Perjanjian Kadar Hadapan

Makna Perjanjian Kadar Hadapan

Perjanjian Kadar Hadapan, yang lebih dikenali sebagai FRA merujuk kepada kontrak kewangan khusus yang diperdagangkan Over the Counter (OTC) dan membenarkan rakan niaga yang merupakan bank besar, korporat untuk menentukan kadar faedah untuk kontrak yang akan dimulakan pada tarikh yang akan datang.

Terdapat dua pihak yang terlibat dalam Perjanjian Kadar Hadapan iaitu pembeli dan Penjual. Pembeli kontrak tersebut menetapkan kadar pinjaman pada permulaan Kontrak dan penjual menetapkan kadar pinjaman. Pada permulaan FRA, kedua-dua pihak tidak mempunyai untung / rugi.

Namun, seiring berjalannya waktu, Pembeli FRA mendapat keuntungan sekiranya Kadar Faedah meningkat daripada kadar yang ditetapkan pada permulaan dan Manfaat Penjual jika kadar faedah jatuh daripada kadar yang ditetapkan pada awal. Secara ringkas Perjanjian Kadar Hadapan adalah permainan sifar-jumlah di mana keuntungan dari satu adalah kerugian untuk yang lain.

Formula Perjanjian Kadar Hadapan

Formula untuk mengira Kadar Hadapan adalah seperti berikut:

Contoh Perjanjian Kadar Hadapan (FRA)

Walau bagaimanapun, terdapat banyak cara untuk mengira yang sama yang dibincangkan melalui contoh di bawah.

Anda boleh memuat turun Templat Excel Perjanjian Kadar Hadapan ini di sini - Templat Excel Perjanjian Kadar Hadapan

Contoh # 1

Mari kita fahami Konsep FRA dengan bantuan beberapa contoh:

• Perjanjian Kadar Hadapan biasanya dilambangkan seperti FRA 2 × 3 yang bermaksud sederhana, pinjaman 30 hari, enam puluh hari dari sekarang. Nombor pertama sepadan dengan tarikh penyelesaian pertama; yang kedua hingga masa kematangan akhir kontrak.
• Kita harus memahami istilah ini untuk memahami nuansa Perjanjian Kadar Hadapan. Sekarang mari Raven Bank ingin menilai FRA 1X4 (yang pada dasarnya bermaksud pinjaman 90 hari, 30 hari dari sekarang)

Mari hitung kadar pinjaman 30 hari dan kadar pinjaman 120 hari untuk memperoleh kadar hadapan yang setara yang akan menjadikan nilai FRA bersamaan dengan sifar pada awal:

Contoh # 2

• Axon International mengadakan Perjanjian Kadar Hadapan untuk menerima kadar 3.75% dengan penggabungan berterusan pada prinsipal USD 1 Juta antara akhir tahun pertama dan akhir tahun Kedua.
• Kadar sifar semasa untuk satu tahun adalah 3.25% dan selama dua tahun adalah 3.50%.

Ini pada dasarnya adalah Kontrak FRA 1X2

Mari hitung nilai Perjanjian Kadar Hadapan dalam dua senario:

• Pada awal kontrak

Oleh itu, kita dapat melihat pada awal Perjanjian Kadar Hadapan tidak ada kerugian untung bagi mana-mana dua pihak.

Sekarang mari kita anggap kadarnya jatuh ke 3.5%, mari kita hitung semula nilai FRA:

(Fail Excel dilampirkan)

Oleh itu, kita dapat melihat ketika kadar faedah memindahkan nilai perubahan FRA yang mengakibatkan sekali lagi untuk satu rakan niaga dan kerugian setara dengan rakan niaga yang lain.

Contoh # 3

• Rand Bank menandatangani Perjanjian Kadar Hadapan pada 20 Oktober 2018 dengan Flexi Industries di mana Bank akan membayar faedah tetap 10% dan sebagai gantinya akan menerima kadar faedah mengambang berdasarkan kadar Kertas Komersial yang ada pada saat pembayaran.
• Pembayaran diselesaikan setiap suku tahun dengan pembayaran pertama dijelaskan pada 20 Jan 2019.

Berikut adalah perinciannya:

(fail excel dilampirkan)

Oleh itu, Rand Bank akan menerima USD 2,32 Mio dari Flexi Industries.

Kelebihan Perjanjian Kadar Pemajuan (FRA)

• Ini memungkinkan para pihak dalam Perjanjian tersebut untuk mengurangi risiko pinjaman dan pinjaman masa depan terhadap pergerakan buruk dengan mengadakan kontrak tersebut. Sebagai contoh, peserta pasar yang dijadwalkan untuk menerima pembayaran dalam mata wang asing pada akhir satu tahun dapat menghindari risiko turun naik mata wang dengan menandatangani Perjanjian Kadar Maju. Begitu juga, Bank yang telah meminjam dana pada tingkat tetap dan mengharapkan penurunan pada masa depan dapat memperoleh keuntungan dengan penurunan tersebut dengan menandatangani Perjanjian kadar Maju sebagai pembayaran gaji Terapung.
• Ia sering digunakan untuk Perdagangan berdasarkan jangkaan kadar faedah peserta Pasaran.
• Perjanjian Kadar Hadapan adalah kontrak derivatif yang merupakan sebahagian daripada Lembaran Imbangan dan dengan itu tidak mempengaruhi Nisbah Lembaran Imbangan.

Kelemahan Perjanjian Kadar Pemajuan (FRA)

• FRA disesuaikan dan diperdagangkan di luar kaunter dan dengan demikian, jumlah Risiko Counterparty lebih tinggi berbanding kontrak Niaga Hadapan yang diselesaikan yang diselesaikan melalui Counterparty Centralized Counterparty (QCCP)
• Sukar mencari rakan niaga ketiga untuk menutup kontrak sebelum jatuh tempo sekiranya kontrak asal ditutup dan rakan niaga awal tidak bersedia untuk membalikkan kedudukan.

Perkara Penting

• Kedudukan panjang adalah jangka panjang dan faedah apabila kadar meningkat. Begitu juga, kedudukan pendek dalam Perjanjian Kadar Hadapan secara efektif mengurangkan kadar dan faedah apabila kadar menurun.
• FRA adalah Kontrak Notional dan oleh itu, tidak ada pertukaran prinsipal pada tarikh luput.
• FRA serupa dengan kontrak Niaga Hadapan kecuali mereka dikenali instrumen over-the-counter yang dibersihkan secara berpusat yang dapat disesuaikan oleh pihak di antara mereka untuk tempoh matang.
• FRA adalah Instrumen Derivatif Linear dan memperoleh nilainya secara langsung dari instrumen yang mendasari.

Kesimpulannya

Perjanjian Kadar Hadapan telah menyesuaikan kontrak Kadar Faedah yang bersifat Dua Hala dan tidak melibatkan sebarang Pihak Berpusat dan sering digunakan oleh Bank dan Korporat.