Pembiayaan Hutang vs Pembiayaan Ekuiti

Perbezaan Antara Pembiayaan Hutang dan Ekuiti

Perbezaan utama antara Pembiayaan Hutang dan Ekuiti adalah bahawa pembiayaan hutang adalah proses di mana modal dikumpulkan oleh syarikat dengan menjual instrumen hutang kepada pelabur sedangkan pembiayaan ekuiti adalah proses di mana modal dikumpulkan oleh syarikat dengan menjual saham syarikat kepada orang ramai.

Hutang Pepsi kepada ekuiti sekitar 0.50x pada 2009-1010. Walau bagaimanapun, ia mula meningkat dengan cepat dan berada pada 2.792x pada masa ini. Apa maksudnya untuk Pepsi? Bagaimana Nisbah Hutang kepada Ekuiti meningkat secara mendadak? Apakah perbezaan utama? Bagaimana ia mempengaruhi Kekuatan Kewangan syarikat?

Apakah Pembiayaan Hutang?

Hutang bermaksud meminjam wang, dan pembiayaan hutang bermaksud meminjam wang tanpa memberikan hak pemilikan anda. Pembiayaan hutang bermaksud perlu membayar faedah dan prinsipal pada tarikh tertentu; namun, dengan syarat dan perjanjian yang ketat dengan alasan bahawa jika syarat hutang tidak dipenuhi atau gagal, maka akan ada akibat yang teruk yang harus dihadapi.

Biasanya, kadar faedah dan tempoh matang atau tarikh pembayaran pinjaman dilunaskan atau dibincangkan terlebih dahulu. Bayaran balik prinsipal dapat dilakukan secara penuh atau sebahagian pembayaran seperti yang dipersetujui dalam perjanjian pinjaman. Hutang boleh berupa bentuk pinjaman atau dalam bentuk penjualan bon; namun, mereka tidak mengubah syarat pinjaman. Pemberi pinjaman wang boleh menuntut wangnya kembali mengikut perjanjian. Oleh itu, meminjamkan wang kepada syarikat biasanya selamat, kerana anda secara tidak sengaja akan mendapatkan balik prinsipal anda bersama dengan faedah yang dipersetujui melebihi yang sama.

Pembiayaan hutang boleh menjadi keselamatan dan keselamatan pembiayaan tanpa jaminan biasanya merupakan jaminan atau jaminan bahawa pinjaman akan dilunaskan; keselamatan ini boleh dilakukan dalam pelbagai jenis. Sebaliknya, sebilangan pemberi pinjaman akan meminjamkan wang berdasarkan idea anda atau muhibah nama atau jenama anda. Berbagai jenis jaminan dapat ditawarkan untuk memanfaatkan pembiayaan hutang berdasarkan keamanan, atau pembiayaan hutang dapat digunakan sebagai jenis pinjaman tidak bercagar yang berbeda juga.

Apakah Pembiayaan Ekuiti?

Syarikat memerlukan wang tunai atau wang tambahan untuk terus berkembang. Dana ini dapat diperoleh sama ada dengan pembiayaan hutang atau ekuiti. Setelah anda mengetahui mengenai pembiayaan hutang, mari kita jelaskan pembiayaan ekuiti. Tidak seperti pembiayaan hutang, pembiayaan ekuiti adalah proses mengumpulkan dana dengan menjual stok syarikat kepada pemodal.

Penjualan saham memberi kepentingan pemilikan syarikat kepada pemodal. Bahagian pemilikan yang diberikan kepada pemodal bergantung pada jumlah yang dilaburkan dalam syarikat. Kewangan diperlukan untuk setiap perniagaan dan di setiap peringkat perniagaan, sama ada permulaan atau pertumbuhan syarikat.

Pembiayaan ekuiti adalah kata lain untuk pemilikan dalam syarikat. Biasanya, syarikat suka pembiayaan ekuiti kerana pelabur menanggung semua risiko sekiranya berlaku kegagalan perniagaan, pelabur juga mengalami kerugian. Walau bagaimanapun, kehilangan ekuiti adalah kehilangan pemilikan kerana ekuiti memberi anda pendapat dalam operasi syarikat dan kebanyakannya pada masa sukar syarikat.

Selain hanya hak pemilikan, pelabur juga mendapat beberapa tuntutan keuntungan masa depan dalam syarikat. Kepuasan pemilikan ekuiti terdapat dalam pelbagai bentuk; sebagai contoh, sebilangan pelabur berpuas hati dengan hak pemilikan; ada yang gembira dengan penerimaan dividen. Sebaliknya, sebilangan pelabur berpuas hati dengan kenaikan harga saham syarikat.

Terdapat pelbagai sebab dan keperluan untuk melabur dalam organisasi. Lihat nota di bawah untuk mengetahui lebih lanjut.

Infografik Pembiayaan Hutang vs Ekuiti

Mari lihat perbezaan utama antara pembiayaan hutang berbanding ekuiti.

