Menghalau

Menghilangkan Makna

Deleveraging didefinisikan sebagai proses di mana organisasi mengurangkan hutang atau leverage kewangannya dengan menjual asetnya sendiri atau meningkatkan modal ekuiti. Matlamat utama untuk tidak memanfaatkan adalah untuk mengurangkan peratusan neraca perniagaan yang seimbang yang dibiayai oleh liabiliti.

Numerasi Contoh Penghilangan

Mari kita ambil contoh penyahtinjaan. Mari kita anggap, perniagaan mempunyai $ 10, 00,000 aset. Struktur mencari aset adalah sehingga $ 5, 00,000 dilindungi oleh hutang dan selebihnya $ 5, 00,000 dilindungi oleh ekuiti. Pendapatan bersih yang diperoleh pada tahun tersebut adalah $ 2, 50,000. Dengan mempertimbangkan ini mari kita hitung beberapa nisbah penting.

  • Hutang kepada Ekuiti = $ 5, 00,000 / $ 5, 00,000 = 100%
  • ROE (Pulangan Ekuiti) = $ 2, 50,000 / $ 5, 00,000 = 50%
  • ROA (Pulangan Aset) = $ 2, 50,000 / $ 10, 00,000 = 25%

Sekarang mari kita ambil senario kedua di mana penghapusan hutang dimainkan di mana perniagaan telah mengambil keputusan untuk menghabiskan $ 2, 00,000 asetnya untuk membayar $ 2, 00,000 hutangnya. Perniagaan sekarang ditinggalkan $ 8, 00,000 di mana sumbangan ekuiti tetap sama dengan $ 5, 00,000 tetapi komponen hutang telah dikurangkan menjadi $ 3, 00,000. Pada kesempatan yang sama ketika syarikat telah memperoleh pendapatan bersih $ 2, 50,000, mari kita lihat bagaimana nisbah yang dikira di atas berubah:

  • Hutang kepada Ekuiti = $ 3, 00,000 / $ 5, 00,000 = 60%
  • ROE (Pulangan Ekuiti) = $ 2, 50,000 / $ 5, 00,000 = 50%
  • ROA (Pulangan Aset) = $ 2, 50,000 / $ 8, 00,000 = 31.2%

Kita dapat dengan jelas melihat nisbah kedua kelihatan lebih sihat dan menguntungkan dari segi kewangan dan juga pelabur ingin memilih pilihan kedua untuk memasukkan wang mereka.

Contoh Deleveraging - Senario Praktikal

Freeport-McMoRan Inc. adalah contoh organisasi yang terutama menangani perlombongan yang telah melaksanakan penyahtinjaan baru-baru ini. Ia telah meminjam terlalu banyak setelah tempoh kemelesetan, di mana hutangnya meningkat enam kali ganda menjadi lebih dari $ 20 bilion kerana usaha perniagaan baru.

Penurunan harga minyak, bagaimanapun, memaksa Freeport untuk mengubah rancangannya. Ia mula menjual aset dan membuat pembayaran untuk bon, mengurangkan hutang keseluruhannya menjadi $ 11.1 bilion. Juga, ia menunjukkan peningkatan yang luar biasa pada EBITDA yang hampir dua kali ganda pada suku kedua dari tahun lebih awal dari yang dijangkakan, menurunkan leverage aliran tunai menjadi 1.4 kali dari 2.9 kali.

Kelebihan Deleveraging

Beberapa kelebihan penyahgunaan adalah seperti berikut:

