EV ke EBITDA

Apa itu EV kepada EBITDA?

EV (yang merupakan jumlah permodalan pasaran, saham pilihan, saham minoriti, hutang tolak tunai) ke EBITDA adalah nisbah antara nilai perusahaan dan Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Susut Nilai, dan Pelunasan yang membantu pelabur dalam penilaian syarikat di tahap yang sangat halus dengan membenarkan pelabur membandingkan syarikat tertentu dengan syarikat selari dalam industri secara keseluruhan, atau industri perbandingan lain.

EV to EBITDA Multiple adalah metrik penilaian penting yang digunakan untuk mengukur nilai syarikat dengan objektif untuk membandingkan penilaiannya dengan saham yang serupa di sektor ini dan dikira dengan membahagikan nilai perusahaan (Cap Pasaran Semasa + Hutang + Minoriti Minat + pilihan saham - tunai) oleh EBITDA (pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan) syarikat.

Saya menilai nisbah PE di atas ini! Nilai EV dan EBITDA digunakan untuk mencari nisbah EV / EBITDA organisasi, dan metrik ini digunakan secara meluas untuk menganalisis dan mengukur ROI organisasi, iaitu pulangan pelaburan serta nilainya.

Kami perhatikan bahawa EV ke EBITDA Multiple Amazon berada pada sekitar 29.6x, sedangkan untuk WalMart, sekitar 7.6x. Adakah ini bermaksud bahawa WallMart berniaga murah, dan kita harus membeli Walmart berbanding Amazon?  

Dalam artikel terperinci mengenai nisbah EV hingga EBITDA ini, kita melihat topik berikut -

    Apakah Nilai Perusahaan?

    Nilai Perusahaan, atau EV, menunjukkan jumlah penilaian syarikat. EV digunakan sebagai alternatif yang lebih baik untuk permodalan pasaran. Nilai yang dikira sebagai Nilai Perusahaan dianggap lebih baik daripada permodalan pasaran kerana dikira dengan menambahkan komponen penting kepada nilai permodalan pasaran. Komponen tambahan yang digunakan dalam pengiraan EV adalah hutang, faedah pilihan, faedah minoriti, dan jumlah tunai dan setara tunai. Nilai hutang, faedah minoriti, dan faedah pilihan ditambah dengan nilai permodalan pasaran yang dikira. Pada masa yang sama, jumlah tunai dan setara tunai dikurangkan dari nilai yang dikira untuk mendapatkan Nilai Perusahaan (EV).

    Oleh itu, kita dapat menulis formula asas untuk mengira EV seperti berikut:

    EV = Cap Pasaran + Hutang + Minoriti Minat + Saham Keutamaan - Tunai & Setara Tunai.

    Secara teorinya, nilai perusahaan yang dikira dapat dianggap sebagai harga atau nilai di mana syarikat itu dibeli oleh pelabur. Dalam kes sedemikian, pembeli juga harus memikul hutang organisasi, sebagai tanggungjawabnya. Dengan kata lain, dikatakan bahawa nilai tertentu juga akan dikembalikan olehnya.

    Kemasukan hutang adalah sesuatu yang memberikan nilai tambah kepada Perusahaan untuk tujuan perwakilan nilai organisasi. Ini kerana hutang harus dipertimbangkan dengan serius ketika menghadapi situasi pengambilalihan.

    Sebagai contoh, akan lebih menguntungkan untuk memperoleh organisasi dengan permodalan pasaran sebanyak $ 10 juta tanpa hutang daripada memperoleh organisasi dengan permodalan pasaran yang sama dan hutang $ 5 juta. Selain daripada hutang, pengiraan nilai perusahaan juga merangkumi komponen khas lain yang penting dalam mencapai angka tepat bagi nilai syarikat.

    Anda juga dapat melihat perbezaan kritikal antara Nilai Perusahaan berbanding Permodalan Pasaran.

    Memahami EBITDA

    EBITDA atau pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan adalah ukuran yang digunakan untuk mendapatkan gambaran prestasi kewangan organisasi. Dengan pertolongan ini, kita dapat mengetahui potensi firma tertentu dari segi keuntungan yang dapat dihasilkan oleh operasinya.

