Carta Perbankan Pelaburan merujuk kepada grafik, grafik, model kewangan atau model penilaian yang berbeza yang membantu syarikat perbankan Pelaburan membuat analisis berbeza yang digunakan untuk berfungsi dan pelbagai jenis carta perbankan pelaburan merangkumi carta PE, carta jalur PE, lapangan Bola Sepak grafik, dan grafik senario, dll.
Carta Perbankan Pelaburan - Padang Bola Sepak & Carta Band PE
Saya rasa hadiah terbesar Dan Bricklin ("bapa" hamparan elektronik) dan Bill Gates kepada Investment Banking Mankind adalah perisian spreadsheet Excel yang membolehkan penganalisis tidak hanya membuat model kewangan dan penilaian bintang rock tetapi juga membantu mengemukakan analisis mereka dalam beberapa format bergambar yang hebat (grafik).
Dengan ini, saya berfikir, mengapa tidak ada tutorial mengenai Perbankan Pelaburan, Grafik dan carta yang paling popular. Dalam artikel ini, saya akan membincangkan kumpulan grafik berikut -
Muat turun templat Spreadsheet untuk semua grafik di sini
# 1 - Carta PE
Nisbah PE ini pada dasarnya adalah pengiraan pembayaran balik: ia menyatakan berapa tahun pendapatan yang diperlukan oleh pelabur untuk mendapatkan kembali harga yang dibayar untuk saham tersebut. Carta PE (harga hingga perolehan) membantu kita memahami penilaian berulang kali. Perkara-perkara lain adalah sama, ketika membandingkan harga dua saham di sektor yang sama, pelabur harus memilih satu dengan harga terendah. Sekiranya anda baru mengenal nisbah PE, anda boleh merujuk pada artikel utama penilaian ini mengenai Penilaian Relatif.
Apa itu Carta PE
Carta PE membantu para pelabur memvisualisasikan penilaian dagangan pelbagai Saham atau Indeks dalam satu jangka masa. Sebagai contoh, graf PE di bawah sebuah syarikat bernama Foodland Farsi digambarkan dalam tempoh Mac'02 hingga Mac'07.
Tafsiran Carta PE
- Secara sejarah Foodland Farsi telah memperdagangkan purata gandaan PE 8.6x
- Sisihan piawai bagi gandaan PE menandakan turun naik gandaan PE.
- Kami perhatikan bahawa Foodland Farsi telah diperdagangkan dalam julat yang dibentuk oleh Atas (ditakrifkan sebagai Rata-rata PE + 1 Std Dev = 12.2x) dan yang lebih rendah (Rata-rata PE - 1 Std Dev = 4.9x)
- Kami perhatikan bahawa gandaan PE untuk tempoh selepas Jun '06 telah melintasi garis sisihan piawai atas yang menandakan gandaan penilaian yang lebih tinggi.
Mengapa ia berguna?
- Carta ini cukup berguna kerana ini memberikan perincian penilaian sejarah dalam format yang cepat dan mudah.
- Anda mungkin mengambil masa tidak lebih dari 30 saat untuk mentafsirkan grafik sedemikian.
Set data untuk Carta PE
Mari kita sediakan carta PE seperti yang disediakan di atas. Sila muat turun set data Carta PE di sini. Set data merangkumi yang berikut -
- Tarikh
- Harga Stok Bersejarah
- Anggaran EPS (ke hadapan) - Harap maklum bahawa data ini mungkin tidak tersedia di forum awam. Anda boleh menggunakan Bloomberg, Factset, Factiva (semua versi berbayar) untuk mendapatkan akses ke data tersebut
Membina Carta PE
Langkah 1 - Hitung Nisbah PE
Oleh kerana kita sudah mengetahui Harga Saham dan EPS Hadapan, hitung nisbah PE stok untuk setiap tarikh.
Langkah 2 - Hitung Sisihan Piawai PE
Mengira Sisihan Piawai agak mudah di Excel. Anda boleh menggunakan formula STDDEV untuk mengira sisihan piawai stok. Jangan lupa menggunakan rujukan mutlak untuk menunjukkan sisihan piawai yang sama sepanjang tarikh.
Langkah 3 - Hitung Purata PE
Hitung Purata PE stok menggunakan formula RATA-RATA dan juga gunakan rujukan mutlak kerana purata data harus tetap sepanjang semua tarikh.
