Stok Pertahanan

Definisi Stok Pertahanan

Stok Defensif adalah saham yang memberikan pertumbuhan dan pendapatan yang stabil kepada pelabur dalam bentuk dividen tanpa mengira keadaan ekonomi kerana ia mempunyai korelasi yang rendah dengan pasaran saham / ekonomi keseluruhan dan oleh itu dilindungi dari perubahan kitaran perniagaan. Contoh saham sektor Pertahanan merangkumi utiliti, barang tahan lama pengguna, farmasi dan harta tanah.

Senarai Stok Sektor Pertahanan

Saham ini dilindungi dari faktor ketidakpastian dalam kitaran perniagaan pasaran dan ekonomi. Berikut adalah senarai saham sektor pertahanan.

# 1 - Utiliti Domestik

Tenaga, Gas, dan Air adalah contoh umum stok pertahanan kerana merupakan keperluan asas bagi orang-orang dari mana-mana kelas ekonomi atau latar belakang kerana ia diperlukan oleh orang-orang selama fasa kitaran ekonomi. Syarikat utiliti mendapat keuntungan dari kitaran perniagaan yang lebih perlahan kerana kadar pinjaman atau kos modal cenderung lebih rendah semasa perlambatan ekonomi.

# 2 - Tahan Lama Pengguna

Perniagaan yang terlibat dalam pembuatan atau pengedaran barang tahan lama pengguna yang bergerak pantas seperti makanan dan minuman, pakaian, produk kesihatan yang dibeli oleh pengguna tanpa mengira kitar ekonomi. Syarikat-syarikat ini menjana pendapatan yang stabil sepanjang kitaran ekonomi yang kuat dan perlahan.

# 3 - Stok Farmasi atau Perubatan

Saham syarikat farmaseutikal atau sains hayat menunjukkan prestasi yang baik dalam mana-mana kitaran ekonomi kerana akan ada orang sakit yang memerlukan ubat atau ubat ini untuk melawan penyakit yang mengancam nyawa. Tetapi kerana syarikat baru memasuki pasaran pembuatan Dadah dan ubat-ubatan dan ketiadaan badan kawalan harga ubat bermakna mereka mungkin tidak lagi bersikap defensif seperti sebelumnya.

# 4 - Harta Tanah atau Pasaran Harta Tanah

Syarikat-syarikat yang terlibat dalam membina rumah dan pangsapuri untuk penggunaan runcit menunjukkan permintaan yang semakin meningkat kerana orang memerlukan tempat tinggal sebagai keperluan asas tanpa mengira kitaran ekonomi. Selain itu syarikat harta tanah perlu membayar sejumlah wang minimum sebagai Dividen kepada pemegang sahamnya daripada keuntungan kena cukai mereka sebagai syarat berkanun. Semasa mencari saham-saham ini yang mengetepikan syarikat-syarikat yang berurusan di flat mewah, gedung pejabat atau taman teknologi yang mungkin melihat pembayaran tidak Pajakan ketika ekonomi atau perniagaan rendah.

Contoh Stok Pertahanan

Pertimbangkan saham dengan Beta 0.6. Sekiranya pasaran dijangka turun 20% dan kadar bebas risiko adalah 5%, penurunan stok pertahanan akan menjadi [0.6 * (- 20% -5%)] = 15%. Di sisi lain, jika pasaran dijangka meningkat 10% dengan kadar bebas risiko 5%, stok defensif akan meningkat sebanyak [0,6 * (10% -5%)] = 3%. Pelabur pada amnya melabur dalam saham beta rendah ketika mereka menjangkakan pasaran akan jatuh sedangkan, pada saat pasaran dijangka tinggi, pelabur mencari saham beta tinggi untuk memaksimumkan pulangan mereka.