  • Ini boleh dianggap sebagai salah satu kaedah yang berkesan untuk mengurangkan hutang tanpa menaikkan pinjaman / hutang tambahan untuk menutup tanggungjawab sekarang yang banyak syarikat lakukan dan akhirnya jatuh ke dalam perangkap hutang seperti yang kita sebut.
  • Syarikat ini menumpukan pada sumbernya sendiri dalam bentuk aset untuk menutup liabiliti yang belum selesai. Oleh itu, tidak ada ruang lingkup bahagian ketiga atau dana luaran yang diperlukan. Keseluruhan penstrukturan hutang berlaku berdasarkan potensi syarikat.
  • Kelebihan utama deleveraging adalah bahawa ia membantu mengurangkan risiko iaitu deleveraging sukarela dan juga membantu mengelakkan kebankrapan apabila keadaan kewangan seperti itu.
  • Apabila syarikat terlibat dalam membayar denda besar, ia dianggap sebagai pilihan terbaik kerana menjual asetnya, mengecilkan saiz pegangannya dan juga menyimpan simpanan tunai yang membolehkannya sekurang-kurangnya bertahan di pasaran daripada ditutup .

Kekurangan Deleveraging

Sebilangan kelemahan penyisihan adalah seperti berikut:

  • Peningkatan penghapusan sistemik dapat menyebabkan krisis kredit dan kemelesetan kewangan.
  • Deleveraging bermaksud menolak banyak keuntungan berpotensi yang dapat digunakan lebih awal dalam usaha yang lebih menguntungkan.
  • Deleveraging menyebabkan pemberhentian kerja, penutupan jabatan dan juga pengurangan anggaran yang tidak baik pada sudut pandang praktikal.
  • Deleveraging mempengaruhi harga saham syarikat walaupun mungkin dalam jangka masa yang singkat tetapi pada tahap yang besar.
  • Deleveraging selalu tidak berjalan seperti yang direncanakan kerana syarikat yang sedang dalam proses menjual asetnya, memberikannya dengan harga yang sangat tinggi untuk menutup hutang mereka.
  • Pemiutang mendapat pembayaran lewat atau lebih sedikit pembayaran dalam jangka masa yang panjang atau dengan kadar faedah yang lebih rendah.

Batasan Penghapusan

Beberapa batasan penghilangan kuasa adalah seperti berikut:

  • Ia boleh terbukti berkesan hanya apabila aset milik syarikat itu sendiri akan dikewangkan.
  • Selalu membawa risiko menjadi tidak teratur dan tiba-tiba. Penyelesaiannya juga kekurangan.
  • Terdapat sedikit petunjuk bahawa amalan penggunaan leverage akan berkurang terutama dalam senario penurunan jangkaan pertumbuhan ekonomi. Oleh itu, ini menjadikan tujuan penggunaan teknik penyahtinjaan sama sekali.
  • Deleveraging mengecilkan keseluruhan intensiti turun naik pasaran pada kunci kira-kira peminjam. Selanjutnya, itu akhirnya memberikan prospek pulangan pada masa-masa yang baik, sebagai pertukaran untuk mengurangkan risiko kerugian besar dan kegagalan yang tidak menyenangkan pada masa-masa yang sukar.

Perkara Penting

  • Deleverage adalah untuk mengurangkan liabiliti tertunggak tanpa menimbulkan yang baru.
  • Peningkatan penghapusan sistemik dapat menyebabkan krisis kredit dan kemelesetan kewangan.
  • Kadar simpanan kadang-kadang boleh dikaitkan dengan penghilangan barang kerana orang / perniagaan cenderung untuk menjimatkan lebih banyak ketika mereka tidak meminjam dari pasaran.
  • Kegagalan penolakan pada saat memerlukan atau krisis kewangan dapat meningkatkan risiko kegagalan perniagaan.
  • Deleveraging dianggap sebagai strategi yang berkesan jika dilaksanakan dengan mengewangkan aset.

Kesimpulannya

Mengingat pandangan perniagaan, penyahtinjaan memberikan kekuatan kepada neraca. Ini adalah tindakan yang berkesan untuk membuat syarikat kembali beroperasi atau memberikan jalan keluar kepadanya. Walau bagaimanapun, dari senario praktikal, penggunaan deleveraging tidak begitu bagus. Pemotongan pekerjaan, penutupan, pengurangan belanjawan, dan penjualan aset adalah hasil dari penghilangan dana di mana perniagaan akan berusaha menyimpan wang tunai tambahan untuk melunaskan kewajibannya.