    Kita boleh menulis formula untuk EBITDA dengan mudah seperti berikut:

    EBITDA = Keuntungan Operasi + Susut Nilai + Pelunasan

    Di sini, keuntungan operasi sama dengan keuntungan bersih, faedah, dan cukai yang ditambahkan bersama. Perbelanjaan susut nilai dan perbelanjaan pelunasan memainkan peranan penting dalam pengiraan EBITDA. Oleh itu, untuk memahami istilah EBITDA sepenuhnya, kedua-dua istilah ini dijelaskan secara ringkas di bawah:

    • Susut nilai: Susut nilai adalah teknik perakaunan untuk memperuntukkan kos aset ketara sepanjang hayatnya. Perniagaan menyusut nilai aset jangka panjangnya untuk tujuan cukai dan perakaunan. Untuk tujuan cukai, perniagaan menolak kos aset ketara yang mereka beli sebagai perbelanjaan perniagaan. Tetapi, perniagaan harus menyusut nilai aset ini sesuai dengan peraturan IRS mengenai bagaimana dan kapan pemotongan dapat dilakukan.
    • Pelunasan: Pelunasan dapat dijelaskan sebagai pelunasan hutang dengan jadual pembayaran tetap, secara ansuran biasa, dalam jangka waktu tertentu. Dua contoh umum ini adalah gadai janji dan pinjaman kenderaan. Ini juga merujuk pada penyebaran perbelanjaan modal untuk aset tidak ketara, dalam jangka waktu tertentu, sekali lagi untuk tujuan perakaunan dan cukai.

    EBITDA sebenarnya adalah pendapatan bersih dengan faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan, ditambah lagi ke dalamnya. EBITDA boleh digunakan untuk menganalisis dan membandingkan keuntungan organisasi dan industri yang berbeza kerana ia menghilangkan kesan keputusan pembiayaan dan perakaunan. EBITDA biasanya digunakan dalam nisbah penilaian dan dibandingkan dengan nilai dan pendapatan perusahaan.

    EBITDA adalah ukuran Bukan GAAP dan dilaporkan dan digunakan secara dalaman untuk mengukur prestasi syarikat.

    sumber: Vodafone.com

    Nisbah EV hingga EBITDA atau Multiple Perusahaan

    Sekarang setelah kita mengetahui mengenai EV dan EBITDA, kita dapat melihat bagaimana mereka digunakan untuk mendapatkan nisbah EV / EBITDA atau, dengan kata lain, Multiple Perusahaan. Nisbah EV / EBITDA melihat sebuah firma sebagai bakal pemeroleh, dengan mempertimbangkan hutang syarikat, yang mana gandaan alternatif, seperti nisbah harga-ke-pendapatan (P / E), tidak diterima.

    Ia boleh dikira dengan formula berikut:

    Formula nilai perusahaan = Nilai Perusahaan / EBITDA

    EV ke EBITDA - Maju vs Menuju

    EV hingga EBITDA dapat dibahagikan lagi kepada Analisis Perbankan Pelaburan.

    • Mengekori
    • Maju

    Formula trailing EV to EBITDA (TTM atau Trailing Twelve Months) = Nilai Perusahaan / EBITDA selama 12 bulan sebelumnya.

    Begitu juga, formula Forward EV to EBITDA = Nilai Enterprise / EBITDA dalam tempoh 12 bulan akan datang.

    Perbezaan utama di sini ialah EBITDA (penyebut). Kami menggunakan EBITDA sejarah dalam mengejar EV ke EBITDA dan menggunakan ramalan ke hadapan atau EBITDA dalam EV ke hadapan ke EBITDA.

    Mari kita lihat contoh Amazon. Gandaan belakang Amazon adalah pada 29.58x; namun, gandaan hadapannya berada pada sekitar 22.76x.

    sumber: ycharts

    Mengira EV ke EBITDA (Mengikuti & Maju)

    Mari kita ambil contoh dari jadual di bawah dan hitung Trailing dan maju EV / EBITDA. Jadual tersebut adalah jadual setanding khas dengan pesaing yang berkaitan disenaraikan bersama dengan metrik kewangannya.

    Marilah kita mengira EV hingga EBITDA untuk BBB Syarikat.

    Formula Nilai Perusahaan = Permodalan Pasaran + Hutang - Tunai

    Permodalan Pasaran = Harga x bilangan Saham

    Permodalan Pasaran (BBB) ​​= 7 x 50 = $ 350 juta

    Nilai Perusahaan (BBB) ​​= 350 + 400 -100 = $ 650 juta

    EBITDA Dua Belas Bulan BBB = $ 30

    EV hingga EBITDA (TTM) = $ 650 / $ 30 = 21.7x

    Begitu juga, jika kita ingin mencari gandaan hadapan BBB, kita hanya memerlukan ramalan EBITDA.

