Apakah Circuit Breaker di Pasaran Saham?
Pemutus litar di pasaran saham (juga disebut sebagai pengekang pasar) tidak lain hanyalah penembusan (iaitu perlambatan sementara) di litar (iaitu perdagangan di pasaran), yang digunakan untuk mencegah penjualan saham secara panik dalam jangka waktu yang sangat singkat masa (katakan dalam beberapa minit atau jam) dan menghentikan perdagangan untuk jangka masa yang ditentukan sehingga maklumat tepat mengalir ke pasaran dalam jangka masa tersebut, dengan itu mencegah keuntungan spekulatif & kerugian tidak rasional.
Penjelasan
- Katakan saham diperdagangkan pada $ 500. Anggap secara tiba-tiba semua pelabur mula menjual saham yang dilaburkan. Apa yang akan berlaku dengan harga saham? Ia akhirnya akan jatuh oleh undang-undang permintaan, iaitu $ 65 dalam jangka masa hanya 5 hari. Mungkin berlaku pada harga yang rendah sehingga harganya bahkan tidak mencerminkan nilai asasnya (iaitu minimum haruslah harga saham yang diperoleh dengan memerhatikan penyata kewangan syarikat, perspektif pertumbuhannya, masa depannya yang mungkin pendapatan & banyak faktor).
- Masalah yang timbul adalah bahawa pelabur baru melihat syarikat dalam arti negatif dengan mengabaikan asas-asas syarikat. Perkara ini tidak seharusnya berlaku. Dalam jangka masa panjang (iaitu dalam beberapa tahun), harga saham akhirnya akan jatuh sekiranya asasnya benar-benar lemah.
- Kisah serupa berlaku untuk pasaran saham secara keseluruhan. Mereka membantu mengekang penjualan panik yang tidak rasional. Ini membolehkan pelabur berehat - fikirkan saham adakah masa yang tepat untuk berdagang - dan kemudian membuat keputusan. Jadi, mereka menghentikan permainan perdagangan untuk sementara waktu.
Sejarah
- Dari segi sejarah, AS memperkenalkan pemutus litar pertama di pasaran pada tahun 1987 apabila DJIA (Dow Jones Industrial Average) menyaksikan penurunan besar 22% hanya dalam satu hari. Ini adalah kerugian besar.
- Kemudian pada bulan Februari 2013, peraturan baru untuk pemutus litar di seluruh pasaran diperkenalkan oleh SEC (Securities & Exchange Commission) & S&P 500 Index dipilih sebagai penanda aras baru untuk pemutus litar. Oleh itu, harga penutupan indeks pada hari sebelumnya digunakan untuk mengira penurunan peratusan.
- Ini mencegah penurunan, ada juga konsep "Circuit filter" yang mencegah kenaikan harga saham yang tidak masuk akal kerana "panik-beli". Buat masa ini, hanya fokus pada pemutus litar.
Bagaimana Kerja Pemutus Litar di Pasaran Saham?
Tujuan asas pemutus litar adalah menghentikan sebentar butang jual panik. Mereka berlaku untuk kedua-dua saham individu dan juga indeks pasaran. Pada asasnya, terdapat tiga tahap pemutus litar:
Tahap 1
Ini adalah pemecah pertama yang ditempatkan secara automatik oleh bursa apabila stok jatuh dengan peratusan yang ditentukan dari harga penutupan terakhir. Pada masa ini, perdagangan dihentikan selama beberapa minit & kemudian disambung semula.
Tahap 2
Ini adalah pemecah kedua yang dicetuskan apabila harga saham atau indeks kembali jatuh dengan peratusan yang lebih tinggi (di sini peratusan kejatuhan dikira dengan merujuk kepada harga penutupan hari terakhir). Pada waktu ini, perdagangan dihentikan untuk jangka masa yang sama seperti pada tahap 1 pemutus & kemudian ia dibenarkan untuk menyambung semula.
Tahap 3
Ini adalah pemutus litar ketiga & terakhir jika harga saham atau indeks terus jatuh dengan peratusan yang lebih besar daripada pemutus tahap 2. Di sini, peratusan kejatuhan dikira dengan merujuk kepada harga atau nilai penutupan ketika hari terakhir ditutup. Sekiranya tahap 3 litar diletakkan, tidak akan ada jalan kembali - perdagangan dihentikan untuk baki hari itu. Ia dibuka terus pada hari pasaran berikutnya.
Sekiranya pemutus litar Tahap 1 atau Tahap 2 dicetuskan sebelum jam 3:25 petang, barulah pasaran menghentikan perdagangan selama 15 minit. Walau bagaimanapun, jika pemutus litar dipicu selepas jam 15:25, tidak ada henti dalam perdagangan pasaran. Sebaliknya, jika pemutus litar Tahap 3 dicetuskan pada bila-bila masa pada hari dagangan tersebut, pasaran berhenti untuk baki hari dagangan. Jadi, anda dapat melihat tidak ada had atas untuk pemutus litar tahap 3.
Pemutus Litar di Tahap Pasaran Saham
Pemutus litar diletakkan satu persatu. Tahapnya adalah seperti berikut:
Had Pemutus Litar Ke Atas & Bawah
- SEC juga memperkenalkan pemutus litar untuk sekuriti individu dengan tujuan yang sama untuk mengelakkan turun naik berlebihan yang tidak masuk akal dalam perdagangan saham tersebut.
- Di sini, mereka dipanggil band, yang dipicu bergantung pada perubahan peratusan sehubungan dengan harga rata-rata untuk tempoh perdagangan 5 minit terakhir.
- Had band adalah seperti berikut:
- Pita akan dipicu jika harga keselamatan berubah melebihi had & tidak pulih dalam had dalam 15 saat dari peristiwa pencetus. Perdagangan dihentikan selama 5 minit.
Penghentian Pemutus Litar
Henti perdagangan bermaksud jeda dalam perdagangan seperti yang ditentukan oleh pengatur pertukaran. Oleh itu, SEC telah menetapkan hentian perdagangan seperti berikut:
Kesan Pemutus Litar di Pasaran Saham
- Anda harus menyedari keadaan dunia yang disebabkan hari ini disebabkan oleh Virus - Covid-19. Pandemik tersebut telah menyebabkan pasaran AS jatuh tajam.
- Bukan hanya AS, tetapi ada juga penurunan indeks global juga.
- Pemutus litar diletakkan pada 9 Mac 2020 ketika Indeks S&P turun dari 2971 ke 2778 dalam beberapa saat dari pembukaan indeks. Pasaran Saham AS telah jatuh sebanyak 193 mata setelah menyentuh tahap 2778. Dagangan kemudian dihentikan 15 minit. Tidak ada litar tahap 2 atau tahap 3 pada hari itu.
- Sekali lagi, pada 12 Mac 2020, Indeks S&P 500 menyaksikan pemutus litar. Pasaran menyaksikan pemutus litar tahap 1 ketika indeks turun dari 2738 ke 2516. Perdagangan dihentikan selama 15 minit. Tidak ada litar tahap 2 atau tahap 3 pada hari itu.
Kesimpulannya
Seperti perbincangan di atas, anda kini dapat memahami kepentingan & tujuan pemutus litar. Sekiranya tidak ada pemutus seperti itu, pasaran akan menghapus semua kenaikan setakat ini hanya kerana gangguan sementara atau maklumat sementara. Ia mengawal pasaran sehingga tahap tersebut sehingga para pelabur diberi masa untuk memikirkan semula & mengelakkan keputusan membuat panik.
