Apakah Derivatif Ekuiti?
Derivatif ekuiti adalah kontrak yang nilainya dihubungkan dengan nilai aset pendasar iaitu ekuiti dan biasanya digunakan untuk tujuan lindung nilai atau spekulasi. Terdapat empat jenis derivatif ekuiti utama iaitu - hadapan dan niaga hadapan, opsyen, waran, dan pertukaran.
4 Jenis Derivatif Ekuiti Teratas
Mari kita bincangkan empat jenis derivatif ekuiti adalah seperti berikut.
# 1 - Maju dan Masa Depan
Ini adalah kontrak yang menetapkan kewajiban bagi pembeli untuk membeli sekuriti yang ditentukan pada kadar dan tarikh yang telah ditentukan. Kontrak hadapan lebih fleksibel daripada niaga hadapan dari segi penentuan keselamatan yang mendasari, kuantiti sekuriti, dan tarikh transaksi. Walau bagaimanapun, kontrak niaga hadapan diseragamkan dan diperdagangkan di bursa saham.
# 2 - Pilihan
Ini memberikan hak kepada pembeli untuk membeli atau menjual ekuiti yang mendasarinya pada harga yang telah ditentukan pada kadar yang telah ditentukan. Pendedahan dalam opsyen terhad pada kos opsyen kerana tidak wajib melaksanakan kontrak pada masa matang.
# 3 - Waran
Seperti opsyen, waran juga memberikan hak untuk membeli atau menjual stok pada tarikh dan kadar yang terlatih. Waran dikeluarkan oleh syarikat dan bukan pihak ketiga.
# 4 - Tukar
Ini adalah kontrak antara dua pihak untuk menukar kewajipan kewangan dalam kontrak derivatif.
Contoh Derivatif Ekuiti
Berikut adalah contoh derivatif ekuiti.
Contoh # 1
Seorang individu membeli 10 saham ekuiti bernilai $ 10 setiap satu (dengan jumlah kos $ 100). Dia juga membeli pilihan panggilan $ 10 dengan harga mogok pada $ 0,50, jumlah kosnya mencapai $ 5 ($ 0,50 x 10 saham). Sekiranya harga saham meningkat kepada $ 11 pilihan akan memberi keuntungan $ 1. Walau bagaimanapun, jika harganya turun ke $ 9, akan ada kerugian $ 1 pada setiap saham sehingga individu tersebut tidak akan memanfaatkan pilihan tersebut. Oleh itu, dalam kes ini, keuntungannya tidak terhad tetapi kerugian terhad kepada kos opsyen iaitu $ 5.
Contoh # 2
Seorang pelabur memegang 1,000 saham Beta Limited dan ingin menjualnya selepas 30 hari. Oleh kerana terdapat ketidakpastian harga setelah 30 hari, dia membuat kontrak hadapan untuk menjual setelah 30 hari pada harga yang ditentukan hari ini. Selepas 30 hari, tanpa mengira harga pasaran, pelabur harus menyerahkan stok tersebut kepada pihak lawan pada harga yang telah ditentukan. Penerusan ekuiti boleh dihantar dalam bentuk stok atau penyelesaian tunai.
Contoh # 3
Seorang pelabur mempunyai kedudukan dalam 50 derivatif ABC terhad. Dia boleh membuat perjanjian pertukaran, di mana obligasi kewangan berdasarkan derivatif ini ditukar dengan pengembalian beberapa derivatif lain. Pada tarikh yang telah ditentukan, kedua-dua pihak akan menyelesaikan kewajiban secara aktual atau dapat menyelesaikannya dengan perbezaan tunai.
Kelebihan Derivatif Ekuiti
Beberapa kelebihan derivatif ekuiti adalah seperti berikut:
- Pendedahan Risiko Lindung Nilai: Oleh kerana nilai derivatif dihubungkan dengan aset pendasar (ekuiti), ia digunakan untuk melindungi lindung nilai. Seorang pelabur yang memegang saham ekuiti boleh memasuki kontrak derivatif terhadap ekuiti yang sama yang nilainya bergerak ke arah yang bertentangan. Dengan cara ini kerugian jika ada dapat diimbangi dengan keuntungan pada orang lain.
- Pembahagian Risiko: Risiko portfolio diedarkan di antara sekuriti dan derivatif, oleh itu ia menghadkan pendedahan risiko.
- Kos Transaksi Rendah: Kos kontrak derivatif rendah jika dibandingkan dengan risiko yang ditanggungnya.
- Penentuan Harga untuk Ekuiti Pendasar: Kadang-kadang harga spot niaga hadapan digunakan untuk menentukan anggaran harga sekuriti.
- Ini membantu meningkatkan kecekapan pasaran.
Kelemahan Derivatif Ekuiti
Beberapa kelemahan derivatif ekuiti adalah seperti berikut:
- Risiko Volatiliti Tinggi: Volatiliti tinggi terdedah kepada risiko kerugian besar dalam derivatif.
- Derivatif Ekuiti bersifat Spekulatif : Derivatif digunakan untuk spekulasi dan kerana ketidakpastian, spekulasi yang tidak masuk akal dapat mengakibatkan kerugian besar.
- Risiko Keingkaran oleh Pihak Kaunter : Apabila kontrak derivatif dimeterai di kaunter, terdapat risiko kemungkiran oleh pihak lawan.
Kesimpulannya
- Derivatif ekuiti adalah kontrak yang nilainya dihubungkan dengan nilai aset pendasar.
- Derivatif ekuiti digunakan untuk tujuan lindung nilai atau spekulasi.
- Derivatif ekuiti terdiri daripada empat jenis: hadapan / masa depan, opsyen, waran, dan pertukaran.