    EV ke EBITDA (maju - 2017E) = Nilai Perusahaan / EBITDA (2017E)

    EV ke EBITDA (ke hadapan) = $ 650/33 = 19.7x

    Beberapa perkara yang perlu dipertimbangkan berkenaan dengan Trailing EV to EBITDA vs. Forward EV to EBITDA

    • Sekiranya EBITDA dijangka bertambah, gandaan Maju akan lebih rendah daripada gandaan Sejarah atau Trailing. Dari jadual di atas, AAA dan BBB menunjukkan peningkatan EBITDA, dan dengan itu, Forward EV mereka ke EBITDA lebih rendah daripada Trailing PE.
    • Sebaliknya, jika EBITDA dijangka menurun, anda akan perhatikan bahawa gandaan Maju EV ke EBITDA akan lebih tinggi daripada gandaan Trailing. Ia dapat dilihat dalam Syarikat DDD, yang Trailing EV ke EBITDA berada pada 21.0x; namun, Maju EV ke EBITDA masing-masing meningkat kepada 26.3x dan 35.0x pada 2017 dan 2018,
    • Seseorang tidak hanya perlu membandingkan nilai Trailing multiple untuk perbandingan penilaian antara kedua-dua syarikat tetapi juga melihat Forward multipel untuk memberi tumpuan kepada Nilai Relatif - sama ada perbezaan EV hingga EBITDA mencerminkan prospek pertumbuhan jangka panjang syarikat dan kestabilan kewangan.

    Cara Mencari Harga Sasaran menggunakan EV hingga EBITDA

    Setelah mengetahui cara mengira EV hingga EBITDA, mari kita cari Harga Sasaran stok menggunakan gandaan EV hingga EBITDA ini.

    Kami melihat semula jadual komparasi yang sama seperti yang kami gunakan dalam contoh sebelumnya. Kita perlu mencari nilai saksama TTT yang beroperasi di sektor yang sama seperti di bawah.

    Kami perhatikan bahawa gandaan purata sektor ini ialah 42.2x (Trailing), 37.4x (forward - 2017E), dan 34.9x (forward - 2018E). Kita boleh menggunakan gandaan ini secara langsung untuk mencari nilai saksama Syarikat Sasaran (YYY).

    Walau bagaimanapun, kami perhatikan bahawa syarikat FFF dan GGG adalah outliers dengan EV hingga EBITDA pelbagai julat yang terlalu tinggi. Outliers ini secara dramatis telah meningkatkan keseluruhan EV menjadi EBITDA berganda di sektor ini. Menggunakan purata ini akan menyebabkan penilaian yang salah dan lebih tinggi.

    Pendekatan yang betul di sini adalah untuk membuang outliers ini dan mengira semula gandaan EV ke EBITDA . Dengan ini, kami akan menghilangkan sebarang kesan dari outliers ini, dan jadual yang setanding akan berpadu.

    Gandaan purata sektor ini yang dikira semula ialah 19.2x (Trailing), 18.5x (forward - 2017E) dan 19.3x (forward - 2018E).

    Kita boleh menggunakan gandaan ini untuk mencari Harga Sasaran YYY.

    • EBITDA (YYY) ialah $ 50 juta (ttm)
    • EBITDA (YYY) adalah $ 60 juta (2017E)
    • Hutang = $ 200 juta
    • Tunai = $ 50 juta
    • Hutang (2017E) = $ 175 juta
    • Tunai (2017E) = $ 75 juta
    • Jumlah Saham adalah 100 juta
    Harga Sasaran (berdasarkan bilangan gandaan)
    • Nilai Perusahaan (YYY) = Purata Sektor x EBITDA (YYY)
    • Nilai Perusahaan (YYY) = 19.2 x 50 = $ 960.4 juta.
    • Nilai Ekuiti = Nilai Perusahaan - Hutang + Tunai
    • Nilai Ekuiti (YYY) = 960.4 - 200 + 50 = $ 810.4 juta
    • Harga Saksama x Bilangan Saham = $ 810.4
    • Harga Saksama = 810.4 / 100 = $ 8.14
    Harga Sasaran (berdasarkan gandaan hadapan)
    • Nilai Perusahaan (YYY) = Purata Sektor x EBITDA (YYY)
    • Nilai Perusahaan (YYY) = 18.5 x 60 = $ 1109.9 juta.
    • Nilai Ekuiti (2017E) = Nilai Perusahaan - Hutang (2017E) + Tunai (2017E)
    • Nilai Ekuiti (YYY) = 1109.9 - 175 + 75 = $ 1009.9 juta
    • Harga Saksama x Bilangan Saham = $ 1009.9 juta
    • Harga Saksama = 1009.9 / 100 = $ 10.09

    Mengapa EV ke EBITDA lebih baik daripada nisbah PE?