Perbezaan Utama

• Pembiayaan hutang tidak lain hanyalah meminjam hutang, sedangkan pembiayaan ekuiti adalah mengenai meningkatkan dan meningkatkan modal saham dengan menawarkan saham kepada orang ramai.
• Sumber pembiayaan hutang adalah pinjaman bank, bon korporat, gadai janji, overdraf, kad kredit, pemfaktoran, kredit perdagangan, pembelian ansuran, pemberi pinjaman insurans, syarikat berasaskan aset, dll. Sebaliknya, sumber pembiayaan ekuiti adalah pelabur malaikat, pelabur korporat, pelabur institusi, firma modal teroka dan pendapatan tertahan.
• Pembiayaan ekuiti kurang berisiko berbanding dengan pembiayaan hutang. Pemberi hutang tidak akan mendapat hak untuk mempengaruhi pihak pengurusan kecuali dinyatakan sebaliknya dalam perjanjian. Sebaliknya, pemegang ekuiti pasti mempengaruhi pengurusan. Hutang boleh ditukar menjadi ekuiti jika perkara yang sama disebutkan dalam perjanjian, sedangkan penukaran ekuiti menjadi hutang hampir mustahil. Jangka masa hutang diambil tetap ditentukan sementara tempoh pembiayaan ekuiti memilih belum ditentukan. Hutang mempunyai tarikh matang, dan kadar faedah tetap perlu diberikan pada masa yang sama. Sebaliknya, pembiayaan ekuiti tidak mempunyai tarikh matang, dan dividen perlu diberikan pada masa yang sama, dan juga ketika syarikat memperoleh keuntungan.

Jadual Perbandingan

Contoh untuk Menganalisis Hutang vs Pembiayaan Ekuiti

Menganalisis Pembiayaan Hutang dan Ekuiti Syarikat Minyak & Gas (Exxon, Royal Dutch, BP & Chevron)

Berikut adalah graf nisbah Permodalan (Hutang ke Jumlah Modal) Exxon, Royal Dutch, BP, dan Chevron.

Sumber: ycharts

Kami perhatikan bahawa Nisbah Permodalan (Hutang / Hutang + Ekuiti) telah meningkat bagi kebanyakan syarikat Minyak & Gas. Ini bermaksud bahawa syarikat itu telah mendapat hutang yang semakin banyak selama ini. Ini terutama disebabkan oleh penurunan harga komoditi (minyak) yang mempengaruhi perniagaan teras mereka, menyebabkan aliran tunai berkurang dan mengimbangkan neraca mereka.

Sumber: ycharts

Perkara penting yang perlu diberi perhatian adalah seperti berikut -

• Nisbah permodalan Exxon meningkat dari 6.5% kepada 18.0% dalam 3 tahun.
• Nisbah permodalan BP meningkat dari 28.4% kepada 35.1% dalam 3 tahun.
• Nisbah permodalan Chevron meningkat dari 8.1% kepada 20.1% dalam 3 tahun.
• Nisbah permodalan kerajaan Belanda meningkat dari 17.8% kepada 26.4% dalam 3 tahun.

Membandingkan Exxon dengan rakan sejawatnya, kita perhatikan bahawa nisbah permodalan Exxon adalah yang terbaik. Exxon tetap berdaya tahan dalam kitaran menurun ini dan terus menghasilkan aliran tunai yang kuat kerana rizab dan pelaksanaan pengurusan berkualiti tinggi.

Kebaikan keburukan

# 1 - Pembiayaan Hutang

Kelebihan

• Pembiayaan hutang tidak memberikan hak pemilikan pemberi pinjaman di syarikat anda. Bank atau institusi pinjaman anda tidak berhak untuk memberitahu anda bagaimana menjalankan syarikat anda, dan oleh itu hak itu akan menjadi milik anda semua.
• Sebaik sahaja anda membayar balik wang, hubungan perniagaan anda dengan pemberi pinjaman akan berakhir.
• Faedah yang anda bayar untuk pinjaman adalah setelah pemotongan cukai.
• Anda boleh memilih tempoh pinjaman anda. Ia boleh menjadi jangka panjang atau jangka pendek.
• Sekiranya anda memilih rancangan dengan kadar tetap, jumlah pokok dan faedah akan diketahui, dan oleh itu anda dapat merancang anggaran perniagaan anda dengan sewajarnya.

Kekurangan

• Anda harus membayar balik wang dalam jangka masa tertentu
• Terlalu banyak pinjaman atau hutang menimbulkan masalah aliran tunai yang menimbulkan masalah dalam membayar hutang anda.
• Menunjukkan terlalu banyak hutang menimbulkan masalah dalam meningkatkan modal ekuiti kerana hutang dianggap berpotensi berisiko tinggi oleh pelabur, dan ini akan membatasi kemampuan anda untuk mengumpulkan modal.
• Perniagaan anda boleh mengalami krisis besar sekiranya berlaku terlalu banyak hutang, terutama pada waktu sukar ketika penjualan organisasi anda jatuh.
• Kos membayar balik pinjaman adalah tinggi, dan oleh itu ini dapat mengurangkan peluang pertumbuhan syarikat anda.
• Biasanya, aset syarikat dijadikan cagaran kepada institusi pinjaman untuk mendapatkan pinjaman sebagai jaminan pembayaran balik pinjaman.

