Capex (Perbelanjaan Modal)

Apa itu Capex (Perbelanjaan Modal)?

Capex atau Modal Belanja adalah perbelanjaan untuk jumlah pembelian aset yang dibuat oleh syarikat dalam jangka waktu tertentu dan itu dihitung dengan menambahkan kenaikan bersih nilai loji, harta tanah, dan peralatan dan perbelanjaan susutnilai selama tahun fiskal tertentu .

Dengan kata mudah, ia merujuk kepada perbelanjaan kewangan untuk membeli, mengekalkan, atau memperbaiki asas aset tetap (seperti loji, harta tanah, dan peralatan) syarikat. Wang yang dibelanjakan dipertimbangkan untuk tujuan tunggal untuk membeli aset tetap baru, memperbaiki aset tetap yang ada, atau meningkatkan kapasiti aset tetap yang ada. Perbelanjaan modal adalah keputusan kewangan utama bagi syarikat, mesti disetujui secara rasmi pada mesyuarat pemegang saham tahunan atau mesyuarat khas Lembaga Pengarah.

Capex merangkumi:

  • membeli aset tetap dan kadangkala aset tidak ketara
  • membaiki aset yang ada untuk meningkatkan jangka hayatnya
  • menaik taraf aset yang ada untuk meningkatkan prestasinya

Perakaunan Perbelanjaan Modal

Mengikut peraturan umum perakaunan Capex, jika jangka hayat harta tanah yang diperoleh lebih panjang daripada tahun yang dikenakan cukai, maka kosnya mesti dikapitalisasi. Kos ini tidak dibebankan pada penyata untung rugi sekaligus dalam tahun kena cukai tetapi disebarkan sepanjang hayat berguna aset dalam bentuk pelunasan dan susutnilai.

# 1 - Kesan pada Neraca

Keseluruhan kos perbelanjaan modal dikapitalisasi pada bahagian aset pada kunci kira-kira. Ia meningkatkan asas aset bukan semasa entiti, dan pada masa yang sama mengurangkan baki tunai entiti.

# 2 - Kesan terhadap Penyata Pendapatan

Kos perbelanjaan modal dilunaskan atau disusut nilai melalui penyata untung rugi sepanjang hayat aset tersebut.

sumber: Ford SEC Filings

# 3 - Kesan terhadap Penyata Aliran Tunai

Oleh kerana pengurangan baki tunai entiti ditunjukkan dalam kunci kira-kira pada akhir tahun kena cukai, perbelanjaan kewangan ini dapat dilihat dalam penyata aliran tunai dari bahagian aktiviti pelaburan seperti perbelanjaan modal, pembelian harta tanah, loji, dan peralatan (PPE), perbelanjaan perolehan, dll.

Contoh Walmart

Berikut adalah contoh perbelanjaan modal Walmart Inc. dari pemfailan SEC 10-k 2018.

  • Dari potongan penyata aliran tunai di atas, dapat dilihat dengan jelas bahawa Walmart membelanjakan $ 10,051 juta untuk membeli harta tanah dan peralatan pada tahun kewangan.
  • Oleh kerana perbelanjaan itu adalah untuk membeli aset tetap dan jumlahnya sangat besar untuk dibelanjakan dalam penyata pendapatan sekaligus, perbelanjaan ini dapat diklasifikasikan sebagai perbelanjaan modal.
  • Lebih banyak maklumat mengenai sifat yang tepat dapat dijumpai jika seseorang menggali catatan syarikat, yang dapat ditemukan dalam catatan kewangan mereka.
  • Sering kali, corak dapat dilihat dalam pengeluaran syarikat tersebut. Ini dapat mencerminkan bahawa perusahaan berkembang secara agresif sesuai keputusan strategis dewan syarikat untuk memenuhi pangsa pasar yang lebih besar.

Capex berbeza dengan perbelanjaan lain

Sebilangan industri lebih berintensifkan modal, dan ada yang kurang berintensifkan modal. Perbelanjaan modal entiti bergantung pada industri di mana ia beroperasi. Industri berintensifkan modal, seperti eksplorasi dan pengeluaran minyak, seperti telekomunikasi, seperti pembuatan, dan industri utiliti, memiliki tingkat tertinggi.

