Kaedah Penilaian Muhibah
Penilaian muhibah adalah penilaian sistematik muhibah syarikat yang akan ditunjukkan dalam keseimbangan syarikat di bawah aset tidak ketara kepala dan kaedah teratas untuk dinilai termasuk Kaedah Keuntungan Purata, Kaedah Permodalan, kaedah keuntungan purata berwajaran dan Kaedah Keuntungan Super.
Mari kita bincangkan 4 kaedah teratas ini -
# 1 - Pembelian kaedah keuntungan purata
Di bawah kaedah penilaian muhibah ini, rata-rata (min atau median) keuntungan beberapa tahun terakhir dikalikan dengan beberapa tahun untuk mengira nilai muhibah.
Formula Muhibah = Purata keuntungan x Tahun pembelian.
- Purata keuntungan = Jumlah keuntungan semua tahun yang dipersetujui / Bilangan tahun.
Contoh # 1
X & Co ingin menjual perniagaan tersebut kepada ABC & Co pada 31 Dis 2016. Keuntungan perniagaan adalah seperti berikut sejak 5 tahun yang lalu.
| Tahun | Keuntungan Bersih (US $) | Kenyataan |
| 2011 | 100 juta | |
| 2012 | 120 juta | Termasuk keuntungan sekali sebanyak $ 5 juta yang tidak dijangka pada masa akan datang |
| 2013 | 90 juta | Termasuk kerugian luar biasa $ 10 juta yang tidak dijangka pada masa akan datang |
| 2014 | 150 juta | |
| 2015 | 200 juta | |
| 2016 | 220 juta |
Pemilik ABC & Company Mr.A, yang kini bekerja pada $ 1 juta. Perniagaan X & co, yang kini dikendalikan oleh pekerja X yang bergaji pada $ 0.5 juta. Kini ABC memutuskan untuk menggantikan pengurus dan memutuskan untuk dikendalikan oleh Mr.A.
Kedua-dua syarikat bersetuju untuk menilai muhibah berdasarkan pembelian purata keuntungan selama 4 tahun selama 6 tahun terakhir.
| Muhibah X & Co | ||
| Keuntungan tahun 2011 | 100 juta | 100 juta |
| Keuntungan 2012 | 120 juta | |
| Tolak: Keuntungan sekali sebanyak 5 juta | 5 juta | 115 juta |
| Keuntungan tahun 2013 | 90 juta | |
| Tambah: Kerugian luar biasa sebanyak 10 juta | 10 juta | |
| Keuntungan 2014 | 150 juta | 150 juta |
| Keuntungan 2015 | 200 juta | 200 juta |
| Keuntungan 2016 | 220 juta | 220 juta |
| Jumlah | $ 885 juta | |
| Purata keuntungan | (885 juta / 6) | $ 147.5 juta |
| Tambah: Gaji pengurus | 0.5 juta | |
| Tolak: Gaji Mr.A | 1 juta | |
| Purata Untung Bersih yang dijangkakan | $ 147 juta | |
| Muhibah | (147X 4) | $ 588 juta |
# 2 - Pembelian kaedah keuntungan purata berwajaran
Kaedah penilaian muhibah ini hanyalah lanjutan dari kaedah di atas, di mana bukannya purata sederhana, kita menggunakan purata berwajaran. Kaedah ini digunakan ketika trend keuntungan meningkat.
Contoh # 2
Mari kita gunakan contoh di atas untuk memahami kaedah ini. Berat yang dilampirkan adalah seperti berikut 2011-1, 2012-1, 2013-2, 2014-2, 2015 & 2016-3
| Muhibah X & Co | ||
| Keuntungan tahun 2011 | 100 juta | 100 juta |
| Keuntungan 2012 | 120 juta | |
| Tolak: Keuntungan sekali sebanyak 5 juta | 5 juta | 115 juta |
| Keuntungan tahun 2013 | 90 juta | |
| Tambah: Kerugian luar biasa sebanyak 10 juta | 10 juta | 100 juta |
| Keuntungan 2014 | 150 juta | 150 juta |
| Keuntungan 2015 | 200 juta | 200 juta |
| Keuntungan 2016 | 220 juta | 220 juta |
| Jumlah | $ 885 juta | |
| Purata wajaran keuntungan | [(100 * 1) + (115 * 1) + (100 * 2) + (150 * 2) + (200 * 3) + (220 * 3)] ÷ (1 + 1 + 2 + 2 + 3 + 3 ) | 164.5 juta |
| Tambah: Gaji pengurus | 0.5 juta | |
| Tolak: Gaji Mr.A | 1 juta | |
| Purata Untung Bersih yang dijangkakan | $ 164 juta | |
| Muhibah | (164X 4) | $ 656 juta |
# 3 - Kaedah Huruf Besar
Dalam kaedah ini, muhibah dikira dengan memastikan perbezaan antara memanfaatkan keuntungan bersih purata yang diharapkan menggunakan kadar pulangan normal dan aset ketara bersih syarikat.