# 2 - Pembiayaan Ekuiti

Kelebihan

• Risiko di sini lebih sedikit kerana bukan pinjaman, dan tidak perlu dibayar balik. Pembiayaan ekuiti adalah cara yang sangat baik untuk membiayai perniagaan anda jika anda tidak mampu membayar pinjaman.
• Anda sebenarnya mengumpulkan rangkaian pelabur, yang meningkatkan kredibiliti perniagaan anda.
• Seorang pelabur tidak mengharapkan pulangan segera dari pelaburannya, dan oleh itu memerlukan pandangan jangka panjang mengenai perniagaan anda.
• Anda harus mengagihkan keuntungan dan tidak melunaskan pembayaran pinjaman anda.
• Pembiayaan ekuiti memberi anda lebih banyak wang tunai untuk mengembangkan perniagaan anda.
• Sekiranya perniagaan gagal, wang tidak perlu dibayar balik.

Kekurangan

• Anda akhirnya dapat membayar lebih banyak pulangan daripada yang anda bayar untuk pinjaman bank.
• Anda mungkin atau tidak suka melepaskan kawalan syarikat anda dari segi pemilikan atau bahagian peratusan keuntungan dengan pelabur.
• Penting untuk mengambil persetujuan atau berunding dengan pelabur anda sebelum membuat keputusan besar atau rutin, dan anda mungkin tidak setuju dengan keputusan yang diberikan.
• Sekiranya terdapat perselisihan besar dengan pelabur, anda mungkin hanya perlu mengambil keuntungan tunai dan membiarkan pelabur menjalankan perniagaan anda tanpa anda.
• Mencari pelabur yang tepat untuk perniagaan anda memerlukan masa dan usaha.

Kesimpulannya

Ketika datang ke pembiayaan, syarikat akan memilih pembiayaan hutang daripada ekuiti kerana ia tidak mahu memberikan hak pemilikan kepada orang; ia mempunyai aliran tunai, aset, dan kemampuan untuk membayar hutang. Walau bagaimanapun, jika syarikat benar-benar tidak memenuhi syarat dalam aspek-aspek di atas untuk memenuhi risiko pemberi pinjaman yang besar, mereka akan memilih untuk memilih pembiayaan ekuiti daripada hutang.

Apabila anda membincangkan contoh, kami akan selalu memberi anda contoh permulaan dengan alasan yang sangat mudah bahawa syarikat-syarikat ini mempunyai aset yang sangat terhad untuk dijaga sebagai jaminan dengan pemberi pinjaman. Mereka tidak mempunyai rekod prestasi, tidak menguntungkan, tidak mempunyai aliran tunai, dan oleh itu pembiayaan hutang menjadi sangat berisiko. Di sinilah langkah pembiayaan ekuiti kerana pelabur dapat menanggung risiko, kerana mereka menantikan pulangan yang besar jika syarikat berjaya.

Sebaliknya, syarikat yang mempunyai terlalu banyak hutang yang ada mungkin tidak dapat memperoleh lebih banyak pinjaman atau pendahuluan dari pasaran. Ini sama baiknya dengan menghilangkan pinjaman gadai janji dengan alasan mudah bahawa bank tidak boleh mengambil risiko membiayai syarikat dengan aliran tunai yang lemah, sejarah kredit yang buruk dan terlalu banyak hutang yang ada. Di sinilah syarikat harus mencari pelabur.

Adalah sangat penting untuk mencapai keseimbangan antara nisbah hutang dan ekuiti syarikat untuk memastikan syarikat anda memperoleh keuntungan yang sewajarnya. Terlalu banyak hutang boleh menyebabkan kemuflisan, sedangkan terlalu banyak ekuiti dapat melemahkan pemegang saham yang ada, dan ini boleh membahayakan pulangan.

Oleh itu kuncinya adalah mencari keseimbangan antara keduanya untuk mengekalkan struktur modal syarikat. Nah, nisbah hutang / ekuiti yang ideal adalah 1: 2, di mana ekuiti selalu menjadi dua kali ganda hutang organisasi. Gandakan kuantiti ekuiti adalah jaminan bahawa syarikat dapat dengan mudah menampung semua kerugian yang ditanggung syarikat dengan cekap.

Seperti yang kita semua tahu, sangat penting untuk menjaga dan menjaga keseimbangan segalanya. Perkara yang sama berlaku untuk perniagaan dan pelaburan. Mengekalkan keseimbangan yang tepat antara membiayai syarikat anda dapat membawa anda ke keuntungan yang sesuai.