Langkah 4 - Kira julat UPPER dan RENDAH.
Kirakan julat UPPER dan RENDAH dengan menggunakan formula berikut
- UPPER = Purata Sisihan Piawai +
- RENDAH = Purata PE - Sisihan Piawai
Langkah 5 - Petak Grafik menggunakan data berikut -
- Maju PE
- Purata PE
- HINGGA
- RENDAH
Langkah 6 - Format Grafik
Ini sangat penting kerana pemformatan dapat benar-benar menang jika anda dapat menonjolkan bidang penting dan menjadikannya lebih intuitif untuk difahami.
Seperti carta PE, anda juga boleh membuat Carta Nilai Harga ke Buku (P / BV), Graf PEG, Harga ke Jualan, atau Carta Aliran Tunai.
# 2 - Carta Band PE
Apakah Carta Band PE?
Seperti Graf Nisbah PE, PE Band juga dikira dari nisbah PE sejarah untuk setiap stok / Indeks individu. Garis yang diplotkan dari PE tertinggi rata-rata akan membentuk Band PE atas, sedangkan PE rata-rata terendah akan membentuk Band PE bawah. Band PE tengah akan diturunkan dari rata-rata Jalur Atas dan Bawah.
Tafsiran Carta Band PE
Carta di atas dapat ditafsirkan seperti berikut
- Pada masa ini, Garis Harga (berwarna HIJAU) menyentuh Jalur Jalur PE Maksimum 20.2x. Ini menunjukkan bahawa stok diperdagangkan pada PE maksimumnya dan mungkin dinilai terlalu tinggi!
- Jalur atas mencerminkan Harga Maksimum Sejarah saham sekiranya stok akan diperdagangkan pada PE Maksimumnya. Sebagai contoh, jika kita mengesan Garis Band Maksimum PE hingga Mac'02, kita dapati bahawa stok akan diperdagangkan pada Rs600 / - jika PE dalam tempoh itu adalah 20.2x
- Juga, kami perhatikan bahawa stok telah mencapai PE Band terendah sebanyak 5.0x berkali-kali dalam tempoh 5 tahun terakhir. Ini menunjukkan peluang yang ideal untuk membeli saham.
Mengapa Carta Band PE Berguna?
- Kelebihan PE Band adalah pertimbangannya untuk kedua-dua faktor asas (iaitu keuntungan) dan corak sejarah perdagangan saham.
- Penggunaan PE Band sangat bermakna bagi syarikat tersenarai, yang mempunyai rekod prestasi yang menguntungkan.
- Untuk saham dengan pendapatan stabil, harganya cenderung bergerak dalam PE Band. Dengan kata lain, harga saham dalam satu ekstrem cenderung bergerak ke tahap yang lain dalam Band.
- Juga, perhatikan bahawa Carta Band PE berbeza dari grafik nisbah PE kerana kita perhatikan bahawa paksi-Y mewakili harga stok dan bukannya gandaan PE.
- Carta PE Band ini berkesan kerana grafik ini dapat menunjukkan kedua-dua PE Band (penilaian) dan Harga yang sesuai. Bersama dengan graf nisbah PE, ini menjadikannya penting untuk membuat panggilan penilaian terhadap stok.
Kumpulan Data Carta Band PE
Set Data Chart Band PE tidak berbeza dengan yang kami gunakan sebelumnya. Sebenarnya, ia sama! Kami memerlukan perkara berikut -
- Harga Stok Bersejarah
- Tarikh
- EPS Maju
Membina Carta Band PE
Langkah 1 - Kira PE Maju untuk Dataset Sejarah
Langkah 2 - Hitung purata, maksimum, dan minimum nisbah PE
Langkah 3 - Cari Harga Tersirat menggunakan formula berikut
Hitung harga tersirat dengan menggunakan formula di bawah
- Harga (sepadan dengan Purata) = Purata PE x (EPS Sejarah)
- Harga (sepadan dengan Maksimum) = Maksimum PE x (EPS Sejarah)
- Harga (sepadan dengan Minimum) = Minimum PE x (EPS Sejarah)
Langkah 4 - Petak grafik menggunakan yang berikut
- Harga stok
- Harga Purata Tersirat
- Harga Maksimum Tersirat
- Harga Minimum Tersirat
Langkah 5 - Format Grafik :-)
Anda boleh membuat Carta Band untuk satu lagi gandaan penilaian seperti EV / EBITDA (Nilai Enterprise untuk EBITDA), P / CF, dll.
