Makna Inden
Indenture merujuk kepada perjanjian hukum atau akta antara dua atau lebih untuk memenuhi kewajibannya masing-masing dan merupakan istilah umum yang digunakan di pasar bon untuk memberi pinjaman dan peminjam keselesaan yang diperlukan dalam transaksi berkenaan dengan satu pihak yang gagal membayar yang lain dalam pembayaran atau dengan cara lain yang akan mempengaruhi kontrak secara keseluruhan.
- Sebelumnya mereka diberi status pegawai yang tidak dilindungi sementara pada masa sekarang ia digunakan sebagai instrumen untuk melakukan transaksi hutang terutama urusan harta tanah.
- Ia berasal dari istilah bahasa Inggeris bernama "Indenture of Retainer" yang bermaksud kontrak sah yang disusun dalam dua salinan dalam satu helaian dan dibahagi dengan canggih dan setiap bahagian diserahkan kepada pihak masing-masing supaya perkara yang sama dapat disahkan di masa depan dengan memasang semula perkara yang sama.
- Sekiranya instrumen hutang seperti bon, indentur menunjukkan janji atau janji yang dikeluarkan oleh penerbit kepada pemberi pinjaman bahawa dia akan memenuhi semua perjanjian yang dipersetujui (kewangan & bukan kewangan) dan membayar ansuran hutang yang dibangkitkan pada masa.
Komponen Indenture Bon
Indenture bon akan merangkumi komponen yang disebutkan di bawah:
- Tujuan: Ini menentukan tujuan utang tersebut dikeluarkan oleh penerbit dan cara di mana hutang tersebut akan digunakan dalam perniagaan.
- Kadar Faedah: Ia merujuk kepada ROI di mana hutang telah meningkat bersama dengan kadar pulangan dalaman yang diharapkan.
- Jadual Pembayaran Balik: Jadual pembayaran terperinci yang menunjukkan dengan jelas ansuran yang perlu dibayar bersama dengan tarikh dan pembayaran faedah.
- Tarikh Matang: Ia merujuk kepada tarikh instrumen hutang akan matang.
- Pilihan Panggilan & Put: Ia merujuk kepada ciri terperinci pilihan panggilan & put dan kriteria pemenuhannya.
- Perjanjian: Ini merujuk kepada perjanjian kewangan & bukan kewangan yang disepakati antara pemberi pinjaman dan peminjam dan akibat dari pelanggaran yang sama.
Contoh Indenture Bon
Berikut adalah beberapa contoh perjanjian indentur Bon yang telah dipersetujui oleh kedua-dua pihak:
Contoh # 1
Sekiranya berlaku NBFC, Capital Ratio dikekalkan hingga 15% dan sebarang pelanggaran di bawah yang akan mencetuskan peristiwa tersebut.
Dalam contoh di atas, kedua-dua pihak telah bersetuju dengan syarat ini untuk mengekalkan nisbah modal hingga lebih dari 15%. peminjam berkewajiban untuk mengekalkan nisbah ini selama jangka masa pinjaman dan diharapkan dapat menanamkan modal lebih lanjut diperlukan jika nisbah itu mulai habis sehingga memberi pinjaman kepada penghibur dana.
Contoh # 2
Pembayaran Peluru untuk Hutang Dikumpulkan
Dalam contoh di atas, peminjam telah menandatangani perjanjian dengan pemberi pinjaman untuk membuat kewajiban hutang sesuai dengan jadual pembayaran yang disepakati. Dalam kes ini, kerana pemberi pinjaman telah menyetujui pembayaran peluru untuk komponen utama, peminjam bebas hanya membuat pembayaran bunga pada tahap awal dan membayar jumlah pokok pada akhir ekor jangka masa.
Contoh # 3
Penyelenggaraan Nisbah Hutang-Ekuiti
Dalam hal ini, kedua-dua pihak setuju untuk mengekalkan nisbah hutang-ekuiti untuk membendung peminjam daripada meningkatkan lebih banyak hutang dari pasaran kerana terdapat hutang yang ada di buku-buku yang perlu dijelaskan terlebih dahulu.
Contoh # 4
Klausa Pari-Passu untuk Aset yang Dijanjikan dengan Pemberi Pinjaman sekiranya berlaku Kelalaian
Dalam hal ini, perjanjian tersebut dapat dengan jelas menyatakan bahawa sekiranya berlaku kemungkiran atau kebangkrutan, akan ada caj pari –passu pada semua aset dan aliran tunai syarikat dan pemberi pinjaman yang ada akan dibayar terlebih dahulu dibandingkan dengan pemberi pinjaman lain di buku .
Kelebihan Indenture
Berikut adalah beberapa kelebihan dari bon bon:
- Oleh kerana ia adalah kontrak yang sah, semua pihak yang terlibat dalam transaksi tersebut berkewajiban satu sama lain untuk memenuhi kewajiban mereka sesuai dengan syarat yang dipersetujui.
- Ini memberikan rasa aman dan selesa kepada semua pihak bahawa akan ada lebih sedikit kemungkinan kegagalan dan transaksi akan berjalan lancar tanpa cegukan.
- Ini memberikan keaslian kepada pihak-pihak kerana kedua-duanya mempunyai satu set perjanjian kerana yang sama dipotong menjadi dua bahagian sehingga dapat disahkan kemudian.
- Ini mencerminkan pemahaman yang jelas mengenai terma dan syarat kontrak sehingga semua pihak mengetahui perjanjian tersebut dan tidak ada konflik atau salah faham mengenai masing-masing.
Kekurangan Indenture
Berikut adalah beberapa kelemahan indenture:
- Tidak ada kebebasan kepada pihak-pihak yang terlibat dalam perjanjian ini kerana semua dilarang untuk memainkan peranan mereka dalam transaksi dan tidak boleh menyimpang dari yang sama dengan cara apa pun sehingga tarikh matang yang sama.
- Ia tidak boleh dipindahtangankan sehingga peluang keluar terhad dalam kontrak kerana kesahihannya.
- Kontrak tidak boleh dibatalkan pada tahap apa pun tanpa persetujuan semua pihak di dalamnya.
- Kesalahan kecil dalam indentur boleh membebankan mana-mana pihak dari segi kewangan yang juga boleh memberi kesan besar pada kontrak.
- Muncul dengan biaya hukum bagi perusahaan dan harus disusun dengan cara yang tepat sehingga tidak ada pihak yang berisiko.
Kesimpulannya
Indenture adalah salah satu aspek terpenting dari sebarang transaksi debit yang akan dilaksanakan, harta tanah khususnya kerana kesahan yang terlibat lebih banyak berbanding sektor lain. Ini memberi banyak keselesaan kepada pemberi pinjaman dan peminjam untuk mempercayai pihak lain dengan memasukkan jumlah klausa yang tepat dalam kontrak.