    EV ke EBITDA lebih baik dalam banyak aspek dengan nisbah PE.

    # 1 - Nisbah PE boleh dimainkan oleh Perakaunan; namun, Permainan EV hingga EBITDA bermasalah!

    Ini akan menjadi jelas dengan bantuan contoh.

    Terdapat dua syarikat - AA dan BB. Kami menganggap bahawa kedua-dua syarikat itu sama dari semua segi (Perniagaan, Hasil, pelanggan, pesaing). Walaupun ini tidak mungkin berlaku dalam dunia praktikal, kita menganggap anggapan tidak praktikal ini untuk contoh ini.

    Kami juga menganggap perkara berikut -

    • Harga Saham Semasa AA dan BB = $ 40
    • Bilangan Saham Yang Beredar dari AA dan BB = 100

    Dalam kes ini, anda tidak seharusnya mempunyai keutamaan untuk membeli saham tertentu kerana penilaian kedua-dua syarikat harus sama.

    Memperkenalkan sedikit komplikasi di sini! Walaupun semua parameter sama, kami membuat satu-satunya perubahan berkenaan dengan dasar susut nilai yang digunakan oleh setiap syarikat. AA mengikuti Dasar Susut Nilai Garis Lurus, dan BB mengikuti dasar susut nilai dipercepat. Garis lurus mengenakan susut nilai yang sama sepanjang hayat berguna. Dasar Penurunan Percepatan mengenakan susut nilai yang lebih tinggi pada tahun-tahun awal dan susut nilai yang lebih rendah pada tahun-tahun terakhir.

    Mari kita lihat apa yang berlaku pada penilaian mereka?

    Seperti yang dinyatakan di atas, nisbah PE dari AA adalah 22.9x, sementara nisbah PE dari BB adalah 38.1x . Jadi mana yang akan anda beli?

    Memandangkan maklumat ini, kami cenderung memilih AA kerana bilangan PEnya lebih rendah. Walau bagaimanapun, anggapan kami bahawa kedua-dua syarikat ini adalah kembar yang sama dan harus mempunyai penilaian yang sama ditentang kerana kami menggunakan PE Ratio. Ini adalah salah satu had nisbah PE yang paling ketara.

    Masalah penilaian besar ini diselesaikan oleh EV kepada EBITDA.

    Mari kita lihat jadual di bawah -

    Kami perhatikan bahawa nilai Enterprise AA dan BB adalah sama (ini adalah andaian utama contoh kami). Dari jadual di atas, kami perhatikan bahawa nilai perusahaan adalah $ 4,400 juta (untuk kedua-duanya).

    Walaupun PAT untuk AA dan BB berbeza, kami perhatikan bahawa EBITDA tidak dipengaruhi oleh dasar susut nilai yang digunakan. AA dan BB mempunyai EBITDA yang sama iaitu $ 400.

    Mengira EV hingga EBITDA (AA & BB) $ 4400 / $ 400 = 11.0x

    Kami perhatikan bahawa EV / EBITDA kedua-dua AA dan BB adalah sama pada 11.0x dan sesuai dengan andaian teras kami bahawa kedua-dua syarikat itu sama. Oleh itu, tidak kira syarikat mana yang anda laburkan!

    # 2 - Pembelian balik mempengaruhi Nisbah PE

    Nisbah PE berkadar songsang dengan Pendapatan Per Saham syarikat. Sekiranya terdapat pembelian balik, maka jumlah saham yang tertunggak akan berkurang, sehingga meningkatkan EPS syarikat (tanpa perubahan pada asas syarikat). EPS yang meningkat ini menurunkan nisbah PE syarikat.

    Walaupun kebanyakan syarikat membeli balik saham berdasarkan Perjanjian Pembelian Balik Saham, namun, seseorang harus berhati-hati bahawa pihak pengurusan dapat mengambil langkah-langkah tersebut untuk meningkatkan EPS tanpa perubahan positif pada asas perusahaan.