# 3 - Grafik Padang Bola Sepak
Apakah Carta Padang Bola Sepak?
Kadang-kadang lebih mudah bagi kita untuk mewakili data di lajur atau bar terapung di mana lajur (atau bar) mengapung yang merangkumi wilayah dari nilai minimum hingga maksimum. Berikut adalah contoh carta lajur Padang Bola Sepak.
Tafsiran Carta Padang Bola Sepak (di atas)
- Data menunjukkan penilaian saksama (Harga / Saham) syarikat di bawah andaian dan kaedah penilaian yang berbeza.
- Dengan menggunakan DCF, penilaian firma tersebut menjadi $ 30 / saham (kes pesimis) dan $ 45 di bawah (kes paling optimis).
- Nilai saksama tertinggi syarikat ialah $ 50 / saham semasa menggunakan kaedah penilaian Penggantian Kos.
- Walau bagaimanapun, penilaian saksama terendah adalah $ 20 / saham semasa menggunakan penilaian M&A Transaction Comp.
Data untuk Carta Padang Bola Sepak
Mari kita anggap bahawa anda telah diberikan kumpulan data berikut. Anda ingin mewakili data di bawah dalam format grafik yang terbaik.
Terdapat pelbagai cara untuk membuat grafik pada data tersebut; namun, mereka mungkin tidak memberikan pandangan yang hebat ketika kita membuat grafik garis biasa atau graf bar. Berikut adalah gambaran (buruk) grafik biasa ini -
Graf Garisan
Masalah dengan perwakilan ini adalah bahawa sangat sukar untuk menafsirkan data ini.
Graf Lajur
Sekali lagi masalah yang sama bahawa sangat sukar untuk menafsirkan data tersebut.
Dengan ini, kini mudah difahami bahawa jalan keluarnya adalah membuat tiang terapung atau carta palang di excel.
Membina Carta Padang Bola Sepak
Langkah 1 - Buat siri Dua dengan Minimum dan Julat.
Siri pertama mewakili minimum, dan yang kedua mewakili julat (maksimum-minimum). Sila lihat di bawah dua siri di mana kami membuat grafik kami.
Langkah 2 - Pilih Carta Tiang Bertumpuk
Rahsia membuat carta terapung adalah dengan menggunakan carta lajur di excel dengan cara yang berkesan dengan memilih "carta lajur bertumpuk di excel" menggunakan dua siri.
Anda akan mendapat carta di bawah.
Langkah 3 - Jadikan lajur "minimum" Tidak Terlihat!
Pilih bar lajur minimum (warna biru) dan dari menu atas, ubah warnanya menjadi " No Fill."
Dengan ini, anda akan mendapat grafik di bawah.
Langkah 4 - Format grafik dan jadikannya hebat!
- Tukar paksi-x untuk menggambarkan metodologi penilaian.
- Keluarkan Legenda di sebelah kanan (Julat dan Minimum)
- Tukar warna bar agar sesuai dengan selera warna anda (jangan membuat lajur berwarna merah jambu; itu adalah Perbankan Pelaburan, anda tahu!)
# 4 - Graf Senario
Apa itu Graf Senario?
Kadang-kadang penting bagi kita untuk menerima kenyataan bahawa memahami bahawa penilaian bukanlah pendekatan yang sangat saintifik. Itu bergantung pada andaian dan senario. Walaupun kami menghargai saham, anda mungkin membuat pelbagai andaian semasa menyediakan model kewangan - memproyeksikan penyata pendapatan, kunci kira-kira, dan aliran tunai. Walaupun penting bagi kita untuk mengambil kes yang paling diharapkan semasa melakukan penilaian, adalah sama pentingnya untuk menunjukkan kesan kes yang berbeza seperti bagaimana jika kadar cukai turun atau bagaimana jika pengeluaran meningkat lebih dari yang dijangkakan, dll. Senario ini dapat dibina dengan mudah menggunakan Model Kewangan.
