
• Modal agregat dikumpulkan: $ 495 Billion

Sekiranya anda ingin memperoleh Kemahiran Ekuiti Swasta secara profesional, maka anda boleh melihat Kursus Ekuiti Persendirian ini

Jadual Perbandingan

Syarikat PE dan VC melabur dalam syarikat dan menghasilkan wang dengan keluar iaitu menjual pelaburan mereka secara am. Tetapi cara mereka melakukannya adalah berbeza.

Selera Risiko

• Venture Capitalists melabur dalam dana permulaan. Tetapi adakah mereka benar-benar yakin bahawa semua syarikat ini akan menjadikannya besar suatu hari nanti? Kemungkinan di sini sangat sedikit untuk tangkapan 100%.
• Oleh itu, kapitalis teroka menjangkakan bahawa banyak syarikat yang mereka laburkan akan gagal. Tetapi harapannya adalah bahawa sekurang-kurangnya 1 pelaburan akan menghasilkan pulangan yang besar dan menjadikan keseluruhan dana menguntungkan.
• Juga, kapitalis teroka melaburkan sejumlah kecil wang di puluhan syarikat, dan itulah sebabnya model ini berfungsi untuk mereka.
• Tetapi model ini akan membuktikan musibah jika diterapkan oleh ekuiti swasta. Di PE jumlah pelaburan lebih kecil dan ukuran pelaburan jauh lebih besar.
• Oleh itu, walaupun satu syarikat gagal, keseluruhan dana akan ditakdirkan. Dan itulah sebabnya dana PE dilaburkan di syarikat matang di mana kemungkinan kegagalan dalam masa terdekat adalah 0%.

Kembali Perbezaan

"Jadi model mana yang benar-benar menghasilkan pulangan yang lebih tinggi?" adalah persoalan asas yang boleh timbul dalam fikiran anda.

• Secara teknikal, setiap dana mendakwa untuk menyasarkan pulangan yang lebih tinggi tetapi terdapat banyak kontroversi di kawasan ini.
• Tetapi senario sebenarnya: Pulangan kedua-duanya jauh lebih rendah daripada apa yang didakwa dicapai oleh pelabur.
• 20% pulangan adalah yang disasarkan oleh kebanyakan modal usaha dan dana ekuiti swasta. Tetapi apa yang dilihat secara umum ialah mereka mampu menghasilkan pulangan hingga 10% (Kecuali dalam beberapa kes).
• Modal Usaha: Pulangan banyak bergantung pada firma teratas. Mereka percaya untuk melabur dalam satu pemenang besar dan menghasilkan wang daripadanya.
• Ekuiti Persendirian: Seseorang dapat memperoleh pulangan yang besar tanpa melabur di syarikat terbesar dan terkenal juga.

Penglibatan dalam Operasi Syarikat Sasaran

Ekuiti swasta: 

• Kerana ledakan LBO pada tahun 1980-an, terdapat gambaran buruk syarikat ekuiti swasta. Oleh kerana pengalaman tersebut orang selalu menganggap PE sebagai tempat di mana syarikat hanya dibeli, orang dipecat, kemudian syarikat itu dibebani hutang dan akhirnya, ia habis dijual.
• Pengertian umum adalah bahawa mereka akhirnya menjual syarikat tersebut tanpa melakukan apa-apa untuk meningkatkan operasi. Tetapi ini adalah tanggapan yang salah dalam senario hari ini.
• Syarikat PE kini berusaha keras untuk meningkatkan syarikat dan mencari cara untuk mengembangkannya. Dan ini benar sekali berlaku sekiranya berlaku kemelesetan apabila tidak banyak jual beli syarikat besar.

Modal teroka:

• Ia terlibat dengan syarikat atau projek tertentu sejak awal. Oleh itu mereka harus mempunyai ikatan dan penglibatan yang lebih besar dengan syarikat.
• Oleh kerana mereka bekerja dengan syarikat peringkat awal, mereka seharusnya mempunyai insentif yang lebih besar untuk meningkatkan syarikat.
• Namun, dalam praktiknya, penglibatan mereka bergantung pada fokus syarikat, tahap kitaran hidup perniagaannya, dan seberapa banyak pengusaha ingin mereka terlibat. Tetapi perhatikan bahawa selalu ada pengecualian untuk penyataan di atas.