    Kepentingan Pelbagai Perusahaan

    • Pelabur terutamanya menggunakan nisbah EV / EBITDA organisasi untuk menentukan sama ada syarikat tidak dinilai atau dinilai terlalu tinggi. Nilai nisbah EV / EBITDA yang rendah menunjukkan bahawa organisasi tertentu mungkin dinilai terlalu rendah, dan nilai nisbah EV / EBITDA yang tinggi menunjukkan bahawa organisasi itu mungkin dinilai terlalu tinggi.
    • Nisbah EV / EBITDA bermanfaat untuk perbandingan antara negara kerana mengabaikan kesan yang memalukan dari dasar percukaian setiap negara.
    • Ia juga digunakan untuk mencari calon pengambilalihan yang menarik kerana nilai perusahaan juga termasuk hutang dan dengan itu merupakan metrik yang jauh lebih baik daripada had pasaran untuk penggabungan dan pengambilalihan (M&A). Sebuah organisasi dengan nisbah EV / EBITDA yang rendah akan dilihat sebagai calon pengambilalihan yang layak.

    sumber: Bloomberg.com

    • Nisbah EV / EBITDA berbeza-beza berdasarkan jenis perniagaan. Jadi gandaan ini harus dibandingkan hanya di antara perniagaan yang serupa atau harus dibandingkan dengan perniagaan biasa secara amnya. Jangkakan nisbah EV / EBITDA yang lebih tinggi dalam industri pertumbuhan tinggi, seperti bioteknologi, dan gandaan yang lebih rendah dalam industri dengan pertumbuhan perlahan, seperti landasan kereta api.
    • Nisbah EV / EBITDA sememangnya merangkumi aset, hutang, dan ekuiti dalam analisisnya kerana merangkumi nilai perusahaan dan Nilai Pendapatan sebelum Faedah, Pajak, Susut Nilai, dan Pelunasan.
    • Nisbah EV / EBITDA organisasi memberikan gambaran sempurna mengenai keseluruhan prestasi perniagaan. Penganalisis ekuiti menggunakan nisbah EV / EBITDA sangat kerap ketika membuat pilihan pelaburan.

    Sebagai contoh, Denbury Resources INC., Sebuah syarikat minyak dan gas yang berpusat di AS, melaporkan prestasi kewangan suku pertama pada 24 Jun 2016. Penganalisis memperoleh dan mengira nisbah EV / EBITDA organisasi. Denbury Resources mempunyai nisbah EV / EBITA disesuaikan 5x. Ia mempunyai nisbah EV / EBITDA ke hadapan 13x. Masing-masing nisbah EV / EBITDA dibandingkan dengan organisasi alternatif yang mempunyai perniagaan yang serupa dan juga dengan kelipatan organisasi yang lalu. Nisbah EV / EBITDA ke hadapan organisasi sebanyak 13x lebih tinggi daripada dua kali ganda nilai perusahaan pada masa yang sama pada tahun 2015. Penganalisis mendapati bahawa kenaikan itu disebabkan oleh jangkaan penurunan EBITDA organisasi sebanyak 62%.

    Batasan EV / EBITDA

    Nisbah EV / EBITDA adalah nisbah berguna yang berada di atas teknik tradisional lain yang serupa dengannya. Walau bagaimanapun, ia mempunyai kekurangan tertentu, yang harus diketahui sebelum menggunakan metrik ini untuk memastikan anda kurang terpengaruh dengannya. Kelemahan utama adalah adanya EBITDA dalam nisbah. Berikut adalah beberapa kekurangan EBITDA:

    • EBITDA sebenarnya adalah ukuran bukan GAAP yang memungkinkan lebih banyak pertimbangan mengenai apa yang ada dan apa yang tidak ditambahkan dalam pengiraan. Ini juga menunjukkan bahawa organisasi biasanya mengubah perkara-perkara yang termasuk dalam pengiraan EBITDA mereka dari satu tempoh pelaporan ke yang lain.
    • EBITDA pada mulanya menjadi biasa digunakan dengan pembelian leverage pada tahun 80-an. Pada waktu itu, telah digunakan untuk menunjukkan kemampuan organisasi untuk membayar hutang. Seiring berjalannya waktu, ia semakin meluas di industri dengan aset mahal yang harus ditulis dalam jangka waktu yang lama. EBITDA kini sering dikutip oleh beberapa syarikat, terutama dalam bidang teknologi. sektor - walaupun ia tidak dilindungi.
    • Kesalahpahaman umum adalah bahawa EBITDA mewakili pendapatan tunai. Walaupun EBITDA adalah metrik pintar untuk menilai keuntungan, itu bukan ukuran pendapatan tunai. EBITDA juga mengeluarkan wang yang diperlukan untuk membiayai modal kerja dan juga penggantian peralatan sebelumnya, yang mungkin sangat penting. Akibatnya, EBITDA biasanya digunakan sebagai gimik perakaunan untuk menambah pendapatan syarikat. Semasa menggunakan metrik ini, penting bagi para pelabur untuk melihat langkah-langkah prestasi alternatif untuk memastikan bahawa organisasi tidak berusaha untuk menyembunyikan sesuatu dengan nilai EBITDA.

    Sektor mana yang paling sesuai untuk penilaian menggunakan EV hingga EBITDA

    Secara amnya, anda boleh menggunakan kaedah penilaian EV hingga EBITDA untuk menilai sektor berintensifkan modal seperti berikut -

    • Sektor Minyak & Gas
    • Sektor Automobil
    • Sektor Simen
    • Sektor Keluli
    • Syarikat Tenaga

    Walau bagaimanapun, EV / EBITDA tidak dapat digunakan ketika aliran tunai semasa negatif.

    Alternatif untuk EBITDA

    Terdapat sesuatu yang disebut sebagai EBITDA yang diselaraskan dalam bahasa perakaunan, yang boleh menjadi alternatif EBITDA yang lebih baik kerana mempunyai kekurangan yang lebih sedikit. EBITDA yang Diselaraskan adalah metrik yang dikira untuk organisasi dengan menyesuaikan pendapatan "baris teratas", untuk item luar biasa, sebelum menolak perbelanjaan faedah, cukai, dan kos susut nilai. Ia sering digunakan untuk membandingkan syarikat yang serupa dan untuk tujuan penilaian.

    EBITDA yang disesuaikan berbeza dengan EBITDA kerana EBITDA yang disesuaikan menormalkan keuntungan dan perbelanjaan kewangan kerana organisasi yang berbeza mungkin memperlakukan setiap jenis keuntungan dan perbelanjaan kewangan secara berbeza. Dengan menyeragamkan aliran tunai dan mendiskomasikan anomali, yang mungkin berlaku, disesuaikan, atau dinormalisasi, EBITDA dapat memberikan ukuran perbandingan yang lebih baik sambil menilai beberapa organisasi. EBITDA yang disesuaikan dapat dinyatakan dalam formula seperti berikut:

    EBITDA yang disesuaikan dapat dinyatakan dalam formula seperti berikut:

    EBITDA yang Diselaraskan = Pendapatan Bersih - Pendapatan Lain + Bunga + Pajak + Susut Nilai & Pelunasan + Lain-lain caj tidak berulang

    Oleh itu, ketika datang ke pengiraan nisbah EV / EBITDA untuk organisasi perniagaan, penggunaan nilai EBITDA dapat digantikan dengan penggunaan nilai EBITDA yang disesuaikan. Perubahan lebih disukai kerana nilai EBITDA yang disesuaikan mempunyai ketepatan yang lebih tinggi daripada nilai EBITDA yang sederhana.

    Berikut adalah petikan EBITDA Square Adjusted yang dilaporkan dalam dokumen pendaftaran S1nya.

    sumber: Filing SEC Square

    Kesimpulannya

    Nisbah EV / EBITDA adalah metrik penting dan digunakan secara meluas untuk menganalisis Nilai Total syarikat. Metrik ini telah berjaya menyelesaikan masalah yang dihadapi semasa menggunakan metrik tradisional, seperti nisbah PE, dan oleh itu ia lebih disukai daripada mereka.

    Juga, kerana nisbah ini bersifat modal-struktur-netral, ia dapat digunakan secara efektif untuk membandingkan organisasi dengan rentang leverage yang berbeza, yang tidak mungkin berlaku dalam hal nisbah yang lebih sederhana.

    Video Penilaian EV / EBITDA

    Catatan Berguna

    Original text

    Contribute a better translation
    • Contoh EV hingga EBIT
    • Nisbah Aliran Tunai
    • EV / Jualan
    • Contoh Analisis Syarikat Sebanding
      • <