Apakah Sekuriti Dilutif?
Dilutive Securities boleh didefinisikan sebagai jumlah sekuriti (seperti opsyen saham, bon boleh tukar dll) yang dimiliki syarikat pada waktu tertentu yang boleh ditukar menjadi sekuriti biasa oleh pemegang sekuriti tersebut dengan menggunakan hak yang ada dengan mereka berkenaan dengan penukaran.
Dengan kata mudah, kami memanggil instrumen kewangan sebagai sekuriti pencair jika mereka meningkatkan jumlah saham tertunggak. Apa maksudnya? Ini bermaksud bahawa sekuriti tersebut adalah instrumen yang dapat dengan mudah ditukar menjadi saham biasa.
Tetapi mengapa kita perlu mengetahui mengenai sekuriti tersebut?
Ini mempunyai implikasi ketika anda mengira pendapatan sesaham yang dicairkan sepenuhnya. Oleh kerana sekuriti ini, pendapatan sesaham dapat berkurang. Hasilnya, pelabur mungkin tidak terlalu tertarik untuk melabur dalam syarikat.
Namun, ia juga mempunyai sisi yang baik. Syarikat ini menawarkan sekuriti dicairkan dengan tujuan penukaran. Sekiranya syarikat baru dalam perniagaan, terdapat banyak kekurangan. Itulah sebabnya mengapa banyak pelabur tertarik dengan ciri penukaran sekuriti yang dicairkan dan membelinya.
Untuk memahami bagaimana EPS dicairkan berfungsi, mari kita lihat formula pendapatan per saham dicairkan.
Anda dapat melihat bahawa dengan mengambil kira sekuriti yang dicairkan, EPS yang dicairkan akan berkurang. Ia boleh bertindak sebagai bane atau anugerah. Itu bergantung pada bagaimana pelabur melihat saham syarikat.
Jenis Sekuriti Dilutif
# 1 - Pilihan & Waran
Opsyen memberi pemegang pilihan untuk membeli saham pada harga tertentu dan dalam jangka masa tertentu. Secara amnya, syarikat mengeluarkan pilihan kepada pekerjanya.
Waran lebih kurang sama dengan pilihan yang dikeluarkan oleh syarikat. Anda juga boleh memperoleh waran dengan harga tertentu dan dalam jangka masa / jangka masa yang ditentukan. Dan waran saham juga boleh ditukar menjadi saham biasa. Satu-satunya perbezaan antara waran dan pilihan adalah pihak yang mereka beri. Syarikat mengeluarkan Opsyen kepada pekerja, sedangkan syarikat mengeluarkan waran kepada individu di luar syarikat.
Lihat jadual pilihan ini dari Colgate's 2014 10K. Jadual ini memberikan perincian pilihan saham Colgate yang luar biasa bersama dengan harga pelaksanaan purata berwajaran.
sumber: Pemfailan Colgate 10K
# 2 - Bon Boleh Tukar
Bon boleh tukar adalah instrumen hutang. Dengan memiliki bon boleh tukar, pemilik dapat menukarnya menjadi saham biasa.
sumber: aviator.aero
# 3 - Stok pilihan boleh tukar:
Seperti namanya, ini adalah saham pilihan. Stok ini membayar dividen juga. Tetapi sekiranya pemilik saham pilihan boleh tukar ini mahu, mereka boleh menukar stok pilihan mereka menjadi saham biasa.
sumber: Yelp
Kesimpulannya
Sekuriti dilutif lebih penting kerana syarikat mengeluarkan sekuriti boleh tukar untuk menarik pelabur. EPS asas selalu melebihi pendapatan per saham yang dicairkan. Sekiranya EPS asas kurang daripada EPS dicairkan, maka sekuriti dicairkan tertentu akan dikeluarkan dari pengiraan pendapatan sesaham dicairkan (sekuriti anti-pencair)