Kelebihan

Kelebihan terbesar yang diperoleh pelabur melalui saham defensif adalah portfolio saham beta rendah yang seimbang ditambah dengan beberapa saham beta tinggi yang tidak bertahan untuk memberinya pulangan yang stabil dan selamat dalam jangka masa tertentu kerana stok ini mengimbangi risiko portfolio saham yang terdiri daripada saham beta tinggi dan rendah menjadikan portfolio konservatif.

Portofolio dengan saham pertahanan memberikan pulangan yang stabil walaupun dalam ekonomi yang perlahan. Pulangan dari saham-saham ini akan tetap stabil walaupun dalam keadaan ekonomi yang merosot kerana permintaan terhadap barang atau perkhidmatan syarikat-syarikat ini akan tetap tidak elastik tanpa mengira keadaan ekonomi. Itu bererti walaupun ekonomi menurun atau lembap akan ada permintaan pasaran yang stabil untuk produk yang dikeluarkan atau perkhidmatan yang disediakan oleh syarikat saham pertahanan. Masa yang sesuai untuk membeli saham tersebut adalah semasa kemerosotan ekonomi dan masa terburuk untuk membeli adalah semasa ledakan ekonomi atau pasaran bull kerana faktor beta untuk saham ini cenderung kurang dari satu memberikan pulangan di bawah purata ketika pasaran tinggi.

Kekurangan

  • # 1 - Stok Pertahanan boleh Melambung Rendah - Mereka boleh meluncur naik atau turun seperti stok lain. Sebab-sebab di sebalik penurunan ini adalah faktor geopolitik, ekonomi atau industri. Menariknya, saham-saham ini tidak terjejas teruk di pasaran yang merosot kerana aliran dividen yang stabil pada masa-masa tersebut bertindak sebagai sokongan kepada saham-saham defensif. Oleh itu, berbanding dengan stok lain, stok pertahanan kurang dipengaruhi oleh kelembapan ekonomi.
  • # 2 - Faktor Kadar Faedah - Stok Pertahanan mungkin sensitif terhadap kenaikan kadar faedah. Apabila kadar faedah meningkat sekuriti lain seperti bon korporat, sekuriti Perbendaharaan, deposit Bank lebih menguntungkan. Apabila stok defensif menghasilkan 4% dan kadar faedah meningkat hingga 6% atau 7% seseorang mungkin mempertimbangkan untuk menjual saham pertahanan. Oleh kerana semakin banyak pelabur mula menjual stok mereka, harga untuk mereka mulai jatuh. Kenaikan kadar faedah boleh menguras sumber syarikat dan mempengaruhi pendapatannya kerana membayar lebih banyak faedah dan mungkin membayar dividen yang lebih rendah kerana Keuntungannya setelah faedah dan cukai jatuh.
  • # 3 - Faktor Inflasi - Walaupun syarikat menaikkan kadar dividen mereka walaupun tidak banyak, kenaikannya mungkin kecil. Sekiranya pendapatan menjadi perhatian utama, pelabur perlu sedar. Kenaikan inflasi menimbulkan kebimbangan apabila pelabur menerima tahap dividen yang sama tahun ke tahun kerana kenaikan inflasi mengurangkan nilai dividen yang diterima ketika pulangan nominal pelaburan mulai jatuh.

Menariknya, dividen menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada bon dan pelaburan yang berpendapatan tetap. Lebih-lebih lagi, syarikat saham defensif memberikan pulangan pelaburan (ROI) yang lebih besar daripada kadar inflasi kerana permintaan terhadap barang dan perkhidmatan syarikat saham bertahan selalu stabil.

Kesimpulannya

Walaupun pulangan pelaburan mungkin rendah semasa pasaran bullish untuk saham pertahanan, mereka memberikan lindung nilai yang diperlukan terhadap penurunan pulangan di pasaran menurun kerana permintaan untuk saham syarikat yang menyediakan barang dan perkhidmatan pertahanan masih relatif stabil dalam keadaan pasaran tertentu. Ia bukan sahaja menyediakan aliran pendapatan yang stabil tetapi juga menyediakan portfolio stok yang konservatif dengan pelbagai risiko dan pulangan.