Sebilangan besar perbezaan yang telah kita lihat secara khusus berkaitan dengan bahagian teori firma Ekuiti Swasta dan Modal Teroka.

Sekarang kami akan memberi tumpuan kepada perbezaan khusus antara keduanya, yang akan membantu anda menentukan:

• Proses temu bual terlibat sekiranya anda ingin memasuki salah satu daripadanya.
• Siapakah orang yang terlibat dalam Modal Ekuiti dan Perniagaan Teroka?
• Kerja yang terlibat
• Perbandingan Gaji
• Budaya
• Keluar peluang

Temu ramah PE dan VC

Titik utama persamaan yang terlibat dalam proses wawancara adalah bahawa "Kedua-dua jenis syarikat memberi tumpuan kepada latar belakang dan pengalaman anda". Tetapi itu sahaja. Inilah satu-satunya persamaan.

PE:

• Ingatlah bahawa wawancara ekuiti persendirian bukan untuk yang ringan hati dan juga bukan sepotong kek. Temu ramah boleh mempunyai kajian kes atau ujian pemodelan yang lengkap.
• Ini kerana mereka ingin menguji anda kerana anda akan menghabiskan banyak masa untuk melakukan kerja pemodelan analitik dan kewangan.

VC:

• Wawancara Venture Capital lebih bersifat kualitatif dan berfokus sesuai, terutama untuk syarikat peringkat awal.
• Oleh kerana Venture Capitals bekerjasama dengan syarikat yang lebih kecil maka model kewangan terperinci tidak masuk akal di sini. Itulah sebabnya mereka memfokus pada hubungan.

Orang Yang Terlibat

Ekuiti swasta

• Oleh kerana pemodelan kewangan dan usaha wajar yang anda lakukan di PE sangat mirip dengan urus niaga dalam perbankan pelaburan, syarikat ekuiti swasta memberi tumpuan untuk merekrut bekas penganalisis perbankan pelaburan.
• Juga, perunding dan sesiapa sahaja yang mempunyai latar belakang operasi boleh masuk ke PE, tetapi kemudian ini adalah pertempuran yang sukar.

Modal teroka

• Manakala di VC anda akan melihat gabungan populasi termasuk bekas bankir, perunding, orang pengembangan perniagaan, dan bahkan bekas usahawan.

PE dan VC - Kerja

PE:

• Terutama di firma PE besar, pekerjaannya tidak jauh berbeza dengan Perbankan Pelaburan. Walaupun terdapat sedikit pekerjaan jika dibandingkan, anda masih menghabiskan banyak masa di Excel, menilai syarikat, melihat penyata kewangan, dan menjalankan usaha wajar.
• Walau bagaimanapun, tanggungjawabnya lebih banyak kerana anda perlu berkoordinasi dengan akauntan, peguam, pegawai bank, dan firma PE lain semasa anda membuat perjanjian.

VC:

• Ketika anda maju dari "dana mega-PE" ke "peringkat awal VC", pekerjaan akan menjadi kurang kuantitatif dan lebih didorong oleh hubungan.
• Sebilangan orang sebenarnya tidak menyukai ini kerana mereka benci dengan panggilan dingin dan sentiasa mencari syarikat baru. Sementara sebilangan pihak, lebih suka bercakap dengan orang lain daripada bekerja di Excel.
• Oleh itu, sukar untuk mengatakan apa yang "lebih menggembirakan" - bergantung kepada sama ada anda melakukan penjualan, analisis, atau operasi.

PE dan VC - Bayaran

• Anda hampir pasti akan menjana lebih banyak wang dalam Ekuiti Persendirian daripada di Modal Usaha.
• Sebabnya: Dalam ekuiti swasta, terdapat lebih banyak wang yang terlibat dan saiz dana jauh lebih besar.
• Namun, jika anda ingin menghasilkan wang yang besar dalam modal teroka, yang harus anda lakukan hanyalah mencari syarikat untuk melabur yang boleh menjadi Google seterusnya. Tetapi ini biasanya sangat jarang berlaku.
• Sekiranya anda mempunyai pengalaman Perbankan Pelaburan sebelumnya, gaji pokok di kedua-dua industri adalah sekitar $ 100K dengan bonus berubah-ubah.
• Tetapi secara keseluruhannya, jika anda ingin menjana sejumlah wang dalam masa terpendek, maka ekuiti persendirian adalah pilihan untuk anda.