Anda boleh menggunakan model kewangan berikut untuk rujukan anda -
- Model Kewangan IPO Alibaba
- Model Kewangan IPO Kotak
Sila lihat di bawah contoh Graf Senario -
Tafsiran Graf Senario
- Kami perhatikan dari atas bahawa penilaian kes asas untuk stok XYZ adalah $ 300
- Grafik senario memberi kita input tambahan mengenai kelemahan berkaitan dengan yang berikut.
- Sekiranya harga produk menurun, maka harga wajar stok akan turun sebanyak $ 17.
- Sekiranya cukai korporat lebih tinggi, maka harga wajar saham akan turun lebih rendah sebanyak $ 28 lagi
- Sekiranya harga bahan mentah naik, harga saham yang wajar akan turun lebih banyak lagi dengan $ 25 yang lain.
- Sekiranya kita mempertimbangkan semua kes pesimis (peristiwa ketika ketiga-tiga peristiwa negatif berlaku bersama-sama), maka penilaian wajar saham akan turun menjadi $ 230 per saham.
- Begitu juga, anda dapat memperoleh input tambahan pada kebalikannya - Sekiranya kita mempertimbangkan semua kes optimistik (Harga lebih tinggi, cukai yang lebih tinggi, dan kos bahan mentah yang lebih rendah), harga saham yang wajar akan meningkat sehingga $ 410 sesaham.
Set data untuk Graf Senario
Set data yang diperlukan untuk grafik ini ditunjukkan di bawah. Jadual di bawah dijumpai setelah memasukkan andaian baru dalam Model Kewangan anda dan mengira semula harga saham wajar.
Membina Graf Senario
Kami akan menganggap bahawa anda sudah mempunyai data seperti di atas. Dengan ini, mari kita lihat langkah-langkah yang terlibat untuk membina Graf Senario -
Langkah 1 - Tambahkan dua lajur X dan Y dalam set data (rumit dan paling penting)
- Grafik ini dibina berdasarkan Grafik Padang Bola Sepak (# 3) yang sebelumnya kami buat.
- Dalam ini, kami sekali lagi menggunakan Column Stacked Graph, di mana data Y ditumpuk di atas data X.
- Sebagai tambahan kepada ini, kami menjadikan set data X sebagai tidak kelihatan sehingga kami mendapat set data Y terapung.
- Contohnya, jika anda memerhatikan grafik senario - senario penurunan - Penurunan harga menunjukkan data yang kelihatan mengambang sebanyak $ 17 (data Y), dan tepat di bawah set data ini adalah $ 283 (Data X) yang tidak kelihatan.
Langkah 2 - Set data X dan Y yang lengkap hendaklah kelihatan seperti di bawah. 
Langkah 3 - Sediakan Graf Bertumpuk Lajur pada dua set data X dan Y
Harap maklum bahawa kami tidak menyiapkan carta pada set data asal. Kami sedang menyiapkan carta pada set data yang ditukar (X dan Y)
Langkah 4 - Buat set data X tersembunyi.
Sembunyikan set data X dengan memilih lajur dan memilih "Tidak Isi" dari pilihan Pemformatan di menu
Langkah 5 - Format Grafik, dan hebat!
Kesimpulannya
Seperti yang kita perhatikan di atas bahawa terdapat gambaran grafik penilaian saham yang berbeza. Sebab utama kami menggunakan grafik tersebut adalah untuk mematuhi masa berjimat bagi pelanggan dan menjadikan laporan penyelidikan atau buku nada sebagai dokumen yang menjimatkan masa dan berkesan. Anda akan menemui empat jenis grafik penilaian dalam sebahagian besar laporan penyelidikan firma broker peringkat 1. Saya telah bekerja lebih awal di JPMorgan sebagai penganalisis penyelidikan ekuiti dan mendapati grafik padang Bola Sepak dan grafik Senario adalah perwakilan yang paling berguna bagi pelanggan. Anda juga boleh menggunakannya dalam Graf analisis Nisbah.
Pos Berguna
- Kursus Operasi Perbankan Pelaburan
- Perbankan Pelaburan di Atlanta
- Soalan Temuduga Perbankan Pelaburan dengan Jawapan
- Perbankan Pelaburan Teratas di Malaysia
Apa yang akan datang?
Sekiranya anda mengetahui sesuatu yang baru atau menikmati siaran, sila tinggalkan komen di bawah. Beritahu saya pendapat anda. Terima kasih banyak, dan jaga.