- Muhibah = Untung bersih purata bermodalkan - Aset ketara bersih
Contoh 3
Mari kita teruskan contoh di atas untuk mengira dalam kaedah ini. Kadar pulangan normal diandaikan pada 10%, dan keuntungan purata X & Co seperti yang dikira di atas adalah $ 147 juta dan
Dengan mengandaikan aset syarikat adalah $ 1850 juta dan liabiliti adalah $ 600.
- Nilai keuntungan bermodalkan = 147 juta / 10% = $ 1,470 juta
- Aset bersih X & Co = 1850 juta-600 juta = $ 1.250 juta AS $
- Nilai muhibah = 1470- 1250 = $ 220 juta
# 4 - Kaedah Penilaian Muhibah keuntungan super
Di bawah kaedah muhibah ini, keuntungan super dikira untuk menentukan nilai muhibah. Keuntungan super adalah lebihan keuntungan yang diperoleh syarikat berbanding rakan sebayanya di industri.
Muhibah = Keuntungan Super x Jumlah tahun pembelian
Mari kita ambil contoh untuk memahaminya dengan lebih lanjut.
Contoh 4
Berikut adalah perincian XYZ & Co.
| US $ | |
| Modal Dilaburkan | $ 60,000 |
| Keuntungan | |
| 2011 | $ 10,000 |
| 2012 | $ 11,000 |
| 2013 | $ 15,000 |
| 2014 | $ 21,000 |
| 2015 | $ 18,000 |
| 2016 | $ 19,000 |
| Kadar pulangan pelaburan pasaran | 10% |
| Kadar pulangan risiko atas modal yang dilaburkan dalam perniagaan | 2% |
| Ganjaran pekerjaan alternatif pemilik jika tidak terlibat dalam perniagaan | $ 2,000 |
| Keuntungan purata (10000 + 11000 + 15000 + 21000 + 18000 + 19000) ÷ 6 | $ 15,667 |
| Tolak: Imbuhan pekerja yang dicari | $ 2,000 |
| $ 13,667 | |
| Kadar modal biasa digunakan 10% + 2% = 12% pada $ 60,000 | $ 7,200 |
| Keuntungan super (13,667-7200) | $ 6,467 |
| Muhibah ($ 6,467 × 4 tahun) (Dengan andaian pembelian selama 4 tahun) | $ 25,868 |
Dalam contoh penilaian muhibah ini, keuntungan purata dapat dikira dengan menggunakan kaedah purata wajaran juga.
Perkara Teratas yang perlu diketahui mengenai Nilai Muhibah
- Untung satu atau dua tahun diambil untuk penilaian muhibah sekiranya ketua perniagaan yang bersara adalah sumber utama kejayaan perniagaan. Secara amnya, pembelian tiga hingga lima tahun biasanya diambil.
- Sebilangan besar tahun boleh diambil sekiranya keuntungan yang besar atau perniagaan sangat menguntungkan.
- Kadang-kadang muhibah juga meningkat jika banyak pihak menawar perniagaan, dan penjual ingin meningkatkan premium perniagaan tanpa mengira keuntungan super atau keuntungan purata.
- Kadang-kadang perniagaan mungkin mengalami kerugian, bahkan muhibah dapat dibayar jika prospek perniagaan sangat tinggi.
- Itu juga bergantung pada sinergi yang diperoleh syarikat pemeroleh kerana penggabungan dan tidak bergantung sepenuhnya pada keuntungan.
- Kadang kala, penilaian muhibah juga bergantung pada teknologi atau R&D yang dimiliki syarikat atau sekumpulan pelanggan tertentu yang mungkin dimiliki syarikat atau sektor tertentu yang mungkin dikendalikan oleh syarikat.