  • Perbelanjaan modal berbeza dengan perbelanjaan operasi (juga dikenali sebagai Opex) kerana Opex atau perbelanjaan hasil dapat ditolak sepenuhnya teks pada tahun yang sama di mana perbelanjaan tersebut berlaku.
  • Juga, perbelanjaan ini merupakan perbelanjaan kewangan strategik yang tidak berulang yang memberi kesan kepada asas aset jangka panjang atau sesuatu yang tidak dapat ditolak sepenuhnya pada tahun di mana ia dikeluarkan dan oleh itu dilunaskan sepanjang hayat berguna aset modal.
  • Sebagai contoh, membeli kereta baru adalah perbelanjaan modal yang dapat dilunaskan sepanjang hayatnya (umumnya diterima sebagai 5 tahun oleh peraturan perakaunan dan norma industri). Walaupun setelah 5 tahun kereta itu masih dalam keadaan berfungsi, nilainya hanya boleh dicaj ke penyata untung rugi hanya semasa hayat berguna untuk tujuan potongan cukai.

Bagaimana cara menggunakan Capex?

# 1 - Nisbah CFO ke Capex

Aliran tunai dari operasi ke Capex adalah nisbah yang sangat penting yang digunakan oleh Penganalisis Kewangan. Ia adalah seperti berikut:

Sekiranya nisbahnya lebih besar dari 1, ini mungkin bermaksud operasi syarikat menghasilkan wang tunai, cukup untuk membiayai pemerolehan asetnya. Sebaliknya, jika nisbahnya kurang dari 1, ini mungkin bermaksud bahawa syarikat mungkin perlu meminjam wang untuk membiayai pembelian aset modal.

# 2 - Mengira FCFF

CapEx juga digunakan dalam mengira Aliran Tunai Percuma untuk Firma (FCFF) seperti berikut:

Dibentangkan di bawah adalah Aliran Tunai Percuma ke Firma Alibaba.

# 3 - Mengira FCFE

Jawapan, CapEx digunakan dalam mengira Aliran Tunai Percuma untuk Pemegang Ekuiti (FCFE) seperti berikut:

Berikut adalah pengiraan FCFE Alibaba.

Kesimpulannya

  • Pengeluaran modal merujuk pada pengeluaran dana yang strategis untuk pembelian, peningkatan, atau penyelenggaraan aset jangka panjang untuk meningkatkan kecekapan atau kemampuan syarikat. Aset jangka panjang biasanya merupakan aset fizikal, tetap, dan tidak habis pakai seperti harta tanah, peralatan, atau infrastruktur yang mempunyai jangka hayat lebih dari satu tempoh perakaunan dan aset tidak ketara seperti perisian, paten, atau lesen bergantung pada perniagaan syarikat.
  • CapEx dinyatakan dalam penyata aliran tunai di bawah bahagian aktiviti pelaburan sebagai perbelanjaan modal, pembelian harta tanah, loji, peralatan (PPE) dan perbelanjaan perolehan, dan lain-lain. Kesan besar CapEx terhadap kedudukan kewangan jangka pendek dan jangka panjang organisasi menjamin untuk membuat keputusan perbelanjaan yang bijak yang sangat penting untuk kesihatan kewangan syarikat.
  • Banyak syarikat cuba mengekalkan tahap perbelanjaan modal sejarah mereka untuk menunjukkan kepada para pelabur bahawa pengurus syarikat itu melabur dengan berkesan dalam perniagaan, dan ada banyak peluang untuk pertumbuhan dalam perniagaan mereka daripada membuat timbunan tunai yang tidak ada di baki mereka lembaran.
  • Keputusan perbelanjaan ini sangat penting bagi organisasi kerana kos awal yang besar, tidak dapat dipulihkan, dan kesan jangka panjang. Oleh itu, penganggaran perbelanjaan modal harus dirancang dan dilaksanakan dengan teliti dan cekap.