Budaya

• Suasana kerja dan budaya dalam ekuiti Swasta sangat serupa dengan perbankan Pelaburan dan menarik minat beberapa bank yang lebih ekstrem dan tanpa belas kasihan.
• Budaya dalam modal teroka cenderung lebih santai. Juga kerana orang datang dari pelbagai latar belakang.
• Orang di PE lebih kerap datang dari latar belakang kewangan yang murni, sedangkan mereka yang berada di VC cenderung menjadi teknolog yang menjadi pemodal.
• Secara keseluruhan waktu kerja di firma PE yang lebih tinggi cenderung lebih lama dibandingkan dengan VC di mana pendekatannya adalah minggu kerja yang "normal".

PE dan VC - Peluang Keluar

Peluang Keluar PE

• Dana lindung nilai: Banyak profesional ekuiti swasta memutuskan untuk beralih ke dana lindung nilai, di mana pulangan dan wang dapat diperoleh dengan lebih cepat.

  Para profesional ekuiti swasta kecewa dengan kelewatan dan tugas membuat urus niaga yang membosankan. Juga, sukar untuk menjadi jutawan dalam semalam, sekurang-kurangnya akan memakan masa 5-10 tahun.

• Venture Capitalist: Sebilangan profesional ekuiti swasta mungkin juga mendapati bahawa melakukan tawaran besar tidak begitu menarik seperti melabur dalam syarikat baru. Oleh itu mereka beralih ke modal usaha.
• Bergabung dengan Syarikat Korporat / Portofolio: Pekerjaan ekuiti swasta terdiri daripada bekerja dengan syarikat portfolio untuk membantu mereka berkembang. Oleh itu, adalah perkara biasa bagi para profesional ekuiti swasta untuk memutuskan untuk bekerja di salah satu syarikat portfolio mereka dalam jawatan kanan (CFO, CEO, Ketua Pembangunan Perniagaan).
• Peluang keluar lain untuk ekuiti persendirian adalah:
  • Melancarkan dana anda sendiri
  • Kembali ke peranan penasihat
  • Dana sekunder, Dana Dana
  • Keusahawanan

Peluang Keluar VC

• IPO
• Penggabungan & Pengambilalihan (M&A)
• Pembelian balik saham
• Jualan kepada Dana Pelabur Strategik Lain / Modal Usaha

Mana Yang Harus Anda Pilih?

Jadi, ekuiti persendirian vs modal teroka, apa yang anda mahukan?

• Kecenderungan anda terhadap salah satu daripadanya bergantung pada tujuan anda.
• Sekiranya anda ingin bekerja dalam urus niaga transaksi atau anda berusaha menjana wang dalam masa sesingkat mungkin, ekuiti persendirian adalah pilihan yang lebih baik.
• Sekiranya anda lebih berminat untuk memulakan syarikat anda sendiri suatu hari dan anda lebih suka hubungan untuk analisis, Venture Capital lebih baik.
• Semoga perbandingan yang dibuat dalam artikel ini dapat membantu anda mengetahui perbezaan dan persamaan antara Ekuiti Swasta dan Modal Teroka.
• Juga, pembayaran Perbankan Pelaburan vs Ekuiti Swasta

Mengesyorkan Artikel

Ini telah menjadi panduan untuk Private Equity vs Venture Capital. Di sini kita membincangkan perbezaan antara Ekuiti Swasta dan Modal Usaha dalam risiko dan pulangan. Anda juga boleh melihat artikel berikut -

Original text

Contribute a better translation

---

• Pelaburan Malaikat vs Modal Teroka - Perbandingan
• Bagaimana Mendapat Ke Modal Teroka?
• Kursus Modal Teroka
• Ekuiti Persendirian di India
<